$CRCL 扒一扒 Circle 的三层收入结构
Circle 现在的收入分三层，
市场目前其实只给第一层定了价。
第一层，美债利息
这是Circle现在 95% 的收入来源。
逻辑很简单，USDC 流通量越大，利息吃得越多。
但这里有个大坑——如果美联储疯狂降息怎么办？
而且，根据分成协议，它还得把一大半的利息分给 Coinbase。
赚一块钱，6毛钱得给别人，这钱赚得憋屈。
第二层，支付与交易费
这个才是我们真正要盯紧的Circle！
比如它的 CPN 跨境结算网络，
虽然现在 57 亿美金的年化交易额，
在全球 16 万亿的跨境市场里连塞牙缝都不够，
但它上线不到一年增长了 100 倍！
加上Circle的跨链转账协议以及各种非利息收入，
单季度已经干到了 3700 万美金。
这部分收入，是不受降息影响的，
也不用看 Coinbase 的脸色！
第三层，Arc 结算平台
这是Circle计划 2026 年上主网的机构级结算链。
高盛、万事达这些巨头都在测。
如果未来两三年，
Arc真成了传统金融机构进场的标配，
那 Circle 就直接蜕变成平台级公司。
拿 10 倍回报的底气，就在这儿。
CRCLon
Alpha
106.64
+1.17%
CRCLUSDT
دائم
106.71
+1.29%