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Anton Cheng 加入 Morpho：放下純粹主義、回到機構化合作

DeFi 開發者、 作者 Anton Cheng（antonttc）6 月 25 日於個人部落格發表「關於這個時代」一文，記錄結束兩年半自由業、即將前往巴黎加入 Morpho APAC 團隊前的反思。Anton 過去曾為撰寫多篇 Morpho 深度解析，包括Morpho 跟 AAVE、Compound 有何差別以及新生代 DeFi 基礎（Hyperstructure）典範：借貸協議 Morpho。本文由他出發、檢視一名 DeFi 開發者世代心境的轉折。 「清修者人格」自我察覺：Mandate drama 與 fork 事件的觸發 Anton 在文中描述今年 3 月的雙重觸發。一方面，以太坊基金會內部出現 Mandate drama—基金會大規模重組、裁員約 20%、重劃五大「叢集」；同期他自己經營的 Monarch 平台被 fork、引發強烈的憤怒情緒。Anton 寫道，他感到在 DeFi 社群中堅持開源、透明、去中心化的開發者，未必獲得基金會的對等支持。 讓他自我反思的關鍵，是與 AI 工具的一段對話。AI 提醒他：「殉道者是自願選擇受苦、流血或死亡來證明信念純粹性的人。」Anton 由此察覺自己具有「清修者人格」的心理潔癖，過度追求道德純潔性，反而成為自我傷害的來源。他在文中重新定義對賺錢與妥協的看法：「賺錢本身不是罪、唯利是圖才是。」並開始檢視自己的 Monarch 平台是否為了絕對中立性而犧牲了功能與用戶體驗。 從獨立開發者到 Morpho APAC：機構化合作的選擇 促成 Anton 轉折的是 DeFi 開發者 Merlin 的推薦。Anton 寫道，他經過「人生大反省」後，決定加入 Morpho 的 APAC 團隊、放下獨立開發者身份。Morpho 6 月 9 日剛完成 1.75 億美元募資，由 Paradigm、a16z crypto 與 Ribbit Capital 共同領投，估值達 20 億美元；本案讓 Morpho 從 DeFi 借貸協議升級為「Open Credit Network」基礎設施提供方。對一名長期專注於借貸協議架構的研究者來說，Morpho APAC 是一個有資源與夥伴的工作環境。 Anton 也誠實寫下他對加入機構的擔心：「屠龍者終成惡龍」的劇本仍是 DeFi 開發者長期警惕的對象。他在文中明確說，這個風險不是空談、是真實存在的劇本；但他仍選擇接受，是因為他相信機構化合作可以推動 DeFi 走得更遠。 「我們終將一起被歷史遺忘」：DeFi 開發者世代的時代感 Anton 在文中提出他常問身邊人的一個問題：「你覺得 50 年後的人，會怎麼描述我們現在這個時代？」他列舉幾種可能的歷史敘述—無良資本主義擴張、AI 泡沫、pre-AGI 時代、西方文明沒落。他同時承認，「無法區分自己的預測是想看到的、還是認為會發生的」，並描述自己的精神狀態為「既非常相信自己相信的、又非常不在意自己是不是對的」。 Anton 引用心理學的「End of History Illusion」（歷史終結幻覺）概念—人們傾向低估自己未來的變化程度。他舉自己 20 歲到現在的變化遠超預期為例，主張對未來的自己應該有更大膽的想像。文章以動畫《地. 關於地球的運動》中的台詞作結：「我們終將一起被歷史遺忘」，但緊接著另一句台詞鼓勵他繼續前行。 5 月 25 日另報導 Vitalik 談以太坊基金會轉型，主張「EF 不該是 Ethereum 主導者、而是具有使命的節點」，與 Anton 反思的世代背景互相對照。 這篇文章 Anton Cheng 加入 Morpho：放下純粹主義、回到機構化合作 最早出現於 。

Claude 進駐 Azure Foundry GA：首跑 GB300 集群

Anthropic 6 月 29 日將 Claude 模型家族於 Microsoft Foundry on Azure 正式 GA（一般可用）。Opus 4.8 與 Haiku 4.5 雙模型即可在 Azure 客戶端直接使用，支援 Azure Active Directory 認證、統一帳單與 Anthropic Messages API 完整整合。本次部署是 Azure 上首批跑於 NVIDIA GB300 Blackwell Ultra GPU 集群的 frontier AI 服務。 Opus 4.8 + Haiku 4.5 雙模型上線、定價與 Azure 直購相同 Opus 4.8 輸入定價為每百萬 tokens 15 美元、輸出 30 美元；Haiku 4.5 輸入定價為每百萬 tokens 0.25 美元、輸出 1.25 美元。Azure 客戶可透過 Foundry 統一界面叫用，無需另外申請 Anthropic 帳號或處理跨平台帳務。Azure AD 認證讓企業客戶可沿用既有身份管理機制管控 Claude 模型使用權限。 首批 NVIDIA GB300 Blackwell Ultra 部署：Azure 加速器升級 本次部署的特殊之處在於底層基礎設施：完全跑於 NVIDIA 下一代 GB300 Blackwell Ultra GPU 集群、是 Azure 第一批啟用此架構的 frontier AI 服務。GB300 是 NVIDIA 6 月發表的最新 AI 加速器，相對前代 GB200 有顯著推論吞吐與能耗改進。本次部署也讓 Microsoft 與 Anthropic 的合作從 5 月 Series H 投資延伸到底層運算層。 地區可用性：北美、歐洲、亞太三大區八個資料中心 首批可用區涵蓋北美（East US、West US、Canada Central）、歐洲（West Europe、North Europe）、亞太（Australia East、Japan East）三大區、共八個 Azure 資料中心。Claude 在 Microsoft Foundry 的 GA 與 Anthropic 過去與 AWS Bedrock、Google Cloud Vertex AI 的合作並行； 4 月 7 日另報導 Anthropic 與 Broadcom、Google 合作取得 3.5 吉瓦 TPU 算力，呈現三家超大規模雲共同支撐 Claude 訓練與推論的格局。 這篇文章 Claude 進駐 Azure Foundry GA：首跑 GB300 集群 最早出現於 。

台灣 VASP 公會三任務：子法推動、境外平台執法、跨域聯防反詐

立法院 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》當天，中華民國虛擬資產服務商業同業公會（VASP 公會）隨即發布聲明回應，稱專法通過象徵台灣虛擬資產產業正式跨入「專法治理」新時代。公會宣示三大核心任務：推動相關子法以確保市場平穩過渡、接軌國際並強化境外平台管理、串聯檢警調與金融機構強化跨域聯防反詐機制；並透過上下架審查、紀律、防範金融詐騙暨法遵三大委員會輔導業者。 子法推動：七項實務辦法將陸續上路 VASP 公會宣示將積極協助主管機關金管會制定專法之相關子法，公會列出七項實務辦法：設置辦法、人員管理規則、管理辦法、內部控制制度處理準則、異常交易管理辦法、委外作業辦法、財報編製準則。這些子法是法案實際落地的關鍵環節，將直接影響業者過渡期內的合規路徑與資本／組織／內控要求。 6 月 30 日另深度報導VASP 法三讀後的過渡期時程，既有完成洗錢防制登記的業者須在法施行後 12 個月內申請許可、21 個月內取得證照，必要時得再延長 3 個月。 公會表示將透過三大委員會輔導業者過渡：上下架審查委員會、紀律委員會、防範金融詐騙暨法遵委員會。三大委員會的設置呼應條文中關於虛擬資產服務商共通管理規範要求（含內部控制與稽核制度、資通系統安全管理制度、營運持續性政策），亦回應同業公會在自律與會員管理上的法定角色。 接軌國際：境外未許可平台執法依據建立 公會聲明指出將導入符合國際標準之防制洗錢、資安控管、投資人保護及市場秩序維護等機制，並參照國際監理趨勢，針對未經許可即向我國民眾提供服務或進行招攬之境外虛擬資產平台，建立明確管理與執法依據，避免監理套利與風險外溢。本段直接呼應立法院通過的 15 項附帶決議中關於加強管理未經核准設立境外交易平台的要求，預期將透過子法、行政指導與跨境合作機制加大對境外未許可平台的執法力道。 6 月 30 日另完整對照台灣 vs 歐盟 MiCA vs 美國 GENIUS Act 三框架，三大法域對境外發行人均採嚴格限制：MiCA 要求第三國發行人取得 EU passport 條件准入；GENIUS Act 要求外國穩定幣發行人須母國監管制度被美國財政部認定為對等且完成 OCC 註冊；台灣則要求境外 VASP 在我國境內設立分支機構並取得金管會許可。 跨域聯防：鏈上分析與檢警調情資共享反詐 公會宣示將串聯檢警調機關、主管機關、金融機構及合規 VASP 業者，建立更即時、更緊密的情資共享、可疑交易通報與反詐聯防機制。具體手段包括鏈上交易軌跡分析、風險地址辨識、異常交易監控及金流協查機制，協助預防與阻斷詐騙資金、提升整體金融犯罪防制效能。 本任務呼應條文中關於虛擬資產服務商於發現疑似不法或異常交易時應立即暫停相關交易、配合政府強化打詐力道的規定；亦呼應立法院附帶決議要求加強境外平台監管與防堵洗錢與詐騙漏洞的政策方向。 6 月 30 日另發布虛擬資產服務法 2026 完整指南，含條文章節對照表、附帶決議 15 項解析與 8 題 FAQ。 這篇文章 台灣 VASP 公會三任務：子法推動、境外平台執法、跨域聯防反詐 最早出現於 。

