Cục Dự trữ Liên bang vừa công bố dữ liệu vĩ mô mới, và nó tồi tệ hơn bất kỳ ai dự đoán.
Sự sụp đổ của thị trường toàn cầu đang đến, nhưng hầu hết mọi người thậm chí không biết điều gì đang xảy ra.
Điều này cực kỳ tiêu cực cho các thị trường.
Nếu bạn đang nắm giữ tài sản ngay bây giờ, bạn sẽ không thích những gì xảy ra tiếp theo.
Những gì đang xảy ra không phải là bình thường.
Một vấn đề tài trợ hệ thống đang hình thành một cách âm thầm dưới bề mặt, và hầu như không ai chuẩn bị cho nó.
Cục Dự trữ Liên bang đã bị buộc phải hành động.
Bảng cân đối kế toán đã mở rộng khoảng 105 tỷ đô la.
Cơ sở Repo Tạm thời đã thêm 74.6 tỷ đô la.
Chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp đã tăng 43.1 tỷ đô la.
Trái phiếu chính phủ đã tăng chỉ 31.5 tỷ đô la.
Đây không phải là QE tăng trưởng.
Đây là Cục Dự trữ Liên bang bơm thanh khoản vì điều kiện tài trợ bị thắt chặt và các ngân hàng cần tiền mặt.
Khi Cục Dự trữ Liên bang hấp thụ nhiều MBS hơn Trái phiếu chính phủ, điều đó cho bạn biết tài sản thế chấp đến cửa sổ đang xấu đi.
Điều đó chỉ xảy ra khi có căng thẳng.
Bây giờ hãy thêm vấn đề lớn hơn mà hầu hết mọi người đang bỏ qua.
Nợ quốc gia của Hoa Kỳ đang ở mức cao nhất mọi thời đại.
Không chỉ về mặt danh nghĩa - mà còn về mặt cấu trúc.
Hơn 34 triệu tỷ đô la và đang tăng nhanh hơn GDP.
Chi phí lãi suất đơn thuần đang bùng nổ, trở thành một trong những mục lớn nhất trong ngân sách liên bang.
Hoa Kỳ đang phát hành nhiều nợ hơn chỉ để phục vụ nợ hiện có.
Đó là định nghĩa của một vòng xoáy nợ.
Tại các mức này, Trái phiếu chính phủ không còn là “không có rủi ro.”
Chúng là một công cụ niềm tin.
Và niềm tin là điều đang bắt đầu nứt.
Nhu cầu nước ngoài đối với nợ của Hoa Kỳ đang suy yếu.
Các nhà đầu tư trong nước nhạy cảm về giá cả.
Cục Dự trữ Liên bang trở thành người mua cuối cùng - dù họ thừa nhận hay không.
Đây là lý do tại sao căng thẳng nguồn vốn quan trọng như vậy ngay bây giờ.
Bạn không thể duy trì mức nợ kỷ lục khi các thị trường tài trợ thắt chặt.
Bạn không thể chạy các khoản thâm hụt hàng triệu đô la khi chất lượng tài sản thế chấp đang xấu đi.
Và bạn không thể tiếp tục giả vờ rằng điều này là bình thường.
Đây không chỉ là vấn đề của Hoa Kỳ.
Trung Quốc đang làm điều tương tự vào cùng một thời điểm.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bơm hơn 1.02 triệu tỷ nhân dân tệ qua các hợp đồng repo đảo ngược 7 ngày trong một tuần.
Quốc gia khác.
Vấn đề giống nhau.
Quá nhiều nợ.
Quá ít niềm tin.
Và một hệ thống toàn cầu được xây dựng dựa trên việc gia hạn các nghĩa vụ mà không ai thực sự muốn giữ.
Khi cả Hoa Kỳ và Trung Quốc bị buộc phải bơm thanh khoản đồng thời, đây không phải là kích thích.
Đó là hệ thống tài chính toàn cầu bắt đầu bị tắc nghẽn.
Thị trường luôn hiểu sai giai đoạn này.
Mọi người thấy các cuộc bơm thanh khoản và cho rằng đó là tích cực.
Nó không.
Điều này không phải là về việc hỗ trợ giá cả.
Đó là về việc giữ nguồn vốn sống.
Và khi nguồn vốn bị cắt đứt, mọi thứ khác biến thành bẫy.
Thứ tự luôn giống nhau.
Trái phiếu di chuyển trước.
Các thị trường tài trợ cho thấy căng thẳng trước cổ phiếu.
Cổ phiếu bỏ qua nó - cho đến khi họ không thể.
Crypto chứng kiến những cú giảm mạnh nhất.
Bây giờ hãy xem tín hiệu thực sự quan trọng.
Vàng đang ở mức cao nhất mọi thời đại.
Bạc đang ở mức cao nhất mọi thời đại.
Điều này không phải là một câu chuyện tăng trưởng hoặc giao dịch lạm phát.
Đây là sự từ chối nợ chủ quyền.
Vốn đang rời bỏ các lời hứa giấy tờ và chuyển sang tài sản thế chấp cứng.
Điều đó không xảy ra trong các hệ thống khỏe mạnh.
Chúng tôi đã thấy bố cục chính xác này trước đây.
→ 2000 trước khi sự sụp đổ dot-com.
→ 2008 trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
→ 2020 trước khi thị trường repo bị tê liệt.
Mỗi lần, suy thoái xảy ra ngay sau đó.
Cục Dự trữ Liên bang đang bị dồn vào góc.
Nếu họ in tiền mạnh mẽ để hấp thụ việc phát hành nợ kỷ lục, kim loại quý sẽ tăng vọt và tín hiệu mất kiểm soát.
Nếu họ không làm như vậy, thị trường tài chính bị khóa lại và gánh nặng nợ trở nên không thể phục vụ.
Tài sản rủi ro có thể bỏ qua điều này trong một thời gian - nhưng không bao giờ mãi mãi.
Đây không phải là một chu kỳ bình thường.
Đây là một cuộc khủng hoảng bảng cân đối kế toán, tài sản thế chấp và nợ chủ quyền đang phát triển một cách âm thầm.
Khi điều đó trở nên rõ ràng, hầu hết mọi người sẽ đã định vị sai.
Định vị bản thân cho phù hợp để sống sót qua năm 2026.
Tôi đã gọi các đỉnh và đáy lớn trong hơn một thập kỷ.
Khi tôi thực hiện bước tiếp theo, tôi sẽ đăng nó ở đây.
Nếu bạn chưa theo dõi, bạn có thể nên - trước khi quá muộn.