张无忌wepoets
博士，期权交易员&期权教育博主，冰火岛社区创办者。
فتح تداول
حائز على BTC
مُتداول مُتكرر
5.2 سنوات
34 تتابع
9.7K+ المتابعون
4.9K+ إعجاب
965 تمّت مُشاركتها
منشورات
الحافظة الاستثمارية
الكل
اقتباسات
مقاطع فيديو
Live
PINNED
عرض الترجمة
大家好，建立一个冰火岛期权VIP群，入群的可以一对一指导期权策略。有效期一年。
有需求的可入。
冰火岛VIP群
有需求的可入。
冰火岛VIP群
عرض الترجمة
冰火岛期权笔记｜5月22日
BTC现货约 77.6K，短线焦点在 80K 上方流动性。
Deribit期权盘口看，BTC PCR 升至 1.43，Put成交明显放量：
5月25日 $75K / $77K / $71K Put 成交居前，说明市场在追多$80K叙事的同时，也在集中买下方保护。
有意思的是，DVOL反而处在低位：
BTC DVOL 36.8，30日分位约3%；
ETH DVOL 49.3，30日分位接近0%。
这意味着：市场不是没有风险，而是期权定价还没充分反映尾部波动。
今日思路：
不追裸多。
如果看BTC冲击 80K，可用Call Spread替代现货追涨；
如果持有现货，低IV环境下买Put或做Bear Put Spread，保护性价比更高。
ETH相对BTC偏弱。
BTC有上攻流动性，ETH有情绪压力；低波动不是安全，而是便宜的保险窗口。
仅供交流，不构成投资建议。
BTC现货约 77.6K，短线焦点在 80K 上方流动性。
Deribit期权盘口看，BTC PCR 升至 1.43，Put成交明显放量：
5月25日 $75K / $77K / $71K Put 成交居前，说明市场在追多$80K叙事的同时，也在集中买下方保护。
有意思的是，DVOL反而处在低位：
BTC DVOL 36.8，30日分位约3%；
ETH DVOL 49.3，30日分位接近0%。
这意味着：市场不是没有风险，而是期权定价还没充分反映尾部波动。
今日思路：
不追裸多。
如果看BTC冲击 80K，可用Call Spread替代现货追涨；
如果持有现货，低IV环境下买Put或做Bear Put Spread，保护性价比更高。
ETH相对BTC偏弱。
BTC有上攻流动性，ETH有情绪压力；低波动不是安全，而是便宜的保险窗口。
仅供交流，不构成投资建议。
عرض الترجمة
فاصل حقيقي في عالم الكريبتو: هل تتداول الفرص، أم تتداول المشاعر؟
الكثير من الناس يعتقدون أن الفارق في مستوى التداول يكمن في من لديه الأخبار الأسرع، أو من لديه مؤشرات أكثر، أو من يُطلق التوصيات بدقة أكبر.
لكن الأمر ليس كذلك.
الفاصل الحقيقي في عالم الكريبتو هو: هل أنت تتداول الفرص، أم تتداول المشاعر.
عندما ترى BTC ترتفع، تندفع للدخول على الفور خوفًا من تفويت الفرصة.
عندما ترى عملات بديلة ترتفع بشكل جنوني، لا تستطيع المقاومة وتقوم بتغيير محفظتك لأنك تعتقد أنك تأخرت في الشراء.
عندما ترى الخسائر تتسع، تبدأ في استخدام الرافعة المالية لأنك تريد استرجاع أموالك بسرعة.
عندما ترى الآخرين يتفاخرون بالأرباح، تشكك في استراتيجيتك لأنك تعتقد أنك محافظ جدًا.
هذه الأفعال، تبدو وكأنها تداول.
لكن في جوهرها، الكثير منها مجرد ردود أفعال عاطفية.
الفرص الحقيقية في التداول غالبًا ما تتميز بثلاث سمات:
أولاً، المنطق واضح.
أنت تعرف لماذا تدخل السوق، هل هو اختراق للاتجاه، أو تصحيح، أو تداول الأموال، أو عدم تطابق في التقلبات. ليس لأن "الجميع يقومون بالشراء".
ثانيًا، المخاطر قابلة للتحكم.
قبل الدخول، أنت تعرف مسبقًا ماذا ستفعل إذا حدث خطأ. ما حجم المركز، وأين ستضع وقف الخسارة، وهل يمكنك تحمل أكبر خسارة. التداول بدون خطة للخروج في جوهره ليس تداولًا، بل هو أمنية.
ثالثًا، تطابق الزمن.
الفرص قصيرة المدى لا يمكن أن تُحمل بقوة إيمان طويل المدى، والمراكز طويلة المدى لا يمكن أن تُخيفها التقلبات قصيرة المدى. الكثير من الخسائر ليست بسبب الخطأ في الاتجاه، بل بسبب الخطأ في الدورة.
التداول العاطفي هو عكس ذلك:
عندما ترتفع الأسعار، تنظر فقط إلى سعر الهدف، وعندما تنخفض الأسعار، تبدأ بالتفكير في المخاطر؛
عندما تربح، تشعر أنك محظوظ، وعندما تخسر، تلوم السوق على عدم إخلاصه؛
الشراء يعتمد على الاندفاع، والبيع يعتمد على الذعر، وإعادة النظر تعتمد على الندم.
