Lưu ý: Báo cáo nghiên cứu này được công bố lần đầu trên trang web chính thức của First Class Warehouse vào ngày 30-01-2024

$JUP #jupiter #solana

Jupiter là một công cụ tổng hợp giao dịch được xây dựng trên mạng Solana. Jupiter được ra mắt vào tháng 10 năm 2021 và đã trở thành giao diện giao dịch phổ biến nhất đối với người dùng Solana. Nó tổng hợp hơn một nửa khối lượng giao dịch của Solana. Sự phát triển của chức năng tổng hợp giao dịch của Jupiter là gần đạt mức trần. Thỏa thuận này đã đưa ra nền tảng Launchpad Jupiter Start và vườn ươm Jupiter Labs để mở rộng theo chiều ngang. Jupiter có lượng người dùng và tài nguyên lớn, đồng thời chất lượng dự án của nền tảng Launchpad được đảm bảo ở một mức độ nhất định. Và dự án phái sinh Jupiter Labs của nó có TVL và khối lượng giao dịch cao hơn. Tóm lại, chúng tôi chọn tập trung vào Sao Mộc.

Tóm tắt đầu tư

Jupiter là công cụ tổng hợp giao dịch được xây dựng trên mạng Solana, với giao diện người dùng tương tự 1inch. Giao thức cung cấp tổng hợp giao dịch, lệnh giới hạn và chức năng đầu tư cố định. Jupiter tổng hợp hơn một nửa khối lượng giao dịch của Solana, khiến rất ít cơ hội phát triển hơn nữa về tổng hợp giao dịch. Việc mở rộng theo chiều ngang của giao thức sẽ khởi chạy Jupiter Start và Jupiter Labs, tương tự như các nền tảng khởi chạy. Kể từ ngày 15 tháng 1 năm 2024, thỏa thuận vẫn chưa công bố thông tin tài chính.

Chức năng tổng hợp giao dịch của Sao Mộc đã gần đạt đến đỉnh cao và có ít chỗ hơn để tăng tỷ trọng khối lượng giao dịch tổng hợp trên mạng Solana. Jupiter là công cụ tổng hợp giao dịch cạnh tranh duy nhất trên mạng Solana. Với trải nghiệm giao dịch và giao diện người dùng tốt, giao thức này đã phát triển cho đến nay, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của nó là khoảng 460 triệu USD. Người ta ước tính một cách thận trọng rằng khối lượng giao dịch tổng hợp của nó đã vượt quá 50% tổng khối lượng giao dịch của mạng Solana. có rất ít chỗ để cải thiện hơn nữa.

Là một kế hoạch xúc tiến dự án do Jupiter khởi xướng, Jupiter Start có tiềm năng rất lớn với sự hỗ trợ về nguồn lực và cơ sở người dùng. Jupiter đã ra mắt Jupiter Start, tương tự như một nền tảng khởi chạy. Hiện tại, các chức năng chính của Launchpad và Atlas vẫn chưa được ra mắt. Tuy nhiên, Jupiter có một lượng người dùng khổng lồ của mạng Solana, cùng với các tài nguyên dự án Jupiter Labs của riêng mình. và các dự án hợp tác. Chất lượng của dự án Jupiter Start được đảm bảo ở một mức độ nhất định, tính năng này đáng được quan tâm.

Dự án Jupiter Labs là phiên bản fork của các sản phẩm chuỗi sao khác và có tiềm năng lớn dưới sự thúc đẩy của Jupiter. Hai dự án được Jupiter Labs tạm thời triển khai là các công cụ phái sinh và LSD stablecoin, có hình thức rất giống GMX V1 và Lybra. Dự án phái sinh hiện đang trong giai đoạn sử dụng, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày gần 90 triệu đô la Mỹ (có giới hạn). của TVL). Có thể thấy rằng, được dẫn dắt bởi Jupiter, các sản phẩm của Jupiter Labs đã thu hút được sự chú ý của thị trường và thu hút được nhiều người dùng cũng như nguồn vốn hơn. Giao thức stablecoin LSD tiếp theo đã thực hiện những cải tiến nhỏ trong cơ chế cho vay và mua lại, lấp đầy những khoảng trống trong các lĩnh vực liên quan đến Solana.

