Trung Quốc vừa gửi một tín hiệu cảnh báo lớn, và nó không phải là tiếng ồn ngẫu nhiên. Đây là áp lực vĩ mô thực sự đang hình thành dưới bề mặt.
Cung tiền M2 của Trung Quốc đã vượt qua khoảng 48 triệu tỷ USD. Đó là gấp hơn hai lần kích thước của Hoa Kỳ, và đường cong tăng trưởng đang đi thẳng lên. Đây không chỉ là một tiêu đề hay điểm dữ liệu khác. Nó báo hiệu một sự thay đổi sâu sắc hơn trong động lực thanh khoản toàn cầu.
Khi tiền được tạo ra ở quy mô này, nó không đứng yên. Nó tìm kiếm nơi để đi, và ngày càng có nghĩa là tài sản thực, hữu hình. Trung Quốc đã âm thầm điều chỉnh vị thế của mình bằng cách giảm bớt trái phiếu của Hoa Kỳ, giảm sự tiếp xúc với cổ phiếu phương Tây, và liên tục tăng cường nắm giữ vàng, bạc, đồng và các hàng hóa khác.
Các tài sản giấy đang bị giảm bớt. Các tài sản vật chất đang được tích lũy.
Một điểm áp lực đang bay dưới radar là bạc, và đây là nơi mọi thứ trở nên không thoải mái. Có khoảng 4,4 tỷ ounce bị mắc kẹt trong các vị thế ngắn giấy, trong khi nguồn cung mỏ toàn cầu hàng năm khoảng 800 triệu ounce. Điều đó có nghĩa là các vị thế ngắn giấy đại diện cho hơn năm lần số lượng bạc được sản xuất mỗi năm. Vào một thời điểm nào đó, sự mất cân bằng đó trở nên quan trọng. Bạn không thể giao hàng những gì không tồn tại. Nếu nhu cầu vật chất gia tăng trong khi đòn bẩy giấy vẫn kéo dài, đây không phải là một động thái giá bình thường. Đây là một sự định giá lại bị ép buộc.
Về lâu dài, thiết lập này khó có thể bị bỏ qua. Một bên, bạn có sự giảm giá tiền tệ, các ngân hàng trung ương tích lũy tài sản cứng, và nhu cầu công nghiệp gia tăng do năng lượng mặt trời, xe điện và điện khí hóa. Bên kia, có đòn bẩy giấy nặng nề, những hạn chế cung cấp đang diễn ra, và các tổ chức chen chúc vào cùng những giao dịch.
Điều này không phải là về việc gọi đúng đỉnh hoặc đáy. Nó liên quan đến việc nhận ra áp lực đang âm thầm tăng lên trong nền. Khi các tài sản thực sự di chuyển dưới những điều kiện như thế này, chúng hiếm khi diễn ra chậm rãi.
Hãy luôn chú ý. Các chu kỳ có xu hướng bị phá vỡ mà không có nhiều cảnh báo, cho đến khi đột nhiên mọi người nhận ra.
#MacroEconomics #ChinaMarkets #Silver #Commodities #GlobalLiquidity
