financialnews

Количество частных акционеров Сбербанка к июню 2026 года выросло до 2,4 млн человек. Об этом говорится в сообщении брокера «СберИнвестиции».
Большинство частных акционеров Сбербанка из Москвы и Московской области, Санкт-Петербурга, Краснодарского края, Свердловской области. Что касается возрастного распределения, то больше половины акционеров (56%) — 25-44 года, 29% — в возрасте от 45 до 64 лет, 6% — до 24 лет, а 8% — старше 65 лет.
Основным акционером Сбербанка является Российская Федерация в лице Министерства финансов, владеющая 50% уставного капитала банковской группы плюс 1 голосующая акция. Оставшимися 50% минус 1 голосующая акция от уставного капитала банка владеют российские и международные инвесторы (частные инвесторы и юридические лица).
В июне 2025 года заместитель председателя правления банка Тарас Скворцов сообщал, что в России у Сбербанка было около 1,9 млн акционеров. А в апреле 2026 года глава «Сбера» Герман Греф говорил, что у банка в России 2,2 млн частных акционеров.
По итогам 2025 года Сбербанк, как ожидается, выплатит самые большие в истории банка дивиденды — на общую сумму ₽850,17 млрд, или ₽37,64 на одну акцию. По текущим ценам это дает доходность 11,8%. Годовое общее собрание акционеров, на котором будет принято финальное решение по выплатам, пройдет во вторник, 30 июня.
Согласно дивидендной политике, банк выплачивает акционерам 50% от прибыли по МСФО. Достаточность капитала для этого должна находиться на уровне не ниже 13,3%.
За год число участников «Клуба акционеров Сбера» выросло на 64% до 820 тыс. человек, рассказали в брокере. Его участниками становятся инвесторы, у которых есть хотя бы одна акция Сбербанка в «СберИнвестициях».
По данным брокера, в среднем портфель таких инвесторов преимущественно состоит из акций, они занимают 51% от общего объема вложений. На втором месте по популярности — облигации, на них приходится 37% портфеля. Еще 11% портфеля они отводят фондам.
Сбербанк — крупнейший банк в России, Центральной и Восточной Европе. По итогам 2025 года его чистая прибыль по международным стандартам достигла ₽1,705 трлн. «Сбер» поставил новый рекорд по чистой прибыли третий год подряд, финансовый результат оказался выше уровня 2024 года на 7,9%. Достаточность капитала банковской группы Н20.0 увеличилась до 13,7%.
#FinancialNews

Суверенные фонды благосостояния и центробанки с активами на $29 трлн массово планируют сокращать долю акций в своих портфелях, выяснила Invesco. Стремительное развитие искусственного интеллекта перекроило финансовые рынки: крупнейшие инвесторы перекладывают средства из переоцененных бумаг технологических гигантов в инфраструктуру для ИИ, частные инструменты и золото.
Детали
В этом году произошла смена настроений не в пользу акций, приводит Financial Times (FT) слова главы подразделения Invesco по Ближнему Востоку и Африке Жозетт Ризк. Согласно опросу 90 суверенных фондов и 54 центробанков, который провела Invesco в первом квартале 2026 года, доля акций в их портфелях снизилась в 2026 году до 30% с 32% годом ранее.
Почти пятая часть опрошенных фондов — 17% — в этом году планирует и дальше сокращать позиции в акциях, торгуемых на бирже. Вместе с тем 28% респондентов намерены нарастить вложения в фонды частного капитала (private credit) и доли в непубличных компаниях, а 35% — в инфраструктуру, пишет Bloomberg.
Почему нацфонды уходят из акций?
Бегство «умных денег» из акций вызвано сочетанием макроэкономических шоков и нескольких структурных факторов: риском концентрации из-за ИИ, сломом традиционного механизма хеджирования и сменой подхода к инвестированию в технологический бум, указали в Invesco:
— Бум искусственного интеллекта сделал рынок акций опасно зависимым от узкой группы компаний. Вес десяти крупнейших эмитентов в S&P 500 за последнее десятилетие удвоился, достигнув 38% — во многом благодаря ралли «Великолепной семерки» технологических гигантов, отмечает FT. По словам Ризк из Invesco, фонды начали жаловаться, что пассивные индексные стратегии больше не дают реальной диверсификации.
— Инфляционный шок 2021–2022 годов сломал привычную обратную корреляцию между акциями и облигациями. Теперь эти бумаги часто падают одновременно, лишая портфели защиты. Классическая связка этих активов в портфеле больше не гарантирует устойчивости, констатировал аналитик Invesco Бенджамин Джонс.
— Вместо покупки перегретых акций на бирже фонды стали напрямую вкладываться в инфраструктуру для ИИ: строительство дата-центров и источников энергии для них. Капитал перетекает в инфраструктуру и private credit, а требования к пассивному инвестированию в рынок растут, заключил Джонс.
Что это значит
Меньшая ликвидность непубличных активов устраивает суверенные фонды благодаря их длинным горизонтам планирования. Такие инструменты переоцениваются реже, поэтому институциональным инвесторам проще удерживать их вдолгую, пишет Bloomberg. Центробанки, в свою очередь, смотрят на золото: более трети ЦБ хотят нарастить его долю для страховки от инфляции и рыночной турбулентности, добавляет агентство.
Текущие проблемы сектора private credit их не останавливают: нацфонды во многом проигнорировали тот факт, что в этом году инвесткомпании Blue Owl, Apollo, Ares, BlackRock и Blackstone ограничивали вывод средств из-за резкого роста числа заявок на погашение, отмечает FT.ㅤ
#FinancialNews , #freedomofmoney

Европейский союз в среду представил новый пакет налоговых реформ, направленных на снижение регуляторной нагрузки на бизнес в странах блока.
По данным Европейской комиссии, предложенные меры могут сэкономить компаниям до €8 миллиардов ($9,1 миллиарда) в год на соблюдении нормативных требований — при условии одобрения государствами — членами ЕС.
Пакет предусматривает отмену налогов у источника на дивиденды, процентные выплаты и роялти внутри ЕС, упрощение правил финансирования, а также устранение дублирующих требований к отчётности. Предложения являются частью масштабных усилий по упрощению ведения бизнеса в рамках ЕС и поддержке роста промышленности.
Комиссия планирует сократить обязательства по отчётности в целом на 25%, а для малых и средних предприятий — на 35%. Пакет объединяет законопроект об упрощении налогообложения с обновлёнными правилами налоговой отчётности и обмена данными. По оценке комиссии, это позволит ежегодно экономить около €3,3 миллиарда на административных расходах и будет стимулировать трансграничные инвестиции на едином рынке.
«Европе нужны более простые правила для достижения лучших результатов», — заявил комиссар по экономике Валдис Домбровскис.
По оценкам комиссии, только отмена налогов у источника принесёт ежегодную экономию и выгоды на сумму €5,3 миллиарда. До вступления новых правил в силу предусмотрен переходный период продолжительностью 8 лет, поскольку многие страны ЕС зависят от поступлений от налогов у источника.
Пакет также предполагает отмену ряда требований к отчётности по трансграничным налоговым схемам для крупных компаний, подпадающих под действие минимального корпоративного налога ЕС в размере 15%.
Пороги отчётности для онлайн-платформ по продажам планируется повысить, что освободит от обязательств по отчётности более 10 миллионов частных продавцов — в первую очередь тех, кто торгует товарами, бывшими в употреблении.
Предложения требуют одобрения всех 27 государств — членов ЕС, поскольку налоговое законодательство должно приниматься единогласно.
#freedomofmoney , #FinancialNews
Новостей бывает много. Новости бывают достаточно разными.
Изменений в экономиках государств и политике, в сфере высоких технологий, а так же на рынках финансов и криптовалют много. Но наши подписчики, имеют возможность быть в курсе всех основных изменений рынков !!!
Главное, что теперь, у них нет необходимости, самостоятельно мониторить десятки информационных и новостных сайтов. Здесь всё уже собрано в единой ленте.
Приятного Вам всем просмотра !

