奔跑财经-FinaceRun

BTC 和 ETH 现货 ETF 连续 7 周净流出，本周全品类ETF累计总净流出超 20 亿美元

6 月 28 日，据 SosoValue 数据，美国 BTC 现货 ETF 本周以17.9 亿美元，录得持续第 7 周的资金总净流出，且这一流出量居历史单周总净流出最多；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT、富达（Fidelity）FBTC和灰度（Grayscale）GBTC，分别以13亿美元、3.15亿美元和1.35亿美元，居本周总净流出榜单前三；

其次是Invesco BTCO、ARK & 21Shares ARKB 和Bitwise BITB，分别录得5,303万美元、3,779万美元和3,460万美元的单周资金总净流出；

VanEck HODL、Valkyrie BRRR和Franklin EZBC，分别录得644万美元、451万美元和313万美元的单周资金总净流出；

而灰度（Grayscale）BTC、摩根士丹利‌（Morgan Stanley） MSBT 和Wisdom Tree BTCW，却分别录得7,170万美元、2,620万美元和340万美元的单周资金总净流入；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值 728.2 亿美元，占比特币总市值比例的 6.08%，累计总净流入 516.1 亿美元。

与此同时，美国以太坊现货 ETF 本周以 2.73 亿美元，同样录得持续第 7 周的资金总净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 和灰度（Grayscale）ETH，分别以2.36亿美元和2,222万美元，居本周居本周总净流出最多和次席；

其次是灰度（Grayscale）ETHE、贝莱德（BlackRock）ETHB和富达（Fidelity）FETH，分别现806万美元、411万美元和349万美元的单周资金总净流出；

而Bitwise ETHW和21Shares TETH，却分别录得55.7万美元和34.6万美元的单周资金总净流入；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 83.8 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.42%，累计总净流入 109.0 亿美元。

值得注意的是，在本周中其它美国现货ETF中，XRP和HYPE分别录得 2,299 万美元和 111.36 万美元的单周资金总净流入；

而 SOL 和 LINK 现货ETF，则分别现380万美元和21.98万美元的单周资金总净流入。

#比特币ETF #以太坊ETF

下周宏观展望：非农数据因独立日提前至周四公布，机构进入年中调仓窗口期

下周，即将迎来一个多重风险事件叠加的“超级周”。6月非农数据因独立日假期提前至周四公布，叠加美伊局势反复、半年末机构调仓及假期缩短交易时间，市场波动率极易飙升。

本周六，美军对伊朗境内目标发动新一轮空袭，以回应伊朗在霍尔木兹海峡袭击油轮的行为。此举让美伊局势再度紧张，使得双方在下周一恢复停火谈判协议前再次面临关键考验。

德国商业银行警告，市场对中东恢复石油供应预期过于乐观，若下周霍尔木兹海峡过境次数未显著增加，油价可能再次出现反弹。

此外，在美联储主席沃什FOMC会议首次后，市场加息预期进一步固化。加之周四PCE年通胀率升至4.1%，初请失业金人数降至21.5万人，强化了美联储无政策放松空间的观点。

与此同时，本周金价剧烈波动后回升至4,100美元边缘，但据Kitco调查显示，华尔街与散户整体仍以看空为主，多头力量持续减弱。

更有资产管理公司分析认为，若AI及科技股继续下跌，可能推动市场流动性需求上升，而黄金往往被视为能快速变现的资产流动性的主要来源。

在市场仓位上，摩根大通本周将标普500指数2026年目标位从7,200点上调至7,800点，但美国银行技术策略师提示回调风险上升，建议在进入第三季度时采取防御措施。

假期与休市方面，周三7月1日，加拿大日和香港特区成立纪念日，多伦多证券交易所和港交所休市。

周五7月3日美国独立纪念日，纽交所休市；而芝商所和洲际交易所相关期货合约也将分别于次日凌晨1:00和1:30提前收市。

综上，当前正值月末、二季度末及半年度末机构再平衡调仓窗口，叠加下周美国独立日假期导致美股交易日被压缩，市场流动性极易出现瞬间撕裂，波动率可能系统性大幅飙升。

#超级周

分析：ETF 市场资金正从黄金、比特币转向美股半导体版块

6 月 27 日，据 Kobeissi Letter 援引彭博图表数据观察认为，当前美股市场出现明显资金转向趋势，散户投资者正从黄金、比特币相关产品撤出资金，转而进军半导体板块。

