AI超级周期走到哪了？
云巨头们刚定了2026年资本开支计划：7250亿美元。
比去年近乎翻倍。
微软、谷歌、亚马逊、Meta，单家都超过1000亿。
这不是炒作，是真金白银在砸。
但问题是，钱该往哪投？
大多数人还在看第一阶段的标的，聪明钱已经往第三阶段挪了。
第一阶段：芯片（2023-2025）
底层基础设施的布局已经完成。
NVDA涨了39%，INTC一季度财报把费城半导体指数推上10000点。
芯片依然是核心，但低位的窗口已经关了。
现在进去，不是不能赚，是风险收益比已经不如前两年。
核心标的：NVDA、AMD、AVGO、INTC、MU、GLW
赛道：半导体、存储、光通信
第二阶段：电力和配套（2025-2027）
这是大多数人刚反应过来的阶段。
VST收购后成为美国最大私营电力生产商，GEV一年涨超200%。
MOD给英伟达做散热方案，GLW年初至今涨74%，光纤需求爆发。
SMR小型核反应堆是黑马，OKLO、BWXT、NNE在卡位，准备直接给数据中心供电。
板块还有空间，但明牌标的已经走完主升浪。
核心标的：VST、GEV、CEG、ANET、MOD、OKLO、BWXT、NNE
赛道：电力、电网、散热、网络设备、核能/SMR
第三阶段：机器人、航天、国防（2026-2028）
AI走出数据中心，进入物理世界。
大多数人会踏空这个阶段。
特斯拉改造弗里蒙特工厂做人形机器人Optimus，规划资本开支250亿美元，目标2026下半年量产。
Rocket Lab营收创纪录6.02亿，未交付订单18.5亿。
KTOS的瓦尔基里无人机入选美国海军陆战队采购清单。
这是不对称收益最大的阶段，窗口现在开着。
核心标的：TSLA、RKLB、KTOS、PATH、MP、ALB、ASTS
赛道：机器人、自动驾驶、航天、国防、无人机、稀土
第四阶段：软件和AGI（2028以后）
终局之战。
微软年资本开支将达1900亿，谷歌1900亿，亚马逊2000亿，Meta1450亿。
谷歌云未交付订单将突破4600亿。
巨头们在为AI软件霸权和AGI搭建底层