Đạo luật GENIUS: Tại sao Mỹ vừa trao chìa khóa kiểm soát tài chính toàn cầu cho Trung Quốc
Quốc hội vừa hợp pháp hóa việc chuyển giao tài sản lớn nhất trong lịch sử—và gần như không ai để ý.
Trong khi thế giới bị phân tâm, Đạo luật GENIUS chính thức cấm các stablecoin (như Tether) trả lãi suất cho người nắm giữ. Dưới đây là lý do tại sao "quy định" này thực ra lại là một quả bom hẹn giờ tài chính:
Chiến lược trích xuất lợi tức: Tether nắm giữ 135 tỷ USD trái phiếu chính phủ. Với mức lãi suất 4,5%, điều này mang lại 6 tỷ USD lợi nhuận hàng năm. Theo luật mới, bạn sẽ nhận được 0 đô la. Người phát hành giữ toàn bộ số lợi nhuận này.
Yếu tố Trung Quốc: Từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, Trung Quốc đã kích hoạt đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số có lãi suất (0,35%). Đối với các thương gia toàn cầu, lựa chọn giờ đây là: trả phí để giữ USD hoặc được trả tiền để giữ Nhân dân tệ.
Sự dịch chuyển của các tổ chức tài chính: "Vốn thông minh" đã bắt đầu rời bỏ các stablecoin không sinh lãi. BlackRock (BUIDL) và Franklin Templeton (BENJI) đang thu hút hàng tỷ đô la dòng tiền vì họ cung cấp lợi suất khoảng 4,9% thông qua một khung pháp lý khác.
Rủi ro hệ thống: Các công ty phát hành stablecoin không có sự bảo đảm từ Cục Dự trữ Liên bang. Theo Báo cáo BIS 1270, một cuộc khủng hoảng thanh khoản có thể buộc phải bán tháo trái phiếu kho bạc quy mô lớn, làm tăng lãi suất và làm bất ổn nền kinh tế Mỹ.
Bằng cách cấm lợi tức trên các đồng đô la kỹ thuật số, Mỹ đã biến sản phẩm xuất khẩu chủ chốt của mình thành một sản phẩm "trích xuất", trong khi Trung Quốc lại đang cung cấp một sản phẩm "phân phối". Chúng ta không bảo vệ sự thống trị của đồng đô la; thay vào đó, chúng ta đã tự quy định nó trở nên lỗi thời.