具体来说，自今年4月以来，美国黄金与比特币ETF累计流出约120亿美元，而同期美国半导体ETF则吸引了超过200亿美元的净流入，表明资金正加速向科技成长板块集中。

进入5月中旬，这一趋势的表现中尤为明显。其中，黄金与比特币ETF的资金流出量增长超三倍，而半导体ETF的资金流入量却翻了一番。

且在市场表现方面，行业版块分化趋势同样显著。其中，全球最大黄金ETF GLD自4月初以来下跌约13%，比特币ETF IBIT同期下跌12%，显示出避险资产与加密货币的疲软态势。

相比之下，半导体板块表现强劲。半导体ETF SOXX与SMH分别上涨81%和60%，凸显出投资者对科技成长股的强烈偏好和资金流向的结构性转变。

整体来看，市场正经历明显的"风险偏好切换"。即散户资金正加速从避险资产和加密资产转向半导体与AI等高增长板块，且正以前所未有的方式推动市场变化。

#资金流向 #市场轮动

苹果 CEO 称存储芯片短缺“百年一遇”，美光高管反斥其借机翻倍涨价并转嫁给用户

6 月 26 日，马斯克在 X 平台发文称，苹果 CEO 蒂姆·库克向《华尔街日报》表示，存储芯片供应商长期过度压价，导致其无法扩大产能，进而加剧了当前的供应紧张局面。

报道表示，库克将此次内存短缺形容为“百年一遇的洪灾”，称在其40多年的职业生涯中，从未见过如此严重的供需失衡。

然而，美光科技高管却并不买账，在 X 平台发文将矛头直指苹果，称其十多年来一直以5美元的成本价采购美光存储芯片；

且在经过简单封装后，再以高达99美元的存储升级价格出售给消费者；

现如今，芯片采购价涨至50美元，苹果却将终端售价直接提高250美元，相当于将成本压力成倍转嫁给了消费者。

综上，美光方面的此番表态，意在暗指苹果在供应链成本上升时的定价策略，才是导致终端产品价格大幅上涨的真正推手。

这一市场现象也折射出，在全球存储芯片供需趋紧的背景下，产业链上下游的价格博弈已进入持续加剧的阶段。

#苹果涨价

BTC 与 ETH 现货 ETF 周五总净流出 4.57 亿美元，贝莱德旗下产品引领净流出

6 月27日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以近 4.45亿美元，录得持续第 7 日的资金总净流出；且在昨日未一支BTC ETF现资金净流入；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以 4.45 亿美元（约合 7,430 枚BTC）成为昨日唯一一支净流出的 BTC ETF，目前IBIT 累计净流入 607.7 亿美元；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 728.2 亿美元，占比特币总市值比例的 6.08%，累计总净流入 516.1 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 以 1,285 万美元，同样录得持续第 7 日的资金总净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 以 1,285 万美元（约合 8,150 枚ETH）成为昨日唯一一支净流出的 ETH ETF，目前 ETHA 累计净流入110.8 亿美元；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 83.8 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.42%，累计总净流入 109.0 亿美元。

值得注意的是，在其它美国现货ETF中，XRP、SOL、HYPE、LINK却分别录得 1,563 万美元、199 万美元、182 万美元和 13 万美元的单日资金净流入。

#比特币ETF #以太坊ETF

SpaceX 将于 7 月 7 日纳入纳斯达克 100 指数，低权重或难支撑公司股价持续走强

6月27日，据资讯账号 First Squawk 披露的纳斯达克官方消息，SpaceX 将被纳入纳斯达克 100 指数，生效时间为 7 月 7 日，但此次纳入仍需企业完成全部最终资格审核流程。

按照指数调整惯例，追踪纳斯达克100 的指数基金，会在7月6日收盘后集中买入 SpaceX 相关股份，以完成被动的调仓操作。

尽管市场普遍预计，这将会给 SpaceX 的股份带来积极影响，但由于SpaceX 在该指数基金中的权重不足1%，因此该指数基金的整体购入动作，或将对 SpaceX 长期走势影响较为有限。

