Tại Web3, một chiến trường đầy cơ hội và rủi ro, chúng ta đã nghe quá nhiều câu chuyện đổi đời trong một đêm, cũng như chứng kiến quá nhiều bi kịch về việc mất trắng. Alpha thực sự đến từ nhận thức về sự thay đổi cơ sở hạ tầng.
Đặc biệt là khi DeFi từ AMM (Automated Market Maker) sớm tiến hóa thành cơ sở hạ tầng giao dịch phi tập trung dựa trên sổ lệnh (Orderbook), một mô hình “thu nhập thụ động” mới đang âm thầm được mở ra.
Hôm nay, tôi muốn bỏ qua những đồng coin vô giá trị và Meme, và cùng mọi người thảo luận sâu về một lĩnh vực bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng: sổ lệnh giới hạn trung tâm toàn chuỗi (Omnichain CLOB), và nó đã giúp người dùng bình thường đạt được “thu nhập thụ động” như thế nào thông qua các giao thức như $ORDER Orderly Network.
1. Tạm biệt thiệt hại tạm thời: chuyển đổi từ AMM sang CLOB
Những thợ đào DeFi thời kỳ đầu đều đã trải qua nỗi đau này: bạn làm LP (người cung cấp thanh khoản) trên Uniswap, mặc dù kiếm được phí, nhưng khi giá coin dao động, “thiệt hại tạm thời” (Impermanent Loss) nghiêm trọng có thể nuốt chửng lợi nhuận.
Điều này giống như việc nhặt hạt mè và bỏ qua quả dưa.
Orderly Network đại diện cho hướng phát triển tiếp theo của DeFi. Nó không chỉ là một DEX đơn giản, mà là một lớp thanh khoản toàn diện xây dựng trên chuỗi.
Logic cơ bản: Nó tập trung thanh khoản từ các chuỗi khác nhau như NEAR, Arbitrum, Optimism, xây dựng một sổ lệnh có độ sâu có thể so sánh với sàn giao dịch tập trung (CEX).
Sự thay đổi trong logic lợi nhuận: Ở đây, lợi nhuận không còn phụ thuộc đơn thuần vào lạm phát token (khai thác và bán token), mà đã chuyển sang lợi nhuận thực (Real Yield). Đối với những người dùng theo đuổi sự ổn định lâu dài, đây là một lợi ích lớn.
2. Web3的“链上13F”：điểm đột phá trong giao dịch sao chép phi tập trung
Chức năng làm tôi phấn khích nhất trong hệ sinh thái Orderly là hệ thống sao chép trên chuỗi của nó.
Trong tài chính truyền thống, nếu bạn muốn sao chép giao dịch của Buffett hoặc các ông lớn định lượng, thường chỉ có thể chờ đến cuối quý để công bố tài liệu 13F, lúc đó mọi thứ đã muộn màng.
Nhưng trong hệ sinh thái Orderly của Web3, The Board (bảng xếp hạng giao dịch) đã thay đổi hoàn toàn quy tắc:
Hoàn toàn minh bạch (Don't Trust, Verify): Bảng xếp hạng hiển thị thời gian thực PnL (lãi lỗ), tỷ lệ Sharpe và độ giảm tối đa của từng nhà giao dịch. Vì dữ liệu trực tiếp từ chuỗi, không thể làm giả (không giống như một số thầy dạy sao chép là bậc thầy chỉnh sửa hình ảnh).
Hợp đồng thông minh tự động thực thi: Khi bạn chọn “sao chép” một nhà giao dịch nào đó, hợp đồng thông minh sẽ tự động sao chép tỷ lệ mở và đóng vị thế của họ.
Mô hình “lãi tự động” thực sự: Bạn chỉ cần gửi USDC vào kho sao chép (Vault), những việc còn lại sẽ giao cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Hệ thống sẽ tự động tính toán lợi nhuận và trừ đi phần chia sẻ đã thỏa thuận (thường là 10%-20%) cho người dẫn dắt.
