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Les memes coins soutenues par des célébrités ont produit certains des plus grands rebondissements de la crypto ces deux dernières années. Ils ont également provoqué certains de ses effondrements les plus rapides. Plusieurs lancements de grande envergure ont brièvement atteint des valorisations de plusieurs milliards de dollars avant de perdre presque entièrement leur valeur, laissant de nombreux investisseurs particuliers avec de lourdes pertes.
Notamment, ce schéma s’est répété sur plusieurs projets. Une forte image de marque publique a attiré les acheteurs quelques heures après le lancement, les volumes de transactions ont explosé et les prix ont explosé. Néanmoins, beaucoup de ces jetons se sont rapidement inversés lorsque les premiers détenteurs ont vendu dans le rallye, provoquant de fortes baisses qui ont effacé des milliards de valeur marchande. Des enquêtes, des procès et des questions sur la distribution de jetons ont suivi plusieurs lancements.
Les jetons politiques et de célébrités ont suivi une voie similaire
TRUMP officiel a été lancé le 17 janvier 2025 et est monté à environ 74 $ en deux jours. Depuis, le token a chuté de plus de 95 % par rapport à son pic. Une enquête de Reuters a révélé que les entreprises crypto liées à la famille Trump généraient environ 2,3 milliards de dollars tandis que les investisseurs de projets connexes ont absorbé des pertes comparables.
L’enquête a conclu qu’une grande partie des revenus de la famille provenait de la vente de jetons et des participations en propriété plutôt que d’importants engagements personnels en capital.
MELANIA a fait ses débuts deux jours plus tard et a brièvement atteint une capitalisation boursière supérieure à 2 milliards de dollars avant de s’effondrer. Des chercheurs en blockchain ont ensuite rapporté d’importants mouvements de tokens provenant de portefeuilles liés au projet, tandis que des investisseurs ont ensuite intenté des poursuites contre les personnes impliquées dans le lancement du token. Les documents judiciaires n’accusent pas Melania Trump de méfait.
Le jeton LIBRA argentin a suivi une trajectoire similaire en février 2025 après avoir attiré l’attention du public du président Javier Milei. Le jeton a rapidement grimpé avant de perdre plus de 95 % de sa valeur en quelques heures. Les procureurs ont ensuite ouvert des enquêtes sur le lancement, tandis que les analystes blockchain ont identifié d’importants profits d’initiés avant l’effondrement.
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Le battage médiatique seul ne garantit que rarement une valeur à long terme
Tous les jetons de célébrités ne concernaient pas des personnalités politiques. HAWK, promu par la personnalité internet Haley Welch, a brièvement approché une valorisation de 500 millions de dollars avant de s’effondrer en quelques heures. Les investisseurs ont ensuite intenté un recours collectif contre les partenaires impliqués dans le lancement, tandis que Welch a déclaré que les autorités l’avaient personnellement innocentée de toute faute.
Le token MOTHER du rappeur australien Iggy Azalea a également connu une forte baisse après un lancement initialement réussi. Bien que le projet ait annoncé des projets pour le jeu, les télécommunications et d’autres produits écosystémiques, sa valeur marchande a continué de baisser. Un recours collectif intenté en 2026 affirme que des initiés ont vendu une grande partie de l’offre alors que certains services publicitaires n’ont pas été mis en œuvre comme les investisseurs l’avaient prévu.
D’autres memes coins de célébrités, y compris des jetons promus par des influenceurs et des personnalités publiques dans différentes régions, ont montré des schémas similaires. L’appréciation rapide alimentée par l’attention en ligne a souvent laissé place à de fortes corrections une fois que les premiers détenteurs quittaient leurs postes.
Pourtant, la leçon plus large va au-delà des projets individuels. La reconnaissance des célébrités peut générer une demande immédiate, mais la performance à long terme des tokens dépend toujours d’une tokenomics transparente, d’une utilité durable, d’un développement actif et de la confiance des investisseurs, plutôt que d’un élan uniquement guidé par les titres.
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Le Bitcoin génère un rendement nettement inférieur pour chaque dollar de nouveaux capitaux entrant, par rapport à ses premières années, une baisse de l'efficacité du capital qui s'est accentuée à mesure que l'actif a pris de l'ampleur.
La société d'analyse CryptoQuant a mesuré combien de nouveau capital chaque cycle haussier du bitcoin a absorbé par rapport au gain de prix qu'il a généré. Lors du cycle de 2011, environ 2,8 milliards de dollars d'entrées nettes ont conduit à un rallye d'environ 55 000 %.
Le cycle de 2015 a nécessité environ 69 milliards de dollars pour un gain proche de 10 000 %. Le cycle de 2018 a demandé environ 365 milliards de dollars pour environ 2 000 %. Ce cycle, en cours depuis 2022, a absorbé environ 697 milliards de dollars et a généré un retour de 689 %. Ces chiffres reflètent la capitalisation réalisée, une mesure qui valorise chaque pièce au prix auquel elle a été déplacée pour la dernière fois plutôt qu'à son prix actuel, une estimation approximative de la quantité d'argent réellement investie dans l'actif.
La tendance se maintient à toutes les échelles. En 2011, environ 5 millions de dollars de nouveaux capitaux suffisaient à doubler le prix du bitcoin. Lors de ce cycle, réaliser la même opération a nécessité environ 101 milliards de dollars. Chaque phase a exigé un capital exponentiellement plus important pour un mouvement en pourcentage plus faible, l'arithmétique d'un actif qui affiche désormais une valeur de marché proche de 1,2 billion de dollars, selon les données de CoinDesk, contre quelques milliards seulement il y a dix ans.
Le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, qui a publié les données, l'a présenté comme un argument en faveur de la patience plutôt que comme un sommet. "Le Bitcoin doit être un actif macroéconomique central, et non simplement un trade d'ETF poussé par le détail," a-t-il écrit, affirmant qu'une autre flambée parabolique n'est possible que si le bitcoin peut absorber plus de 1 000 milliards de dollars de capital neuf, ce qui nécessiterait une adoption institutionnelle bien au-delà de son niveau actuel.
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