🚨RỦI RO CHẬM CHÍNH PHỦ MỸ

TẠI SAO CÁC THỊ TRƯỜNG ĐANG THEO DÕI TUẦN NÀY KỸ LƯỠNG

Các thị trường đang bước vào một giai đoạn nhạy cảm.

Các diễn biến chính trị đang thêm một lớp không chắc chắn vào thời điểm mà tính thanh khoản đã mỏng.

Điều này không phải về sự hoảng loạn.

Nó liên quan đến việc hiểu cách mà rủi ro tích lũy từng bước một.

Đây là những gì quan trọng ngay bây giờ:

① RỦI RO KHẢ NĂNG HIỂN THỊ DỮ LIỆU 📊

Cục Dự trữ Liên bang phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu kinh tế đến.

Một cuộc đóng cửa chính phủ có thể tạm thời làm ngưng các phát hành quan trọng.

→ CPI

→ Báo cáo việc làm

→ Các chỉ số kinh tế chính thức khác

Ít dữ liệu có nghĩa là ít sự rõ ràng.

Ít sự rõ ràng thường dẫn đến sự biến động cao hơn.

② ĐIỀU CHỈNH LẠI ĐỘ BIẾN ĐỘNG (VIX) ⚠️

Khi các mô hình mất đi các yếu tố đầu vào đáng tin cậy, các khoản phí rủi ro điều chỉnh.

Thị trường có xu hướng điều chỉnh lại độ biến động trước khi điều chỉnh lại tài sản.

Điều này thường diễn ra từ từ ở giai đoạn đầu.

Sau đó nó tăng tốc.

③ ĐỘ NHẠY CẢM VỀ TÀI SẢN THẾ CHẤP VÀ REPO 💼

Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ là trung tâm của các thị trường tài trợ toàn cầu.

Các cảnh báo tín dụng gần đây đã tăng độ nhạy cảm với rủi ro chính trị.

Nếu sự tự tin yếu đi:

➜ Biên độ repo tăng

➜ Thanh khoản trở nên lựa chọn hơn

➜ Điều kiện tài trợ trở nên chặt chẽ

Đây là những phản ứng cơ học, không phải cảm xúc.

④ ĐỊA VỊ THANH KHOẢN 🔄

Trong thời kỳ không chắc chắn, các nhà giao dịch và tổ chức bảo tồn tiền mặt.

Điều này có thể tạm thời làm chậm tín dụng và tăng tính dễ bị tổn thương của thị trường.

Với bệ đỡ RRP đã thấp,

Thị trường có ít không gian hơn để hấp thụ cú sốc.

⑤ ĐỘ ĐẨY KINH TẾ 📉

Các đợt ngừng hoạt động có thể tạo ra một tác động ngắn hạn đến tăng trưởng.

Có thể quản lý một cách riêng biệt.

Có tác động lớn hơn khi tăng trưởng đã đang chậm lại.

Rủi ro chính là không chỉ một yếu tố duy nhất.

Đó là sự kết hợp:

→ Dữ liệu giảm

→ Độ nhạy cảm về tài trợ cao hơn

→ Thanh khoản mỏng

SỰ SUY NGHĨ CUỐI CÙNG 🧠

Thị trường không bị phá vỡ bởi các tiêu đề.

Họ phản ứng với cấu trúc, thanh khoản và sự tự tin.

Khi độ nhìn giảm, độ biến động tăng.

Khi sự rõ ràng trở lại, sự ổn định theo sau.

Giữ tập trung vào cơ chế, không phải tiếng ồn.

Các nhà đầu tư đã chuẩn bị điều chỉnh.

Các nhà đầu tư phản ứng.