日圓貶破162創40年新低，日本政府干預底線在哪？

日圓兌美元匯率貶破 162 關卡，創下自 1986 年以來的最低水準。儘管日本央行已於 6 月 16 日將基準利率上調至 1%，但因市場預期美國聯準會將維持高利率，美日利差依然顯著。此現象持續引發外資撤離與日圓貶值壓力，進而導致日本進口能源成本大幅攀升，並對國內通膨及消費者造成負擔。目前市場正密切關注匯率是否會進一步下探至 164 至 165 區間，以及當局何時會再次進場阻貶。 日央升息美日利差仍大，日圓持續貶值 儘管日本央行 (BOJ) 在 6 月 16 日將基準利率提升至 1%，創 1995 年以來新高，市場對日圓走勢依然悲觀。主因在於美國聯準會態度近期偏向鷹派 (Hawkish)，導致美日兩國的利差結構難以在短期內反轉。此外，日本高齡化與龐大公共債務等結構性問題，也削弱了未來大幅升息的空間。在此情況下，投資者傾向透過利差交易 (Carry Trade) 借入低成本日圓，並轉投資於高殖利率的海外資產。這類資本外流行為，持續對日本匯率施加下行壓力。 日圓兌美元匯率貶破 162 關卡，創下自 1986 年以來的最低水準。 多次干預無效，片山皋月稱準備採取行動 面對日圓持續疲軟，日本政府曾在 4 月 28 日至 5 月 27 日期間，投入創紀錄的 11.73 兆日圓（約724億美元）進行外匯干預 。然而，在全球每日交易量高達 9.5 兆美元的外匯市場中，單一國家的干預往往難以長期改變趨勢。日本財務大臣片山皋月(Satsuki Katayama) 再度重申，當局已做好採取果斷行動的準備，並與美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 達成政策共識。據彭博分析師指出，目前市場正密切關注匯率是否會進一步下探至 164 至 165 區間，以及當局何時會再次進場阻貶。 日圓貶值造成能源進口與通膨壓力 日圓貶值對日本國內經濟帶來雙面效應，其中最負面的衝擊來自進口成本攀升。由於日本能源高度仰賴進口，特別是來自中東地區的石油與天然氣，近期美國與以色列對抗伊朗的區域衝突，進一步推升了能源供應的不確定性。以美元計價的能源進口價格大幅上漲，直接導致國內通膨壓力加劇。從食品到電力，民生物資價格的全面上揚，不僅削弱了消費者的實質購買力，也對首相高市早苗內閣的支持度造成潛在政治風險。 出口企業的匯兌收益大增，支撐日股創新高 儘管國內面臨通膨挑戰，疲軟的匯率卻為日本的出口導向企業帶來了實質的財務挹注。當日圓貶值時，企業在海外賺取的美元或歐元營收，折算回本國貨幣後的帳面價值將顯著增加。以豐田汽車 (Toyota Motor Corp.) 為例，據估計日圓每貶值 1 圓，其營業利潤即可增加約 500 億日圓，預估將為日本汽車製造商帶來高達 58 億美元的外匯收益。 這篇文章 日圓貶破162創40年新低，日本政府干預底線在哪？ 最早出現於 。

烏克蘭首例：沒收 $8.3M 加密貨幣轉至 ARMA 國家管理

烏克蘭美國時間 6 月底首度將沒收加密資產轉至國家資產回收管理局（ARMA）管理，據 Decrypt 報導，本次轉移的 830 萬美元 USDT 來自跨國駭客集團一名遭起訴成員、被指控對歐美企業實施超過 1 億美元的勒索軟體攻擊。同案另沒收 1,110 萬美元資產、含房地產、汽車、100 萬美元現金。本次轉移是 ARMA 首次處理數位資產，標誌烏克蘭在「國家管理加密資產」上的具體實踐。 ARMA 改革背景：歐盟資金注入 + 透明化要求 ARMA（全名 National Agency for Finding, Tracing and Management of Assets）負責監督刑事案件中沒收的資產。本次首度處理數位資產，是 2025 年對該機構大規模改革後的具體成果。改革背景是 ARMA 過去長期被批評不透明、資產管理效率低；改革後解鎖數億歐元的歐盟支援、並要求 ARMA 對沒收資產管理流程公開透明。對歐盟而言，烏克蘭在這類司法基礎建設上的進度是後續援助與加入歐盟進程的重要指標。 烏克蘭加密經濟規模：年成交額 2,063 億美元、官員持有 28 億美元 BTC 烏克蘭在歐洲加密市場中的規模並不小。Chainalysis 統計，2024 年中至 2025 年中期間，烏克蘭加密交易量達 2,063 億美元、排名歐洲第四。烏克蘭官員公開申報的比特幣持有總值約 28 億美元—這個數字反映該國加密採用率極高、且公開揭露機制相對成熟。對國家而言，建立可信的「沒收資產國家管理」機制是必要基礎—戰時資金處理、跨國犯罪資產追討、與制裁執行（特別是針對俄羅斯關聯資產）都需要這套基建。 對加密產業的訊號：國家層級加密管理新先例 ARMA 此次首度處理數位資產的流程與後續資產處置方式，將是該機構改革後對外揭露的具體指標。 這篇文章 烏克蘭首例：沒收 $8.3M 加密貨幣轉至 ARMA 國家管理 最早出現於 。

