Trong thị trường tiền mã hóa, chúng ta từng quen với kịch bản "niêm yết sàn tập trung (CEX) là giàu nhanh": khi một dự án lên Binance, Coinbase hay OKX, giá tăng vọt trong thời gian ngắn, các nhà đầu tư ban đầu đạt được tự do tài chính. Tuy nhiên, thời đại đó đang nhanh chóng khép lại. Gần đây, sự kiện $币安人生 niêm yết trên现货 Binance đã trở thành minh chứng rõ ràng nhất – từ đỉnh điểm đến giảm một nửa chỉ trong vòng 2 ngày. Đây không phải là trường hợp cá biệt, mà là sự suy giảm hệ thống trong hiệu ứng niêm yết của cả ngành. (Mặc dù CZ vừa rồi lại kêu gọi mua, giá tăng trở lại một phần lớn là do yếu tố đầu cơ)
Từ đầu năm 2025, bất kể là các sàn giao dịch hàng đầu cấp 1, hay các nền tảng cấp 2 nằm trong top 20 theo xếp hạng CMC, thậm chí cả hiện tượng "khoản chênh lệch kim chi" tại các sàn giao dịch Hàn Quốc, biểu hiện giá sau khi niêm yết đều khá yếu ớt. Theo thông tin nội bộ, trong giai đoạn cao điểm, các đội ngũ niêm yết trên sàn cấp 2 phải xem xét gần trăm dự án mỗi tuần, dẫn đến lợi ích nhận được từ việc niêm yết bị pha loãng nghiêm trọng. Nhiều dự án vì muốn "niêm yết mà niêm yết", chủ động đáp ứng nhu cầu đầu cơ, nhưng lại đánh đổi giá trị dài hạn. Người đầu tư nhỏ thường chỉ nhìn biểu đồ giá mà không đọc whitepaper, mù quáng mua đuổi giá cao, kết quả cuối cùng là: đầu cơ ngắn hạn đã làm cạn kiệt không gian phát triển tương lai của các dự án.
Nhưng điều đó không có nghĩa là các dự án chất lượng cao không có con đường phát triển. Ngược lại, những dự án thực sự chất lượng không cần phải phụ thuộc vào ánh sáng ngắn hạn từ các sàn giao dịch tập trung (CEX). Ví dụ như Jackson.io, một dự án tập trung vào DeFi và việc token hóa tài sản thực tế (RWA), đã chọn một con đường vững chắc hơn:
1. Tích lũy thanh khoản sâu rộng trước tiên trên các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap
2. Xây dựng sự đồng thuận mạnh mẽ thông qua phân phối token công bằng và quản trị cộng đồng
3. Tập trung vào việc triển khai sản phẩm, hợp tác với các tổ chức tuân thủ để thúc đẩy RWA lên chuỗi (Jackson.io chính thức ra mắt dịch vụ Pokemon TCG vào ngày 1 tháng 1)
4. TVL và số lượng người dùng hoạt động tăng trưởng bền vững theo thời gian
Đáng chú ý hơn, kể từ khi lên sàn, giá token Jackson.iox đã tăng累计 hơn 500%, điều này không đến từ các cuộc đầu cơ ngắn hạn, mà xuất phát từ việc xây dựng sinh thái vững chắc và giá trị ứng dụng thực tế. Thành tích của nó vượt xa những dự án kiểu 'lên sàn là đỉnh cao, sau đó về 0', thực sự thể hiện sự bền bỉ và tiềm năng dài hạn của các dự án chất lượng.
Trong tương lai, khi chu kỳ hiện tại kết thúc, thị trường sẽ trải qua một cuộc thanh lọc lớn: hàng loạt sàn giao dịch tập trung sẽ bị loại bỏ khỏi lịch sử, chỉ còn lại một số nền tảng hàng đầu sống sót. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và thanh khoản nguyên bản trên chuỗi sẽ trở thành xu hướng chính. Việc lên sàn của các dự án chất lượng sẽ chuyển từ 'vội vàng tìm kiếm thành công' sang 'tự nhiên xảy ra khi đã đủ điều kiện' – khi dự án thực sự sở hữu giá trị không thể thay thế, lời mời lên sàn từ CEX sẽ đến một cách tự nhiên, chứ không phải ngược lại.
Hiệu ứng làm giàu nhanh chóng nhờ lên sàn đã trở thành quá khứ.
Nhà đầu tư nên chuyển hướng tầm nhìn từ việc 'coin nào sẽ lên sàn Binance' sang việc 'dự án này có thực sự giải quyết được vấn đề cốt lõi và có tiềm năng sống còn dài hạn không', như sự tăng trưởng vững chắc của Jackson.iox.
Chỉ khi quay về bản chất giá trị, mới có thể tồn tại và giành chiến thắng trong chu kỳ tiếp theo.
