Liệu áp lực lãi suất của Trump có đẩy Chủ tịch Fed Jerome Powell vào khủng hoảng không?

Những điểm nổi bật

• Chủ tịch Fed Jerome Powell cáo buộc DOJ sử dụng các mối đe dọa pháp lý để ép buộc Fed về lãi suất

• Cuộc điều tra diễn ra ngay sau khi Fed từ chối yêu cầu giảm lãi suất từ tổng thống

• Các chuyên gia cảnh báo điều này có thể làm suy yếu độc lập của ngân hàng trung ương tại Hoa Kỳ.

Điều gì đang xảy ra?

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell đã công khai cáo buộc Bộ Tư pháp (DOJ) đe dọa ông bằng hình phạt hình sự nhằm ép buộc Cục Dự trữ Liên bang đưa ra quyết định về lãi suất.

Vào ngày 11 tháng 1 năm 2026, Powell xác nhận rằng DOJ đã phục vụ trát đòi hầu tòa của bồi thẩm đoàn liên quan đến lời khai của ông vào tháng 6 năm 2025 trước Quốc hội về một dự án cải tạo trị giá 2.5 tỷ đô la cho các tòa nhà của Cục Dự trữ Liên bang.

Mặc dù cuộc điều tra chính thức liên quan đến lời khai đó, Powell cho biết vụ án này không liên quan nhiều đến chi phí xây dựng mà nhiều hơn đến áp lực chính trị đối với chính sách tiền tệ.

Nguồn: Chính thức X

Powell thực sự đang cáo buộc chính phủ điều gì?

Powell đã đưa ra một tuyên bố trực tiếp bất thường, nói rằng mối đe dọa hình sự là một "chất xúc tác" và mục đích thực sự là trả thù vì Fed từ chối thực hiện các yêu cầu của Tổng thống Trump để cắt giảm lãi suất.

Theo Powell, chính quyền đang sử dụng hệ thống pháp lý như một công cụ đe dọa để ảnh hưởng đến cách mà ngân hàng trung ương thiết lập lãi suất.

Đây là lần đầu tiên một Chủ tịch Fed đương nhiệm công khai cáo buộc ngành hành pháp về việc lợi dụng việc truy tố hình sự để kiểm soát chính sách tiền tệ.

Nguồn: X

Tại sao lãi suất lại quan trọng ở đây?

Lãi suất ảnh hưởng đến mọi thứ từ lạm phát và việc làm đến chi phí vay mượn của chính phủ. Tổng thống Trump đã nhiều lần thúc giục Fed cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, lập luận rằng lãi suất thấp hơn sẽ thúc đẩy tăng trưởng và giảm chi phí phục vụ nợ liên bang.

Tuy nhiên, vào ngày 18 tháng 12 năm 2025, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã quyết định giữ lãi suất ổn định, viện dẫn dữ liệu kinh tế và rủi ro lạm phát. Chỉ 21 ngày sau, các trát đòi hầu tòa của DOJ đã được phát hành—gây lo ngại rằng cuộc điều tra có liên quan đến quyết định đó.

Nguồn: X

Tại sao đây lại là một vấn đề lớn?

Cục Dự trữ Liên bang được thiết kế để hoạt động độc lập với quyền lực chính trị kể từ khi nó được thành lập vào năm 1913. Sự độc lập của ngân hàng trung ương được coi là điều cần thiết cho chính sách kinh tế ổn định, ngăn chặn các mục tiêu chính trị ngắn hạn ảnh hưởng đến quyết định lãi suất.

Nếu một tổng thống có thể gây áp lực lên Fed thông qua các mối đe dọa pháp lý, các chuyên gia cảnh báo rằng điều này có thể làm yếu đi sự độc lập này một cách vĩnh viễn—không phải thông qua luật pháp, mà qua sự sợ hãi.

Powell đã nói rõ điều gì?

Jerome đã nói rõ rằng mối đe dọa về các cáo buộc hình sự là một hệ quả của việc liên bang thiết lập lãi suất dựa trên chứng cứ và điều kiện kinh tế, chứ không phải sở thích của tổng thống.

Ông nhấn mạnh rằng tình huống này liên quan đến việc chính sách tiền tệ sẽ được hướng dẫn bởi sự thật—hay bởi sự đe dọa chính trị. Ông cũng cho biết ông dự định tiếp tục thực hiện công việc mà Thượng viện đã xác nhận cho ông, “với sự liêm chính.”

• Nếu Powell nhượng bộ, lãi suất của Fed có thể được cắt giảm để phù hợp với các yêu cầu của Nhà Trắng, tạo ra một tiền lệ nguy hiểm cho các chủ tịch tương lai.

• Nếu ông kháng cự, ông có thể phải đối mặt với việc bị truy tố hoặc bị cách chức, với một người thay thế dễ bảo hơn được bổ nhiệm. Bất kỳ kết quả nào cũng có nguy cơ làm suy yếu sự độc lập của Fed.

Phản ứng của thị trường và chính trị

Thị trường đã phản ứng nhanh chóng. Các hợp đồng tương lai chứng khoán giảm, đồng đô la yếu đi một chút, và sự biến động tăng lên. Về mặt chính trị, mối quan tâm đã vượt qua các ranh giới đảng phái. Thượng nghị sĩ Cộng hòa Thom Tillis đã đặt câu hỏi về độ tin cậy của DOJ, trong khi những người khác cảnh báo về sự vượt quá quyền lực của hành pháp.

Tại sao mọi người nói "hầu hết mọi người sẽ không nhận ra điều đó ngay bây giờ"?

Bởi vì vấn đề này đang được định hình như một cuộc điều tra cải tạo tòa nhà, nhiều người có thể bỏ lỡ ý nghĩa sâu xa hơn của nó. Nhưng các nhà phân tích cảnh báo điều này có thể đại diện cho sự thay đổi quan trọng nhất trong quản trị tiền tệ của Hoa Kỳ trong hơn một thế kỷ—một điều mà hậu quả có thể chỉ trở nên rõ ràng trong vài tháng tới.

Kết luận

Tuyên bố của Jerome báo hiệu một mối đe dọa nghiêm trọng đối với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, làm dấy lên những lo ngại rằng áp lực chính trị và sự đe dọa pháp lý có thể định hình lại cách mà chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ được quyết định.

Truy cập: CoinGabbar

#TRUMP #JeromePowell #FederalReserve #interestrates #ratecuts