عالم الكريبتو لا يفتقر إلى الفرص، بل ينقصه الأشخاص القادرون على الحفاظ على هدوئهم عندما تظهر الفرص.
المتداول الناضج حقًا ليس من لا يملك عواطف، بل من لا يدع العواطف تحدد أفعاله.
يمكنه أن يكون متفائلًا، لكنه لن يضع كل شيء في صفقة واحدة؛
يمكنه أن يكون متشائمًا، لكنه لن يقاوم الاتجاه بشكل أعمى؛
يمكنه أن يخطئ، لكنه لن يدع خطأ واحد يدمر حسابه.
السوق يكافئ السيولة يوميًا ويعاقب الاندفاع يوميًا.
لذا، قبل أن تستعد لإجراء صفقة في المرة القادمة، لا بأس أن تسأل نفسك سؤالاً:
هل أتعامل الآن مع فرصة، أم بمشاعر؟
الكثير من الناس يعتقدون أن الفارق في مستوى التداول يكمن في من لديه الأخبار الأسرع، أو من لديه مؤشرات أكثر، أو من يُطلق التوصيات بدقة أكبر.
لكن الأمر ليس كذلك.
الفاصل الحقيقي في عالم الكريبتو هو: هل أنت تتداول الفرص، أم تتداول المشاعر.
عندما ترى BTC ترتفع، تندفع للدخول على الفور خوفًا من تفويت الفرصة.
عندما ترى عملات بديلة ترتفع بشكل جنوني، لا تستطيع المقاومة وتقوم بتغيير محفظتك لأنك تعتقد أنك تأخرت في الشراء.
عندما ترى الخسائر تتسع، تبدأ في استخدام الرافعة المالية لأنك تريد استرجاع أموالك بسرعة.
عندما ترى الآخرين يتفاخرون بالأرباح، تشكك في استراتيجيتك لأنك تعتقد أنك محافظ جدًا.
هذه الأفعال، تبدو وكأنها تداول.
لكن في جوهرها، الكثير منها مجرد ردود أفعال عاطفية.
الفرص الحقيقية في التداول غالبًا ما تتميز بثلاث سمات:
أولاً، المنطق واضح.
أنت تعرف لماذا تدخل السوق، هل هو اختراق للاتجاه، أو تصحيح، أو تداول الأموال، أو عدم تطابق في التقلبات. ليس لأن "الجميع يقومون بالشراء".
ثانيًا، المخاطر قابلة للتحكم.
قبل الدخول، أنت تعرف مسبقًا ماذا ستفعل إذا حدث خطأ. ما حجم المركز، وأين ستضع وقف الخسارة، وهل يمكنك تحمل أكبر خسارة. التداول بدون خطة للخروج في جوهره ليس تداولًا، بل هو أمنية.
ثالثًا، تطابق الزمن.
الفرص قصيرة المدى لا يمكن أن تُحمل بقوة إيمان طويل المدى، والمراكز طويلة المدى لا يمكن أن تُخيفها التقلبات قصيرة المدى. الكثير من الخسائر ليست بسبب الخطأ في الاتجاه، بل بسبب الخطأ في الدورة.
التداول العاطفي هو عكس ذلك:
عندما ترتفع الأسعار، تنظر فقط إلى سعر الهدف، وعندما تنخفض الأسعار، تبدأ بالتفكير في المخاطر؛
عندما تربح، تشعر أنك محظوظ، وعندما تخسر، تلوم السوق على عدم إخلاصه؛
الشراء يعتمد على الاندفاع، والبيع يعتمد على الذعر، وإعادة النظر تعتمد على الندم.
عالم الكريبتو لا يفتقر إلى الفرص، بل ينقصه الأشخاص القادرون على الحفاظ على هدوئهم عندما تظهر الفرص.
المتداول الناضج حقًا ليس من لا يملك عواطف، بل من لا يدع العواطف تحدد أفعاله.
يمكنه أن يكون متفائلًا، لكنه لن يضع كل شيء في صفقة واحدة؛
يمكنه أن يكون متشائمًا، لكنه لن يقاوم الاتجاه بشكل أعمى؛
يمكنه أن يخطئ، لكنه لن يدع خطأ واحد يدمر حسابه.
السوق يكافئ السيولة يوميًا ويعاقب الاندفاع يوميًا.