Т-Банк по итогам января—мая 2026 года увеличил чистую прибыль по РСБУ до 73,6 млрд рублей, что в 8,3 раза превышает результат аналогичного периода прошлого года.
Для сравнения: за первые 5 месяцев 2025 года банк заработал лишь 8,9 млрд рублей. Данные раскрыты в сообщении материнской компании «Т-Технологии», опубликованном 24 июня.
Балансовые показатели демонстрируют смешанную динамику. Кредитный портфель до вычета резервов в мае незначительно сократился — на 0,5%, до 3,308 трлн рублей.
При этом розничный сегмент продолжает расти: кредиты физлицам прибавили 0,7% и достигли 2,562 трлн рублей. Корпоративный портфель, напротив, снизился на 4,2% до 747 млрд рублей, что может отражать как плановое погашение крупных кредитов, так и сдержанный спрос юридических лиц в условиях дорогого фондирования.
Общий капитал банка за месяц увеличился на 1,6%, до 650 млрд рублей, что свидетельствует о достаточном запасе прочности. По итогам первого квартала Т-Банк занимал 7-е место по размеру активов в рэнкинге «Интерфакс-100», сохраняя позиции в первой десятке крупнейших российских банков.
#FinancialNews

Фонды частных кредитов Morgan Stanley North Haven Private Income объемом $7 млрд и Apollo Debt Solutions объемом $26 млрд второй квартал подряд ограничили вывод средств инвесторов на уровне 5%. При этом объем заявок превысил этот порог в два-три раза. В текущем квартале заявки на вывод средств на рынке частного кредитования в целом выросли после того, как в предыдущем квартале многие частные фонды не удовлетворили полностью заявки инвесторов на продажу паев, отмечает Bloomberg.
North Haven Private Income Fund сообщил, что во втором квартале инвесторы запросили вывод 11,6% своих средств. Для сравнения: в первом квартале они пытались забрать 10,9%, пишет Bloomberg. Более половины заявок на выкуп паев фонда Morgan Stanley во втором квартале поступили от инвесторов, которые не смогли полностью вывести деньги за предыдущие три месяца, сообщила компания.
Заявки на вывод из Apollo Debt Solutions во втором квартале выросли до 16,8%, что в денежном эквиваленте составляет около $2,4 млрд, сообщила компания в SEC 22 июня. В предыдущем квартале заявки на вывод средств из фонда превышали 11%, пишет CNBC. Компания в письме в SEC указала на «заметный региональный разрыв» в заявках на вывод средств во втором квартале: клиенты в США хотели продать около 4,3% паев, тогда как заявки на погашение со стороны зарубежных инвесторов подскочили до 12,5%.
В начале июня Blackstone сообщила, что ограничила вывод средств инвесторов из флагманского фонда Blackstone Private Credit Fund объемом $79 млрд на уровне 5% после того, как во втором квартале заявки на погашение выросли до 10%. По другую сторону Атлантики швейцарская Partners Group предупредила, что может ограничить погашения в нескольких своих фондах частных активов после резкого роста заявок на выход, пишет CNBC.
В этом году инвесторы охладели к рынку частного кредита из-за опасений по поводу качества кредитов и вложений фондов в разработчиков софта, которые могут пострадать от негативного влияния ИИ на отрасль. В первом квартале впервые неторгуемые фонды частного кредита вернули инвесторам больше денег, чем привлекли, напоминает Bloomberg.ㅤ
#MarketTurbulence , #FinancialNews

Минфин сообщил, что не будет проводить аукционы по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) в среду, 24 июня. Это решение в министерстве объяснили содействием в стабилизации рыночной ситуации.
Как правило, Минфин проводит аукционы по размещению ОФЗ каждую среду.
Во втором квартале министерство планировало разместить ОФЗ на 1,5 трлн рублей. Всего в планах было провести 13 аукционных дней.
18 июня 2026 года впервые с декабря 2024 года индекс Мосбиржи опустился ниже 2 450 пунктов. На минимуме бенчмарк снижался на 1,3%, до 2 449,8 пункта, однако позднее частично отыграл потери до 2 460 пунктов. Главными факторами падения индекса стали снижение цен на нефть и усиление санкционного давления на российский энергетический сектор.
#FinancialNews , #MarketTurbulence
Мы умышленно не ограничиваем наших читателей, новостями только из мира криптовалют, так как в глобальном экономическом мире, всё гораздо шире, взаимосвязано, и зачастую имеет, взаимное влияние.
Приятного Вам просмотра.

Британский финтех-стартап Revolut, основанный Николаем Сторонским, рассчитывает начать работу в Южной Африке к 2028 году и уже отмечает высокий интерес к своим услугам со стороны потенциальных клиентов в крупнейшей экономике континента, пишет Bloomberg.
Детали
Revolut планирует запустить в Южной Африке свою фирменную экосистему предложений, адаптированных специально под локальный рынок, сообщил Bloomberg Жак Мейер, возглавляющий деятельность компании в ЮАР. По его словам, в сентябре организация направила заявку на получение лицензии в Южно-Африканский резервный банк и представит местным клиентам свои продукты, включая счета с нулевой комиссией, сразу после одобрения со стороны регулятора.
«Мы уже наблюдаем исключительный спрос на наш продукт, а количество регистраций в списке ожидания стремительно приближается к 100 000», — заявил Мейер.
Компания рассматривает ЮАР — один из самых прибыльных банковских рынков в мире — как стратегическую точку входа в Африку и планирует дальнейшее расширение на континенте, замечает Bloomberg. Подобные шаги приведут Revolut к столкновению как с крупными местными игроками, так и с растущим числом цифровых конкурентов (GoTyme миллиардера Патриса Мотсепе, а также банки Discovery и Old Mutual), указывает агентство. Среди других возможных конкурентов Revolut в Африке Bloomberg называет ретейлеров Pepkor Holdings и Shoprite Holdings, которые планируют использовать данные своих программ лояльности для выхода в финансовый сектор; а также крупнейшие традиционные банки региона, которые отвечают на современные вызовы усилением акцента на высокодоходные услуги для состоятельных клиентов.
«Мы не заинтересованы в погоне за показателями привлечения клиентов ради громких заголовков; вместо этого наше внимание сосредоточено на предоставлении по-настоящему прорывного опыта, который фундаментально модернизирует то, как люди управляют своими деньгами», — прокомментировал возможную конкуренцию на рынке Мейер.
Контекст
На прошлой неделе стало известно, что Revolut также запускается в Объединенных Арабских Эмиратах (ОАЭ). В середине мая компания получила разрешение в Великобритании на предоставление полноценного спектра банковских услуг, а в марте подала заявку на получение банковской лицензии в США.
Сейчас у Revolut около 75 млн пользователей по всему миру.
Параллельно финтех-компания рассматривает возможность вторичной продажи акций, в рамках которой весь бизнес Revolut может быть оценен в $115 млрд. В апреле Сторонский заявлял, что IPO компании не планируется как минимум до 2028 года, а до этого банк может провести еще несколько вторичных размещений акций. Перед выходом на биржу Revolut стремится достичь оценки до $200 млрд, писала Financial Times.ㅤ
#MarketTurbulence , #FinancialNews

