当前全球金融市场和加密货币领域的修正是由一系列宏观经济、货币和地缘政治变化所引发的。彭博社的报告突出了当前下降的六个关键驱动因素。
1. 日本银行的政策成为主要触发因素
日本银行十年来首次发出明确信号，可能在12月19日提高利率。对于全球市场来说，这是一种严重的冲击，因为日本的货币政策长期以来一直保持超宽松。
在监管机构的声明后，日元开始走强。这导致了日本资本大规模从外国资产回流到国内。与此同时，投资者正在关闭在套利交易中的头寸——这是美国流动性供应的关键机制之一。关闭这些头寸通常会对风险资产施加压力，包括股票和加密货币。
日本国债收益率上升：两年期JGB上升至2008年的水平，使日本资产更具吸引力，并刺激了全球市场的流动性流出。日经指数和其他股票指标也在下降，形成强烈的风险回避信号。
2. 在美国关键数据发布前避免风险
本周市场期待重要的宏观统计数据：关于消费者支出的数据、网络星期一的结果、ADP就业指标和ISM指数。不确定性迫使投资者减少风险并降低在风险资产中的敞口。
3. 关于美联储和潜在领导层变动的不确定性
12月10日将举行美联储会议。同时，关于可能更换杰罗姆·鲍威尔的传言正在传播。这增加了额外的不确定性。即使市场预计降息的可能性，投资者也不愿在出现明确信号之前增加风险。
4. 对科技部门的压力
在经历了长期增长后，人工智能部门显示出放缓迹象。科技公司的估值过于高，而研发支出仍在上升。全球MSCI指数在七个月内首次转为负值，这对风险资产施加了额外压力。
5. 中国经济数据疲弱
中国的生产部门再次处于收缩阶段，这已经是创纪录的下降期。疲弱的指标对亚洲市场施加压力，并形成全球风险偏好的总体下降。
6. 加密市场重复整体宏观动态
比特币跌破86,000美元，以太坊跌破3,000美元。下跌原因与加密市场的本地因素无关。目前的走势是对宏观经济背景和全球流动性下降的反应。市场进入了风险回避模式，加密货币表现为高风险资产。
结论
调整是全球金融流动性重组的结果。来自日本银行的信号增强、关于美联储的不确定性、中国经济的疲软以及科技部门的降温共同对所有风险资产类别施加同步压力。加密市场也不例外，重复了整体宏观趋势。