لذا، قبل أن تستعد لإجراء صفقة في المرة القادمة، لا بأس أن تسأل نفسك سؤالاً:
هل أتعامل الآن مع فرصة، أم بمشاعر؟
عرض الترجمة
【加密期权精华日报】2026-05-19
一、宏观与大势
1）CLARITY Act 已通过参议院银行委员会，进入 full Senate vote 阶段；尚未正式成为法律，还需全参议院、两院协调及总统签署。中长期利好合规化与机构参与，短线属于利好推进但未完全落地。
2）BTC跌破77K、ETH靠近2100，市场受ETF流出、美国信用/利率压力、FOMC纪要前观望压制。短线偏空，但BTC若守住75K，可能转入震荡修复。
3）本周重点看FOMC纪要及美国战略比特币储备消息。纪要偏鹰则压制风险资产，偏鸽则利于反弹。
二、波动率
BTC 76,816美元；ETH 2,114美元。
BTC IV：05/22 35.9%，07/31 38.5%，03/26 45.0%；HV约32%，IV略贵但不极端。
ETH IV：05/22 45.1%，07/31 53.4%，03/26 60.5%；全期限显著高于BTC，Put保护需求更强。
PCR：BTC 0.65，温和偏多；ETH 1.61，避险明显。
基差：BTC -0.00%，ETH +1.65%。BTC杠杆中性，ETH现货/合约未全面恐慌，但期权端买保护。
三、资金流与OI
BTC OI集中：12月120K Call、5月80K Call、6月90K Call；中远期上行押注仍在。成交端77K Call与75K Put活跃，说明短线在防下破。
ETH OI集中：5月2100 Put、12月3200 Call、6月2500 Call。成交端2000-2150 Put最活跃，结构为短期防守、中远期保留上行想象。
四、策略
BTC：偏区间震荡，优先 Iron Condor / 宽跨式卖方结构，观察75K-82K；75K失守需快速降风险。
ETH：Put Credit Spread 优于裸卖Put，利用高IV收premium，但控制尾部风险。
事件前少追方向，多做价差和区间结构。
仅供参考，不构成投资建议。
数据时间：2026-05-19 17:56 CST｜数据源：Binance+Deribit
一、宏观与大势
1）CLARITY Act 已通过参议院银行委员会，进入 full Senate vote 阶段；尚未正式成为法律，还需全参议院、两院协调及总统签署。中长期利好合规化与机构参与，短线属于利好推进但未完全落地。
2）BTC跌破77K、ETH靠近2100，市场受ETF流出、美国信用/利率压力、FOMC纪要前观望压制。短线偏空，但BTC若守住75K，可能转入震荡修复。
3）本周重点看FOMC纪要及美国战略比特币储备消息。纪要偏鹰则压制风险资产，偏鸽则利于反弹。
二、波动率
BTC 76,816美元；ETH 2,114美元。
BTC IV：05/22 35.9%，07/31 38.5%，03/26 45.0%；HV约32%，IV略贵但不极端。
ETH IV：05/22 45.1%，07/31 53.4%，03/26 60.5%；全期限显著高于BTC，Put保护需求更强。
PCR：BTC 0.65，温和偏多；ETH 1.61，避险明显。
基差：BTC -0.00%，ETH +1.65%。BTC杠杆中性，ETH现货/合约未全面恐慌，但期权端买保护。
三、资金流与OI
BTC OI集中：12月120K Call、5月80K Call、6月90K Call；中远期上行押注仍在。成交端77K Call与75K Put活跃，说明短线在防下破。
ETH OI集中：5月2100 Put、12月3200 Call、6月2500 Call。成交端2000-2150 Put最活跃，结构为短期防守、中远期保留上行想象。
四、策略
BTC：偏区间震荡，优先 Iron Condor / 宽跨式卖方结构，观察75K-82K；75K失守需快速降风险。
ETH：Put Credit Spread 优于裸卖Put，利用高IV收premium，但控制尾部风险。
事件前少追方向，多做价差和区间结构。
仅供参考，不构成投资建议。
数据时间：2026-05-19 17:56 CST｜数据源：Binance+Deribit
عرض الترجمة
🦐 加密期权信号播报 2026-05-18 16:00
【BTC】
现货: $77,055.03 | HV: 32.0%
期限结构: 正常
IV期限结构:
近周: 39.3% (行权价 77000)
近月: 38.6% (行权价 77000)
远月: 37.9% (行权价 78000)
PCR: 1.09 → 正常
基差: -0.0% → 正常
大单异动 (TOP5):
[BTC] BTC-29MAY26-83000-C 成交量 625.5张 (CALL)
[BTC] BTC-29MAY26-85000-C 成交量 585.1张 (CALL)
[BTC] BTC-29MAY26-71000-P 成交量 547.7张 (PUT)
[BTC] BTC-22MAY26-73000-P 成交量 533.8张 (PUT)
[BTC] BTC-29MAY26-68000-P 成交量 533.7张 (PUT)
---
【ETH】
现货: $2,120.82 | HV: 39.6%
期限结构: 正常
IV期限结构:
近周: 52.7% (行权价 2100)
近月: 53.5% (行权价 2100)
远月: 54.0% (行权价 2100)
PCR: 1.14 → 正常
基差: +2.7% → 正常
大单异动 (TOP5):
[ETH] ETH-29MAY26-2100-P 成交量 7896.0张 (PUT)
[ETH] ETH-29MAY26-2300-C 成交量 5066.0张 (CALL)
[ETH] ETH-25SEP26-1000-P 成交量 4418.0张 (PUT)
[ETH] ETH-20MAY26-2100-P 成交量 4227.0张 (PUT)
[ETH] ETH-18MAY26-2200-C 成交量 4215.0张 (CALL)
---
下次播报: 8小时后
【BTC】
现货: $77,055.03 | HV: 32.0%
期限结构: 正常
IV期限结构:
近周: 39.3% (行权价 77000)
近月: 38.6% (行权价 77000)
远月: 37.9% (行权价 78000)
PCR: 1.09 → 正常
基差: -0.0% → 正常
大单异动 (TOP5):
[BTC] BTC-29MAY26-83000-C 成交量 625.5张 (CALL)
[BTC] BTC-29MAY26-85000-C 成交量 585.1张 (CALL)
[BTC] BTC-29MAY26-71000-P 成交量 547.7张 (PUT)
[BTC] BTC-22MAY26-73000-P 成交量 533.8张 (PUT)