Правительство Аргентины одобрило привлечение до $5 млрд финансирования от международных организаций при поддержке многосторонних кредитных структур, говорится в декрете, опубликованном в официальном вестнике в понедельник.
Президент Хавьер Милей подписал декрет совместно с министром экономики Луисом Капуто и руководителем администрации Мануэлем Адорни. Цель финансирования — снижение стоимости заимствований за счёт долларовых кредитов с частичными многосторонними гарантиями.
Соглашения могут включать положения, предусматривающие юрисдикцию судов Нью-Йорка. Суверенные активы при этом останутся под защитой, в том числе резервы и счета центрального банка, активы, связанные с основными государственными услугами, а также налоговые поступления и роялти.
Секретариаты казначейства и финансов получили полномочия устанавливать условия, привлекать организации и управлять необходимыми инструментами в рамках данного финансирования.
Мера вступила в силу с момента её публикации в официальном вестнике.
#FinancialNews , #WorldNews2026 , #MarketTurbulence

Бельгийское правительство запустило процесс продажи 20-процентной доли в розничном банке Belfius через частное размещение стоимостью около €2 миллиардов ($2,3 миллиарда), сообщила в понедельник Федеральная компания участия и инвестиций Бельгии.
SFPIM, действующая от имени бельгийского государства, назначила Bank of America Securities единственным финансовым консультантом по управлению сделкой. Заинтересованные инвесторы должны направить заявки о намерениях в Bank of America до 3 июля, при этом участие ограничено квалифицированными инвесторами.
Министр финансов Ян Ямбон ранее в этом месяце сообщил парламентскому комитету о планах правительства продать пятую часть акций Belfius.
Бельгийское правительство не хочет, чтобы другой банк или финансовый институт приобрёл долю в Belfius, сообщила в понедельник бельгийская газета De Tijd со ссылкой на источники. По данным издания, правительство предпочло бы продать акции финансовым инвесторам или семейным фондам.
Банки Rabobank, ING и Credit Agricole ранее упоминались в бельгийских СМИ как потенциальные покупатели доли, однако ни один из них публично не подтвердил свою заинтересованность.
#FinancialNews , #MarketTurbulence , #freedomofmoney

Резервный банк Индии продал чистых $8,94 млрд на валютном рынке в апреле для поддержки рупии, которая упала до рекордных минимумов в период американо-иранского конфликта, согласно данным, опубликованным в понедельник.
Центральный банк купил $16,23 млрд и продал $25,17 млрд в течение месяца, сообщил РБИ в своём ежемесячном бюллетене. В марте банк продал чистых $9,8 млрд.
Индийская рупия упала до рекордного минимума в 96,96 за доллар в прошлом месяце на фоне роста цен на нефть и повышения мировой доходности облигаций, которые ослабили валюту. РБИ вмешивался в рынок в ходе нескольких торговых сессий для стабилизации рупии.
Золотые резервы центрального банка остались неизменными на уровне 880,52 метрических тонн в мае. Стоимость этих резервов снизилась до $112,6 млрд в прошлом месяце с $120,23 млрд в конце апреля.
Чистые форвардные продажи долларов РБИ составили $95,30 млрд на конец апреля по сравнению с $103,06 млрд на конец марта.
#MarketTurbulence , #FinancialNews

