Những diễn biến gần đây trên thị trường vàng và bạc khiến mình liên tục liên tưởng đến giai đoạn 2008. Việc giá bạc tăng mạnh, vượt các mốc quan trọng trong thời gian rất ngắn, theo mình, không phải là chuyển động bình thường của thị trường.
Đây là dấu hiệu của dòng vốn hoảng loạn, khi tiền không còn tìm kiếm lợi nhuận mà đang tìm nơi trú ẩn an toàn. Mức tăng mạnh chỉ trong một phiên cho thấy các dòng tiền lớn đang giảm rủi ro một cách quyết liệt.
Giá vàng vật chất càng củng cố thêm lo ngại đó. Mình quan sát thấy chênh lệch giữa giá vàng trên giấy và giá vàng thực tế ngày càng giãn rộng, điều chỉ xuất hiện khi niềm tin vào hệ thống tài chính bắt đầu suy yếu.
Người mua vàng lúc này không phải vì đầu cơ, mà vì nhu cầu bảo toàn tài sản.
Theo mình, giai đoạn tiếp theo có thể là làn sóng thanh lý bắt buộc, khi các tổ chức lớn buộc phải bán tài sản giấy để bù lỗ, trong khi nhu cầu với tài sản thực vẫn tăng.
Fed đang ở thế tiến thoái lưỡng nan: cắt lãi suất thì vàng bứt phá mạnh, giữ lãi suất cao thì chứng khoán và tín dụng chịu áp lực nặng nề. Với mình, đây là một sự chuyển dịch mang tính cấu trúc mà $BTC và toàn bộ thị trường tài chính khó có thể đứng ngoài.