美伊暫停敵對狀態：荷姆茲航運恢復，雙方回到技術談判

美國時間 6 月 28-29 日，CNBC 報導美伊雙方暫停敵對狀態、荷姆茲海峽商船航運恢復。一位美方官員告訴 CNBC：「技術會談將在 MoU 各領域繼續進行；雙方目前都將暫停（敵對行動），船隻可以自由通行。」 6 月 27 日報導美軍對伊朗發動空襲後，週末雙方再經歷一輪升溫—伊朗 IRGC 對美軍駐科威特、巴林基地發射彈道飛彈與無人機—但週末末段雙方同意停止軍事行動、回到 6 月 17 日簽訂的 60 日停火 MoU 框架內。 週末升溫鏈：伊朗對美在科威特、巴林的軍事基地發動攻擊 週日凌晨，伊朗 IRGC 對美軍駐科威特、巴林的基地發射彈道飛彈與無人機，巴林 Muharraq 地區的一棟民宅遭擊中，科威特國際機場短暫暫停運作。這是 6 月 17 日 60 日停火框架簽訂以來最具規模的軍事行動。川普總統一度發文威脅「徹底毀滅」（annihilation）伊朗，但稍後表示停火框架「技術上仍有效」、與伊朗的談判「進行得非常順利」。伊朗外交部對「停火仍有效」這個說法並不認同，公開表態雙方對停火現狀有實質歧異，但同意暫停軍事行動以維持外交渠道。 「技術會談繼續」：60 日 MoU 框架的關鍵下一步 美方官員特別強調「technical talks will continue on all areas of the MoU」（技術會談將在 MoU 各領域繼續），意味著 6 月 17 日簽訂的 60 日停火框架尚未破裂，僅是進入緊張的觀察期。MoU 涵蓋的領域包含：戰術停火、荷姆茲海峽航行自由、黎巴嫩去衝突機制、伊朗核設施監督。稍早報導美伊 6/17 達成 60 日路線圖後，本次升溫是該框架成立 12 天內最大的試煉；雙方願意回到技術會談桌，意味著外交解決路徑短期內仍是主軸。 對加密與美股的連帶影響：避險情緒短暫退場，但結構仍脆弱 本輪美伊降溫對市場的影響呈現「股票回升、加密未顯著回應」的非對稱格局。昨日報導 IBIT 平均投資人虧損 40%、BTC ETF 月流出 40 億美元，地緣降溫並未顯著扭轉加密資產的流出趨勢；CoinDesk 同日指出 BTC 短線跌至 5.97 萬美元，未隨美股反彈。對加密市場而言，地緣風險只是 2026 上半多重壓力之一（AI 吸金、利率預期、4 年週期），單一事件降溫不足以改變整體趨勢。後續關鍵觀察：60 日 MoU 何時進入實質執行階段、伊朗對停火條件的具體要求是否能與美方對齊。 這篇文章 美伊暫停敵對狀態：荷姆茲航運恢復，雙方回到技術談判 最早出現於 。

台積電、華邦電強強聯手！WoW 先進封裝技術，打造本土記憶體供應鏈

在全球記憶體面臨嚴重短缺的背景下，晶圓代工龍頭台積電（2330）正加速扶植台灣本土 DRAM 供應鏈。市場傳出，台積電已將本土記憶體大廠華邦電（2344）納入其 AI 晶片供應鏈，雙方將針對下一代「晶圓對晶圓堆疊」（WoW）先進 3D 晶圓封裝技術展開合作。此舉不僅能為台積電確保穩定的 AI 晶片記憶體貨源，也宣告台灣記憶體產業正式邁入全球高階 AI 核心供應鏈。 台積電華邦電 WoW 垂直堆疊，突破 AI 晶片「記憶體牆」瓶頸 根據聯合新聞網報導，華邦電憑藉成熟 12 吋晶圓量產能力與高良率，將提供關鍵的 DRAM 等記憶體晶圓，和台積電以「晶圓對晶圓堆疊」（Wafer-on-Wafer, WoW）的方式，共同跨入 AI 伺服器與高效能運算（HPC）的核心供應鏈。 雖然華邦電與台積電雙方目前皆不對單一客戶或市場傳言做出評論，但業界普遍認為，這項合作將助攻華邦電脫胎換骨，讓台灣記憶體產業參與全球 AI 高階晶片整合的新世代商機。 降低美韓三大廠依賴，台積電打造台灣本土記憶體晶圓供應鏈 過去台積電在 WoW 技術上，所需的記憶體晶圓主要仰賴三星電子（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）以及美光（Micron）等美韓三大記憶體廠。然而，隨著全球 AI 熱潮爆發，導致國際記憶體原廠產能幾乎滿載，供應嚴重吃緊。 為了分散風險，全球AI供應鏈開始尋求更多元、更具彈性的記憶體來源。業界分析，這次合作不只是單純的採購合約，而是台積電建構「台灣本土AI晶片生態系」的戰略佈局。藉由扶植本土廠商，台積電能佈局 AI 晶片的供應能力與供應鏈韌性。 WoW 技術是什麼？ AI 晶片效能翻倍關鍵 半導體業界指出，WoW 技術被視為下一世代 AI 晶片整合的重要核心。該技術利用「混合鍵合」（Hybrid Bonding）製程，直接將邏輯晶片與記憶體晶圓垂直黏合，並在其中建立數萬至數百萬個微型銅接點。 相較於傳統封裝模式，WoW技術能大幅縮短資料的傳輸距離。這不僅能提供更高的頻寬、更低的延遲，還能帶來更優異的能源效率，是未來邊緣 AI 裝置與高效能運算不可或缺的關鍵技術方向。 華邦電利基型技術獲青睞，台灣半導體產業全球戰略地位再升級 台積電對 WoW 合作夥伴的篩選標準極為嚴格，除了必須具備成熟的 12 吋晶圓量產能力，更看重高良率、特殊製程與晶圓整合經驗。華邦電長年深耕利基型 DRAM 及編碼型記憶體（NOR Flash）市場，在特殊記憶體製程與品質管理上累積了深厚實力，因而成為台積電布局 AI 記憶體供應鏈的重要夥伴。 未來隨著 WoW 技術正式放量並導入更多 AI 平台，可望為華邦電開啟新一波長期的成長契機，也讓台灣半導體供應鏈在全球 AI 版圖中的戰略地位更加穩固。 這篇文章 台積電、華邦電強強聯手！WoW 先進封裝技術，打造本土記憶體供應鏈 最早出現於 。

IBIT 平均投資人虧損 40%，BTC ETF 創第二差週流出 17.9 億

美國時間 6 月 27 日，The Block 報導，BlackRock 旗下比特幣現貨 ETF iShares Bitcoin Trust（IBIT）的平均投資人按 dollar-weighted 收益計算已虧損約 40%。對照 2025 年中該 ETF 平均投資人曾有約 30% 獲利，半年內報酬從 +30% 翻轉為 -40%。數據來源為彭博分析，由 ETF Store 總裁 Nate Geraci 公開分享。美國 spot BTC ETF 同期週流出 17.9 億美元，是 2024 年 1 月該類產品上線以來第二大單週流出紀錄。 第二差週＋連續 7 週負流入：BTC ETF 創史上最長負流入紀錄 本次數據兩個關鍵紀錄：第一，週流出 17.9 億美元為 spot BTC ETF 上線 18 個月以來第二大單週流出；第二，連續 7 個交易日淨流出與連續 7 週負流入，是該類別史上最長負流入紀錄。週五單日淨流出 4.4451 億美元，延續流出趨勢。對機構配置而言，BTC ETF 從 2024 年初的「機構合規入金通道」變成 2026 年中的「機構出金通道」，反映風險偏好顯著轉變。 dollar-weighted -40% 的意義：晚進場者承擔大部分損失 「平均投資人 dollar-weighted 報酬 -40%」這個指標與單純「ETF 價格漲跌」不同，反映實際資金流入時點與當時價格的加權平均。當大量資金在 BTC 高點附近（約 12.6 萬美元）湧入 IBIT，而 BTC 隨後下跌至 6 萬美元附近、跌幅約 52%，後進場者承擔的實際損失遠高於早期投資人。這個指標說明 IBIT 的「晚進場 ＋ 大規模配置」結構讓平均虧損集中在 2025 下半到 2026 上半的買盤上，這也是為什麼近期流出潮持續—被套牢的近期投資人試圖認賠出場。 宏觀拖累：通膨、利率、強美元、地緣四重壓力 市場敘事將本輪 BTC 與 BTC ETF 的弱勢歸因於宏觀環境而非結構性問題：通膨疑慮升溫、利率預期上行、美元走強、地緣風險（美伊在荷姆茲海峽的最新衝突）四重壓力疊加。昨日報導美軍對伊朗發動空襲，等於把已經脆弱的市場氛圍再加一層地緣壓力。後續關鍵觀察：7 月 1 日美國 MiCA 相關事件結束後、加密產業注意力是否回到價格基本面，以及 IBIT 流出週期是否能在 7 月 Q2 業績季前結束。 這篇文章 IBIT 平均投資人虧損 40%，BTC ETF 創第二差週流出 17.9 億 最早出現於 。