27 июня пройдет фестиваль «Инвест Викенд», организованный РБК и «СберИнвестициями». В преддверии этого события «РБК Инвестиции» опросили топовых финансистов страны и задали им вопрос: «какой курс?». Эксперты выделили три самых важных курса, которые актуальны прямо сейчас: фокус на частном инвесторе, развитие фондового рынка и макроэкономика.
«Курс на изменение модели финансирования инвестиций»
Замминистра финансов Иван Чебесков подчеркнул важность смещения фокуса на привлечение инвестиций компаниями с помощью фондового рынка.
«Минфин России придерживается курса на качественную перестройку и изменение модели финансирования инвестиций, все больше задействуя инструменты фондового рынка», — сказал Чебесков.
В рамках ПМЭФ-2026 замминистра дал интервью Радио РБК, в котором сравнил фондовый рынок России с тигром, который готовится к прыжку.
В конце февраля 2024 года президент России Владимир Путин поставил задачу к 2030 году увеличить капитализацию российского фондового рынка до 66% от ВВП. Такая задача предполагает привлечение десятков триллионов рублей нового капитала на фондовый рынок.
Согласно второй оценке Росстата, объем ВВП России по итогам 2025 года составил ₽214,3 трлн. Капитализация российского рынка акций на 31 декабря 2025 года при этом составила ₽52,9 трлн, то есть чуть менее четверти ВВП.
«Развитие рынка капитала»
Заместитель председателя Совета Федерации Николай Журавлев полагает, что курс должен быть направлен на развитие рынка капитала. По мнению Журавлева, оно будет опираться на два важных фактора:
доверие инвесторов, включая миноритариев, что требует открытости информации и защиты их прав;стимулы для компаний выходить на биржу. «Через меры госрегулирования, включая налоговые преимущества для публичных компаний по сравнению с непубличными. Пример здесь должны показывать компании с госучастием», — отметил Журавлев.
Ранее Иван Чебесков отмечал, что Минфин работает над методами стимулирования компаний к выходу на публичный рынок. Один из них — расширение возможностей субсидирования расходов через механизмы долевого финансирования, пояснял замминистра.
В рамках ПМЭФ-2026 Иван Чебесков говорил, что в настоящий момент около двадцати российских компаний готовы к проведению IPO. Однако размещений акций компаний с госучастием в этом году пока не планируются, подчеркивал замминистра финансов.
«Курс — переход от короткого горизонта инвестирования к долгосрочному»
Глава Мосбиржи Виктор Жидков отметил важность взращивания долгосрочного инвестирования в России.
«Курс — переход от короткого горизонта к долгосрочному. Большинство частных инвесторов сегодня не готовы планировать дальше 12 месяцев, но именно сейчас стоит расширять горизонт», — отметил топ-менеджер.
«Превращение клиентоориентированной экономики в экономику инвестиционной модели»
Декан экономического факультета МГУ Александр Аузан считает, что курс российской экономики сейчас строится на переориентировании в экономику инвестиционной модели.
«Разумный курс страны на послезавтра — это история превращения клиентоориентированной экономики в экономику инвестиционной модели. То есть история долгого взгляда доверия и договороспособности», — сказал Аузан.
«Без смягчения денежно-кредитной политики перезагрузить экономический цикл будет очень трудно»
Зампред правления, финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов охарактеризовал ситуацию в российской экономике как сложную. Финансист отмечает, что российская экономика входит в период низких темпов роста, и в 2026 году ВВП может прибавить лишь 0,5–1%. Давление на экономическую динамику оказывают дефицит кадров, жесткая денежно-кредитная политика и структурный дефицит бюджета, объяснил топ-менеджер «Сбера». Впрочем, пока речь идет не о кризисе, а о риске затяжного периода слабого роста, добавил он.
«Без смягчения денежно-кредитной политики перезагрузить экономический цикл будет очень трудно», — отметил Скворцов, добавив, что для восстановления инвестиционной активности бизнесу необходим уровень ставок ниже 12%.
«Два курса: на частного инвестора и институциональные деньги»
Старший вице-президент Сбербанка, руководитель блока «Управление благосостоянием» Руслан Вестеровский выделил сразу два курса: частные инвесторы и институциональные участники рынка:
«Сейчас есть два курса: на частного инвестора — это один из приоритетов точно. Однако НПФ и управляющие компании также важны. Поэтому второе направление — это институциональные деньги», — отметил он.
«Частные инвесторы стали главными лицами финансового рынка»
Глава Фонда гарантирования индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) Валерий Лях также считает, что дальнейший курс должен быть направлен на частных инвесторов, поскольку они стали «главными лицами финансового рынка». В связи с этим Лях выделил два основных курса:
курс для эмитентов — информационная открытость, развитие компании и работа над капитализацией в интересах акционеров-частных инвесторов;курс для индустрии — предложение продуктов и услуг для частных инвесторов, которые будут максимально соответствовать их инвестиционному профилю, развивать долгосрочное партнерство с каждым инвестором, представлять и защищать их интересы перед эмитентами.
«Самое рыбное место сейчас — рынок облигаций. Так что курс на них»
«Как известно, рыба ищет, где глубже, а человек — где рыба. А самое рыбное место сейчас — рынок облигаций. Так что курс на них», — такую аналогию привел президент финансовой группы «Финам» Владислав Кочетков.
Рынок корпоративных облигаций в мае 2026 года стал сопоставим с рынком акций по отношению месячных объемов торгов к объему активов в обращении (2,6%), отмечал Банк России в майском «Обзоре рисков финансовых рынков». В этом же обзоре регулятор отметил, что наибольшую доходность, как и месяцем ранее, показали именно корпоративные облигации от 1,1% до 2,1% в зависимости от кредитного рейтинга бумаг.
Месяцем ранее объем вложений частных инвесторов в облигации, рассчитываемый как нетто-результат покупок и продаж, составил рекордные ₽265,5 млрд (+57,3% к апрелю 2025 года). Из них 63,1% пришлись на вложения в корпоративные облигации, а 36,8% — на облигации федерального займа (ОФЗ) и долговые бумаги регионов.
Владислав Кочетков отметил, что акции — это «отражение экономики, которая сейчас чувствует себя не очень хорошо». При этом крупные компании все еще способны выполнять обязательства по своим долгам, даже при отсутствии существенного роста бизнеса. «В итоге происходит переток средств как из акций, так и из депозитов на долговой рынок», — отметил он.
Есть один курс для квалифицированных инвесторов — это американские биржи, которые продолжают демонстрировать новые максимумы, а также относительно новые для России активно управляемые фонды, продолжает Кочетков.
«По сути, это достаточно близкий аналог зарубежных хедж-фондов, построенный на базе алгоритмических стратегий. Пока наиболее популярны арбитражные, но постепенно ассортимент растет: маркет-мейкерские, высокочасточные, трендовые», — резюмировал топ-менеджер «Финама».
#FinancialNews , #MarketTurbulence
Новостей бывает много. Новости бывают достаточно разными.
Изменений в экономиках государств и политике, в сфере высоких технологий, а так же на рынках финансов и криптовалют много. Но наши подписчики, имеют возможность быть в курсе всех основных изменений рынков !!!
Главное, что теперь, у них нет необходимости, самостоятельно мониторить десятки информационных и новостных сайтов. Здесь всё уже собрано в единой ленте.
Приятного Вам всем просмотра !

США совместно с Катаром разрабатывают план, который позволит Ирану получить доступ к $6 млрд замороженных активов для гуманитарных закупок, сообщает Wall Street Journal со ссылкой на осведомлённые источники.
Согласно предложению, Тегеран сможет использовать средства, хранящиеся в Катаре, для приобретения продовольствия, медикаментов и других гуманитарных товаров через центральный банк Ирана.
По данным издания, соглашение ещё не окончательно оформлено и требует одобрения со стороны Ирана.
Указанные средства являются частью примерно $100 млрд иранских активов, замороженных по всему миру — преимущественно это доходы от продажи нефти, ограниченные международными санкциями.
Инициатива обсуждается после подписания на этой неделе меморандума о взаимопонимании между Вашингтоном и Тегераном, который предусматривает прекращение боевых действий и возобновление судоходства через Ормузский пролив.
Иран добивается разблокирования не менее $24 млрд замороженных средств в максимально короткие сроки, отмечает издание.
В рамках меморандума США взяли на себя обязательство открыть доступ к замороженным иранским активам и провести переговоры о механизме их использования.
Американский чиновник, на которого ссылается Wall Street Journal, заявил, что доступ к активам будет зависеть от готовности Ирана продолжать участие в переговорах.
Предложенный механизм будет отдельным от доходов, которые Иран ожидает получить от экспорта нефти после того, как Вашингтон согласился разрешить возобновление нефтяных продаж в рамках соглашения.
Средства, находящиеся в настоящее время в Катаре, были переведены туда в 2023 году после того, как администрация Байдена выдала разрешение на снятие санкций в рамках соглашения об обмене заключёнными между Вашингтоном и Тегераном.
Эти деньги поступили от продажи иранской нефти Южной Корее и предназначались для гуманитарных закупок.
Впоследствии средства были заморожены после нападения ХАМАС на Израиль в октябре 2023 года.
По имеющимся данным, обсуждение возможного разблокирования активов началось в конце мая в ходе переговоров между катарскими и иранскими официальными лицами.
Как отмечает издание, данное предложение, по всей видимости, станет одним из нескольких вопросов, которые будут рассматриваться в ходе переговоров между Вашингтоном и Тегераном в течение ближайших двух месяцев с целью достижения более широкого соглашения.
Президент Дональд Трамп заявил на этой неделе, что Иран сможет получить доступ к своим замороженным активам при условии соблюдения положений меморандума и конструктивного участия в переговорах.
#FinancialNews