Nhìn chung, Jupiter không có đối thủ cạnh tranh trong phần tổng hợp giao dịch của Solana và tổng hợp hơn một nửa khối lượng giao dịch, biến DEX trở thành giao thức thanh khoản cơ bản trên Solana. Với sự hỗ trợ của cơ sở người dùng và tài nguyên dự án khổng lồ, việc mở rộng theo chiều ngang của Jupiter Start và Jupiter Labs cũng có tiềm năng thị trường mạnh mẽ và Jupiter Start và Jupiter Labs có thể có tác động liên kết. Dựa trên các điều kiện trên, chúng tôi chọn tập trung vào Sao Mộc.

Lưu ý: Đánh giá cuối cùng về [Theo dõi]/[Không theo dõi] đối với kho hạng nhất là kết quả phân tích toàn diện về các nguyên tắc cơ bản hiện tại của dự án theo khung đánh giá dự án kho hạng nhất, chứ không phải là dự đoán về sự tăng hoặc giảm giá trong tương lai của mã thông báo dự án. Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá của token và các nguyên tắc cơ bản của dự án không phải là yếu tố duy nhất. Do đó, chỉ vì báo cáo nghiên cứu được đánh giá là [không chú ý], không có nghĩa là giá dự án chắc chắn sẽ giảm. Ngoài ra, sự phát triển của các dự án blockchain rất năng động. Nếu một dự án được chúng tôi đánh giá là "không liên quan" trải qua những thay đổi tích cực đáng kể về các nguyên tắc cơ bản của nó, chúng tôi có thể điều chỉnh nó thành "có liên quan". "không quan tâm" Nếu một dự án [Theo dõi] trải qua những thay đổi lớn ác ý, chúng tôi sẽ cảnh báo tất cả các thành viên và có thể điều chỉnh nó thành [Không theo dõi].

1. Tổng quan cơ bản

1.1 Giới thiệu dự án

Jupiter là công cụ tổng hợp giao dịch được xây dựng trên mạng Solana. Jupiter tổng hợp hơn 50% khối lượng giao dịch trên mạng Solana và là lựa chọn hàng đầu để người dùng giao dịch. Sự phát triển của chức năng tổng hợp của nó đã đạt đến mức trần và giao thức đang được mở rộng theo chiều ngang để phát triển hơn nữa. Jupiter đã ra mắt hai chức năng chính, nền tảng khởi động Jupiter Start và vườn ươm Jupiter Labs, để tăng tầm ảnh hưởng của nó.

1.2 Thông tin cơ bản

2. Chi tiết dự án

2.1 Đội

Các thành viên chính của nhóm là Meow và Ben Chow, những người đã thành lập Jupiter vào tháng 5 năm 2021. Đồng thời, họ cũng là thành viên của Meteora, nền tảng thanh khoản trên Solana.

Đồng sáng lập — Meow: Đồng sáng lập Jupiter, người xây dựng DEX Meteora trên Solana.

Đồng sáng lập - Ben Chow: Với nhiều năm kinh nghiệm trong thiết kế và sản phẩm tương tác, anh là một trong những thành viên nhóm sáng lập của công ty trò chơi xã hội Hive7 và là người đồng sáng lập của nhiều công ty. Vào tháng 5 năm 2021, Ben và Meow thành lập Công ty tổng hợp Sao Mộc.

2.2 Quỹ

Sao Mộc chưa công bố bất kỳ khoản tài trợ nào.

2.3 Mã

Jupiter được kiểm toán bởi OtterSec, đơn vị đã kiểm toán các dự án nổi tiếng như Solana, Aptos, Sui, Wormhole (hầu hết là các dự án nổi tiếng của Solana và các dự án của Mỹ). Có kinh nghiệm kiểm toán tương đối phong phú và danh tiếng nhất định trong ngành.

2.3 Sản phẩm

Là một công cụ tổng hợp giao dịch được xây dựng trên mạng Solana, Jupiter là một trong những lựa chọn chính cho người dùng giao dịch Solana. Hiện tại nó chủ yếu cung cấp bốn chức năng chính: tổng hợp giao dịch, lệnh giới hạn, DCA/đầu tư cố định và Jupiter Start. Đồng thời, Jupiter Labs đoàn kết cộng đồng và người dùng để khởi động các dự án độc lập, hiện bao gồm các sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn và đồng tiền ổn định LSD.