💡 Làm thế nào để tránh sao chép trở thành “sao chép lỗ”?
Mặc dù thao tác là thụ động, nhưng quản lý rủi ro phải là chủ động. Nhiều người mới vào chỉ chọn tỷ lệ lợi nhuận cao nhất, kết quả là ngày hôm sau đã bị cháy tài khoản. Chiến lược của tôi là xây dựng một “hợp danh trên chuỗi”:
Lọc: Không chỉ xem lợi nhuận cao, mà còn phải xem kiểm soát độ giảm (Max Drawdown).
Phân tán: Đồng thời theo dõi 3-5 nhà giao dịch với phong cách khác nhau (ví dụ: một người giao dịch theo xu hướng, một người giao dịch chênh lệch giá cao, một người giao dịch hồi quy trung bình).
Giám sát: Ngay cả khi sao chép tự động, cũng cần thường xuyên kiểm tra xem phong cách của người dẫn dắt có thay đổi đột ngột hay không (ví dụ: từ ổn định đột ngột thành quyết đoán).
3. Cổ đông của giao thức: Staking và kho thanh khoản
Ngoài việc sao chép, nếu bạn là một DeFi Farmer bảo thủ hơn, Orderly còn cung cấp cơ hội “làm cổ đông”.
$ORDER Staking: Đây là một hình thức kinh điển để nắm bắt giá trị của giao thức. Orderly, với tư cách là lớp thanh khoản, giao dịch càng nhiều, phí càng lớn. Người stake kiếm được điểm VALOR, về bản chất, đang chia sẻ Real Yield của toàn bộ hệ sinh thái. Điều này giống như bạn đã mua cổ phiếu của Nasdaq và nhận cổ tức.
Kho thị trường tự động (MM Vaults): Đây là một chiến lược tương đối trung lập (Delta Neutral). Bằng cách gửi tiền vào kho được quản lý bởi các tổ chức chuyên nghiệp, bạn sẽ kiếm được chênh lệch bằng cách đặt lệnh mua và bán ở mức giá 1 và 1. Cách này ít bị ảnh hưởng bởi biến động của thị trường, chủ yếu kiếm tiền từ độ biến động và khối lượng giao dịch.
4. Cảnh báo rủi ro: không chỉ nhìn vào lợi nhuận
Để bảo vệ vốn, chúng ta phải nhận thức rõ ràng về các lớp rủi ro của Web3:
Rủi ro hợp đồng thông minh: Lỗ hổng mã là kẻ thù lớn nhất. Nhất định phải chọn các giao thức đã được các cơ quan kiểm toán hàng đầu (như CertiK, Halborn) kiểm toán.
Rủi ro hạ tầng: Orderly sử dụng LayerZero làm giao tiếp cơ sở, không khóa tài sản, giảm thiểu rủi ro điểm đơn.
Web3 đang từ thời kỳ “ngốc nghếch” chuyển sang thời kỳ “chuyên nghiệp hóa”. Orderly Network đã thể hiện một khả năng: cho phép các tổ chức và nhà giao dịch chuyên nghiệp xử lý các trò chơi phức tạp, đồng thời cho phép người dùng bình thường chia sẻ lợi nhuận thông qua cơ chế minh bạch.
Trong thị trường này, việc xây dựng một hệ thống dòng tiền bền vững quan trọng hơn cả “coin trăm lần”.
Về cách cấu hình cụ thể của Orderly, cũng như cách sử dụng dữ liệu chuỗi để chọn ra các nhà giao dịch thực sự đáng tin cậy, ở đây không đủ không gian để mở rộng quá nhiều chi tiết.
Nếu bạn quan tâm đến chiến lược cấu hình “thu nhập thụ động” này, hoặc muốn tìm hiểu quy trình thực hiện cụ thể, hãy thích và theo dõi, và để lại bình luận trong khu vực bình luận, tôi sẽ chọn một số bạn để thảo luận sâu về logic cấu hình của tôi.