一天只有一百元預算，能在台北市吃三餐嗎？

台客劇場近期發佈了一部消費實驗影片。創作者決定重溫十年前的挑戰，在台北嘗試完成「一日餐費僅花 100 元」的任務。然而，這場實驗卻殘酷的展現了物價的變遷，當年吃過的美食小吃如今達到將近 40 % 的漲幅，部分老店甚至已悄然歇業。為了死守這百元預算，創作者不得不精打細算、縮減餐期，最後甚至得親自到超市搜尋低價食材進行料理。一百元在台北市能吃到三餐嗎？現在一天的基本餐費大約要花多少錢？ 台北物價生存體驗、外食漲幅達 40 % 十年前在台北生活，將整天的餐費預算設定在一百元，雖也需要精打細算，但稱不上是天方夜譚，根據創作者回憶，那時一張百元鈔票尚可換來三餐，然而時過境遷，十年後，當他在台北街頭重啟這場消費實驗，試圖完成挑戰時，卻發現台北的外食價格漲幅已達到逾 40 % ，過去「一天 100 元」的生存挑戰，現在至少必須調整預算到至少 140 元才算合理。 140 元外食預算策略 140 元外食預算在台北市來說，依然極其拮据。若選擇外食，只要吃一碗 90 元的擔擔麵，當天預算就只剩 50 元，為了在有限預算內活下去，創作者不得不轉向超市與菜市場，將 140 元拆解為極度精簡的自炊食材，採購清單包括一碗 15 元的超市白飯、當季便宜的空心菜、小塊豆乾、每顆 6 元的雞蛋與低價雞肉，來補充每日所需的蛋白質。 如何挑選低廉又符合健康的自炊食材 創作者去超市採買低廉且能補充營養的食材，他的清單如下。 雞蛋： 雞蛋是 CP 值最高的蛋白質來源，一顆大約只要 6 至 7 元。 低公克肉品： 尋找每百公克單價最便宜的肉類，例如像是挑選一公斤只約 60 元左右的雞肉。 豆製品： 小塊豆乾大約 5 個 20 元，可用植物性蛋白補充營養。 現成主食： 在超市買煮熟的白飯大約 15 元。 本地蔬菜： 在菜市場購買空心菜等便宜的本地蔬菜。 有那些外食是十年來價格幾乎沒變的？ 在台北市絕大多數外食價格皆上漲的背景下，只有一家過去光顧過的店價格幾乎沒有變，他回到十年前曾造訪天母芝山站附近的一家滷味攤，點了一份花乾加上王子麵，結帳金額為 40 元、與十年前完全相同。 ChatGPT 怎麼說？ 創作者問 ChaGPT 要如何解決通膨的問題，AI 居然語出驚人地說，要來個「空房稅」或是來個大災難。 台北還有平價外食地點嗎？ 除了前面提到的天母滷味攤外，影片中提到幾個位於台北且相對平價的外食地點包括以下。 捷運芝山站附近的水煎包： 肉包一顆 20 元，雖然比十年前的 12 元高出許多，但創作者認為 CP 值依然很高。 某間「魯」肉飯： 創作者在此吃到一餐約 52 元 的組合，包含滷肉飯加滷蛋。雖然這份餐點比十年前貴了 20 元，但對台北外食族來說仍屬較便宜的選擇，值得一提的是日劇「孤獨的美食家」裡的五郎也在此店光顧過。 永樂市場的擔擔麵： 在那裡吃一餐大約 90 元，這是他在挑戰過程中造訪的地點之一。 蛋包飯： 創作者認為蛋包飯的份量大， 80 元的價格算 CP 值不錯，身旁胃口較小的客人認為甚至可以抵兩餐。 愛心餐： 影片提到某些地方有提供 50 元的愛心餐，可以去找找。 麥當勞： 速食店裡的 50 元套餐有時也可以解決一餐。 這篇文章 一天只有一百元預算，能在台北市吃三餐嗎？ 最早出現於 。

AI 實驗室開始搶哲學家！從蘇格拉底到康德，文組正在成為大模型安全訓練關鍵

經濟學人 (The Economist) 一篇「why big ai labs are hiring so many philosophers」的文章在網路上引發討論。過去幾年，人工智慧崛起一度讓外界認為文史哲等人文科系將最先受到衝擊，但最新趨勢卻出現反轉：大型 AI 實驗室正在招募更多哲學家，甚至有些公司會在學生畢業前就提前接觸。 外媒分析原因在於，隨著 AI 模型能力愈來愈強，工程問題之外，如何讓模型更誠實、更謹慎、更符合人類價值，已經變成 AI 公司無法迴避的核心問題。 AI 公司開始重視哲學背景人才，並不是因為哲學能直接寫出更好的程式，而是因為哲學提供了一套處理「推理、價值、道德、知識邊界」的工具。這些工具，正好對應到當前大模型最棘手的問題：幻覺、迎合使用者、價值衝突、道德判斷與安全邊界。 蘇格拉底式提問：讓 AI 不只是討好使用者 其中一個被 AI 產業重新重視的哲學傳統，是古希臘的「蘇格拉底式提問」。 蘇格拉底式方法強調透過連續提問檢驗觀點，找出論證中的矛盾與漏洞。放在 AI 訓練上，這種方法可以幫助模型不要只是順著使用者說話，而是更積極地檢查前提、追問定義、指出矛盾。 這對大模型尤其重要。因為許多 AI 系統在早期常被批評過度「討好」使用者，使用者說什麼它就配合什麼，甚至在錯誤前提下也會生成看似合理的答案。哲學中的辯證訓練，正好可以讓模型學會：不是所有問題都應該直接回答，有些問題應該先釐清，有些推論應該被挑戰。 「我知道我不知道」：AI 需要蘇格拉底式謙遜 另一個重要概念是「蘇格拉底式無知」。 在柏拉圖《申辯篇》中，蘇格拉底提出真正的智慧來自於知道自己所知有限。這個概念放到 AI 系統中，就是讓模型學會承認不確定性，而不是對每個問題都自信滿滿地給出答案。 這正好對應到 AI 幻覺問題。所謂幻覺，是指模型產生看似可信、但實際上錯誤或不存在的資訊。若能把「知道自己不知道」的謙遜精神內建到模型行為中，AI 就比較可能在證據不足時說「我不確定」、「需要更多資料」，而不是硬編出答案。 Google DeepMind 的高階哲學家 Iason Gabriel 也被報導指出，產業近年幻覺問題下降，部分可歸因於這類讓模型更謹慎、更能辨識知識限制的努力。 從洛克到企業價值觀：AI 也可能有「政治哲學偏好」 哲學不只影響 AI 的誠實程度，也會影響 AI 的價值判斷。 美國德拉瓦大學學者 Thomas Powers 曾指出，如果一個 AI 法律助理大量受到約翰・洛克思想影響，它可能會更重視財產權，並將財產權視為政治自由的重要基礎。這代表 AI 並不是「中立工具」，它的訓練資料、規則設計與價值設定，都可能影響它如何回答法律、政治、商業與倫理問題。 這也是為什麼有些公司開始提供可調整的價值設定。例如 IBM 的 Granite 系列模型，就被報導指出允許企業依照不同公司哲學調整輸出。換句話說，未來企業導入 AI，不只是選擇模型能力，也可能是在選擇一套模型背後的價值觀。 Anthropic 的 Claude：AI 憲法與康德倫理 哲學在 AI 安全中最具代表性的應用，是 Anthropic 提出的「Constitutional AI」，也就是所謂「AI 憲法」。 Anthropic 為 Claude 模型建立一套行為準則，內容參考了康德倫理、Apple 服務條款以及《世界人權宣言》等來源。這套方法的核心，是讓 AI 不只靠人工標註判斷好壞，而是依據一組明確原則來自我修正與約束。 其中，康德式義務論是重要思想來源。康德倫理強調，人不應該只是被當成達成目的的工具，也不應該因為結果看似更好，就允許說謊、脅迫或操控他人。套用在 AI 上，就是模型即使面對看似合理的結果，也應避免欺騙、勒索、操控或把人當工具。 這種設計對未來的機器人與 AI 助理尤其重要。當 AI 進入家庭、辦公室、醫療院所與公共空間，社會需要的不只是「聰明」的模型，而是行為可預測、邊界清楚、道德一致的模型。 義務論 vs 結果論：AI 到底該守規則，還是追求最好結果？ 目前 AI 倫理設計中，常見兩大路線：義務論與結果論。 義務論強調遵守規則。例如不能說謊、不能脅迫、不能傷害他人、不能把人當工具。這套邏輯重視原則，即使違反規則可能產生更好的結果，也不應輕易突破底線。Anthropic 的 Claude 系列，就常被視為較強調這類規則導向的安全設計。 結果論則重視整體結果。它關心的是哪個選擇能帶來最大整體利益，或降低最多風險。報導指出，像 ChatGPT、Gemini 等系統，也會使用偏結果導向的方式來判斷回應。 這兩種路線各有問題。義務論可能過度僵硬，導致模型拒絕太多合理請求；結果論則可能因為追求「最大利益」而合理化某些危險手段。這也是為什麼 AI 公司需要哲學家：這不是單純工程問題，而是牽涉倫理學、政治哲學、知識論與價值判斷的複雜問題。 文組不是被淘汰，而是進入 AI 核心問題...