2.3.1 Tổng hợp giao dịch

Giống như hầu hết các công cụ tổng hợp giao dịch, người dùng có thể chọn các cặp giao dịch và nhập số tiền giao dịch vào Sao Mộc và Sao Mộc sẽ tự động tìm đường dẫn trao đổi tối ưu trong các sàn giao dịch phi tập trung được hỗ trợ. Đối với các token chỉ có tính thanh khoản trên các DEX riêng lẻ, việc tổng hợp giao dịch có thể trực tiếp tìm thấy tính thanh khoản. Đối với các token có khối lượng giao dịch lớn hơn, việc tổng hợp giao dịch có thể mang lại giá giao dịch/độ trượt giá tốt hơn thông qua nhiều đường dẫn. Trước khi giao dịch, người dùng có thể chọn sửa đổi các tham số như phí giao dịch, mức độ trượt giá và liệu có sử dụng đường dẫn trực tiếp hay không.

Giao diện giao dịch của Jupiter tương đối gọn gàng (tương tự 1inch) và trải nghiệm giao dịch tốt hơn. Trong cài đặt, bạn có thể điều chỉnh ngôn ngữ, chặn trình duyệt và các nút RPC để thích ứng với các nhu cầu khác nhau và tránh các điểm lỗi duy nhất. Jupiter hiện hỗ trợ 29 ứng dụng bao gồm các chức năng giao dịch. DEX phải đáp ứng một số điều kiện nhất định để được Jupiter tích hợp, chủ yếu bao gồm kiểm tra tính thanh khoản và bảo mật. DEX yêu cầu thanh khoản ít nhất 500.000 USD để đảm bảo các yêu cầu về khối lượng giao dịch nhất định và thứ hai, mã cần được kiểm tra để đảm bảo an ninh.

Jupiter tổng hợp phần lớn khối lượng giao dịch trên Solana, một phần do vấn đề giao diện người dùng. DEX thanh khoản cao nhất trên Solana là Orca, chiếm 190 triệu USD thanh khoản. Tiếp theo là Raydium Ngoại trừ mã thông báo giao thức riêng của Raydium là RAY, Orca có tính thanh khoản cao hơn Raydium trong các mã thông báo chính thống khác. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch của Orca thường thấp hơn Raydium (khối lượng giao dịch của Orca chủ yếu đến từ sự tổng hợp của Sao Mộc). Giao diện giao dịch của Orca không phải là giao diện hoạt động giống Uniswap thông thường. Thay vào đó, bạn có thể chọn mua/bán rồi nhập số lượng, điều này không phù hợp với thói quen hoạt động của người dùng. Thứ hai, WIF chưa tham gia danh sách trắng của Orca (bạn cần phải vào. nhập địa chỉ hợp đồng để tìm kiếm). Mặc dù Orca có thể đáp ứng nhu cầu giao dịch số lượng nhỏ của người dùng nhưng trải nghiệm giao dịch vẫn kém xa Sao Mộc.

Hình 2–1 Giao diện giao dịch Orca [1]

Thứ hai, tính thanh khoản tổng thể của token trên Solana không mạnh. Sử dụng công cụ tổng hợp cho các giao dịch lớn có thể giảm tổn thất trượt giá nhất định Lấy SILLY làm ví dụ, tổn thất trượt giá khi sử dụng một triệu USDC để trao đổi SOL là gần 1,22%. Sử dụng tổn thất do trượt giá của Sao Mộc là gần 0,4%, điều đó có nghĩa là công cụ tổng hợp có thể giảm tổn thất do trượt giá/tác động đến giá xuống 0,8%.

Hình 2–2 Hiển thị giao dịch lớn Orca SOL/USDC

Nhìn chung, lý do chính cho ứng dụng quy mô lớn của Jupiter là giao diện người dùng, tính thanh khoản và airdrop. Và sau khi đã quen với việc sử dụng công cụ tổng hợp, trước tiên người dùng sẽ sử dụng công cụ tổng hợp thay vì DEX cho các giao dịch, điều này có mức độ thu hút người dùng nhất định.