На заседании 19 июня совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 14,25%. Решение регулятора не совпало с ожиданиями участников консенсус-прогноза РБК: лишь двое из 30 экспертов прогнозировали снижение ставки именно на 25 б.п., а большинство ожидало шага в 50 б.п.
Нынешнее решение ЦБ стало девятым подряд смягчением денежно-кредитной политики. Цикл снижения ставки начался с заседания в июне 2025 года, с тех пор та опустилась на 6,75 п.п.
Почему ЦБ снизил ключевую ставку до 14,25%
Аргументами в пользу очередного, хоть и более скромного, снижения ключевой ставки руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая назвала следующие факторы:
траектория инфляции в апреле и мае идет заметно ниже оценки Банка России за второй квартал;сокращение экономической активности в первом квартале;благоприятная внешняя конъюнктура способствовала продолжению укрепления курса рубля, что оказывает определенное дезинфляционное влияние;снижение инфляционных ожиданий населения.
«Пространство для более широкого снижения ограничивают устойчивые показатели инфляции, повышенные инфляционные ожидания, проинфляционные риски со стороны бюджета, а также признаки ускорения недельной инфляции в конце мая — начале июня», — подчеркнул начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.
Снижение ставки на 0.25 б.п. идет вразрез с ожиданиями рынка и аналитики, но сейчас важен сам сигнал, подчеркивает главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров. «До заседания рынок не понимал тактики ЦБ. На горизонте года кривая денежного рынка почти горизонтальная, что говорило о непонимании рынком дальнейших действий регулятора. До прояснения позиции по бюджету риторика ЦБ будет оставаться жесткой, а снижение ставки — сдержанным», — добавил Федоров.
Как решение по ключевой ставке повлияет на курс рубля
Рубль позитивно отреагировал на решение Банка России снизить ключевую ставку с 14,5% до 14,25%, свидетельствуют данные Московской биржи.
Если по состоянию на 13:29 мск курс юаня к рублю (CNY/RUB) находился на уровне ₽10,817, то на 13:33 мск валюта КНР торговалась по ₽10,7835 (0,31% за три минуты). По сравнению с закрытием предыдущей торговой сессии курс юаня снизился на 0,05%.
Снижение ключевой ставки на июньском заседании, вероятнее всего, не окажет существенного влияния на валютный рынок, считает руководитель департамента аналитики инструментов с фиксированной доходностью АО ИК «Вектор Капитал» Иван Таскин. По его словам, ключевой момент для российской валюты сейчас — продажи валютной выручки экспортерами, которые могут сократиться вслед за снижением цен на нефть, что окажет давление на рубль. Эксперт не ожидает резких движений курса в ближайшее время, однако к концу лета допускает ослабление рубля до уровня около ₽75 за доллар.
Руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев также не ожидает, что решение ЦБ сильно скажется на курсе рубля, поскольку динамика последнего в основном определяется внешнеторговыми потоками и балансом спроса и предложения на валюту. В целом он ожидает, что к концу года рубль будет торговаться в диапазоне ₽75-80 за доллар.
Главный аналитик центра инвестиционной аналитики СК «Росгосстрах Жизнь» Михаил Шульгин полагает, что рубль начнет ослабевать во второй половине текущего года. «Если дальнейшая риторика ЦБ будет умеренно-жесткой, и к концу года рынок начнет выстраивать прогноз ключевой ставки не ниже 13,5%, это окажет рублю поддержку. Хотя сальдо внешней торговли сейчас оказывает более значительное влияние на курс, как и предполагаемые изменения в бюджетном правиле», — добавил он.
Илья Федоров считает, что в июле будут большие продажи валюты под квартальные выплаты налога на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья (НДД). «Это с лихвой компенсирует снижение предложения валюты в рамках зеркальных продаж юаней из ФНБ. Рубль будет оставаться волатильным и в среднем — на уровне июня», — уверен главный экономист «БКС Мир инвестиций».
Что будет с рынком акций после снижения ключевой ставки до 14,25%
Российский рынок негативно отреагировал на решение ЦБ снизить ставку до 14,25% годовых. Если на 13:29 мск индекс Мосбиржи находился у отметки в 2448,48 пункта, то уже в следующую минуту он достиг на минимуме 2409,53 пункта.
К 13:34 мск индекс Мосбиржи был уже на уровне 2408,36 пункта (-1,35% к закрытию основной сессии в четверг). Это новый минимум с декабря 2024 года, когда рынок ждал повышения ставки с 21% до 23%.
Понижение ставки окажет ограниченное влияние на рынок акций, считает руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых. По ее мнению, определяющими факторами для рынка сейчас являются геополитические риски, которые возросли в последнее время, усиление санкционного режима и попытки блокады нефтегазового экспорта из страны. Кроме того, отметила Малых, сейчас смягчение денежно-кредитной политики сопровождается повышением налогов и замедлением экономики, что также влияет на прибыль компаний.
Аналитики Газпромбанка полагают, что позитив на рынке акций мог бы вызвать более существенный шаг снижения ключевой ставки (более 50 б.п.), тогда как принятое регулятором решение вызовет скорее нейтральную или даже негативную реакцию рынка.
Иван Таскин из «Вектор Капитал» также не ожидает позитивной реакции на рынке акций. Среди бумаг эксперт позитивно смотрит лишь на «квазиоблигационные истории» в виде «Транснефти» или МТС, где за счет высоких стабильных дивидендов акции защищены от просадок и могут даже немного подрасти.
Михаил Шульгин из СК «Росгосстрах Жизнь» считает, что снижение ставки на 25 б.п. может быть воспринято рынком негативно. В сложившейся конъюнктуре он отдает предпочтение акциям «Норникеля» и «Транснефти». В качестве дивидендной истории эксперт считает привлекательными акции X5, а в качестве историй роста — Ozon и «Т-Технологии».
Что будет с долговым рынком
Потенциал снижения доходностей на среднем и длинном участках кривой доходностей госдолга остается ограниченным в связи с осторожными комментариями ЦБ, отметил Юрий Кравченко из ИК «Велес Капитал». «На коротком участке кривой доходностей облигаций возможна локальная реакция сразу после решения и пресс-конференции, однако, на наш взгляд, уже в начале следующей недели итоги заседания будут в значительной степени отыграны рынком. После этого фокус в ценах облигаций, вероятно, быстро переключится с решения по ставке на оперативную макростатистику — прежде всего данные по инфляции, кредитной активности и бюджетным сигналам», — добавил он.
Снижение ставки может стать позитивным для краткосрочных облигаций с фиксированными купонами, считает руководитель направления анализа долговых рынков ФГ «Финам» Алексей Ковалев. При этом среднесрочные и долгосрочные бумаги (главным образом ОФЗ) останутся под давлением масштабной программы по размещениям Минфина.
«Принимая во внимание, что цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжается, мы по-прежнему считаем оптимальным позиционирование в классические ОФЗ с дюрацией свыше пяти лет. При стратегии удержания бумаг до погашения инвесторам стоит обратить внимание на высококачественные корпоративные облигации. Тем, кто не готов принимать на себя процентный риск, альтернативой все еще могут послужить корпоративные флоатеры», — прокомментировали аналитики Газпромбанка.
Короткие и средние ОФЗ — основной бенефициар ожидаемого снижения ставки, подчеркнул руководитель направления управления инвестиций «СберСтрахования жизни» Иван Копейкин. К длинным бумагам эксперт относится осторожно, поскольку жесткая риторика и бюджетные риски ограничивают потенциал для ралли.
#FinancialNews , #MarketTurbulence
Новостей бывает много. Новости бывают достаточно разными.
Изменений в экономиках государств и политике, в сфере высоких технологий, а так же на рынках финансов и криптовалют много. Но наши подписчики, имеют возможность быть в курсе всех основных изменений рынков !!!
Главное, что теперь, у них нет необходимости, самостоятельно мониторить десятки информационных и новостных сайтов. Здесь всё уже собрано в единой ленте.
Приятного Вам всем просмотра !