SpaceX 進 Nasdaq-100：7/7 生效，估觸發 $10B 被動買盤

美國時間 6 月 27 日，CNBC 報導 Nasdaq 公告 SpaceX 通過 Nasdaq-100 指數的納入資格，預計 7 月 7 日開盤前正式生效，指數追蹤基金將於 7 月 6 日收盤後啟動買入動作。本次納入是 Nasdaq 近期推出「新上市公司快速通道」（fast-track inclusion framework）後最受矚目的個案，SpaceX 成為該機制首批受益者之一。 6 月 23 日報導SpaceX 跌破 IPO 開盤價、被動基金有望解救套牢散戶，本次納入直接驗證了被動買盤救援的具體規模。 被動買盤量級：Nasdaq-100 $10B、加上 QQQ／Russell 1000 達 $220-270B 本次納入的市場衝擊由多層被動買盤組成。第一層是 Nasdaq-100 本身：超過 8,000 億美元基金追蹤該指數，含 Invesco QQQ 等大型 ETF；預估僅此一條觸發約 100 億美元的機械式買盤、相當於 SpaceX 自由流通股約 8%。第二層加上 QQQ 衍生需求與 Russell 1000 同期 rebalance，整體買盤估約 220-270 億美元。第三層是主動型基金、機構配置等次級反應。SpotGamma 等分析機構估算，這套機械式被動買盤可能推升 SpaceX 短期股價 1.6-2.2%；但因 SpaceX 自由流通市值相對總市值偏小，實際影響可能高於估算。 快速通道意義：Nasdaq 把新上市公司納入流程從季度壓到週度 Nasdaq 過去新上市公司納入 Nasdaq-100 通常需通過季度 rebalance，從 IPO 到實際納入往往隔 3-12 個月。本次 SpaceX 從 IPO（5 月）到納入（7 月）僅約 2 個月，是 Nasdaq 新推出 fast-track 機制首批受惠案例。這個機制設計上是為了讓巨型 IPO（SpaceX、未來可能的 OpenAI／Anthropic）能更快獲得指數納入帶來的流動性與估值溢價。對未來大型科技 IPO 而言，「上市後立即進入指數」可能成為新標準，與傳統 IPO 流程的時間結構出現本質差異。 對 SPCX 與散戶持有人影響：套牢部位有望解套 對在 SpaceX IPO 開盤價附近進場、目前處於套牢狀態的散戶與 SPCX（SpaceX 追蹤產品）持有人而言，7 月 6-7 日的機械式買盤是 2026 年最具確定性的短期催化劑。先前分析指出，被動買盤的進場時點與規模可預期，但 SpaceX 後續持續性表現仍取決於營運基本面（衛星、Starship、AI 算力布局）。SpaceX 6/27 公告與 Charter 合作進軍電信市場，Oppenheimer 上調目標價至 $250，與 Nasdaq-100 納入消息同期釋出，整體形成「基本面 ＋ 被動買盤」雙催化結構。 這篇文章 SpaceX 進 Nasdaq-100：7/7 生效，估觸發 $10B 被動買盤 最早出現於 。

悲催的韓國螞蟻們推高 KOSPI 指數為世界帶來的警訊

華語地區把投資散戶喊做韭菜，韓國散戶則有個聽起來滿悲催的稱呼叫做「螞蟻」。彭博社最新專題影片探討韓國散戶推高 KOSPI 指數背後所帶來的警訊，影片觀點認為這波由螞蟻與韓國財閥巨頭所共同撐起的繁榮，可能會因過度依賴科技龍頭的資本支出，面臨潛在的崩潰危機，甚至可能引起全球 AI 的泡沫化。 螞蟻散戶情緒驅動市場狂熱 韓國散戶具備獨特的市場影響力，在華語地區普遍將散戶稱為「韭菜」，韓國社會則將這些投資人謔稱為「螞蟻」。目前韓國 5100萬人口中，約有 1400 萬名散戶，這群「螞蟻」在害怕錯失良機（FOMO）的心理驅動下，大量透過借貸或高槓桿指數股票型基金（ETF）擴大財務槓桿。青年族群的積極參與主要源於傳統經濟體制的困境，許多人因高房價、缺乏優質就業機會而無法達成購屋或成家的傳統里程碑，進而將投資股票視為翻轉財富的唯一管道。此外，社群媒體上網紅的推波助瀾，以及政府積極引導資金由房地產轉向金融市場的政策，皆進一步加劇了這股全民投資熱潮。 三星、SK 海力士雙雄壟斷的結構風險 根據影片所分析，這波韓國股市漲幅與全球對人工智慧資料中心的大規模投資密切相關，這類基礎設施高度依賴韓國兩大半導體巨頭：三星 (Samsung Electronics）與 SK 海力士（SK Hynix）所生產的記憶體晶片，這種結構導致韓國綜合股價指數（KOSPI）面臨嚴重的集中風險，上述兩家公司合計市值已占 KOSPI 指數的 50 % 以上，這種極端的權重佔比，使韓國股市整體的走勢不具備多元化指數的避險功能，反而呈現出單一高波動個股的交易，此外，市場表現與美國科技巨頭深度綁定，只要外資放緩，整體大盤便會立即面臨劇烈震盪。 金融市場波動對韓國政治生態的潛在衝擊 韓國股市狂熱不僅影響經濟層面，也與韓國國內政治生態緊密連結，李在明總統積極推動金融市場轉型，鼓勵民眾將資產從房地產移轉至股市、實施各項市場改革以提高小股東的市場參與度。然而，此政策無形中將執政當局的政治聲望與股市表現高度掛鉤，將政治資本押注於極易受到國際技術變革與全球供應鏈波動影響的金融市場，意味著當人工智慧熱潮降溫或全球需求轉向而導致大盤出現大規模回檔時，韓國政府亦將面臨嚴峻的民意反彈。 AI 放緩後的共情效應可能引發經濟衰退 儘管早期進場的投資人獲得高達 1300 % 的收益，但產業分析師對於「人工智慧資本支出泡沫」的擔憂正逐步擴大。根據貝恩公司（Bain & Company）的研究顯示，人工智慧帶來的成本節約效益低於市場預期，當前的繁榮可能更多是由市場情緒所支撐，一但美國大型科技公司削減人工智慧相關預算或是人工智慧驅動的獲利無法達到預期，泡沫破裂後將對韓國造成直接巨大衝擊，若市場轉向，除了財富結構最脆弱的散戶「螞蟻」將承擔慘重損失外，韓國股市若崩盤將可能蔓延影響全球經濟。 這篇文章 悲催的韓國螞蟻們推高 KOSPI 指數為世界帶來的警訊 最早出現於 。

