Nhưng tại sao? 👇🏻👇🏻👇🏻
Đây không phải là sự biến động bình thường. Đây là một sự tháo gỡ cấu trúc diễn ra đồng thời trên kim loại và cổ phiếu.
Đầu tiên, hãy nhìn vào quy mô của thiệt hại.
Sự sụp đổ của kim loại quý:
• Vàng: −16.36%, xóa sổ $6.38 TRIỆU
• Bạc: −38.9%, xóa sổ $2.6 TRIỆU
• Bạch kim: −29.5%, xóa sổ $235B
• Palladium: −25%, xóa sổ $110B
Cổ phiếu:
• S&P 500: −1.88%, xóa sổ $1.3T
• Nasdaq: −3.15%, xóa sổ $1.38T
• Russell 2000: xóa sổ $100B
Tổng cộng, hơn 12 nghìn tỷ đô la đã biến mất, nhiều hơn GDP của Đức, Nhật Bản và Ấn Độ cộng lại.
Đây là điều đã thực sự phá vỡ thị trường.
CÁC KIM LOẠI ĐÃ Ở MỨC CAO LỊCH SỬ
Bạc vừa in ra 9 cây nến xanh hàng tháng liên tiếp. Điều đó chưa bao giờ xảy ra trước đây.
Kỷ lục trước đó là 8 tháng xanh, và điều đó đánh dấu các đỉnh chu kỳ lớn.
Bạc đã mang lại lợi nhuận hơn 3 lần trong 12 tháng. Đối với một tài sản trị giá 5–6 nghìn tỷ đô la, điều đó là cực đoan.
Tại đỉnh điểm, bạc đã tăng 65–70% tính từ đầu năm.
Vàng cũng bị kéo dài sâu sau một đợt tăng parabol do kỳ vọng nới lỏng. Ở những mức đó, việc chốt lời là không thể tránh khỏi.
ĐỘNG LỰC KÉO VÀO CÁC KHOẢN MUA LẠI MUỘN VÀ ĐÒN BẨY
Đợt tăng giá dọc đã hút vào một làn sóng lớn các nhà đầu tư muộn chuyển đổi từ tiền điện tử và cổ phiếu. Hầu hết số tiền này không đi vào kim loại thực.
Nó đã đi vào các hợp đồng tương lai có đòn bẩy và các hợp đồng giấy.
Câu chuyện chính thống thì đơn giản: Bạc lên 150–200 đô la. Điều đó đã khuyến khích các vị thế mua lớn ngay tại đỉnh. Khi giá bắt đầu giảm, việc thanh lý bắt đầu ngay lập tức.
SỰ THÁO CHẠY LỚN ĐÃ DIỄN RA
Khi bạc giảm:
• Các cuộc gọi ký quỹ đã được kích hoạt
• Các vị thế mua đã bị ép ra ngoài
• Giá đã giảm hơn nữa
• Nhiều đợt thanh lý tiếp theo
Đây là lý do tại sao bạc đã sụp đổ hơn 35% chỉ trong 1 ngày. Không phải do người bán chọn rời đi. Đó là sự bán tháo bị ép buộc.
ÁP LỰC THỊ TRƯỜNG GIẤY SO VỚI THỰC TẾ
Thị trường bạc chủ yếu được thúc đẩy bởi giấy tờ. Tỷ lệ giấy tờ so với thực tế ước tính: 300–350:1. Điều đó có nghĩa là có hàng trăm yêu cầu giấy tờ cho mỗi ounce thực.
Trong đợt sụp đổ:
• Bạc COMEX đã giảm mạnh
• Các thị trường thực vẫn duy trì ở mức cao
Tại một thời điểm, bạc của Mỹ đã giao dịch ở mức 85–90 đô la, và bạc Thượng Hải đã giao dịch ở mức 136 đô la. Khoảng cách đó đã lộ ra căng thẳng giữa giá giấy và nhu cầu thực.
Các thị trường giấy tờ giảm nhanh. Các thị trường thực di chuyển chậm hơn.
CÁC ĐỢT TĂNG KÝ QUỸ ĐÃ ĐỔ XĂNG VÀO LỬA
Khi giá đã bắt đầu giảm, các sàn giao dịch đã tăng cường ký quỹ một cách quyết liệt.
Có hiệu lực từ ngày 2 tháng 2 năm 2026:
• Bạc: 11% đến 15%
• Bạc: 12% đến 15%
Sau đó là một đợt tăng thứ hai chỉ trong 3 ngày:
• Hợp đồng tương lai vàng: +33%
• Hợp đồng tương lai bạc: +36%
• Bạc: +25%
• Palladium: +14%
Các đợt tăng ký quỹ buộc các nhà giao dịch phải đặt thêm tài sản đảm bảo ngay lập tức. Trong một thị trường đang giảm, điều này có nghĩa là các đợt thanh lý tự động. Đó là lý do tại sao động thái này cảm thấy bạo lực và một chiều.
SỰ RÕ RÀNG CỦA CHỦ TỊCH FED ĐÃ LOẠI BỎ MỘT TRỤ CỘT TĂNG TRƯỞNG CHÍNH
Trong nhiều tháng, các thị trường đã được định vị xung quanh sự không chắc chắn về ai sẽ lãnh đạo Fed.
Sự không chắc chắn đó đã hỗ trợ vàng và bạc, vì tài sản cứng thường có lợi khi định hướng chính sách không rõ ràng.
Khi xác suất Kevin Warsh trở thành Chủ tịch Fed tăng vọt, giao dịch không chắc chắn đã kết thúc.
Warsh không phải là một cái tên mới. Ông đã phục vụ trong Fed trong cuộc khủng hoảng 2008 và có một hồ sơ dài chỉ trích QE quyết liệt, thanh khoản dư thừa và mở rộng bảng cân đối kế toán kéo dài.
Các thị trường đã được định giá cho một kết quả cực đoan hơn: cắt giảm lãi suất nhanh chóng cộng với các đợt bơm thanh khoản mạnh.
Việc Warsh được đề cử đã báo hiệu việc cắt giảm lãi suất với kỷ luật bảng cân đối kế toán.
Sự thay đổi đó đã loại bỏ một hỗ trợ lớn cho vàng và bạc và kích hoạt dòng vốn ra ngoài.
Một mình điều này sẽ không gây ra một cuộc sụp đổ, nhưng kết hợp với đòn bẩy cực lớn và định vị đông đúc, nó đã tăng tốc.
Đây không phải là sự sụp đổ của nhu cầu. Đây là:
• Sự kéo dài lịch sử
• Đòn bẩy cực kỳ lớn
• Định vị đông đúc
• Các đợt thanh lý bị ép buộc
• Các đợt tăng ký quỹ
• Và một sự thay đổi đột ngột trong câu chuyện chính sách
#MarketCorrection #GOLD_UPDATE #BTCVSGOLD #CryptoMarketUpdate #bitcoin