[BTC] BTC-29MAY26-68000-P 成交量 533.7张 (PUT)
---
【ETH】
现货: $2,120.82 | HV: 39.6%
期限结构: 正常
IV期限结构:
近周: 52.7% (行权价 2100)
近月: 53.5% (行权价 2100)
远月: 54.0% (行权价 2100)
PCR: 1.14 → 正常
基差: +2.7% → 正常
大单异动 (TOP5):
[ETH] ETH-29MAY26-2100-P 成交量 7896.0张 (PUT)
[ETH] ETH-29MAY26-2300-C 成交量 5066.0张 (CALL)
[ETH] ETH-25SEP26-1000-P 成交量 4418.0张 (PUT)
[ETH] ETH-20MAY26-2100-P 成交量 4227.0张 (PUT)
[ETH] ETH-18MAY26-2200-C 成交量 4215.0张 (CALL)
---
下次播报: 8小时后
عرض الترجمة
🦐 加密期权信号播报 2026-05-18 09:07
【BTC】
现货: $77,075.70 | HV: 32.0%
期限结构: 正常
IV期限结构:
近周: 40.2% (行权价 77000)
近月: 39.8% (行权价 77000)
远月: 38.7% (行权价 77000)
PCR: 1.28 → 恐慌区间，关注反转
基差: -0.0% → 正常
大单异动 (TOP5):
[BTC] BTC-26JUN26-60000-P 成交量 422.0张 (PUT)
[BTC] BTC-26JUN26-70000-P 成交量 355.8张 (PUT)
[BTC] BTC-29MAY26-78000-P 成交量 311.9张 (PUT)
[BTC] BTC-22MAY26-74000-P 成交量 275.7张 (PUT)
[BTC] BTC-29MAY26-80000-C 成交量 271.8张 (CALL)
---
【ETH】
现货: $2,113.30 | HV: 39.6%
期限结构: 正常
IV期限结构:
近周: 53.2% (行权价 2125)
近月: 54.8% (行权价 2100)
远月: 54.3% (行权价 2100)
PCR: 1.26 → 恐慌区间，关注反转
基差: +2.7% → 正常
大单异动 (TOP5):
[ETH] ETH-25SEP26-1000-P 成交量 4418.0张 (PUT)
[ETH] ETH-18MAY26-2200-C 成交量 4210.0张 (CALL)
[ETH] ETH-29MAY26-2100-P 成交量 4189.0张 (PUT)
[ETH] ETH-19MAY26-2250-P 成交量 3002.0张 (PUT)
[ETH] ETH-18MAY26-2175-P 成交量 2872.0张 (PUT)
【BTC】
现货: $77,075.70 | HV: 32.0%
期限结构: 正常
IV期限结构:
近周: 40.2% (行权价 77000)
近月: 39.8% (行权价 77000)
远月: 38.7% (行权价 77000)
PCR: 1.28 → 恐慌区间，关注反转
基差: -0.0% → 正常
大单异动 (TOP5):
[BTC] BTC-26JUN26-60000-P 成交量 422.0张 (PUT)
[BTC] BTC-26JUN26-70000-P 成交量 355.8张 (PUT)
[BTC] BTC-29MAY26-78000-P 成交量 311.9张 (PUT)
[BTC] BTC-22MAY26-74000-P 成交量 275.7张 (PUT)
[BTC] BTC-29MAY26-80000-C 成交量 271.8张 (CALL)
---
【ETH】
现货: $2,113.30 | HV: 39.6%
期限结构: 正常
IV期限结构:
近周: 53.2% (行权价 2125)
近月: 54.8% (行权价 2100)
远月: 54.3% (行权价 2100)
PCR: 1.26 → 恐慌区间，关注反转
基差: +2.7% → 正常
大单异动 (TOP5):
[ETH] ETH-25SEP26-1000-P 成交量 4418.0张 (PUT)
[ETH] ETH-18MAY26-2200-C 成交量 4210.0张 (CALL)
[ETH] ETH-29MAY26-2100-P 成交量 4189.0张 (PUT)
[ETH] ETH-19MAY26-2250-P 成交量 3002.0张 (PUT)
[ETH] ETH-18MAY26-2175-P 成交量 2872.0张 (PUT)
【ملخص خيارات التشفير اليومي】17 مايو 2026 (الأحد)
أولاً، الاقتصاد الكلي والاتجاهات
· حدث تصفية: انخفض BTC يوم السبت خلال الفترة الآسيوية إلى أقل من 78,000 دولار، مع تصفية إجمالية بلغت 573 مليون دولار خلال 24 ساعة، حيث كانت مراكز الشراء تمثل 95% (حوالي 546 مليون دولار)، تأكيد من بيانات CoinGlass. المصدر: BSCN (منذ 7 ساعات)
· تدفق أموال ETF: سجلت ETF BTC الفورية في الولايات المتحدة خروج صافي قدره 1 مليار دولار حتى الأسبوع المنتهي في 15 مايو، منهيا ستة أسابيع من التدفقات الداخلة. خرج 635 مليون دولار في 13 مايو (أكبر خروج منذ 29 يناير)، وIBIT يتصدر بـ 285 مليون دولار. خرجت ETH ETF في نفس الفترة بمقدار 255 مليون دولار، مع تدفق صافي للخروج لخمسة أيام متتالية. المصدر: SoSoValue/BSCN (منذ 9 ساعات)
· الخلفية الاقتصادية: ارتفع مؤشر CPI لشهر أبريل بنسبة 3.8% على أساس سنوي، وPPI بنسبة 6% (أكبر زيادة منذ ديسمبر 2022). بعد نشر البيانات، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في CME إلى حوالي 39%، حيث تحول السوق من تسعير خفض الفائدة إلى تسعير رفع الفائدة.