2.3.2 Lệnh giới hạn

Jupiter cũng cung cấp chức năng đặt hàng giới hạn, giúp tránh các vấn đề tăng chi phí và trượt giá do ảnh hưởng của giá cả trong quá trình giao dịch (không có vấn đề MEV). Lệnh giới hạn có thể được điền một phần và nhận một phần mã thông báo giao dịch mà không cần điền đầy đủ. Khi giao dịch, người dùng có thể chọn thời gian hiệu lực của lệnh, giá trao đổi và số lượng trao đổi. Giao thức hợp tác với Birdeye và TradingView cung cấp dữ liệu giá trên chuỗi của token và Jupiter sử dụng công nghệ của TradingView để hiển thị dữ liệu biểu đồ. Trải nghiệm giao dịch tổng thể rất giống với trải nghiệm giao dịch tập trung.

Hình 2–3 Hiển thị hàm thứ tự giới hạn Sao Mộc

2.3.3 DCA/đầu tư cố định

DCA (Trung bình chi phí bằng đô la) được gọi là tính trung bình chi phí bằng đô la, còn được gọi là đầu tư cố định. Khấu hao chi phí mua hàng bằng cách thực hiện nhiều khoản đầu tư trong một khoảng thời gian nhất định. Sao Mộc cung cấp cá cược cố định với tần suất tối thiểu là phút và tần suất tối đa là tháng. Người dùng có thể chọn tần suất đầu tư cố định, tổng thời gian và phạm vi giá đầu tư cố định.

Hình 2-4 Hiển thị giao diện đầu tư cố định của Jupiter

Khi bắt đầu đầu tư cố định, mã thông báo sẽ được chuyển vào tài khoản có liên quan của mã thông báo đầu tư cố định và hoạt động giao dịch sẽ được thực hiện đều đặn (giao dịch có thể thay đổi trong 2–30 giây để ngăn chặn MEV). Sau khi giao dịch hoàn tất, tài khoản đầu tư cố định sẽ tự động bị đóng và tất cả token sẽ được chuyển vào ví. Thỏa thuận tính phí một phần nghìn cho khoản đầu tư cố định. Đầu tư cố định phù hợp để tích lũy token trong thị trường giá xuống và dần dần bán các token có tính thanh khoản thấp hơn, nhưng nhu cầu tổng thể thì ít hơn.

2.3.4 Sao Mộc bắt đầu

Jupiter sẽ thành lập nền tảng xúc tiến dự án của riêng mình, Jupiter Start, nhằm mục đích thúc đẩy phát triển các dự án mới đồng thời bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư. Quá trình của Jupiter Start được chia thành năm phần: giới thiệu xã hội, giáo dục, tiền ra mắt, Launchpad và Atlas. Buổi giới thiệu cộng đồng sẽ kéo dài trong một tuần, chủ yếu là giới thiệu ý tưởng dự án, mô hình kinh tế, v.v. và tiến hành thảo luận cộng đồng. Giáo dục sẽ đặt các dự án riêng lẻ như một phần của trang web, với những người dùng đủ điều kiện một phần kiếm được token thông qua việc đọc tài liệu và các hoạt động trên chuỗi. Niêm yết trước cho phép người dùng đặt lệnh giới hạn và hoạt động DCA trước khi thanh khoản được thêm vào.

Hiện tại, các chức năng giới thiệu, giáo dục và tiền ra mắt cộng đồng đã được ra mắt, trong đó chức năng đáng mong chờ là các chức năng Launchpad và Atlas (chưa giải thích). Vì các dự án của Jupiter Labs sẽ phát hành token giao thức riêng nên dự án Launchpad của nó có thể là một dự án phái sinh.

2.3.5 Phòng thí nghiệm Sao Mộc

Các dự án của Jupiter Labs độc lập với Jupiter Labs cuối cùng sẽ hoạt động độc lập và người dùng Jupiter cũng như cộng đồng sẽ nhận được một số quyền ưu tiên và ưu đãi mã thông báo. Các dự án hiện được Jupiter Labs triển khai là hợp đồng vĩnh viễn và stablecoin LSD.