整体来看，SpaceX 被纳入纳指 100 将触发指数基金的被动配置需求，短期内有望为股价带来一定的增量买盘支撑；

但因其在该指数基金的权重占比相对偏低，实际资金流入规模有限，因此，投资者需对该公司股价的持续提振效果不必抱有过高期待。

#SpaceX #纳斯达克100指数

Coinbase溢价指数连续40天为负 PCE 数据加剧风险市场厌恶情绪

据 CryptoQuant 分析师 Darkfost 最新分析，反映机构与零售投资者价差的Coinbase溢价指数，已连续40天处于负值区域。

具体来说，自5月15日起，该指数持续处于负值区域，表明机构投资者对比特币的抛售压力未有缓解。

该指数追踪的是Binance与Coinbase Advanced之间比特币价格的差异。由于Coinbase Advanced主要面向专业和机构客户，而Binance仍是散户交易量最大的平台，这一价差能够有效反映不同投资者群体之间的行为差异。

因此，当Coinbase溢价指数持续处于负值区域时，表明机构投资者正以低于散户交易平台的价格抛售比特币，这充分凸显出机构群体当前对比特币的看跌情绪，且这一趋势已延续多日。

此外，最新公布的PCE数据进一步强化了市场风险厌恶情绪。数据显示，美国5月份PCE物价指数年率实际值为4.1%，高于预期的4.0%；

而美国 5 月份核心PCE物价指数为3.4%，同样超出预期的3.3%，并创下自2023年4月以来的最高水平。

观点认为，当前通胀压力持续居高不下，主要是受伊朗与美国地缘冲突升级推动，叠加其他多重因素影响，进而加剧了市场对风险资产走势的担忧。

与此同时，通胀持续走高，GDP年化季率终值达2.1%，远超预期，显示经济仍具韧性，这也使美联储陷入更加复杂的两难政策决策困境。

分析最后指出，甚于美联储短期内降息无望、加息可能重新摆上桌面的背景下，机构投资者的风险偏好持续受到压制，资金从加密资产等风险市场的流出趋势或将在短期内难以逆转。

#BTC

BTC 与 ETH 现货 ETF 周四总净流出 7.78 亿美元，全品类 ETF 中未有一支现资金流入

6 月26日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以 6.96 亿美元，录得持续第 6 日的资金总净流出；

其中，富达（Fidelity）FBTC、贝莱德（BlackRock）IBIT 分别以 2.74亿美元（约合 4,630 枚BTC）和近 2.66 亿美元（约合 4,490 枚BTC）居昨日净流出最多和次席；

其次是 Ark &21Shares ARKB、Invesco BTCO 和 VanEck HODL，分别录得 8,211 万美元（约合 1,390 枚BTC）、5,303 万美元（895.49 枚BTC）和 1,172 万美元（197.96 枚 BTC）的单日净流出；

其后是 Bitwise BITB、Frankin EZBC 和 Valkyrie BRRR，分别现 707 万美元（119.43 枚BTC）、684 万美元（115.58 枚BTC）和 451 万美元（76.13 枚BTC）的单日净流出；

而摩根士丹利（Morgan Stanley）MSBT却以917万美元（154.80 枚BTC），成为昨日唯一一支净流入 BTC ETF；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为725.7亿美元，占比特币总市值比例的6.09%，累计总净流入520.5亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 以 8,187 万美元，同样录得持续第 6 日的资金总净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA以 6,299 万美元（40,450枚ETH）的净流出居昨日净流出最多，目前ETHA总净流入110.9亿美元；

其次是灰度（Grayscale）旗下ETHE和ETH，分别录得806万美元（5,180枚ETH）和548万美元（3,520枚ETH）的单日资金净流出；

富达（Fidelity）FETH 和贝莱德（BlackRock）ETHB，分别现349万美元（2,240枚ETH）和 241 万美元（1,540枚ETH）的单日资金净流出；

而 Bitwise ETHW 却以近 56 万美元（357.66枚ETH）成为昨日唯一一支净流入 的ETH ETF；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 83.0 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.41%，累计总净流入 109.2 亿美元。

在其它美国全品类现货ETF中，SOL ETF和 HYPE ETF，昨日同样分别录得394万美元和464万美元的单日资金净流出；

#现货ETF

以太坊Glamsterdam devnet-6发布，测试网推进取得多项关键技术进展

6 月 25 日，以太坊核心开发者 Terence 在 X 平台宣布，以太坊 Glamsterdam 开发网络的第六个版本（devnet-6）已正式发布，标志着测试网推进取得大量新进展。

