Hiệu suất tương đối của Bitcoin (BTC) so với vàng đã suy yếu đáng kể, nhưng nhiều nhà phân tích lập luận rằng cấu hình này vẫn là một cơ hội đầu tư dài hạn cho BTC.

Các điểm chính:

Mối quan hệ Bitcoin-vàng đã giảm xuống còn 18,5 ounce mỗi BTC, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023.

Các nhà phân tích cho biết những “cấu hình bất đối xứng” hiếm hoi này thường dẫn đến sự quay vòng vốn trở lại với Bitcoin.

Biểu đồ một ngày BTC/Vàng. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Tỷ lệ Bitcoin-vàng đo lường số ounce vàng cần thiết để mua một Bitcoin. Tỷ lệ đã giảm xuống khoảng 18,5 vào thứ Tư, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Chuyển động này phản ánh vàng đang tăng lên mức cao kỷ lục mới là $4.888, trong khi Bitcoin vật lộn để giữ trên $90.000.

Dự đoán giá vàng dựa trên 100 năm thị trường. Nguồn: Charles Edwards/X

Người sáng lập Capriole Investments, Charles Edwards, đã nhấn mạnh quy mô của chuyển động vàng, lưu ý rằng 100 năm thị trường vàng tăng đã có mức trung bình hơn 150% lợi nhuận. Nếu mô hình này lặp lại, giá vàng có thể tăng cao hơn nhiều so với các mức hiện tại lên khoảng $12,000 trong 3 đến 10 năm, kéo dài áp lực ngắn hạn lên mối quan hệ BTC/vàng.

Tuy nhiên, nhà phân tích crypto Decode đã gợi ý rằng cặp BTC/vàng có thể đang cho thấy dấu hiệu mệt mỏi xu hướng. Với sự trợ giúp của lý thuyết sóng Elliott, Decode mô tả mối quan hệ này như đang bước vào sóng thứ năm của sóng điều chỉnh C, một cấu trúc thường đánh dấu giai đoạn cuối của một xu hướng giảm.

Nói một cách đơn giản, điều này có nghĩa là đà giảm có thể gần đến giai đoạn kết thúc hơn là tiếp tục, ngay cả khi tâm lý của các nhà đầu tư trở nên hơi tiêu cực.

Phân tích biểu đồ hàng tuần BTC/Vàng qua Lý thuyết Sóng Elliott. Nguồn: Decode/X

Liên quan: Tỷ lệ Bitcoin-vàng đã giảm 50% vào năm 2025: Đây là lý do.

"Giao dịch quyết định ở đây là Bitcoin," nói nhà phân tích của Bitwise.

Trưởng phòng nghiên cứu của Bitwise tại châu Âu, André Dragosch, đã khung chuyển động này như một tín hiệu trái chiều vĩ mô. Đầu tuần này, nhà phân tích cho biết Bitcoin đang được giao dịch với mức chiết khấu lớn so với vàng, xem xét những điều kiện như vậy là 'rất hiếm' và gợi ý rằng một sự thay đổi trong dòng vốn có thể xảy ra vào quý 1 năm 2026.

Tính thanh khoản BTC/Vàng giá trị tương đối dựa trên cung tiền tệ toàn cầu. Nguồn: Bitwise

Trong một bài đăng trên X vào thứ Tư, Dragosch nhấn mạnh rằng sự gia tăng của vàng gắn liền với một thay đổi cấu trúc lớn hơn trong hệ thống tiền tệ toàn cầu, phản ánh những lo ngại được nêu bởi Ray Dalio. Khi các quốc gia giảm sự phụ thuộc vào trái phiếu chính phủ và tăng sự tiếp xúc với tài sản hữu hình, vàng đã được hưởng lợi trước tiên.

Dragosch lập luận rằng vốn có xu hướng xoay vòng theo chuỗi. Vàng thu hút dòng vốn trước tiên, trong khi Bitcoin 'không nhận được đề xuất nghiêm túc nào do rủi ro cao hơn được nhận thức.' Trong bối cảnh này, sức mạnh của vàng có thể cuối cùng đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi, thay vì cơn gió ngược, cho giai đoạn mở rộng giá tiếp theo của Bitcoin.

Liên quan: Những cá mập Bitcoin tích trữ BTC như năm 2013, mặc dù có 'bẫy bò hoàn hảo'.