昨天，我发了一条推文，意外地戳中了许多人的心事。它描述了一种弥漫在行业内的集体倦怠：我们中的很多人，虽然身处其中，却已感受不到快乐。
如果你当前从事的领域与稳定币无关，也对传统金融市场缺乏热情，那么在加密世界找到乐趣的概率已经很低。更强烈的对比来自人工智能领域，它以惊人的速度和热度向前推进，反衬出我们日常工作的停滞感。
这种感受我经历过，因此才发出那条推文。超过六十条私信回复证实，共鸣者众，只是多数人选择沉默。
面向开发者的生意，市场已经饱和。上一个周期，为开发者打造工具是可行的商业模式。那时，数据指标、合作品牌乃至社区氛围都比实际收入更重要。你被视为必要的成本投入，资本愿意为此买单。
但这种模式大约在十八个月前就已终结。如今，一种观点逐渐成为共识：加密货币的核心价值仅在于金融。Dragonfly的Haseeb、Multicoin的Kyle以及Solana的Toly都曾表达过类似看法。许多人内心认同，只是不愿公开承认。
得出这个结论不难理解。市场上充斥的多数代币是Meme币，它们不拥有实际资产，也无法做出任何承诺。因此，原生加密应用中能持续产生链上收入的，几乎只剩下两类：交易与借贷。
但很多人并非从事DeFi。他们搭建基础设施，旨在支撑金融之外的新应用场景。一个残酷的事实是，根据我们的分析，这部分工作的总潜在市场规模，每年仅在2亿至3亿美元之间，且分散于数百个项目中。
其中最成功的项目，年收入也不过数千万美元。历经多年发展，这已是可见的天花板。对于一家以风险投资规模为目标的公司而言，选择变得非常清晰。服务加密开发者的市场太小。
因此，你只有两个方向：要么转向，将你的技术卖给传统金融机构；要么像许多人已经做的那样，转向人工智能领域。很多人选择AI，是因为他们清楚自己的团队优势不在于漫长复杂的B2B销售，而在于快速构建产品。
这正是当前普遍迷茫的根源。
于是，人们将目光投向最后一个看似活跃的领域：加密货币与人工智能的交叉点。但可行的路径同样狭窄。
第一条路：传统业务结合AI，然后发行一个代币。代币本身并无实际效用，与大多数代币一样。这本质是在普通产品上强行叠加金融层。这套玩法已持续五年，令人疲惫。
第二条路：去中心化AI基础设施。主打隐私、安全与可验证性，这是一条典型的布道式路线。但恐怕没多少人愿意再次投身一场需要长期信仰、却缺乏即时反馈和收入的建设运动。
第三条路：为AI智能体提供稳定币基础设施。从商业角度看，这确实有趣，但竞争极端激烈。Circle、Stripe以及所有主流稳定币发行方都在全力争夺这块市场。作为初创公司，在没有明确突破点的情况下正面竞争，令人沮丧。
所以，当下摆在台面上的现实选择并不多：留在加密“信仰圈”，为抗审查、去中心化的未来而建设；穿上西装，加入大机构推广稳定币；为稳定币生态提供工具，赚取“铲子”钱；继续深耕DeFi，成为互联网的金融管道；或者，做一个能盈利、让用户满意但无法成为独角兽的小众产品。
除此之外，选项寥寥。这也解释了为何那么多人选择离开，转向AI。我完全理解这种选择。以上，便是加密世界变得乏味的原因。
这是我花费六个月时间观察、分析和反复验证得出的结论。如果你只想了解行业为何显得停滞，答案已经给出。你可以合上这篇文章，出去透透气。
但我想告诉你，此刻，我对自己所做的事情，比以往任何时候都更兴奋。上一次有这种感觉，还是初识加密货币潜力之时。所以，如果你愿意听听我真正相信的方向，请继续。
我必须事先说明，接下来我将阐述我的理念。
过去半年，我一直在试图解答一个问题：如何找到一个市场规模足够庞大、商业模式根植于加密货币、面向非金融产品、且能被圈内外用户广泛采用的解决方案？
我一直坚持一个观点：加密货币是资本的超导体，资本驱动增长。过去的问题在于，我们持续向不会增长的事物输送资本，如同将汽油浇在冰上，却指望它燃烧。
而人工智能，让“创造出能够增长、真正有用的新产品”变得前所未有的简单。过去需要五十人团队完成的工作，现在一人足矣。打造一个真正有收入、有真实用户、能形成反馈闭环的产品或生意，其成本正在急剧下降。
这些事物增长迅猛，它们需要燃料来加速。加密货币，正是有史以来最适合充当这种燃料的机制。
这是目前我眼中唯一真正有趣的问题：如何将加密货币的超能力——即时、全球化、可编程的资本形成——应用于那些真正在增长的事物上？
我们认为，答案是：智能体公司。实现这一点的前提，是让代币能够“拥有”资产。巧合的是，这正是我们过去五年一直在探索的方向。现在，我们正将其产品化，以实现这个目标。
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