Sao Mộc vĩnh viễn

Jupiter Perpetual là một giao thức phái sinh tương tự GMX V1 do Jupiter Labs đưa ra và hiện đang trong giai đoạn sử dụng. Người dùng giao thức chủ yếu được chia thành các nhà cung cấp thanh khoản và nhà giao dịch. Tính thanh khoản do nhà cung cấp thanh khoản cung cấp được chuyển đổi thành một rổ token (hiện bao gồm BTC, ETH, SOL, USDC và USDT). Các token trong nhóm có trọng số cao hơn chủ yếu là SOL và USDC, tức là mục tiêu giao dịch chính. là SOL.

Khi người dùng giao dịch thực hiện giao dịch có đòn bẩy, nhà giao dịch sẽ mượn mã thông báo từ nhóm để thiết lập vị thế có đòn bẩy. Người dùng giao dịch phái sinh này không cần phải chịu trượt giá giao dịch mà chỉ phải trả phí giao dịch và phí vay, phụ thuộc vào việc sử dụng mã thông báo. Nhà cung cấp thanh khoản nhận được 70% phí giao dịch và tất cả phí vay. Tương ứng, các nhà cung cấp thanh khoản cũng chịu rủi ro thua lỗ do lợi nhuận của nhà giao dịch và sự mất giá của token. Từ cuối năm 2023 đến nay, giá JLP dao động quanh mức 1,8 USD.

Hình 2–5 Dữ liệu JLP[2]

LST ổn định

Giao thức LST stablecoin XYZ của Jupiter Labs vẫn chưa được ra mắt. Theo tài liệu của nó, giao thức này tương tự như Lybra V1. Người dùng có thể đúc tiền ổn định chịu lãi SUSD (không tính lãi vay) bằng cách đặt cược SOL. Giao thức nhận được thu nhập đặt cược thông qua LST đã cam kết và thu nhập sẽ được phân phối cho chủ sở hữu SUSD và mã thông báo quản trị của thỏa thuận. Đặc điểm chính của thỏa thuận là khi lợi suất LST cao hơn lãi suất vay SOL, SOL LST sẽ được thế chấp trong hợp đồng cho vay và được sử dụng để cho vay SOL và thay thế bằng LST, sử dụng chênh lệch đòn bẩy để tối đa hóa lợi nhuận. Thứ hai, trong số các cơ chế bổ sung có thể có, giao thức áp dụng cơ chế quy đổi để đảm bảo sự ổn định của giá SUSD. Việc rút lại thường xuyên có thể ảnh hưởng đến vị thế của người đi vay, đặc biệt là khi các biến động của thị trường bị trì hoãn (người nắm giữ SUSD đổi SUSD lấy LST của người đi vay). Khi giá SUSD nằm trong khoảng từ 0,95–1 đô la, giao thức có thể sử dụng SUSD để đổi mã thông báo quản trị nhằm giảm tần suất đổi tiền của người vay.

Trong khi sử dụng chênh lệch đòn bẩy để tăng lợi nhuận, nó cũng mang lại rủi ro bổ sung về giao thức và báo giá tiên tri cho người đi vay và người nắm giữ SUSD cần có các ưu đãi mã thông báo quản trị cao hơn để duy trì một lượng đúc SUSD nhất định. Việc mua lại mã thông báo quản trị trong phạm vi giá nhỏ có thể làm giảm đáng kể tác động của việc mua lại đối với vị thế của người đi vay, nhưng nó cũng mang lại những vấn đề mới. Việc mua lại mã thông báo quản trị với số lượng nhỏ sẽ dẫn đến phần lớn các khoản mua lại là mua lại mã thông báo quản trị. Nếu giá tiếp tục dưới 1 đô la Mỹ, điều đó sẽ gây ra việc phát hành mã thông báo nghiêm trọng hơn.

Hình 2–6 Logic hoạt động XYZ[3]

Tóm tắt: Jupiter cung cấp tính năng tổng hợp giao dịch, lệnh giới hạn và chức năng đầu tư cố định. Phương thức giao dịch tổng thể rất giống với 1inch. Chức năng đầu tư cố định có thể đặt phạm vi giá, thời gian và tần suất, đây là một chức năng bổ sung. Chức năng Launchpad và chức năng Atlas của Jupiter Start vẫn chưa được ra mắt và có thể là trọng tâm của sự phát triển tiếp theo. Jupiter Labs, được ra mắt bởi giao thức này, đang ươm tạo hai giao thức mới, đó là các công cụ phái sinh và LSD stablecoin. Các giao thức mới sẽ hoạt động độc lập trong tương lai và cung cấp cho người dùng Jupiter cũng như cộng đồng một số quyền ưu tiên và ưu đãi nhất định.