Британские власти оштрафовали подразделение американской компании по подбору и бронированию билетов Sabre более чем на £1 млн ($1,3 млн) за нарушение санкционного режима против России. Агрегатор сотрудничал с российским авиаперевозчиком Ural Airlines после введения санкций в 2022 году.
Это крупнейший штраф, наложенный Управлением по реализации финансовых санкций Великобритании (OFSI) за все время действий ограничений в отношении России, сообщил регулятор.
Детали
Британская "дочка" Sabre, поставщика систем бронирования и продажи авиабилетов, в течение семи месяцев после введения санкций в 2022 году продолжала предоставлять российской авиакомпании Ural Airlines доступ к своей глобальной системе продажи билетов, объясняет OFSI. По данным регулятора, после того как платежи от Ural Airlines через британский банк были заблокированы из-за санкционных ограничений, сотрудники Sabre начали искать альтернативные способы получения средств. В частности, компания предложила перевозчику провести тестовый платеж через банковский счет за пределами Великобритании, чтобы в дальнейшем использовать такую схему для расчетов. OFSI сочло эти действия попыткой обхода санкций.
«Это решение подчеркивает все более жесткий подход Великобритании к обеспечению соблюдения санкционного режима против России в поддержку Украины и содержит важные уроки для бизнеса в области комплаенса», — говорится в релизе регулятора.
Sabre сообщила, что самостоятельно уведомила власти о нарушении. «Компания добровольно раскрыла информацию по этому делу и в полном объеме взаимодействовала с регулятором. Мы серьезно относимся к своим юридическим и этическим обязательствам», — цитирует Bloomberg заявление компании.
Контекст
В последние месяцы Великобритания активизировала борьбу с обходом санкций. В мае власти страны ввели ограничения против криптовалютной платформы HTX, обвинив ее в участии в инфраструктуре, которая помогала России обходить санкции, напоминает Bloomberg. В том же месяце британское отделение Deutsche Bank получило штраф в размере £165 000 ($221 000) за проведение платежей в адрес связанного с подсанкционной структурой российского онлайн-кинотеатра Okko. За перевод этому стримингу в марте 2026 года было также оштрафовано европейское подразделение Apple на £390 000 (около $516 000).
По словам партнера юридической фирмы Rahman Ravelli Сайеда Рахмана, которого цитирует Reuters, решение британского регулятора служит предупреждением для компаний из сфер программного обеспечения, данных, туризма и авиации, поскольку санкционные риски не ограничиваются банковскими счетами.ㅤ
#FinancialNews

Египетский фунт стал самой успешной валютой в мире после резкого падения цен на нефть в результате соглашения США и Ирана о возобновлении работы Ормузского пролива — шага, который, как ожидается, восстановит поставки и ослабит инфляционные опасения. Об этом пишет Bloomberg.
Египетская валюта укрепилась примерно на 4% к доллару с пятницы, опередив все мировые аналоги. В среду она впервые с 3 марта преодолела отметку 50 за доллар и выросла более чем на 7% с начала мая — это также лучший результат среди всех валют мира за этот период.
Фунт оказался под давлением после начала войны с Ираном в конце февраля, когда рост цен на энергоносители грозил создать нагрузку на бюджет Египта и повысить расходы для населения, уже измотанного годами высокой инфляции.
«В краткосрочной перспективе люди смотрят на то, кто был аутсайдером, и Египет — очевидный кандидат, — сказал Тайс Лоу, портфельный управляющий команды развивающихся рынков Ninety One в Лондоне. — Я не удивлюсь, если египетский фунт вернется куда-то близко к докризисному уровню».
За неделю до начала войны фунт торговался около 47,9 за доллар.
По словам Лоу, долларовые облигации Египта также были среди «наиболее пострадавших» во время войны, а теперь растут по мере возвращения инвесторов. «Думаю, приток средств продолжится», — отметил он.
Нефть подешевела на 15% за последние 4 торговые сессии на ставках, что сделка США и Ирана о возобновлении работы Ормузского пролива высвободит новые объемы поставок и ослабит инфляционные опасения, особенно для импортеров энергоресурсов, таких как Египет. Это снижение поддержало аппетит к риску на рынках активов развивающихся стран.
Долларовые облигации Египта выросли в среднем более чем на 3% с момента объявления о соглашении, став четвертыми по доходности среди развивающихся рынков, по данным Bloomberg.
Ранее на этой неделе стратеги Citigroup рекомендовали покупать облигации Египта в местной валюте, ссылаясь на надежды, что соглашение США и Ирана ослабит давление цен на нефть на экономику этой североафриканской страны.
Введение гибкого обменного курса — ключевой компонент расширенной программы кредитования Египта от МВФ на $8 млрд, которая завершается в этом году. Сейчас фонд проводит седьмой обзор программы, успешное прохождение которого этим летом откроет доступ к очередному траншу примерно в $1,6 млрд.
#FinancialNews , #MarketTurbulence
Новостей бывает много. Новости бывают достаточно разными.
Изменений в экономиках государств и политике, в сфере высоких технологий, а так же на рынках финансов и криптовалют много. Но наши подписчики, имеют возможность быть в курсе всех основных изменений рынков !!!
Главное, что теперь, у них нет необходимости, самостоятельно мониторить десятки информационных и новостных сайтов. Здесь всё уже собрано в единой ленте.
Приятного Вам всем просмотра !

Доходность европейских гособлигаций продолжала снижаться пятую сессию подряд в среду, поскольку рынки облигаций осваивали новые детали мирного соглашения между США и Ираном, что привело к дальнейшей переоценке ожиданий по процентным ставкам.
Доходность эталонных 10-летних облигаций Германии (Bunds) — ориентира еврозоны — упала до 2,919% — самого низкого уровня с начала апреля. Одновременно, доходность 2-летних облигаций, чувствительных к политике и тесно связанных с краткосрочными прогнозами ставок Европейского центрального банка, снизилась до 2,56%.
Нефть продолжила распродажу после сообщений о том, что Вашингтон официально отменит санкции в отношении иранской нефти. Ожидается, что предстоящая нормализация потоков нефти через критически важный Ормузский пролив возобновит поставки на мировые рынки.
Систематически ослабляя ценовое давление, вызванное энергетикой, которое долгое время препятствовало мандату ЕЦБ по борьбе с инфляцией, геополитическая разрядка дала участникам рынка облигаций зеленый свет, чтобы заложить в цены менее «ястребиную» позицию ЕЦБ.
Предстоящие данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) еврозоны за май, которые будут опубликованы в 12:00, могут дать рынкам свежий взгляд на ценовое давление, обусловленное энергетикой, при этом ожидается, что общая инфляция вырастет до 3,2%. Участники рынка облигаций одновременно замерли в ожидании долгожданного решения Федеральной резервной системы по политике — первого под руководством нового председателя Кевина Уорша.
Хотя широко ожидается, что ФРС сохранит свою ключевую ставку без изменений, сопроводительное заявление и дебютная пресс-конференция Уорша будут тщательно изучены на предмет подсказок о глобальной стоимости капитала. Любое «ястребиное» расхождение в риторике ФРС может быстро остановить ралли облигаций еврозоны.
Британские государственные облигации также снизились, в тандеме с мировым ростом цен на облигации, при этом доходность 10-летних облигаций опустилась до 4,74%, достигнув минимумов середины апреля. Доходность 2-летних облигаций, тесно связанная с ожиданиями процентных ставок Банка Англии, также снизилась до 4,12%.
#FinancialNews