本次更新最引人注目的是EIP-8282的引入，该提案实现了“ePBS构建者执行请求”功能，并包含两个新的系统合约，旨在优化区块构建流程。

在执行层方面，devnet-6在post-bal-devnet-7的基础上进行了多项集成与调整。此次更新新增了EIP-2780、EIP-8038（重新定价）、EIP-7997、EIP-8246以及可选的EIP-8070。

同时，开发团队还对EIP-7954（64 KiB）、EIP-8037（基于来源的退款）和EIP-7928（BAL×7702预热维持现状）进行了修改，以进一步优化网络性能与资源定价机制。

综上，这一系列更新涵盖了定价机制调整、数据块大小优化及退款逻辑改进等多个维度，旨在为后续升级构建更稳定的测试环境，并确保关键代码变更能够在更可靠的环境中得到充分验证。

此外，作为以太坊核心开发团队内部测试的重要环节，devnet-6旨在通过提前验证关键代码变更，确保以太坊网络未来升级的安全性与稳定性。

#以太坊测试网

比特币矿业处于盈亏平衡边缘，精细化运营或是破局关键

据 BIT 官方 X 帖文观点，比特币矿业正经历自协议诞生以来最复杂的结构性调整，正迫使矿工从单纯的规模扩张转向精细化运营。

表面上看，比特币价格一度维持在61,000美元附近，全网算力接近1ZH/s，处于历史高位附近，似乎仍展现出强劲韧性；

但在表象之下，行业经济却呈现出截然不同的图景。比特币当前的利润率持续承压，激励机制出现错配，而2028年减半的到来，更将倒逼整个行业进行一次系统性的价值重估。

分析通过五套独立分析框架，即从生产成本模型、算力与价格背离、手续费收入、总体安全预算到行业损益情况，均指向比特币矿业目前运行在接近盈亏平衡线边缘。

不过，这并不意味着行业即将走向崩塌。相反，这种紧平衡状态本身正在倒逼矿工从粗放扩张转向精细运营，为下一轮竞争筛选出更具韧性的参与者。

那些能够存活并完成适应的矿企，其竞争壁垒已不再局限于比特币生产本身，而是通过向多元化方向演进，并逐步构建出更具韧性的商业模式。

具体而言，这些矿企正积极拓展业务边界，并逐步努力转型为基础设施运营商、能源套利型运营商以及AI/HPC算力基础设施提供商。

若这些矿企转型取得成功，或将重新定义下一轮周期乃至更长期内比特币的安全模型。

且在当前的矿企转型阶段，仍有部分矿企具备在这一挑战性环境中脱颖而出的条件。

#比特币矿业

CFTC 就事件合约数据报告新规，向公众公开征求意见

6月25日，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布拟议规则制定通知，就修改委员会法规第15、16和17部分中有关某些特定事件合约的数据报告要求，向公众公开征求意见。

自2017年以来，这些合约一直依赖于工作人员出具的不采取行动函进行监管。而该新规的制定旨在为某些特定全额抵押事件合约数据，建立一套替代性的报告框架。

新规将要求，某些报告市场、期货佣金商、清算会员及外国经纪商，将依据第15至18部分的法规报告特定事件合约，而不再适用第38、39、43和45部分中的原有报告规定。

CFTC主席 Michael S. Selig 表示，在他领导下，委员会将不再通过“不采取行动函”的零散方式来监管市场参与者，并称此类做法是在“为不完善的法规打补丁”。

他强调，该提案是构建面向未来的事件合约监管框架的重要一步。而CFTC的职责是提供清晰、可操作的监管规则，这正是他致力于实现的目标。

如此同时，该提案还将在第16部分新增16.03节"涵盖事件合约"，涉及"合约市场和掉期执行设施的报告"。具体报告要求将依据第16.00、16.01、16.17和16.18节的规定执行。

届时，该提案将在《联邦公报》发布后启动公众评议期，利益相关方可据此提纲提交相关意见，而且 CFTC 也将据此完善最终细则。

#CFTC #事件合约

大陆用户如何在币安交易所里交易美股？

1.币安APP升级到最新版本，若升级失败可架上梯子升级；

2.设置里把语言从“中文简体”改成“繁体中文”

