Fed vừa công bố dữ liệu vĩ mô mới và nó tệ hơn nhiều so với những gì thị trường mong đợi.
Chúng ta đang tiến gần hơn đến một sự sụp đổ thị trường toàn cầu, nhưng hầu hết các nhà đầu tư thậm chí còn không nhận ra điều đó đang diễn ra.
Điều này rất tiêu cực
Nếu bạn đang nắm giữ tài sản rủi ro ngay bây giờ, những gì đến tiếp theo sẽ không thoải mái.
Những gì đang xảy ra bên dưới bề mặt không phải là bình thường.
Một vấn đề tài chính hệ thống đang âm thầm hình thành, và gần như không ai chuẩn bị cho nó.
Fed đã biết điều này và họ đang hoảng loạn.
Đây là những gì vừa xảy ra:
Bảng cân đối kế toán của Fed đã mở rộng khoảng ~$105B.
$74.6B đã được bơm qua Cơ sở Repo Đứng.
$43.1B tăng đột biến trong chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp.
Chỉ $31.5B trong trái phiếu chính phủ.
Điều này không phải là QE tích cực.
Đây là thanh khoản khẩn cấp.
Tài chính bị thắt chặt. Ngân hàng cần tiền mặt nhanh chóng.
Và khi Fed hấp thụ nhiều MBS hơn là trái phiếu chính phủ, đó là một dấu hiệu cảnh báo nghiêm trọng.
Nó báo hiệu chất lượng tài sản đang xấu đi, điều mà chỉ xuất hiện trong thời kỳ căng thẳng tài chính.
Bây giờ hãy phóng to ra.
Vấn đề thực sự mà hầu hết mọi người đang phớt lờ:
🇺🇸 Nợ quốc gia Mỹ đang ở mức kỷ lục — có cấu trúc.
Hơn $34 nghìn tỷ, tăng trưởng nhanh hơn GDP.
Chi phí lãi suất đang bùng nổ và trở thành một trong những hạng mục lớn nhất trong ngân sách liên bang.
Mỹ bây giờ đang phát hành nợ mới chỉ để trả lãi cho nợ hiện có.
Điều đó không bền vững.
Đó là một vòng xoáy nợ.
Ở giai đoạn này, trái phiếu chính phủ không thực sự “không rủi ro.”
Đó là một giao dịch dựa trên niềm tin.
Và sự tự tin đó đang rạn nứt:
Nhu cầu nước ngoài đang yếu đi.
Người mua trong nước rất nhạy cảm với giá cả.
Điều này một cách lặng lẽ ép Fed vào vai trò người mua cuối cùng, dù họ có thừa nhận hay không.
Đó là lý do tại sao áp lực tài chính lại quan trọng như vậy ngay bây giờ.
Bạn không thể:
Duy trì nợ kỷ lục khi tài chính bị thắt chặt.
Chạy các khoản thâm hụt hàng nghìn tỷ khi chất lượng tài sản giảm.
Cứ giả vờ rằng điều này là bình thường.
Và đây không chỉ là vấn đề của Mỹ.
🇨🇳 Trung Quốc đang làm điều tương tự vào cùng thời điểm.
PBoC đã bơm 1.02 nghìn tỷ nhân dân tệ trong một tuần thông qua các giao dịch repo đảo ngược.
Quốc gia khác.
Vấn đề tương tự.
Quá nhiều nợ.
Quá ít niềm tin.
Một hệ thống toàn cầu được xây dựng trên các khoản nợ cuốn chiếu mà ít người thực sự muốn nắm giữ.
Khi cả Mỹ và Trung Quốc đều bị buộc phải bơm thanh khoản cùng lúc, điều đó không phải là kích thích.
Đó là hệ thống tài chính toàn cầu bắt đầu bị tắc nghẽn.
Thị trường luôn đọc sai giai đoạn này.
Mọi người thấy các đợt bơm thanh khoản và nghĩ: “tích cực.”
Họ đã sai.
Điều này không phải là về việc bơm giá tài sản.
Đó là về việc giữ cho tài chính vẫn sống.
Và khi tài chính đổ vỡ, mọi thứ khác trở thành một cái bẫy.
Chuỗi sự kiện không bao giờ thay đổi.
Trái phiếu di chuyển trước.
Thị trường tài chính cho thấy áp lực.
Cổ phiếu bỏ qua nó cho đến khi không thể.
Crypto bị ảnh hưởng nặng nề nhất.
Bây giờ hãy nhìn vào tín hiệu thực sự quan trọng:
$Vàng ở mức cao nhất mọi thời đại.
$Bạc ở mức cao nhất mọi thời đại.
Điều này không phải là sự tăng trưởng.
Điều này không phải là lạm phát.
Đây là vốn từ chối nợ chủ quyền.
Tiền đang rời bỏ những lời hứa giấy tờ và chuyển sang tài sản cứng.
Điều đó không xảy ra trong các hệ thống khỏe mạnh.
Chúng tôi đã thấy thiết lập này trước đây:
2000 → Sụp đổ dot-com.
2008 → Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu.
2020 → Thị trường repo đóng băng.
Mỗi lần, suy thoái theo sau ngay sau đó.
Fed đang bị mắc kẹt.
In mạnh mẽ → kim loại bùng nổ, báo hiệu sự mất kiểm soát.
Đừng in → thị trường tài chính ngừng hoạt động và nợ trở nên không thể phục vụ.
Tài sản rủi ro có thể phớt lờ thực tế nhưng không bao giờ mãi mãi.
Đây không phải là một chu kỳ bình thường.
Đây là một cuộc khủng hoảng cân đối kế toán, tài sản thế chấp và nợ chủ quyền đang hình thành trong thời gian thực.
Khi nó trở nên rõ ràng, hầu hết các nhà đầu tư sẽ đã được định vị sai.
Đặt mình vào vị trí khôn ngoan nếu bạn muốn sống sót qua năm 2026.
Tôi đã gọi các đỉnh và đáy thị trường lớn trong hơn một thập kỷ.
Khi tôi thực hiện bước tiếp theo, tôi sẽ đăng nó ở đây trước tiên.
Nếu bạn chưa theo dõi, bạn có thể nên làm vậy.
Thời gian không đứng về phía hầu hết mọi người.