Как «услышать» будущую доходность акций компании? Исследователи из Лимерикского университета и S&P Global Market Intelligence отвечают: проверить, как топ-менеджмент отвечает на вопросы аналитиков в ходе конференц-коллов. Оказалось, что более конкретные ответы давали почти до 4% дополнительной доходности в год. Как это работает и как поможет инвесторам лучше оценивать свои вложения?
О чем речь
Исследование, результаты которого были опубликованы в Journal of Investment Compliance в мае этого года, анализирует 164 944 конференц-колла по итогам квартальных отчетов компаний из индекса Russell 3000 за 2008–2024 годы. Это широкий фондовый индекс США, который включает 3 тыс. крупнейших публичных компаний и покрывает примерно 98% капитализации американского фондового рынка.
Исследователи проанализировали, насколько четко и конкретно топ-менеджмент компаний отвечает на вопросы аналитиков. Для этого они провели семантический анализ вопросов аналитиков и ответов руководства, а затем сопоставили, насколько содержательно и прямо менеджеры реагировали на поставленные вопросы и не уклонялись ли от них.
В итоге они вычислили коэффициент: более высокое его значение предполагало, что менеджмент точнее «попадает» в тему вопроса, более низкое — что это больше похоже на уход от ответа.
Авторы встроили в стандартные факторные модели (описывают взаимосвязь между результатом и влияющими на него факторами) метрику семантического совпадения, а также параметры текста: общий позитив/негатив, понятность числовых раскрытий, сложность языка и т.п. Так они показывают, по сути, «честность ответов».
Как это работает на примере: исследователи взяли конференц-колл биотехнологической компании LanzaTech, которая занимается переработкой выбросов углерода в экологически чистое топливо и химикаты. На нем аналитик задает конкретный технический вопрос о различиях в производстве разных видов продукции и возможностях микроорганизмов, которые используются для переработки, а менеджмент отвечает пассажем о «круговой экономике», размерах рынка и «превращении загрязнения окружающей среды в прибыль». Семантическое сходство такой пары вопроса и ответа составило 0,248, это низкий коэффициент. Авторы указывают, что вопрос был про одно, а ответ — про другое.
Что это означает для доходности акций
Исследователи показали: при прочих равных компании, менеджмент которых предоставляет более конкретные ответы, в среднем дают около 0,8% дополнительной доходности в месяц по сравнению с теми, чье руководство отвечает более уклончиво. Они также утверждают, что если придерживаться стратегии «длинная позиция по компаниям с конкретными и честными ответами и короткая — по уклончивым», это принесет примерно 3,86% дополнительной доходности (годовой альфы) по компаниям из Russell 3000.
Разница в доходностях при этом распределена почти равномерно. По мере того как ответы топ-менеджмента «становятся» менее конкретными, доходность компаний систематически ухудшается: проекты с максимальным семантическим совпадением вопросов и ответов зарабатывают около 1,85% в месяц, тогда как на другом полюсе она составляет примерно минус 1,95% в месяц.
В small caps — в индексе Russell 2000 — разница между теми, кто отвечает по делу, и теми, кто уходит от вопросов, достигает примерно 4,5% дополнительной доходности в год.
Получается, что чем меньше компания и выше «информационная асимметрия», тем больше вес у качественной и прямой коммуникации топ-менеджмента. За крупными эмитентами следит больше аналитиков и медиа, поэтому инвесторы могут получить много информации из других источников. В итоге значимость ответов менеджмента, точнее их «вес», оказывается ниже.
Также исследователи пришли к выводу, что прямота и конкретика ответов менеджмента связана с будущими фундаментальными показателями компании. Проекты с высоким семантическим совпадением вопросов и ответов через год демонстрируют более высокий коэффициент валовой прибыли к активам, более умеренную долговую нагрузку и лучшую доходность прибыли по отношению к оценке компании. Авторы исследования заключают: так рынок оценивает не только сам стиль коммуникации, но и ту управленческую компетенцию, которая за ним стоит.
Почему так происходит? Инвесторы и аналитики всегда работают под высокой когнитивной нагрузкой и имеют дело с ограничениями по времени, поэтому прямые, конкретные ответы ускоряют обработку информации.
Уклончивые ответы, напротив, заставляют тратить ресурсы на «перевод» слов в смысл. В этот перевод вклиниваются индивидуальные когнитивные искажения конкретного инвестора или аналитика, что увеличивает вероятность ошибок и замедляет реакцию на полученные сведения.
Что с этим делать инвестору
Во-первых, исследование дает новую метрику — «честности ответа». Семантическое сходство вопросов и ответов — это фактор, который можно оценить, ранжировать, встраивать в модели и тестировать.
Во-вторых, слушая следующую Q&A‑сессию или читая расшифровку конференц-колла, стоит больше фокусироваться на том, отвечает ли вообще топ-менеджер на поставленный вопрос. Возможно, он просто прячет проблемы за красивыми нарративами. И это может стать поводом для более тщательного изучения положения дел в компании. ㅤ
#MarketTurbulence , #FinancialNews
В нашей группе, мы стараемся своевременно ознакомить своих читателей с самыми свежими новостями в сфере: политики, макроэкономики, мира криптовалют, сырьевых рынков, а иногда и человеческой психологии финансового мира ! По этой причине, мы стараемся выбирать и оставлять в ленте, только актуальные новости, этого глубоко взаимосвязанного мира.
Если у Вас есть желание расширить свой личный кругозор, и быть постоянно в курсе таких изменений новостной повестки мира, - Welcome !!