这时，你在首页里的“传统金融”版块你就能看到美股标的（也可以在搜索框内直接搜索），交易时间和美区一样，同样有盘前、盘中、盘后。

注：美股交易支持用USDT和USDC等，大陆用户开不了美股帐户的，币安APP可以作为平替工具。

值得注意的是，相较于美股市场只能购买整数股而言，币安交易所里的美股交易，支持0.1股的碎股交易购买。

接下来，你就可以自由畅享加密货币和美股现货交易啦！

#美股交易

分析：MSTR 较峰值下跌78%，其BTC持仓成本已高于现货价格

6月25日消息，CryptoQuant分析师Axel Adler Jr.发文称，Strategy 优先股 MSTR 自峰值已下跌78%，比特币自峰值下跌51%。

截止6月22日，Strategy 持仓的 847,363 枚BTC，总成本641.03亿美元，平均持仓成本为75,651美元，当前BTC价格已跌破该成本线，为2022年熊市以来首次。

目前，MSTR相较BTC的跌幅已达约28%，接近历史区间上沿，但MSTR价格尚未触及2022年89%回撤的底部极值区。

与此同时，Strategy每周BTC购买量削减约2/3，且通过股票发行筹集的3.355亿美元中，仅有不足11%用于购买BTC，其余资金转入美元储备。

此外，Strategy还在5月底进行了自2022年以来的首次出售了32枚BTC，这一系列行为表明 Strategy 的购买策略已明显转向防御姿态。

Adler指出，当前主要风险在于BTC持续低于75,000美元的Strategy持仓成本线，这将会压缩MSTR溢价空间，并阻断公司通过ATM（自动发行）方式增发股票的融资能力。

不过，Strategy的债务结构几乎全部可以转为可转债，这种债务类型不需要追加保证金，短期内不会出现因价格下跌而被强制平仓的风险。

总之，Strategy公司从出售股票转变为开始部分出售BTC，边际买家的流失而非级联清算。

但若这种“为付息而卖币”的模式一旦形成，其对市场的边际影响将远超一次性的减持操作。

#Strategy

2026 胡润全球独角兽榜单出炉 榜单前三企业均有布局 AI 大模型

6月25日，胡润研究院在广州发布了《2026全球独角兽榜》（Global Unicorn Index 2026），列出了全球成立于2000年之后、价值10亿美元以上的非上市公司行业布局。

榜单显示，位列前三名的独角兽公司均布局了AI大模型业务。其中，Claude母公司Anthropic单年以6.6万亿元人民币估值位居榜首，单年增值6.14万亿元，创下胡润独角兽榜单纪录；

其次是ChatGPT母公司OpenAI以5.8万亿元位列企业价值第二名；豆包母公司字节跳动，则以3.3万亿元企业价值位列第三。

值得注意的是，DeepSeek荣登全球十大新面孔企业的榜首，并且以3400亿元人民币的价值跻身全球独角兽企业前15名；

其后是由Jeff Bezos联合创办的物理人工智能企业Project Prometheus新晋独角兽企业，市场价值在2580亿元人民币；

而十大新面孔企业中，排名第三名的企业是美国合规预测市场及金融科技领域的Kalshi，其当前的企业市场价值在1500亿元人民币。

综上，这份榜单显示AI大模型已成为全球科技创新企业的核心驱动力，这一趋势不仅反映市场对AI商业化前景的信心，也预示未来独角兽竞争将聚焦AI大模型深度布局。

#2026全球独角兽榜

135 亿美元 BTC 和 ETH 期权将于本周五到期，或将引发现货市场更深层的回调风险

6月25日，据 Deribit 数据显示，本周五（北京时间6月26日16:00）市场将面临近 135 亿美元的 BTC 和 ETH 期权到期。

其中，周五比特币到期期权的名义价值约 97.26 亿美元，对应的看跌/看涨比率为 0.74，最大痛点为 7.2 万美元，显示出交易员对比特币期权的短时看涨预期；

然而，大部分BTC看涨期权已处于价外状态，看跌期权则集中在60,000至65,000美元及70,000至75,000美元区间，意味着看跌押注更有可能获利。

同一天，以太坊到期期权名义价值约 16.73 亿美元，对应的看跌/看涨比率为 0.56 ，最大痛点为 2,000 美元，同样显示出交易员对以太坊期权的短时看涨预期；