報酬率13%？曜越(3540)公開申購，股票抽籤該注意什麼？

曜越科技（3540）將於 6/30~7/2 展開公開申購，以其承銷價 21 元、最新價 23.7 元估算，抽中一張潛在獲利 2,630元、報酬率約 13%。什麼是股票抽籤？又該如何參與呢？ 曜越科技（3540）是做什麼的？ 曜越科技（股票代號：3540）創立於 1999 年，是台灣知名的電腦硬體與電競設備領導品牌。旗下產品專注於 PC DIY 與電競玩家市場，涵蓋機殼、電源供應器、散熱系統、電競鍵鼠耳機及賽車模擬器。 什麼是股票抽籤？ 股票抽籤的正式名稱為「公開申購」，是企業為籌措資金而向大眾發行新股的機制。當企業進行初次上市櫃（IPO）或上市櫃後的現金增資時，依法需提撥一定比例的額度供大眾認購。投資人需透過證券商的交易平台提出申請，並在指定的扣款日確保交割帳戶內有足夠的申購股款及相關手續費。若整體市場的申購人數超過可分配的股票張數，台灣證券交易所將會進行電腦隨機抽籤，以確保分配機制的公平性與透明度。 股票抽籤有何風險？ 多數投資人參與抽籤的核心動機，在於「承銷價」與「市價」之間的潛在利差。為了吸引市場認購，主辦券商通常會給予承銷價一定的折價空間。然而，參與申購必須面臨資金凍結的成本。在申購截止後的扣款日，全額股款將被預先扣除並凍結數個交易日，直到未中籤退款日才會解鎖。 在實際操作面上，投資人還需考量隱含的交易成本。每次參與申購需繳納新台幣 20 元的處理費與 50 元的中籤通知郵寄費；若未中籤，會退回股款與 50 元郵資，即 20 元是沈沒成本。 如何參與股票抽籤？ 曜越（3540）將於 6/30~7/2 展開公開申購，以其承銷價 21 元、最新價 23.7 元估算，抽中一張潛在獲利 2,630元、報酬率約 13%。 曜越科技創立於 1999 年，2007年12月12日掛牌上櫃。此次僅釋出 1,020 張股票做為現金增資的公開申購，價差雖相較穩定，唯中籤率可能遠低於 1%。而且考慮到台股近期的波動行情，參與申購的投資人於 7/3 扣款，就算抽中也得等到 7/14 股票入袋後才可賣出，雖說曜越近期股價已來到三年多來的低點，但目前僅 13% 的價差是否足夠覆蓋下跌風險仍需考量。 抽籤方式很簡單，只要在 6/30~7/2 下午 2 點前，進入你的證券 APP，點擊股票抽籤，並存入 21,070 的費用。結果將於 7/6 公布。 這篇文章 報酬率13%？曜越(3540)公開申購，股票抽籤該注意什麼？ 最早出現於 。

GMO 創辦人 Grantham：比特幣將「悄悄消亡」，最終歸零

美國時間 6 月 26 日，GMO 共同創辦人 Jeremy Grantham 在 CNBC「Squawk Box」節目明確表態：「比特幣會在歲月與世代尺度上悄悄消亡—不是以爆炸結束，而是以低聲息結束。」（化用 T.S. Eliot 詩句的「whimper」收尾）這是 Grantham 一貫的長期看空立場，但在比特幣最近跌破 6 萬美元、Strategy STRC 創新低的市場氛圍下，這個發言加深了短期看空情緒。 核心論點：比特幣「沒有實際用途」、「只是允許詐騙者移動資金」 Grantham 在訪談中對比特幣的批評集中在使用價值缺口：「人們不會用比特幣買晚餐，也不會用它付雜貨。」他直接表示：「比特幣所做的只是允許詐騙者移動資金。」當主持人直接問及比特幣最終是否會歸零，Grantham 沒有遲疑：「在遙遠的未來，是的，它一定會歸零。但這可能需要很長時間。話說回來，在遙遠的未來，一切都會歸零。」這個回答的尖銳之處在於，他不只是預測短期下跌，而是徹底否定比特幣作為價值儲存的長期立論基礎。 同步看空 AI 與 SpaceX：「歷史上最大泡沫」 Grantham 同一場訪談中對 AI 與 SpaceX 也提出強烈警告。他形容當前的 AI 投資環境是「美國金融史上最大規模的投資泡沫」，並具體指 SpaceX 是「定義這個泡沫頂點」的個案。他預測美股可能面臨 70% 的修正。對於整體市場估值，Grantham 表示這是「美國金融史上最昂貴的市場」。將比特幣、AI、SpaceX 三條主流敘事放在同一個「泡沫框架」批判，是 Grantham 在 2026 年首次集中表態。 Grantham 的看空紀錄：長期方向看對、時點預測有落差 Grantham 在投資圈最知名的是對 2000 年網路泡沫與 2008 年金融危機的提前預警，使他被視為「災難先生」（Mr. Doom）。但他在過去 15 年也多次預測美股泡沫破裂，包括 2010、2014、2018、2022 年都曾發出類似警告，部分時點與實際大跌時點有顯著落差。對讀者而言，Grantham 的觀點具有歷史權重，但時點需自行判斷。比特幣這次的「悄悄消亡」論點本身是長期結構性看法，並非短期技術預測；但對 6 月底 BTC 跌破 6 萬美元的市場氛圍而言，這個發言確實給看空情緒添了一筆機構級權威背書。 這篇文章 GMO 創辦人 Grantham：比特幣將「悄悄消亡」，最終歸零 最早出現於 。

BitGo CEO 親述裁員 15%：5 個聚焦領域 AI infra 入列

美國時間 6 月 25 日，加密託管龍頭 BitGo 執行長 Mike Belshe 透過自身 X 帳號公開宣布，公司將進行接近 15% 的人員裁減。Belshe 在貼文中明確指出，本次重組是「一次性」（one-time）動作，目的是把公司資源與精力集中到五個最關鍵的領域：security（安全）、trading（交易）、stablecoins（穩定幣）、settlement（結算）、AI-powered infrastructure（AI 基礎設施）。員工已在公開宣告前由管理層直接通知，貼文同步表達對離職同仁的感謝。 5 個聚焦領域明確列出：AI infra 與穩定幣首度並列為「最關鍵」 本次貼文最具訊號意義的是 Belshe 把五個聚焦領域逐一列出—security 與 settlement 屬 BitGo 長期既有的核心業務（公司起家於託管與機構級結算），trading 是近年延伸的服務線，但 stablecoins 與 AI-powered infrastructure 並列為「最關鍵」領域，是 BitGo 第一次把這兩條業務線明確擺到與安全託管同等的戰略位置。對外部觀察者而言，這個排序代表 BitGo 將要重新分配工程資源—把「不在這五個領域內」的產品與部門資源回收，併入這五個方向。 定位為「一次性」重組：員工先溝通、CEO 親自定調 Belshe 在貼文中明確將此次重組定位為「一次性動作，非持續性裁員」，並強調員工已在公開宣告前由管理層直接通知—這個流程上的細節是要降低市場對 BitGo 進入「分批裁員」週期的擔憂。Belshe 過去也多次直接以 CEO 身份公開表態，包含日前對歐盟 MiCA 與美國 CLARITY Act 監管落差的警告。本次裁員選擇 CEO 親自溝通而非由公關發稿，符合 Belshe 一貫的對外風格，也讓「資源集中，而非經營危機」的訊息更有可信度。貼文目前累積約 22.4 萬瀏覽、470 個讚、73 則回覆，是加密產業領導人本週討論熱度最高的一則。 加密產業 AI 重組訊號：託管龍頭也得收斂戰線 BitGo 是全球機構級加密託管龍頭之一，過去也曾與Galaxy Digital 進行 12 億美元併購談判但破局，這條軌跡可以代表整個加密託管產業近一年的競爭壓力。在 Bitwise、Anchorage 等機構級競爭者持續擴張，加上 AI 工程人力成本急遽升高的雙重夾擊下，BitGo 把「AI-powered infrastructure」與「stablecoins」列為核心，放棄部分週邊業務，可能成為其他加密託管商與基礎設施業者未來幾個月跟進的範本。Anchorage 近期推代幣化存款等機構級新產品線競爭，正在迫使每一家加密基礎設施業者重新思考「什麼是非核心、可放棄」這個問題。 這篇文章 BitGo CEO 親述裁員 15%：5 個聚焦領域 AI infra 入列 最早出現於 。