· تحركات المؤسسات: سحبت بلاك روك 1,768 BTC (حوالي 140 مليون دولار) من Coinbase، وفقًا لبيانات OnchainLens. المصدر: BSCN (منذ 11 ساعة)
ثانياً، تحليل تقلب العمق
السعر: BTC 77,961 دولار (-1.44%) | ETH 2,177 دولار (-2.27%)
هيكل تقلب BTC:
الأقرب 05/19 IV=33.2% (78,000 دولار)
الوسط 06/26 IV=37.9% (78,000 دولار)
الأبعد 03/26 IV=45.1% (78,000 دولار)
الحكم: contango طبيعي، علاوة الأبعد معقولة
المقارنة: HV=31.6%، IV أعلى من HV بحوالي 6 نقاط تقلب
هيكل تقلب ETH:
الأقرب 05/19 IV=40.2% (2,175 دولار)
الوسط 06/26 IV=52.4% (2,200 دولار)
الأبعد 03/26 IV=61.4% (2,200 دولار)
الحكم: contango طبيعي، علاوة الأبعد معقولة
المقارنة: HV=37.8%، ETH أعلى من BTC بحوالي 6 نقاط تقلب
المشاعر: PCR BTC=1.02 (محايد، توازن بين الشراء والبيع) | ETH=1.57 (زيادة في مراكز البيع، مشاعر الحذر قوية)
الأموال: الفارق BTC=-0.03% | ETH=+2.73%، الفارق قريب من التعادل، مشاعر الرفع محايدة
ثالثاً، تدفقات الأموال الأساسية وتركيز OI
أفضل 3 OI لـ BTC:
- 25 ديسمبر $120K Call | OI=7,031 BTC | IV=41.9%
- 29 مايو $80K Call | OI=6,934 BTC | IV=34.2%
- 26 يونيو $90K Call | OI=6,626 BTC | IV=35.0%
أفضل 3 Vol لـ BTC:
- 29 مايو $82K Call | Vol=384 BTC | IV=32.4%
- 29 مايو $81K Call | Vol=254 BTC | IV=33.3%
- 22 مايو $80K Call | Vol=238 BTC | IV=33.8%
أفضل 3 OI لـ ETH:
- 29 مايو $2,100 Put | OI=73,309 | IV=51.5%
- 25 ديسمبر $3,200 Call | OI=67,201 | IV=58.9%
- 26 يونيو $2,500 Call | OI=66,461 | IV=51.0%
أفضل 3 Vol لـ ETH:
- 17 مايو $2,225 Call | Vol=2,480 | IV=35.8%
- 20 مايو $2,100 Put | Vol=1,970 | IV=51.0%
- 17 مايو $2,100 Put | Vol=1,948 | IV=66.2%
رابعاً، نصائح استراتيجية اليوم
Iron Condor (استراتيجية الحديد)
· PCR 1.02 محايد، الاتجاه غير واضح، من المرجح استمرار نمط التقلب
· IV 37.9% منخفض، بيع التقلبات لجني قيمة الوقت
· الفارق -0.03% قريب من التعادل، الرفع لم يتدفق، مناسب لاستراتيجية النطاق
· جانب ETH PCR=1.57 يميل نحو مراكز البيع، يمكن النظر في استخدام Put Credit Spread لجني العائد من IV العالي
· ⚠️ بعد تصفية يوم السبت التي بلغت 573 مليون دولار، زادت مخاطر Gamma القريبة، تجنب بيع مكشوف كثيف حتى انتهاء الأسبوع
تنبيه بالمخاطر: توقعات رفع الفائدة بسبب CPI/PPI، استمرار تدفقات ETF الخارجة. يجب أن تتضمن استراتيجيات الخيارات حد الخسارة.