3. Phát triển

3.1 Lịch sử

Bảng 3–1 Các sự kiện chính của Prisma Finance

3.2 Hiện trạng

3.2.1 Dữ liệu kinh doanh

Sao Mộc là công cụ tổng hợp giao dịch cạnh tranh duy nhất trên Solana và một phần lớn khối lượng giao dịch trên mạng Solana đều đi qua Sao Mộc. Nhìn vào khối lượng giao dịch trong tháng 11 và tháng 12, tổng khối lượng giao dịch của DEX trên mạng Solana lần lượt là 8 tỷ đô la Mỹ và 28 tỷ đô la Mỹ, trong khi tổng khối lượng giao dịch của Jupiter trong hai tháng này lần lượt là 3,9 tỷ đô la Mỹ và 17 tỷ đô la Mỹ. . Từ góc độ khối lượng giao dịch, Jupiter dẫn đầu hơn một nửa khối lượng giao dịch DEX trên Solana, nghĩa là người dùng sử dụng Jupiter nhiều hơn cho các giao dịch thay vì giao diện người dùng của DEX, thực sự nhận ra sự tồn tại của DEX như một giao thức cơ bản cho thanh khoản.

Hình 3–1 Dữ liệu giao dịch hàng tháng của sao Mộc[4]

Jupiter hiện tổng hợp tính thanh khoản của 29 giao thức, trong đó năm giao thức hàng đầu về khối lượng giao dịch được tạo ra thông qua tổng hợp giao dịch là Orca, Raydium, Phoenix, Lifinity và Meteora. Năm giao thức hàng đầu chiếm gần 90% khối lượng giao dịch của Sao Mộc. Một điều đáng nói là các thành viên trong nhóm của Meteora còn bao gồm Meow và Ben Chow. Tiền thân của giao thức này là sàn giao dịch phi tập trung Mercurial Finance. Sau cơn giông bão FTX, Mercurial Finance đã thông báo ngừng hoạt động và những người nắm giữ mã thông báo chụp nhanh sẽ nhận được 20% mã thông báo Meteora và Jupiter sẽ tung ra mã thông báo/thêm thanh khoản trên Meteora. Hiện tại, Meteora đã bắt đầu cung cấp kế hoạch khuyến khích cho các nhà đầu tư (10% trong số đó). mã thông báo được phân bổ cho LP trước khi thêm thanh khoản).

Hình 3–2 Dữ liệu khối lượng giao dịch của Jupiter DEX

3.2.2 Quy mô truyền thông xã hội

Tính đến ngày 15 tháng 1 năm 2024, Jupiter có quy mô cộng đồng lớn và Discord hoạt động rất tích cực, chủ yếu thảo luận các vấn đề liên quan đến airdrop JUP và tính thanh khoản của Meteora.

3.3 Tương lai

Jupiter hiện chưa có lộ trình rõ ràng Vì giao thức sắp phát hành mã thông báo nên hành động tiếp theo là thiết lập DAO để quản lý giao thức. Các chức năng Launchpad và Atlas của Jupiter Start sẽ được ra mắt trong tương lai. Là một dự án ngôi sao trên Solana, Jupiter có lượng người dùng lớn và Jupiter Start cũng có thể đạt được những lợi thế nhất định về tài nguyên.

Tóm tắt: Kể từ khi Jupiter trực tuyến vào tháng 10 năm 2021, Jupiter đã nhận được một lượng giao dịch lớn. Với cơn giông bão FTX, DEX có TVL cao nhất đã trở thành Orca (trải nghiệm giao dịch do giao diện người dùng mang lại hơi thiếu). Jupiter đã giành được sự ưu ái của nhiều người dùng hơn nhờ tính dễ sử dụng và giao diện người dùng thoải mái. Tính đến ngày 15 tháng 1 năm 2024, hơn 50% khối lượng giao dịch diễn ra trên Sao Mộc. Chức năng Launchpad tiếp theo rất đáng mong đợi.