Российские власти продолжают изымать в собственность государства частные компании. Процесс, который эксперты прозвали "национализацией", набрал ход после военного вторжения России в Украину и к настоящему времени затронул сотни предприятий, чьи активы оцениваются в несколько триллионов рублей. Впрочем, это не означает, что государство стало богаче на эту сумму.
Власти распоряжаются изъятой собственностью по-разному. Часть передают госкомпаниям или "придворным" бизнесменам. Некоторые активы остаются в собственности государства. А вот попытки продать национализированные предприятия на открытых торгах по их рыночной стоимости и таким образом пополнить бюджет регулярно проваливаются.
Свежий пример - очередной, уже третий, неудачный аукцион по продаже компании "Южуралзолото", акции которой были обращены в доход государства почти год назад. На одного из крупнейших золотодобытчиков страны вновь не нашлось претендентов. До этого лишь со второй попытки и в два раза дешевле первоначальной оценки был продан аэропорт Домодедово. Почему так происходит - в материале DW.
Масштабы национализации в России
С 2022 года российское государство изъяло у частных владельцев активы на общую сумму 6,5 триллиона рублей, подсчитала юридическая компания Nektorov, Saveliev & Partners (NSP). В этой статистике учтены в том числе активы, которые были отобраны у иностранных собственников после начала войны против Украины. Процесс ускоряется: если в 2024 году, по оценке NSP, национализация затронула активы общей стоимостью 690 миллиардов рублей, то в 2025-м - уже 3,12 трлн.
В основном изъятием активов занимается Генеральная прокуратура. Из ее данных следует, что масштаб национализации в России еще шире. В 2025 году по искам ведомства в собственность государства перешло имущество стоимостью более четырех триллионов рублей, включая стратегические предприятия с общей капитализацией в районе двух триллионов, заявил в марте генеральный прокурор Александр Гуцан.
Росимущество, которое распоряжается национализированной собственностью, впервые отчиталось о ходе процесса также в минувшем марте. По словам главы ведомства Вадима Яковенко, с 2022 года "порядка 805 компаний поступили в доход государства".
Пять моделей национализации
Как правило, дела о национализации развиваются стремительно: от подачи иска Генпрокуратуры до фактического изъятия активов проходит в среднем всего пара месяцев. Механизмы уже отработаны.
Управляющий партнер адвокатского бюро "Павел Хлюстов и партнеры" Павел Хлюстов, представлявший в судах интересы нескольких попавших под национализацию бизнесменов, выделяет пять основных юридических моделей, которые использует государство.
Активы могут изыматься в счет долга перед государством. Речь может идти как о фискальной задолженности, так и, например, о причинении экологического ущерба или иного имущественного вреда. Другое основание - нарушение антикоррупционного законодательства. В таких случаях имущество изымается как незаконно нажитое. Основанием для национализации стратегического предприятия может стать наличие у владельца иностранного гражданства и даже вида на жительство. В ряде случаев бизнесменов обвиняли в экстремистской деятельности или финансировании запрещенных в России организаций. Наконец, государство активно оспаривает результаты приватизации прошлых лет. Нередко в одном и том же иске Генпрокуратуры фигурирует набор оснований: и незаконная приватизация, и коррупция, и "нахождение под иностранным контролем".
Как государство распоряжается национализированной собственностью
Все, что уже было национализировано, должно быть вновь приватизировано, утверждают власти. "Мы их (национализированные активы. - Ред.) будем реализовывать - такие задачи Росимуществу поставлены: не держать, не управлять, нам не нужна такая государственная экономика", - подчеркнул министр финансов Антон Силуанов, выступая в июне на Петербургском международном экономическом форуме.
Однако пока объемы повторной приватизации несопоставимы с масштабами национализации - особенно если ориентироваться на оценки Генпрокуратуры. По данным Росимущества, в 2025 году доходы бюджета от продажи национализированных активов составили всего 84,2 млрд рублей. В 2026-м Минфин рассчитывает выручить "не менее 100 млрд рублей", рассказывал Силуанов в феврале. Глава Минфина выразил уверенность в том, что на практике "эта цифра будет в разы увеличена, перевыполнена".
Учитывая, что еще в январе государство продало национализированный аэропорт Домодедово за 66,1 млрд рублей, план на год наверняка будет выполнен. Но перевыполнить его "в разы" может не получиться: покупатели на другие активы находятся с трудом.
Как проходят аукционы по продаже национализированных активов
10 июня из-за отсутствия участников был признан несостоявшимся уже третий по счету аукцион по продаже 67,2% акций "Южуралзолота", одной из крупнейших российских золотодобывающих компаний. В четвертый раз торги планируется провести в формате голландского аукциона, то есть с понижением цены - вплоть до 50% от начальной, которая установлена на уровне 162 млрд рублей.
Ранее с двух попыток не удалось продать лизинговую компанию "Вектор Рейл", за которую государство хочет выручить 20,3 млрд рублей. Не продаются национализированные более года назад активы оператора коммерческой недвижимости Raven Russia, которые оцениваются более чем в 90 млрд рублей. Проблемы есть и с более мелкими активами - например, не обнаружены желающие приобрести краснодарский агрокомбинат "Тепличный", который оценен в 2,8 млрд рублей.
Даже продажу аэропорта Домодедово, которая обеспечила выполнение плана по приватизации на год на две трети, едва ли можно назвать успешной: изначально государство хотело выручить за актив 132,3 млрд рублей - в два раза больше, чем получило в итоге.
Почему национализированные компании не продаются
У слабого спроса на национализированную собственность есть одна универсальная причина - российский бизнес в принципе сокращает инвестиции . Его рентабельность снижается, а кредиты остаются недоступными из-за высокой ключевой ставки. По оценке консалтинговой компании Kept, общий объем сделок на российском рынке слияний и поглощений в 2025 году оказался минимальным за последние 20 лет. Но есть и другие причины.
"Экономическая ситуация в стране действительно не лучшая, но и в более благоприятных условиях рациональные покупатели обходили бы такие активы стороной: сделки с ними создают репутационные, юридические, а иногда и политические риски - при этом цены государство выставляет рыночные", - комментирует управляющий партнер компании TriTrace, член правления Transparency International Russia Илья Шуманов.
Впрочем, рыночную цену власти выставляют не всем. Аукцион - лишь один из вариантов реализации национализированной собственности.
Как изъятые активы передают "правильным" владельцам
Некоторые активы передают в управление или продают по ценам ниже рыночных (как правило, первое предшествует второму), не проводя никаких торгов.
"Прозрачная логика, которая могла бы объяснить общественности, почему одно предприятие выставлено на торги, а другое, например, передано в управление частной компании, отсутствует, - констатирует Павел Хлюстов. - Безусловно, решения не принимаются произвольно, но в их основе лежит совокупность факторов, которые не определены в законе и сводятся к внутренним убеждениям о целесообразности со стороны лиц, принимающих такие решения".
Таким образом - не участвуя в открытых торгах - контроль над целой группой химических предприятий получила еще недавно не слишком известная компания "Росхим", которую СМИ связывают с бизнесменом Аркадием Ротенбергом, давним другом президента РФ Владимира Путина. Значимые сельскохозяйственные активы - например, крупнейший производитель макарон и муки в России "Макфа" или агрохолдинг "Ариант" - один за другим достаются Россельхозбанку.
"Фискальный мотив в действиях властей, конечно, присутствует, о нем регулярно говорят Минфин и Росимущество, но он не единственный и часто - не основной, - полагает Илья Шуманов. - Нельзя обосновать изъятие собственности тем, что государству не хватает денег на войну или на социальные обязательства. Как мне кажется, главный мотив - перераспределение активов в пользу "правильных" владельцев".
#WorldNews2026 , #FinancialNews
Все самые интересные новости мира финансов для наших постоянных читателей, подписчиков, и гостей нашей группы !!

Джакарта планирует выпустить первые муниципальные облигации Индонезии в течение ближайшего года, стремясь диверсифицировать источники доходов после сокращения бюджета, заявил губернатор Прамоно Анунг Вибово в пятницу.
Городская администрация ведёт переговоры с Азиатским банком развития и Всемирным банком по вопросам подготовки ценных бумаг. По словам Прамоно, вырученные от размещения облигаций средства могут быть направлены на финансирование различных инфраструктурных проектов, находящихся в стадии разработки. Конкретный целевой объём привлечения средств он не назвал.
Джакарта рассматривала возможность выпуска муниципальных облигаций на протяжении более десяти лет. Новый импульс этому плану придало решение администрации президента Прабово Субианто перенаправить местные бюджеты на государственные программы, включая бесплатное питание и деревенские кооперативы.
Бюджетные трансферты в Джакарту на текущий год были сокращены примерно на 15 триллионов рупий ($839,3 млн), что составляет около 16% от первоначального бюджета.
Сокращения вынудили Джакарту искать альтернативные способы финансирования общественных услуг. По словам Прамоно, местные регуляторы привлекают частные компании к финансированию и работают над созданием фонда благосостояния Джакарты по образцу Инвестиционного управления Индонезии — суверенного фонда благосостояния страны.
В прошлом году Джакарта обогнала Токио, став самым населённым городом мира.
#WorldNews2026 , #FinancialNews