【加密期权精华日报】2026-05-19
一、宏观与大势
1）CLARITY Act 已通过参议院银行委员会，进入 full Senate vote 阶段；尚未正式成为法律，还需全参议院、两院协调及总统签署。中长期利好合规化与机构参与，短线属于利好推进但未完全落地。
2）BTC跌破77K、ETH靠近2100，市场受ETF流出、美国信用/利率压力、FOMC纪要前观望压制。短线偏空，但BTC若守住75K，可能转入震荡修复。
3）本周重点看FOMC纪要及美国战略比特币储备消息。纪要偏鹰则压制风险资产，偏鸽则利于反弹。
二、波动率
BTC IV：05/22 35.9%，07/31 38.5%，03/26 45.0%；HV约32%，IV略贵但不极端。
ETH IV：05/22 45.1%，07/31 53.4%，03/26 60.5%；全期限显著高于BTC，Put保护需求更强。
PCR：BTC 0.65，温和偏多；ETH 1.61，避险明显。
基差：BTC -0.00%，ETH +1.65%。BTC杠杆中性，ETH现货/合约未全面恐慌，但期权端买保护。
三、资金流与OI
BTC OI集中：12月120K Call、5月80K Call、6月90K Call；中远期上行押注仍在。成交端77K Call与75K Put活跃，说明短线在防下破。
ETH OI集中：5月2100 Put、12月3200 Call、6月2500 Call。成交端2000-2150 Put最活跃，结构为短期防守、中远期保留上行想象。
四、策略
BTC：偏区间震荡，优先 Iron Condor / 宽跨式卖方结构，观察75K-82K；75K失守需快速降风险。
ETH：Put Credit Spread 优于裸卖Put，利用高IV收premium，但控制尾部风险。
事件前少追方向，多做价差和区间结构。
仅供参考，不构成投资建议。
数据时间：2026-05-19 17:56 CST｜数据源：Binance+Deribit