Thị trường tiền điện tử đã bước vào tuần đầu tiên của tháng Hai giữa một cuộc đối đầu ngày càng gay gắt giữa bò và gấu. Trong khi áp lực giảm giá tiếp tục chiếm ưu thế trong cấu trúc thị trường rộng lớn hơn, hành động giá đang tiếp cận một số vùng nhạy cảm về kỹ thuật, khiến cả hai bên có sự định vị cơ hội.
Kết quả là, sự biến động đã trở nên thất thường hơn, và các khoản lỗ thanh lý đang mở rộng trên cả vị thế dài và ngắn. Trong bối cảnh này, một số altcoin nổi bật nhờ vào đòn bẩy tập trung và hồ sơ rủi ro không đối xứng—đặc biệt là Solana (SOL), Hyperliquid (HYPE), và Tron (TRX).
Solana (SOL): Tích lũy đòn bẩy xung quanh khu vực hỗ trợ dài hạn
Vào đầu tháng Hai, Solana đã giảm xuống dưới mức 100 đô la, phản ánh làn sóng tâm lý tiêu cực rộng lớn hơn trên các tài sản kỹ thuật số.
Bản đồ nhiệt thanh lý trong bảy ngày cho thấy các cụm phía ngắn chiếm ưu thế, cho thấy rằng các nhà giao dịch có đòn bẩy phần lớn đang định vị cho xu hướng giảm thêm. Tuy nhiên, khu vực xung quanh 100 đô la đã hoạt động như một hỗ trợ cấu trúc chính trong gần hai năm, làm cho việc định vị ngắn mạnh mẽ gần mức này trở nên rủi ro theo bản chất.
Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng việc tích lũy đòn bẩy nặng nề gần hỗ trợ dài hạn thường làm tăng xác suất của các đảo chiều mạnh mẽ do wick điều khiển, có khả năng kích hoạt thanh lý ở cả hai bên.
Các chỉ số trên chuỗi thêm nhiều sắc thái vào bức tranh. Dữ liệu được trích dẫn bởi Coinphoton cho thấy sự gia tăng trong số lượng địa chỉ Solana mới được tạo ra trong tháng Giêng, đôi khi vượt quá 10 triệu địa chỉ mỗi ngày. Trong khi đó, các yếu tố kích thích cụ thể trong hệ sinh thái - bao gồm hoạt động của các nền tảng phát hành đồng meme, mở rộng stablecoin USD1 và các sáng kiến tập trung vào quyền riêng tư như GhostSwap - tiếp tục cung cấp nhu cầu địa phương.
Theo CoinGlass, một sự phục hồi trên 113 đô la có thể tiết lộ gần 500 triệu đô la trong thanh lý ngắn hạn, trong khi một sự sụt giảm về 86 đô la có thể kích hoạt khoảng 142 triệu đô la trong thanh lý dài hạn, nhấn mạnh rủi ro không đối xứng xung quanh các mức giá hiện tại.
Hyperliquid (HYPE): Sức mạnh tương đối gặp phải thanh khoản mong manh
Hyperliquid (HYPE) vẫn là một trong số ít altcoin vẫn tăng khoảng 50% so với mức thấp vào ngày 21 tháng Giêng, ngay cả khi phần lớn thị trường altcoin đã tiếp tục thiết lập các mức thấp hơn.
Dữ liệu thanh lý cho thấy sự phân phối tương đối cân bằng giữa vị thế dài và ngắn. Xung quanh khu vực giá hiện tại là 31 đô la:
Một bước di chuyển về 35.5 đô la có thể thanh lý khoảng 80 triệu đô la trong các vị trí ngắn.
Một sự sụt giảm về 26 đô la có thể dẫn đến khoảng 80 triệu đô la trong thanh lý dài hạn tương tự.