وقت البيانات: 2026-05-17 09:30 CST | مصدر البيانات: Binance+Deribit+BSCN+SoSoValue
لأغراض المرجعية فقط، لا تشكل نصيحة استثمارية.
أولاً، الاقتصاد الكلي والاتجاهات
· حدث تصفية: انخفض BTC يوم السبت خلال الفترة الآسيوية إلى أقل من 78,000 دولار، مع تصفية إجمالية بلغت 573 مليون دولار خلال 24 ساعة، حيث كانت مراكز الشراء تمثل 95% (حوالي 546 مليون دولار)، تأكيد من بيانات CoinGlass. المصدر: BSCN (منذ 7 ساعات)
· تدفق أموال ETF: سجلت ETF BTC الفورية في الولايات المتحدة خروج صافي قدره 1 مليار دولار حتى الأسبوع المنتهي في 15 مايو، منهيا ستة أسابيع من التدفقات الداخلة. خرج 635 مليون دولار في 13 مايو (أكبر خروج منذ 29 يناير)، وIBIT يتصدر بـ 285 مليون دولار. خرجت ETH ETF في نفس الفترة بمقدار 255 مليون دولار، مع تدفق صافي للخروج لخمسة أيام متتالية. المصدر: SoSoValue/BSCN (منذ 9 ساعات)
· الخلفية الاقتصادية: ارتفع مؤشر CPI لشهر أبريل بنسبة 3.8% على أساس سنوي، وPPI بنسبة 6% (أكبر زيادة منذ ديسمبر 2022). بعد نشر البيانات، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في CME إلى حوالي 39%، حيث تحول السوق من تسعير خفض الفائدة إلى تسعير رفع الفائدة.
· تحركات المؤسسات: سحبت بلاك روك 1,768 BTC (حوالي 140 مليون دولار) من Coinbase، وفقًا لبيانات OnchainLens. المصدر: BSCN (منذ 11 ساعة)
ثانياً، تحليل تقلب العمق
السعر: BTC 77,961 دولار (-1.44%) | ETH 2,177 دولار (-2.27%)
هيكل تقلب BTC:
الأقرب 05/19 IV=33.2% (78,000 دولار)
الوسط 06/26 IV=37.9% (78,000 دولار)
الأبعد 03/26 IV=45.1% (78,000 دولار)
الحكم: contango طبيعي، علاوة الأبعد معقولة
المقارنة: HV=31.6%، IV أعلى من HV بحوالي 6 نقاط تقلب
هيكل تقلب ETH:
الأقرب 05/19 IV=40.2% (2,175 دولار)
الوسط 06/26 IV=52.4% (2,200 دولار)
الأبعد 03/26 IV=61.4% (2,200 دولار)
الحكم: contango طبيعي، علاوة الأبعد معقولة
المقارنة: HV=37.8%، ETH أعلى من BTC بحوالي 6 نقاط تقلب
المشاعر: PCR BTC=1.02 (محايد، توازن بين الشراء والبيع) | ETH=1.57 (زيادة في مراكز البيع، مشاعر الحذر قوية)
الأموال: الفارق BTC=-0.03% | ETH=+2.73%، الفارق قريب من التعادل، مشاعر الرفع محايدة
ثالثاً، تدفقات الأموال الأساسية وتركيز OI
أفضل 3 OI لـ BTC:
- 25 ديسمبر $120K Call | OI=7,031 BTC | IV=41.9%
- 29 مايو $80K Call | OI=6,934 BTC | IV=34.2%
- 26 يونيو $90K Call | OI=6,626 BTC | IV=35.0%
أفضل 3 Vol لـ BTC:
- 29 مايو $82K Call | Vol=384 BTC | IV=32.4%
- 29 مايو $81K Call | Vol=254 BTC | IV=33.3%
- 22 مايو $80K Call | Vol=238 BTC | IV=33.8%
أفضل 3 OI لـ ETH:
- 29 مايو $2,100 Put | OI=73,309 | IV=51.5%
- 25 ديسمبر $3,200 Call | OI=67,201 | IV=58.9%
- 26 يونيو $2,500 Call | OI=66,461 | IV=51.0%
أفضل 3 Vol لـ ETH:
- 17 مايو $2,225 Call | Vol=2,480 | IV=35.8%
- 20 مايو $2,100 Put | Vol=1,970 | IV=51.0%
- 17 مايو $2,100 Put | Vol=1,948 | IV=66.2%
رابعاً، نصائح استراتيجية اليوم
Iron Condor (استراتيجية الحديد)
· PCR 1.02 محايد، الاتجاه غير واضح، من المرجح استمرار نمط التقلب
· IV 37.9% منخفض، بيع التقلبات لجني قيمة الوقت
· الفارق -0.03% قريب من التعادل، الرفع لم يتدفق، مناسب لاستراتيجية النطاق
· جانب ETH PCR=1.57 يميل نحو مراكز البيع، يمكن النظر في استخدام Put Credit Spread لجني العائد من IV العالي
· ⚠️ بعد تصفية يوم السبت التي بلغت 573 مليون دولار، زادت مخاطر Gamma القريبة، تجنب بيع مكشوف كثيف حتى انتهاء الأسبوع
تنبيه بالمخاطر: توقعات رفع الفائدة بسبب CPI/PPI، استمرار تدفقات ETF الخارجة. يجب أن تتضمن استراتيجيات الخيارات حد الخسارة.
