Bitcoin đã vượt lên trên mức 92.000 USD sau khi bị kẹt dưới mức 90.000 USD trong vài ngày, mang lại cảm giác tạm thời nhẹ nhõm cho thị trường vốn đã chịu áp lực từ cuối năm 2025. Sự phục hồi này đã giúp ổn định tâm lý ngắn hạn, nhưng niềm tin vẫn mong manh. Nhiều nhà phân tích vẫn cảnh báo rằng năm 2026 có thể trở thành một thị trường giảm giá rộng rãi, dựa trên nhu cầu giao ngay yếu, đà tăng suy giảm và hoạt động bán hàng kéo dài từ các bên tham gia lớn.
Hành vi trên chuỗi cung cấp một cái nhìn chính xác hơn. Dữ liệu luồng tiền giao dịch đặc biệt có liên quan trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị, vì nó phản ánh liệu những người nắm giữ đang chuẩn bị bán hay chọn ở lại bên ngoài. Khi nỗi sợ chi phối, lượng tiền vào sàn thường tăng mạnh khi các nhà tham gia chuyển tiền về các nền tảng.
Ngược lại, dòng tiền vào ít hoặc dòng tiền ra tiếp tục cho thấy rằng các nhà đầu tư không vội vàng giảm bớt mức độ tiếp xúc, ngay cả trong bối cảnh các tiêu đề gây lo ngại.
Dòng tiền trao đổi cho thấy sự thận trọng, không phải hoảng loạn
Phân tích đặt các tiêu đề địa chính trị hiện tại vào một bối cảnh lịch sử rộng hơn. Trong các xung đột quân sự trước đây—đặc biệt là sự xâm lược của Nga vào Ukraine và các căng thẳng gần đây ở Trung Đông—Bitcoin thường trải qua sự biến động giá mạnh nhưng ngắn hạn.
Tuy nhiên, dữ liệu on-chain đã kể một câu chuyện bình tĩnh hơn. Dòng tiền trao đổi, mà ghi lại xem các đồng tiền có đang được chuyển lên sàn để bán hay bị rút ra để giữ, hiếm khi xấu đi một cách bền vững trong các sự kiện đó. Kể từ năm 2023, thị trường đã thể hiện khả năng ngày càng tăng để hấp thụ các cú sốc địa chính trị cục bộ mà không kích hoạt hành vi thanh lý rộng rãi.
Tình hình xung quanh Venezuela có vẻ nhất quán với mô hình đó. Trong khi các tiêu đề đã tạo ra sự không chắc chắn và góp phần vào độ nhạy cảm về giá trong ngắn hạn, không có sự gia tăng đáng kể nào về Bitcoin chuyển lên sàn. Sự thiếu hụt dòng tiền vào cao cho thấy các nhà đầu tư không phản ứng bằng sự hoảng loạn. Thay vào đó, thị trường dường như đang theo dõi các diễn biến trong khi duy trì mức độ tiếp xúc hiện có.
Về mặt lịch sử, các phản ứng on-chain rõ rệt hơn của Bitcoin thường gắn liền với các mối đe dọa kinh tế cấu trúc hơn là các hành động quân sự đơn lẻ. Các sự kiện như căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, sự thay đổi quy định mạnh mẽ hoặc các biện pháp kiểm soát vốn thường ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản toàn cầu và tự do của nhà đầu tư, để lại dấu vết rõ ràng hơn trong các dòng trao đổi.
Tại thời điểm này, câu chuyện về Venezuela vẫn chưa vượt qua được hạng mục đó. Hành vi Dòng tiền trao đổi cho thấy một thị trường trong trạng thái cảnh giác, nhưng không trong tình trạng rút lui.