Mở đầu: Khởi đầu năm 2026 không được suôn sẻ như mong đợi. Với sự thay đổi nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang và sự chuyển hướng của kỳ vọng chính sách vĩ mô, thị trường toàn cầu đã trải qua một 'bài kiểm tra áp lực' mạnh mẽ vào đầu tháng 2.
I. Sự trở lại của diều hâu: Đề cử Warsh kích hoạt 'giảm đòn bẩy'
Ngày 30 tháng 1 năm 2026, Trump chính thức đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo. Tin tức này ngay lập tức phá vỡ sự yên tĩnh của thị trường. Với tư cách là một 'diều hâu lạm phát' nổi tiếng, sự trở lại của Warsh có nghĩa là kỳ vọng giảm lãi suất cực đoan trong hai năm qua bắt đầu lung lay.