وقت البيانات: 2026-05-17 09:30 CST | مصدر البيانات: Binance+Deribit+BSCN+SoSoValue
لأغراض المرجعية فقط، لا تشكل نصيحة استثمارية.
عرض الترجمة
手把手教你做Covered Call：每月躺收5%（附完整操作）
持有BTC怕跌、卖了怕飞？Covered Call就是给你这种人准备的。
什么Covered Call？你有1个BTC现货，卖1张Call收权利金。涨了你赚现货+权利金，跌了权利金补贴亏损。只适合持币不动的人。
怎么做？四步走
1. 确认你至少有0.01 BTC现货
2. 选合约：Deribit/Binance，30天后到期，选delta 0.2-0.3的OTM Call（也就是行权价比现价高15-20%）
3. 卖出一张：价格填当前卖一价，别挂地板
4. 收租：权利金秒到账，持仓等到期或被指派
实战数据（当前环境）
BTC 98,000，IV 40%，选行权价115,000的30天Call，delta约0.25
权利金约0.012 BTC / 张
月收益约1.2%（年化14%）
如果每月滚一次，加上权利金复投，年化15-18%是大概率事件。
两点提醒
- 暴涨行情利润被封顶（涨到150K你也只能卖115K）
- 选delta越低越安全，但权利金也少
总结：Covered Call是持币人最温柔的收租工具，没有之一。不需要判断涨跌，只需要管住手别选太近的Call。
下篇讲怎么用期权PCR一眼看穿市场情绪。
持有BTC怕跌、卖了怕飞？Covered Call就是给你这种人准备的。
什么Covered Call？你有1个BTC现货，卖1张Call收权利金。涨了你赚现货+权利金，跌了权利金补贴亏损。只适合持币不动的人。
怎么做？四步走
1. 确认你至少有0.01 BTC现货
2. 选合约：Deribit/Binance，30天后到期，选delta 0.2-0.3的OTM Call（也就是行权价比现价高15-20%）
3. 卖出一张：价格填当前卖一价，别挂地板
4. 收租：权利金秒到账，持仓等到期或被指派
实战数据（当前环境）
BTC 98,000，IV 40%，选行权价115,000的30天Call，delta约0.25
权利金约0.012 BTC / 张
月收益约1.2%（年化14%）
如果每月滚一次，加上权利金复投，年化15-18%是大概率事件。
两点提醒
- 暴涨行情利润被封顶（涨到150K你也只能卖115K）
- 选delta越低越安全，但权利金也少
总结：Covered Call是持币人最温柔的收租工具，没有之一。不需要判断涨跌，只需要管住手别选太近的Call。
下篇讲怎么用期权PCR一眼看穿市场情绪。
عرض الترجمة
【加密期权精华日报】 2026年05月16日（周六）
一、宏观与大势
· CLARITY Act关键进展：5月15日以15-9票跨党派通过参议院银行委员会，进入全院表决阶段，分析认为有望推动BTC监管明朗化。
· 美债收益率连涨五周：10Y升至4.5934%（+11.18bp），4月17日以来累计上行88.52bp；Fed换帅过渡期（鲍威尔暂任临时主席），CME显示6月维持利率不变概率99.2%，流动性紧缩持续压制风险资产。
· BTC ETF资金流向：高瓴Q1 13F显示减持iShares比特币ETF（IBIT），机构资金态度偏谨慎。
二、波动率深度分析
价格：BTC $79,187（-2.57%）| ETH $2,227（-2.65%）
BTC IV期限结构：
近端 05/18 IV=23.8% ($79K)
中段 06/26 IV=37.4% ($80K)
远端 03/26 IV=44.9% ($80K)
判断：正常contango，远端溢价合理
对比：HV=32.7%，期权略贵，IV高于HV约3个vol点
ETH IV期限结构：
近端 05/18 IV=27.0% ($2,225)
中段 06/26 IV=52.0% ($2,200)
远端 03/26 IV=61.5% ($2,200)
判断：正常contango，远端溢价合理
对比：HV=38.2%，ETH全期限高于BTC约9个vol点
情绪：PCR BTC=0.93（中性，多空均衡）| ETH=1.63（Put放量，避险情绪浓厚）
资金：基差 BTC=-0.05% | ETH=+2.76%，基差近乎平水，杠杆情绪中性
三、核心资金流与OI集中
BTC OI TOP3：
- 12月25日 $120K Call | OI=7,010 BTC | IV=42.4%
- 5月29日 $80K Call | OI=6,932 BTC | IV=35.2%
- 6月26日 $90K Call | OI=6,576 BTC | IV=36.0%
BTC Vol TOP3：
- 5月29日 $82K Call | Vol=1,601 BTC | IV=33.6%
- 5月29日 $71K Put | Vol=1,483 BTC | IV=45.8%
- 5月16日 $81K Call | Vol=850 BTC | IV=39.1%
ETH OI TOP3：
- 5月29日 $2,100 Put | OI=72,091 张 | IV=49.7%
