[Suy nghĩ phản trực giác] Tương lai của ListaDAO, có thể nằm ở chỗ nó có dám 'không còn quá phi tập trung' hay không.
Hiện nay, những lo ngại về ListaDAO chủ yếu tập trung vào: nếu có sự quản lý, nó có thể duy trì tính phi tập trung không? Quan điểm của tôi có thể hơi khó nghe: **Để tồn tại và nắm bắt giá trị, ListaDAO có thể phải chủ động từ bỏ một phần 'chủ nghĩa nguyên thủy phi tập trung'.**
Đây là một lựa chọn giữa 'middleware hữu ích' và 'utopia hoàn hảo'.
1. Tội lỗi và sự cứu rỗi của mô hình kinh doanh
Cốt lõi của ListaDAO - đúc nợ sinh lời (CDP), về bản chất là đang tạo ra tiền tệ. Đây là món quà của chủ quyền quốc gia.
Trông chờ vào “quản trị DAO” và “thực thi mã tự động” để có thể tránh khỏi luật chứng khoán và quy định ngân hàng trong môi trường sau năm 2024 là điều ngây thơ.
Sự suy diễn phi lý là: **ListaDAO không cần phải làm cho toàn bộ quy trình chống lại sự kiểm duyệt.** Nó chỉ cần duy trì sự phi tập trung ở cấp độ “quản lý tài sản” (đảm bảo an toàn vốn), và thực hiện những nhượng bộ trung tâm cần thiết ở “kết nối phía trước” và “quyền phát hành” (để đáp ứng sự tuân thủ). Kiến trúc kết hợp (Hybrid Architecture) không phải là một bước lùi, mà là sự tiến hóa tất yếu.
2. KYC không phải là kẻ thù, mà là bộ lọc.
Bài viết đề cập rằng quy định có thể yêu cầu tích hợp KYC. Thị trường đối với điều này rất nhạy cảm.
Nhưng khi phân tích sâu, bạn sẽ nhận ra rằng, DeFi không có KYC, chắc chắn chỉ có thể cắt nhau trong nguồn vốn hiện có.
Nếu ListaDAO phát hành chiến lược song song “Bể tuân thủ” (Permissioned Pool) và “Bể hoang dã” (Public Pool), điều này sẽ là một ý tưởng tuyệt vời. “Bể tuân thủ” cho phép ListaDAO đưa vào tài sản RWA như trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp làm tài sản thế chấp, điều này sẽ nâng trần của nó từ “sòng bạc tiền điện tử” lên “nền tảng phân bổ tài sản toàn cầu”.
3. Rủi ro lớn nhất không phải là bị cấm, mà là “tầm thường”
Tôi nghĩ thách thức lớn nhất mà ListaDAO phải đối mặt không phải là bị xác định là thực thể hoặc bị cấm truy cập (những điều này có thể được tránh bằng các biện pháp kỹ thuật), **thách thức thực sự là nó có dám thông qua sự tuân thủ, cắt đứt mối liên hệ với “vốn rủi ro cao/đen xám” hay không.**
Điều này cần một sự can đảm rất lớn, vì trong ngắn hạn TVL có thể giảm mạnh. Nhưng về lâu dài, TVL sau khi rửa sạch nguồn vốn không hợp quy định sẽ có giá trị (chất lượng) cao hơn nhiều so với dữ liệu phồng rộp.
Tóm tắt:
Quan sát ListaDAO, đừng chỉ nhìn vào APY của nó, mà hãy nhìn vào **“khả năng chống giòn”** của nó.
Một dự án tích cực ôm lấy quy định, thậm chí chủ động tìm kiếm bị “quản lý dài tay”, có thể bị ảnh hưởng giá trong ngắn hạn, nhưng trong vòng thị trường bò tiếp theo, khi bàn tay sắt của quy định đổ xuống tất cả “DeFi dỏm”, $LISTA sẽ trở thành gã khổng lồ duy nhất đứng vững.
Lúc này, động thái pháp lý đáng chú ý hơn cả những cập nhật kỹ thuật. Ôm lấy sự tuân thủ chính là ôm lấy vé vào tương lai tài chính.
#ListaDao $LISTA #ListaNewEra #BNBFi @ListaDAO
---
Theo dõi tôi: Nhận thêm phân tích và cái nhìn thời gian thực về thị trường tiền điện tử!