本周五的大部分ETH看涨期权同样处于价外状态，看跌期权则集中在1,500至1,600美元及1,700至2,000美元区间，意味着看跌押注更有可能获利。

综上，尽管 BTC 和 ETH 期权数据表明短时看涨，但大量看涨期权处于价外状态、看跌期权集中在支撑位附近，显示市场实际情绪谨慎。

因此，随着周五近135亿美元期权到期，现货市场可能面临调整压力，投资者需警惕价格回调风险，并时刻关注关键支撑位的市场表现。

#比特币期权交割 #以太坊期权

BTC 与 ETH 现货 ETF 周三总净流出 4.99 亿美元，XRP 是昨日全品类中唯一净流入的 ETF

6 月25日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以 4.69 亿美元，录得持续第 5 日的资金总净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 和富达（Fidelity）FBTC，分别以 2.39 亿美元（约合 4,010 枚 BTC）和近 1.21 亿美元（约合 2,020 枚 BTC）的单日资金净流出；

其次是灰度（Grayscale）GBTC、Ark &21Shares ARKB 和 Bitwise BTB，分别录得 5,434 万美元（910.79 枚BTC）、5,066 万美元（849.11 枚BTC）和 2,753 万美元（461.42 枚BTC）的单日资金净流出；

而灰度（Grayscale）BTC 却以 2,356 万美元（394.92 枚 BTC）成为昨日唯一一支净流入的 BTC ETF；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 738.7亿美元，占比特币总市值比例的 6.04%，累计总净流入 527.5 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 以 3,024 万美元，同样录得持续第 5 日的资金总净流出，且在当日未有一支 ETH ETF 现资金净流入；

其中，富达（Fidelity）FETH 以 1,569 万美元（约合 9,970 枚 ETH）居昨日净流出最多，目前 FETH 总净流入 21.1 亿美元；

其次是贝莱德（BlackRock）ETHA 和灰度（Grayscale）ETH，分别录得 807 万美元（约合5,130枚 ETH）和 647 万美元（约合4,110枚 ETH）的单日资金净流出；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 84.8 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.35%，累计总净流入 110.0 亿美元。

值得注意的是，美国XRP现货ETF以 205 万美元，成为昨日的全品类 ETF中 ，唯一净流入的ETF；

#比特币ETF #以太坊ETF

Uniswap 推出无代码代币拍卖工具，简化项目代币销售发行流程

Uniswap宣布在其网页应用中新增一款无代码代币拍卖工具，允许任何团队无需编写代码即可通过浏览器配置并启动链上代币销售。

该工具是基于Uniswap的持续清算拍卖（CCA）机制运行，完全在链上进行价格发现。竞标者出价跨越多个区块，每个区块都以相同价格成交，且该价格会从前一个区块延续下来。

在该机制下，竞拍者设置总预算和最高单价，随着区块在连续清算中拍卖，价格具有竞争力的参与者将获得代币，且所有买家支付的成交价都与上一次的最终成交价格相同。

不仅如此，由于拍卖在时间维度上分散进行，而非在单个区块中完成，因此消除了有利于机器人抢跑和“最后时刻狙击”的速度优势。

Uniswap在一篇介绍Aztec代币销售的帖子中介绍了相关机制，该拍卖吸引了来自191个国家的1.7万名竞拍者，筹集了5900万美元，最终成交价比Aztec的底价高出60%。

新工具引导团队通过添加代币信息、配置拍卖参数、自定义流动性池及启动拍卖程序。拍卖结束后，流动性直接进入Uniswap池，为项目提供价格发现和引导交易对的一站式解决方案。

目前，相关更新已通过官方渠道 @UniswapAuctions 进行追踪和公示。此举进一步降低项目方启动融资门槛，强化 Uniswap 在 DeFi 中作为项目引导与流动性建设一站式平台的定位。