OpenAI IPO 恐推遲至 2027！執行長奧特曼：未達 1 兆美元估值就免談

據紐約時報報導，OpenAI 正傾向將其首次公開募股（IPO）推遲至 2027 年，外界推測因近期科技股的劇烈波動，以及 SpaceX 創紀錄上市後股價大幅震盪的風險，再加上創辦人兼執行長奧特曼（Sam Altman）要求必須達到 1 兆美元的史無前例估值，OpenAI 在今年公布提交上申請的計劃後，距離真正公開發行恐再延一年。 （史上最強 IPO 來了！OpenAI 祕密提交上市申請，估值狂飆 8,500 億美元） 奧特曼要求估值 1 兆美元，SpaceX 破發恐澆熄投資人熱情 據報導，奧特曼表明任何低於 1 兆美元估值的妥協方案都不考慮，但公司內部其實也主張將上市延後至 2027 年，主要考量包括公司沉重的現金消耗速度、預估至 2030 年高達 6,000 億美元的基礎運算設施，以及公司尚未完全準備好面對公開發行公司的財報的揭露義務。 且 OpenAI 在上一輪私募融資中的估值約為 8,500 億美元，要在公開發行中順利挑戰 1 兆美元的門檻，除了需要強勁的營收成長來填補估值落差，還要點燃市場對 IPO 的熱情，然而近期聲勢浩大的 SpaceX 股價跌破發行價，恐怕投資人短期內會對巨型 IPO 抱持懷疑態度。 (SpaceX 跌破 IPO 開盤價，被動基金有望解救套牢散戶嗎？) 白宮加強 AI 模型監管，GPT-5.6 採客戶逐一審核制發布 美國白宮於 6 月 25 日要求 OpenAI 在全面推出新一代 GPT-5.6 模型之前，必須先將發布範圍限制在少數經過政府核准的合作夥伴內，此前美國商務部曾限制 Anthropic 的 Mythos 5 和 Fable 5 的使用者資格，迫使 Anthropic 完全停用這兩款模型。 不過針對 OpenAI 的要求與 Anthropic 的外國存取禁令不同，是要求 GPT-5.6 先進入預覽階段，由政府逐一審核企業客戶，美國商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）在週三直接與奧特曼討論了 GPT-5.6 的事宜，希望能確保政府所有相關單位都已對該模型進行測試與核准。 Anthropic 可望搶先上市，或將奪得 AI 產業定價權 Anthropic 已於 6 月 1 日向 SEC 機密遞交 S-1 申請文件，目標在 2026 年 10 月於那斯達克掛牌，尋求 9,650 億美元的估值，並由高盛、摩根大通與摩根士丹利擔任主辦承銷商，如果 OpenAI 確實將時程延後至 2027 年，而 Anthropic 如期於 2026 年 10 月搶先掛牌；屆時承銷銀行所謂「誰先上市誰就定義產業」的論述，將使 Anthropic 成為主導市場的焦點。 Anthropic 預計將在 2028 年達到損益兩平，相較之下，OpenAI 預估在 2028 年的虧損將高達 740 億美元，但下半年受到 Fed 暗示升息、人工智慧記憶體短缺，以及 SpaceX 股價回檔等因素影響， Anthropic 面臨的市場環境預計將比 1 月份向投資人簡報時更為嚴峻。 （Anthropic IPO 選定摩根士丹利和高盛主導發行，公司估值逼近 1 兆美元） 這篇文章 OpenAI IPO 恐推遲至 2027！執行長奧特曼：未達 1 兆美元估值就免談 最早出現於 。

SK海力士赴美上市解決韓國折價？台灣投資人實戰布局指南

南韓半導體大廠 SK 海力士赴美發行 ADR，並於 7/10 上市那斯達克交易所，市場高度關注此舉能否有效解決長期困擾韓企的「韓國折價」現象，並拉近與國際競爭對手的估值落差，分析師預估，對比本業美光和 SanDisk 的本益比，SK 海力士美國 ADR 的潛在漲幅可能達到 45%。針對此一市場動態，台灣投資人該如何透過國內券商的複委託業務或多元海外平台進行布局？ SK 海力士將於 7/10 上市 Nasdaq 韓國記憶體大廠 SK 海力士（SK Hynix）宣布，將透過發行美國存託憑證（ADR），於 7 月 10 日正式在美國那斯達克（Nasdaq）交易所掛牌上市。 此次發行總金額達 45.4535 兆韓元 (約 290 億美元)，創近年最大規模，並以發行新股作為基礎，增發股數僅占總發行股份約 2.5%，顯示公司已將對現有股東權益的影響降至最低。SK 海力士計畫將全數投入半導體產能的擴張，包含：投入建設龍仁半導體聚落（Yongin Semiconductor Cluster）第一期晶圓廠、打造清州 P&T7 先進封裝廠房與其附屬設施，以及採購極紫外光（EUV）曝光機等高階製程設備。業界解讀，在 AI 半導體需求爆發的趨勢下，SK 海力士正透過大規模籌資來準備充足的銀彈，以全力鞏固在記憶體製造與先進封裝領域的領先優勢。 SK 海力士 ADR 可否解決韓國折價現象？ SK 海力士 ADR 被市場視為解決「韓國折價」的關鍵測試。儘管 SK 海力士與美光同樣受到記憶體晶片週期的影響，但南韓上市股票的估值長期低於美國同行。匯豐控股（HSBC Holdings Plc）分析師對此計畫持積極態度，並將 SK 海力士的目標價上調，主要原因在於美國上市將大幅提升全球機構與散戶投資人的投資便利性。 目前 SK 海力士在南韓股市的前瞻本益比 (Forward PE) 為 7.8 倍，低於美國同行美光的 9.2 倍以及 SanDisk 的 10.1 倍。尤金資產管理（Eugene Asset Management）與木星資產管理（Jupiter Asset Management）預估，若 SK 海力士的 2027 年前瞻本益比能追平美光，其在南韓上市的股票未來一年有高達 30% 的上漲空間，而美國 ADR 的潛在漲幅更可能達到 45%。 (AI 瓶頸帶動價值重估！SK 證券看記憶體前景：AI 時代「最便宜」標的) 台灣投資人可透過元大等複委託提前布局韓股原股 在 ADR 上市前，台灣投資人若欲參與韓國股市的 SK 海力士 (代碼：000660.KS)，可利用國內券商（如元大證券、兆豐證券等）的複委託服務，但門檻較高且有以下劣勢： 手續費高昂：通常不支援 App 電子下單，必須透過營業員「人工電話下單」，手續費率高達約 1%，且有很高的最低收費門檻，例如單筆最低收取 10 萬韓元 (約台幣 2,100 元）。 匯率風險：雖然是買韓股，但國內券商無法直接留存韓元，通常會要求以「美元」或「台幣」進行交割，這中間會產生額外的換匯匯差成本。 元大證券 兆豐證券 交易方式 以人工電話下單為主 支援電子下單與人工下單 手續費率 (牌告) 約 1% 電子：0.8%/人工：1% 單筆最低手續費 100,000 韓元（約台幣 2,100 元） 電子：35,000 韓元（約台幣 735 元） 交割幣別 台幣 或 美元 台幣 或 美元 此方法能讓投資人在潛在折價消失前提前布局，但需負擔相對較高的手續費成本。以元大證券為例，買進一次的低消就高達 10 萬韓元（約台幣 2,100 元），這意味著如果你的單筆交易金額沒有超過 1,000 萬韓元（約台幣 21 萬元），手續費佔比將會非常不划算。若沒有大額資金的配置需求，直接購買在美國上市的 ADR 依然是成本最低的選擇。 ADR 上市後的美股複委託與海外券商交易 待 ADR 於那斯達克正式掛牌後，投資管道將更為多元。台灣投資人可直接透過國內券商的美股複委託帳戶進行買賣，交易流程與一般美國科技股相同，且手續費更為低廉，目前許多券商都將美股複委託手續費調低 (最低為 0.01%)，且沒有設最低手續費門檻。直接透過台灣券商下單，資金放在台灣的銀行，萬一出了意外，也有台灣的業者幫忙溝通。 此外，開立海外券商帳戶直接在美股市場交易亦是一種選擇。此舉能享有較高流動性，並利於將其與全球半導體資產進行整體風險配置。缺點是，資金要匯往海外，匯費通常一次約一千台幣，視各家銀行手續費決定，而匯回時券商還會加收手續費，不適合頻繁的出入金，此種方式適合希望分散部分資產在海外的投資者使用。 (台灣投資人該如何買賣美股？海外證券戶、複委託與幣安美股全解析) 虛擬資產平台 SKHYNIXUSDT 合約交易 除傳統金融管道外，部分加密貨幣交易所（如 Binance、HYP、Bybit）亦推出 SKHYNIXUSDT 永續合約。投資人可以 USDT 為保證金進行多空交易及槓桿操作。但須...

