Hiệu Suất IPO Ban Đầu & Định Giá

  • Thành Công Trong Định Giá: BitGo đã thành công trong việc định giá IPO của mình ở mức 18.00 đô la mỗi cổ phiếu, điều này nổi bật hơn hẳn so với khoảng mục tiêu ban đầu của nó từ 15.00 đến 17.00 đô la.

  • Vốn Gây Dựng: Việc phát hành 11.8 triệu cổ phiếu đã huy động khoảng 212.8 triệu đô la cho công ty và một số cổ đông hiện tại.

  • Định Giá Thị Trường: Tại mức giá ra mắt, BitGo đã đạt được định giá thị trường trên 2 tỷ đô la, một bước tiến đáng kể từ định giá 1.75 tỷ đô la trong năm 2023.

  • Trạng Thái "Người Đi Đầu": BitGo nắm giữ danh hiệu IPO lớn đầu tiên của ngành crypto vào năm 2026, đóng vai trò như một "bài kiểm tra" quan trọng cho nhu cầu của các tổ chức trong lĩnh vực này.

Ngày Ra Mắt: Một Câu Chuyện Của Hai Phiên

  • Cú "Bùng Nổ": Cổ phiếu đã tăng vọt vào đầu ngày giao dịch đầu tiên, mở cửa ở mức 22,43 đô la và đạt mức cao nhất trong ngày là 24,50 đô la—một mức tăng hơn 35% so với giá IPO.

  • Cú "Lặn": Sự phấn khích ban đầu đã không kéo dài. Đến hồi chuông đóng cửa, cổ phiếu đã giảm gần như toàn bộ mức tăng của nó, kết thúc ngày đầu tiên ở mức 18,25 đô la (tăng nhẹ 1,4%).

  • Sự Sụt Giảm Ngày Thứ Hai: Vào ngày 23 tháng 1 năm 2026, động lực giảm tiếp tục, với các báo cáo cho thấy mức giảm khoảng 12% khi các nhà đầu tư trở nên thận trọng về tính bền vững lâu dài.

Các Thách Thức Chính & Áp Lực Thị Trường

  • Cú Ngủ Ngày "Crypto Winter": Trong khi thị trường IPO cho công nghệ đang hồi phục, Bitcoin và thị trường crypto rộng lớn hơn vẫn trong giai đoạn hợp nhất. Bitcoin hiện đang giao dịch dưới 90.000 đô la, giảm gần 30% so với mức đỉnh năm 2025.

  • Các Đám Mây Quy Định: Sự ra mắt trùng hợp với cuộc tranh luận gay gắt tại Washington về Đạo luật Rõ Ràng, một dự luật cấu trúc thị trường có thể thay đổi cơ bản cách các công ty tài sản kỹ thuật số được quản lý tại Hoa Kỳ.

  • Nén Biên Lợi Nhuận: Mặc dù báo cáo một sự gia tăng doanh thu vào năm 2025 (ước tính đạt 15,5 tỷ đô la do khối lượng giao dịch cao), thu nhập ròng thực tế của BitGo vẫn rất mỏng (dự kiến từ 3 triệu đến 3,5 triệu đô la), làm dấy lên lo ngại về chi phí hoạt động.

  • Các Mối Quan Ngại Về Quản Trị: Cấu trúc cổ phiếu hai lớp của công ty tập trung quyền biểu quyết vào CEO Mike Belshe, điều này có thể là một trở ngại cho một số nhà đầu tư "người giám sát" thể chế.

Các Cột Mốc Chiến Lược và Triển Vọng Tương Lai

  • Giấy Phép Ngân Hàng Quốc Gia: Một trong những điểm mạnh nhất của BitGo là sự chấp thuận có điều kiện gần đây để trở thành một ngân hàng tín thác tài sản kỹ thuật số được cấp phép liên bang, cung cấp cho nó một nền tảng quy định ổn định hơn so với hầu hết các đối thủ.

  • Đa Dạng Hóa Doanh Thu: Ngoài việc lưu ký, công ty đang chứng kiến sự tăng trưởng 56% trong các phân khúc đăng ký và dịch vụ, cung cấp thu nhập ổn định hơn so với phí giao dịch không ổn định.

  • Đường Ống Năm 2026: Phản ứng của thị trường đối với BTGO đang được theo dõi chặt chẽ bởi các "unicorn" khác đang chờ đợi, bao gồm Kraken, Revolut và Circle, những người đang nhắm đến việc niêm yết của riêng họ vào cuối năm nay.#Write2Earn