Ghi chép đầu tư｜Tháng 2 năm 2026

Khi bước vào tháng 2, phán đoán cốt lõi của tôi về tính vĩ mô và thanh khoản trung hạn vẫn không thay đổi cơ bản, sự không chắc chắn vẫn ở mức cao, phòng thủ vẫn là trục chính trong việc xây dựng danh mục.

Nhưng ở mức giá, một số tài sản rủi ro đã phản ánh kỳ vọng bi quan trước, vì vậy trong khi duy trì cấu trúc phòng thủ tổng thể, tôi đã chọn điều chỉnh vị thế một cách nhẹ nhàng.

Sự thay đổi chủ động duy nhất trong tháng này là, trong quá trình điều chỉnh mạnh, tôi đã từ từ tăng tỷ lệ cấu hình của Bitcoin. Hành động này chủ yếu dựa trên sự thay đổi của tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận, chứ không phải là phán đoán lạc quan về xu hướng ngắn hạn.

Cấu trúc nắm giữ hiện tại

Kim loại quý thực thể (53%)

Vàng 43% ($XAU / $PAXG )

Bạch kim 10%

Tỷ lệ kim loại quý duy trì không đổi, vàng vẫn là tài sản phòng thủ cốt lõi của danh mục, dùng để phòng ngừa rủi ro hệ thống và sự không chắc chắn về tín dụng tiền tệ; bạch kim tiếp tục là cấu hình phân tán với tỷ lệ nhỏ.

Bitcoin $BTC (20%) (↑ +8%)

Trong đợt điều chỉnh gần đây, tôi đã tăng dần vị thế Bitcoin.

Việc gia tăng này không dựa trên phán đoán "đáy", mà là cho rằng trong khoảng giá hiện tại, tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận dài hạn đã cải thiện rõ rệt, đồng thời giữ quyền chọn cho giai đoạn mở rộng thanh khoản trong tương lai.

Tiền pháp định (27%) (↓ -8%)

Đô la Mỹ / Đài tệ / Yên Nhật / Euro

Tỷ lệ tiền pháp định giảm do tăng vị thế Bitcoin, nhưng vẫn giữ đủ thanh khoản để đối phó với khả năng định giá lại hoặc biến động sâu hơn.

Phán đoán hiện tại

Tổng thể mà nói, danh mục này vẫn chủ yếu tập trung vào phòng thủ và chờ đợi, chỉ thực hiện phân bổ ngược hạn chế đối với tài sản có độ biến động cao khi giá xuất hiện sự điều chỉnh rõ rệt.

Trước khi hướng thanh khoản chưa thực sự rõ ràng, tôi vẫn chú trọng đến khả năng sinh tồn và tính toàn vẹn cấu trúc, chứ không phải theo đuổi sự phục hồi ngắn hạn.

Việc có nâng cao tỷ lệ tài sản rủi ro hơn nữa hay không vẫn sẽ phụ thuộc vào:

Môi trường thanh khoản có xuất hiện cải thiện liên tục hay không

Tài sản rủi ro có hoàn thành việc định giá lại đầy đủ hay không

Trước đó, việc kiểm soát rủi ro vẫn là ưu tiên hàng đầu.