Mặc dù có hiệu suất tương đối vượt trội, các nhà phân tích cảnh báo rằng sức mạnh trái chiều có thể trở thành yếu tố rủi ro khi thanh khoản thị trường rộng lớn không đủ. Các báo cáo từ Coinphoton đã nổi bật những dòng vốn ra đáng chú ý, đặt ra câu hỏi về tính bền vững của bất kỳ sự tăng giá kéo dài nào.
Tuy nhiên, HYPE duy trì một số hỗ trợ nội bộ, bao gồm giảm 90% phân bổ token đội hàng tháng và nhu cầu giao dịch liên tục cho các cặp liên quan đến kim loại trên nền tảng Hyperliquid.
Về mặt kỹ thuật, HYPE đã in bốn cây nến “đỉnh xoay” liên tiếp, báo hiệu sự thiếu quyết định và biến động nén - thường là dấu hiệu trước của sự mở rộng hướng mạnh mẽ, với nguy cơ thanh lý tăng theo.
Tron (TRX): Áp lực tâm lý gặp phải hoạt động trên chuỗi liên tục
Tron (TRX) gần đây đã phải đối mặt với sự chú ý trở lại sau những cáo buộc của Zeng Ying (Ten Ten), người tuyên bố là một cựu đối tác của Justin Sun. Cô cáo buộc rằng TRX đã bị thao túng trong các giai đoạn đầu thông qua hoạt động giao dịch phối hợp liên quan đến nhiều tài khoản Binance.
Mặc dù những cáo buộc này vẫn chỉ là những cáo buộc, nhưng những câu chuyện như vậy có thể khuếch đại tâm lý tiêu cực trong một môi trường thị trường đã mong manh, làm tăng nguy cơ bán tháo phản xạ.
Từ quan điểm hợp đồng phái sinh, các nhà giao dịch ngắn hạn có vẻ nghiêng về xu hướng giảm thêm. Bản đồ nhiệt thanh lý cho thấy sự thống trị của phía ngắn, với tối đa 29 triệu đô la trong thanh lý ngắn hạn tiềm năng nếu TRX phục hồi trên 0.31 đô la.
Cân bằng lại tâm lý này, Tron Inc. (NASDAQ: TRON) gần đây đã tiết lộ việc mua 173,051 TRX với giá trung bình là $0.29, nâng tổng số giữ của nó lên hơn 679.2 triệu TRX. Thêm vào đó, số địa chỉ hoạt động hàng tuần của Tron đã tăng trưởng ổn định trong nhiều năm, hiện đạt khoảng 24.68 triệu, cho thấy việc sử dụng mạng liên tục bất chấp sự biến động của thị trường.
Kết luận: Các vùng biến động cao làm tăng rủi ro thanh lý
Mặc dù mỗi altcoin này mang theo câu chuyện và động lực cấu trúc riêng, nhưng chúng đều chia sẻ một đặc điểm chung: chúng đang giao dịch trong các vùng biến động cao nơi tập trung đòn bẩy cao.
Theo The Kobeissi Letter, tổng số thanh lý trên thị trường tiền điện tử đã vượt qua 5 tỷ đô la trong bốn ngày qua, đánh dấu làn sóng thanh lý lớn nhất kể từ ngày 10 tháng 10. Áp lực thanh lý kéo dài có thể dần dần làm cạn kiệt vốn bán lẻ, có khả năng dẫn đến một giai đoạn kéo dài của hành động giá trong phạm vi và thanh khoản giảm.
Hiện tại, điều kiện thị trường vẫn rất nhạy cảm với việc định vị, làm cho quản lý rủi ro trở thành một mối quan tâm trung tâm trong không gian altcoin.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và phản ánh phân tích cá nhân. Nó không cấu thành lời khuyên đầu tư. Độc giả nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình và chịu trách nhiệm hoàn toàn về bất kỳ quyết định đầu tư nào.
👉 Theo dõi để biết thêm tin tức về thị trường tiền điện tử, thông tin dữ liệu về hợp đồng phái sinh và phân tích trên chuỗi.