4. Mô hình kinh tế

4.1 Phân phối mã thông báo

Token của Jupiter là JUP, với tổng nguồn cung là 10 tỷ. 40% số token (10% trong vòng đầu tiên, tổng cộng 4 vòng) sẽ được sử dụng cho airdrop, 20% sẽ được sử dụng để thanh khoản và khuyến khích cộng đồng, và 40% sẽ được sử dụng làm dự trữ chiến lược và nhóm. Giao thức hứa hẹn sẽ phân bổ 50% số token cho cộng đồng và phân bổ ví lạnh cho nhóm và cộng đồng. Số token lưu hành ban đầu dự kiến ​​là 5% để bổ sung tính thanh khoản và 10% số token airdrop (có thể có thêm). Khoảng 2% số token được mở khóa)

4.2 Tiện ích mã thông báo

Jupiter vẫn chưa công bố các chức năng cụ thể của token JUP. Tác giả tin rằng trong ngắn hạn, JUP sẽ chủ yếu được sử dụng để quản trị cộng đồng. Các dự án mới tiếp theo từ Jupiter Labs có thể tiến hành airdrop và ưu tiên quyền thử nghiệm cho những người nắm giữ JUP. Đồng thời, Jupiter có thể bắt chước 1inch và mang lại thu nhập trượt giá tích cực cho những người đặt cược.

5. Câu hỏi tiếp theo

Jupiter đã tổng hợp 50% khối lượng giao dịch trên Solana và sự phát triển chính tiếp theo nằm ở chức năng Jupiter Start và Jupiter Labs của giao thức.

5.1 Tổng quan về ngành Solana DEX

Jupiter luôn là công cụ tổng hợp giao dịch cạnh tranh duy nhất trên mạng Solana. Nhờ trải nghiệm người dùng mượt mà và giao diện người dùng tương đối thoải mái, Jupiter ngày càng thu hút được nhiều người dùng hơn. Jupiter tổng hợp hơn 50% khối lượng giao dịch trên Solana, biến DEX trở thành giao thức thanh khoản cơ bản thực sự trên mạng Solana. Với sự phát triển hơn nữa của giao thức và các kế hoạch airdrop tiếp theo, tỷ lệ khối lượng giao dịch do Jupiter tổng hợp dự kiến ​​sẽ tăng hơn nữa. Jupiter đã chiếm gần như toàn bộ thị trường tổng hợp của Solana và sự phát triển hơn nữa nằm ở việc tối ưu hóa hơn nữa bản thân Solana chứ không phải của chính nó.

5.2 Sao Mộc bắt đầu

Với mức độ tăng trưởng hơn nữa trong tổng hợp giao dịch còn hạn chế, Jupiter Start có thể là một hướng đi khác để Jupiter mở rộng lãnh thổ của mình. Hiện tại, Jupiter Start chỉ có chức năng giới thiệu, giáo dục và trước khi ra mắt. Chức năng cốt lõi của Jupiter Start là Launchpad chưa ra mắt. Jupiter có lượng người dùng rất lớn và có hiệu ứng giao thông mạnh mẽ. Xem xét lợi thế về tài nguyên của chính mình, các dự án được triển khai trên đó có thể sẽ có chất lượng cao hơn.

5.3 Phòng thí nghiệm Sao Mộc

Jupiter Labs hợp tác với JUP DAO, cộng đồng Solana và người dùng Jupiter để ra mắt giao thức DeFi mới. Các dự án trong Jupiter Labs cuối cùng sẽ hoạt động độc lập, nhưng người dùng, cộng đồng và chủ sở hữu token của Jupiter sẽ có quyền ưu tiên sớm và phần thưởng token, đồng thời các dự án của Jupiter Labs cũng có thể được triển khai trên Jupiter Start.

Các sản phẩm hiện được Jupiter Labs tung ra là các giao thức phái sinh và stablecoin LSD đã ở giai đoạn đầu sử dụng, với tính thanh khoản (JLP) được giới hạn ở mức 50 triệu USD. Giao thức tổng thể rất giống với GMX V1. Một giao thức khác là giao thức LSD stablecoin XYZ, tương tự như Lybra V1 nói chung, nhưng dựa trên Lybra, nó sử dụng chênh lệch lãi suất (thế chấp LSD để cho vay SOL và thay thế bằng LSD) để tăng tính ổn định của người nắm giữ stablecoin và giao thức thu nhập của người nắm giữ token. Đồng thời, trên cơ sở các giao thức tiền tệ ổn định khác trực tiếp mua lại tài sản thế chấp để duy trì giá, XYZ sử dụng mã thông báo quản trị để mua lại vị thế của người đi vay khi một lượng nhỏ không được quản lý (5%), đồng thời bảo vệ người đi vay đồng thời tăng rủi ro pha loãng. của các token quản trị.