Ripple RLUSD 獲日本 FSA 核准，SBI VC Trade 首發

Ripple 6 月 24 日與 SBI 集團聯合公告，美元穩定幣 Ripple USD（RLUSD）已獲日本金融廳（JFSA）正式核准，透過 SBI VC Trade 的 VCTRADE 平台在日上線。產品架構落在日本《資金結算法》針對「外國發行穩定幣」的電子支付工具新分類下，是繼 USDC 之後第二個在日本獲監管認可流通的美元穩定幣。Ripple 與 SBI 集團 2025 年 8 月即簽署 MOU，今日正式啟動代表這條合作鏈打通日本監管最後一哩路。 三項關鍵限制：每筆 100 萬日圓上限、以太坊鏈、機構與零售並行 本次日本上線版本附三項關鍵限制。第一，每筆交易上限約 100 萬日圓（約 6,200 美元），對標日本資金移動業者型電子支付工具的標準上限。第二，雖然 Ripple 自家有 XRP Ledger，此次日本上線版本只支援以太坊鏈版本，不含 XRP Ledger 原生發行版。第三，服務範圍同時涵蓋機構客戶與零售用戶，透過 SBI VC Trade 既有 VCTRADE 平台統一觸達。值得注意的是，Ripple 與 SBI VC Trade 早在 2026 年 3 月 31 日就已私下啟動初步分銷，本次公告等於將先前的小規模試點正式公開化。 RLUSD 全球規模：1.7 億美元市值、發行 18 個月 RLUSD 自 2024 年底發行至今約 18 個月，全球流通市值約 17 億美元，規模仍遠落後 USDC（約 600 億美元）與 USDT（約 1,500 億美元）。但 Ripple 的策略性優勢來自既有跨境支付網絡—RippleNet 與 ODL 在 90+ 個支付走廊已部署多年，RLUSD 作為「同一網絡上的穩定幣結算層」是切入機構跨境支付市場的合理路徑。日本透過 SBI VC Trade 上線後，RLUSD 多了一個機構級流動性據點，且因 SBI 集團同時握有剛啟動的日圓穩定幣 JPYSC，RLUSD ＋ JPYSC 在同一交易所內形成「日圓 美元穩定幣」的直接兌換通道。 USDC、RLUSD、JPYSC 同場：日本穩定幣多軌格局成形 本次 RLUSD 上線是日本穩定幣賽道一週內第三個重大進展：23 日 SBI JPYSC 啟動信託銀行型日圓穩定幣、24 日 RLUSD 獲核准、25 日 Circle 攜手 Nomura 規劃 2027 年用 USDC 切入 4,400 億美元日內 FX 結算。日本金融廳 2026 年 6 月 1 日起承認外國穩定幣為合法電子支付工具的政策窗口打開後，外國穩定幣（USDC、RLUSD）＋ 本土日圓穩定幣（JPYSC、JPYC、三大銀行未來版本）開始在同一監管框架下並行競逐。此前完整解析過日本三條合規穩定幣發行路徑，本週的三起公告是這個監管框架第一次同步落實到實際商業產品。 這篇文章 Ripple RLUSD 獲日本 FSA 核准，SBI VC Trade 首發 最早出現於 。

Google AI 研究室爆出走潮！一週內離職四人，高階人才接連跳槽 Anthropic

Google AI 研究室頂尖人才正相繼流失，繼傳奇 AI 研究員 Noam Shazeer 轉投 OpenAI 後，另外兩名被內部視為 Gemini 核心開發人員也傳出將跳槽 Anthropic。 Gemini 核心推手跳槽，兩位核心開發者轉戰 Anthropic 根據彭博社報導，Google 開發 Gemini AI 模型的核心研究人員 Jonas Adler 與 Alexander Pritzel 即將離職，轉而加入 AI 新創公司 Anthropic。據悉，Adler 先前主要參與 Google 的 AI 程式碼開發專案，而 Pritzel 則主導 AI 模型訓練， 針對此事 Google 尚未對外做出公開回應。 一週內傳出四人離職！ Google 頂尖 AI 人才接連投奔對手 上週被譽為 AI 界傳奇研究員的 Noam Shazeer 正式宣布離開 Google，Shazeer 早在 2000 年便加入 Google，期間曾短暫離職三年創辦聊天機器人新創 Character.AI，Google 為了將 Shazeer 請回團隊斥資了約 27 億美元延攬，然而在回鍋不到兩年後，他已宣布轉投競爭對手 OpenAI。 （Google 才花 27 億美元請回，Gemini 共同負責人 Noam Shazeer 跳槽 OpenAI） 在 Shazeer 宣布跳槽的短短幾天後，Google AI 研究實驗室 DeepMind 旗下曾獲諾貝爾化學獎的核心高階主管 John Jumper 也公開表示將加入 Anthropic團隊，無疑是對 Google AI 科學研究團隊的一大打擊。 資源分配不均？疑因算力調度問題成出走導火線 報導指出，在 Shazeer 宣布加入 OpenAI 前不久，他旗下一項專案的算力，被重新分配給 Google DeepMind 一支倫敦團隊，此舉據稱是為了提升跨團隊協作、整合 Google 在訓練模型初期的工作，但據傳就是因算力資源分配的爭議，促使部分員工選擇離職。 OpenAI 與 Anthropic 衝刺 IPO！未上市股權或成招攬頂尖 AI 人才利器 隨著 OpenAI 與 Anthropic 等領先 AI 企業正積極準備進行首次公開募股（IPO），對於這些企業而言，現在正是招募業界頂尖 AI 專家的絕佳時機，因相較於發展成熟的科技大廠，新創公司能以極具財務成長潛力的未上市股權作為誘因，成為在矽谷人才爭奪戰中最強而有力的籌碼。 這篇文章 Google AI 研究室爆出走潮！一週內離職四人，高階人才接連跳槽 Anthropic 最早出現於 。