#Uniswap #无代码代币发行

江卓尔预测比特币熊市将于今年10月见底，价格目标区间或达4.2-4.4万美元

6月25日，莱比特矿池创始人江卓尔在X平台发布分析帖文，基于四年周期模型预测本轮比特币熊市将于2026年10月31日见底，价格预计在4.2-4.4万美元区间。

江卓尔指出，基于对 Strategy（MSTR）的mNAV指标分析，他表示该指标已跌至0.72，接近2022年5月11日的历史低点0.7，预示着本周期的mNAV可能处于最低区域。

mNAV代表美股资金对MSTR的市场情绪，高于1表示泡沫高估，低于1表示悲观低估。基于mNAVh目前处于低位，江卓尔建议进行多MSTR&空BTC的长期套利操作。

然而，mNAV最低点并非代表BTC价格已进入最低点。若按历史数据，早在2022年5月11日mNAV见底0.7时，BTC价格为31,017美元；

而进入2022年11月21日BTC价格真正见底时（当时价格在15,476美元），mNAV为1.2，两者时间间隔就相差6个月。

在交易操作方面，江卓尔表示近期的中短期操作以卖出现货做空为主，此前他在价格1738美元的位置，就卖出了50%的ETH现货。

此外，在引用的此前帖文中，他还提及美联储议息会议呈现鹰派立场，表示18名官员中有9名支持今年至少加息一次。这也意味着市场的降息周期已经结束，目前已进入加息周期。

#比特币熊市 #价格预测

美国会听证审议美联储“精简主账户”提案，加密机构直连央行支付体系引监管争议

周三，美国众议院金融服务委员会举行听证会，重点讨论美联储拟允许部分加密银行直接接入其支付系统的“精简主账户”提案。

一旦提案落地，该账户将允许加密机构绕开传统合作银行，直接与央行支付系统对接，被业内视为一项潜在的重大政策变革。

围绕这一提案，支持和反对的声音同样激烈。加密行业普遍表态欢迎，认为相关改革"早该实现"，并强调美国要保持全球金融中心地位，需要建立允许创新的监管框架；

然而，社区银行等传统金融机构则明确表达担忧，认为加密企业未受同等严格的合规监管，直接接入央行系统可能带来安全风险。

如，Anchorage Digital高管在听证会上呼吁建立支持创新的监管框架，强调美国需通过监管促进创新，以保持全球金融中心地位和竞争力。

与此同时，也有议员以加密资产价格剧烈波动和Synapse破产案为例，质疑在缺乏明确安全底线的情况下，不应贸然授予金融科技公司类似传统银行的特权。

今年5月下旬，特朗普总统发布行政命令，要求美联储重新评估其向金融科技公司（包括加密货币企业）开放央行支付渠道直接访问权限的相关政策；

此外，堪萨斯城联储于3月批准了加密货币交易所 Kraken 母公司的"有限用途账户"，这一系列决定更是提前点燃了这一议题的政策导火索。

#支付准入 #国会听证会

比特币矿工利润持续承压，近两成矿企陷入亏损

6 月 24 日，据 The Block 链上数据显示，比特币矿工营收持续走弱，行业利润空间不断收缩，当前约 20% 矿工已处于亏损运营状态，网络层面也显现出明显经营压力。

数据显示，过去一年矿工整体收入持续走低，七日均值日营收仅 3000 万美元左右，较去年夏季超 5000 万美元的水平大幅回落；

与此同时，其交易手续费收入近乎枯竭，每日贡献不足 25 万美元，当前矿工的收入几乎完全依靠区块补贴支撑。

比特币当前价格在 60,800 美元附近徘徊，显著低于摩根大通测算的78,000美元挖矿成本，这一倒挂现象已持续五个月，创本轮周期最长纪录，表明以往传统成本支撑线彻底失效。

不仅如此，市场压力也直接传导至全网算力调整，过去半年挖矿难度对比特币价格的贝塔系数升至 0.62，高成本让矿场会随币价起伏启停设备，不再硬扛亏损。

进入6 月第二周，全网挖矿难度一次性下调 10%；而在今年的一季度，也曾出现过如此大幅度的下调；一个共同特征是，这两次大幅回落均发生在币价长期低于挖矿成本时期。

为应对日益严峻的财务压力，上市矿企不得不在今年第一季度累计抛售了超过32,000枚比特币，通过变卖库存资产来缓解现金流紧张状况；

而这种被迫出售持有资产的做法，反映出矿工们在收入下滑和成本高企的双重挤压下，正面临着前所未有的生存挑战。

目前，距离下一次比特币减半仍有约两年时间，区块补贴只会持续递减，手续费收入又长期处于多年低位，矿工盈利修复只能寄望于币价上涨，否则行业经营困境短期难以扭转。

#比特币矿业 #挖矿成本