Tóm tắt: Hoạt động kinh doanh tổng hợp giao dịch của Jupiter gần như đã đạt đến mức trần. Nó đã áp dụng chiến lược mở rộng theo chiều ngang sang lĩnh vực DeFi và ra mắt nền tảng Launchpad Jupiter Start và nền tảng ươm tạo Jupiter Labs. Jupiter có lợi thế lớn về tài nguyên (cơ sở người dùng khổng lồ và dự án Jupiter Labs), và dự án Launchpad đáng được chú ý. Mặc dù Jupiter Labs của nó có ít sự đổi mới hơn nhưng nó đã lấp đầy những khoảng trống trong các dự án liên quan trên Solana. nó vẫn còn có nhiều tiềm năng lớn hơn.

6. Rủi ro

1) Rủi ro về mã: Jupiter được OtterSec kiểm tra, nhưng vẫn có rủi ro về mã.

2) Rủi ro dự án phái sinh: Các dự án phái sinh vẫn đang trong giai đoạn Beta và có thể có những rủi ro như các cuộc tấn công oracle làm suy giảm tính thanh khoản của giao thức [5].





Người giới thiệu

Tài liệu chính thức của Sao Mộc, https://station.jup.ag/docs/

Blog Sao Mộc，https://station.jup.ag/blog

[1] https://www.orca.so/

[2] https://jup.ag/perps-earn/buy/SOL

[3] https://station.jup.ag/labs/lst-stablecoin/litepaper

[4] https://station.jup.ag/stats/month

Rủi ro đầu tư và miễn trừ trách nhiệm

Phân tích nội dung trên chỉ cung cấp thông tin tham khảo và không làm cơ sở cho quyết định đầu tư. Vui lòng không đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên báo cáo này và tác giả báo cáo không chịu trách nhiệm về kết quả đầu tư của người dùng.

Báo cáo đã được lập kể từ ngày được chỉ định và do các điều kiện kinh tế hoặc thị trường tiếp theo có thể thay đổi nên nội dung có thể không nhất thiết phản ánh những thay đổi đó. Đồ thị, biểu đồ và các hỗ trợ trực quan khác chỉ được cung cấp cho mục đích tham khảo. Không có đồ thị, biểu đồ hoặc phương tiện hỗ trợ trực quan nào trong số này được dùng để đưa ra quyết định đầu tư. Không có tuyên bố nào được đưa ra rằng First.VIP sẽ hỗ trợ bất kỳ ai đưa ra quyết định đầu tư và không có biểu đồ, biểu đồ hoặc hỗ trợ trực quan nào khác có thể nắm bắt được tất cả các yếu tố và biến số cần thiết để đưa ra quyết định như vậy.

Một số tuyên bố liên quan đến bài viết này có thể là giả định của First.VIP về kỳ vọng trong tương lai và các quan điểm hướng tới tương lai khác, cũng như những rủi ro và sự không chắc chắn đã biết và chưa biết có thể dẫn đến kết quả, hiệu suất hoặc sự kiện thực tế khác biệt đáng kể so với quan điểm và giả định được trình bày trong tuyên bố. .

Bất kỳ dự đoán, dự báo và ước tính nào trong báo cáo này đều mang tính chất suy đoán và dựa trên các giả định nhất định. Những tuyên bố hướng tới tương lai này có thể được chứng minh là không chính xác và có thể bị ảnh hưởng bởi các giả định không chính xác hoặc các rủi ro đã biết hoặc chưa biết, sự không chắc chắn và các yếu tố khác, hầu hết đều nằm ngoài tầm kiểm soát của chúng tôi. Người ta dự đoán rằng một số hoặc tất cả các giả định hướng tới tương lai như vậy sẽ không thành hiện thực hoặc sẽ khác biệt đáng kể so với kết quả thực tế.