- 12月25日 $3,200 Call | OI=67,068 张 | IV=58.8%
- 6月26日 $2,500 Call | OI=66,433 张 | IV=50.6%
ETH Vol TOP3：
- 5月22日 $2,200 Put | Vol=8,594 张 | IV=40.9%
- 5月22日 $2,250 Put | Vol=7,213 张 | IV=39.4%
- 5月19日 $1,900 Put | Vol=7,192 张 | IV=75.6%
四、今日策略建议
Iron Condor（铁鹰式）
· PCR 0.93中性，方向不明确，震荡格局延续概率高
· IV 35.9%偏低，卖vol吃时间价值
· 基差 -0.05%近乎平水，杠杆未涌入，适合区间策略
· ETH端PCR=1.63偏Put，可考虑Put Credit Spread用高IV收premium
风险提示：美债收益率持续上行压制风险偏好，CLARITY Act全院表决存在不确定性，需设好止损
数据时间：2026-05-16 08:08 CST | 数据源：Binance+Deribit
仅供参考，不构成投资建议
一、宏观与大势
· CLARITY Act关键进展：5月15日以15-9票跨党派通过参议院银行委员会，进入全院表决阶段，分析认为有望推动BTC监管明朗化。
· 美债收益率连涨五周：10Y升至4.5934%（+11.18bp），4月17日以来累计上行88.52bp；Fed换帅过渡期（鲍威尔暂任临时主席），CME显示6月维持利率不变概率99.2%，流动性紧缩持续压制风险资产。
· BTC ETF资金流向：高瓴Q1 13F显示减持iShares比特币ETF（IBIT），机构资金态度偏谨慎。
二、波动率深度分析
价格：BTC $79,187（-2.57%）| ETH $2,227（-2.65%）
BTC IV期限结构：
近端 05/18 IV=23.8% ($79K)
中段 06/26 IV=37.4% ($80K)
远端 03/26 IV=44.9% ($80K)
判断：正常contango，远端溢价合理
对比：HV=32.7%，期权略贵，IV高于HV约3个vol点
ETH IV期限结构：
近端 05/18 IV=27.0% ($2,225)
中段 06/26 IV=52.0% ($2,200)
远端 03/26 IV=61.5% ($2,200)
判断：正常contango，远端溢价合理
对比：HV=38.2%，ETH全期限高于BTC约9个vol点
情绪：PCR BTC=0.93（中性，多空均衡）| ETH=1.63（Put放量，避险情绪浓厚）
资金：基差 BTC=-0.05% | ETH=+2.76%，基差近乎平水，杠杆情绪中性
三、核心资金流与OI集中
BTC OI TOP3：
- 12月25日 $120K Call | OI=7,010 BTC | IV=42.4%
- 5月29日 $80K Call | OI=6,932 BTC | IV=35.2%
- 6月26日 $90K Call | OI=6,576 BTC | IV=36.0%
BTC Vol TOP3：
- 5月29日 $82K Call | Vol=1,601 BTC | IV=33.6%
- 5月29日 $71K Put | Vol=1,483 BTC | IV=45.8%
- 5月16日 $81K Call | Vol=850 BTC | IV=39.1%
ETH OI TOP3：
- 5月29日 $2,100 Put | OI=72,091 张 | IV=49.7%
- 12月25日 $3,200 Call | OI=67,068 张 | IV=58.8%
- 6月26日 $2,500 Call | OI=66,433 张 | IV=50.6%
ETH Vol TOP3：
- 5月22日 $2,200 Put | Vol=8,594 张 | IV=40.9%
- 5月22日 $2,250 Put | Vol=7,213 张 | IV=39.4%
- 5月19日 $1,900 Put | Vol=7,192 张 | IV=75.6%
四、今日策略建议
Iron Condor（铁鹰式）
· PCR 0.93中性，方向不明确，震荡格局延续概率高
· IV 35.9%偏低，卖vol吃时间价值
· 基差 -0.05%近乎平水，杠杆未涌入，适合区间策略
· ETH端PCR=1.63偏Put，可考虑Put Credit Spread用高IV收premium
风险提示：美债收益率持续上行压制风险偏好，CLARITY Act全院表决存在不确定性，需设好止损
数据时间：2026-05-16 08:08 CST | 数据源：Binance+Deribit
仅供参考，不构成投资建议
عرض الترجمة
为什么你买的BTC Call总亏钱？真相可能和你想的不一样。
很多人以为买Call = 看涨，简单粗暴。但如果你统计一下自己买的期权，会发现一个扎心事实：就算方向看对了，最后还是亏。
为什么？
核心三个字：隐含波动率（IV）。
你买Call的时候，支付的价格里包含了两部分：内在价值 + 时间价值。而时间价值的大头，是IV定价的——说白了就是“市场预期的剧烈程度”。
问题出在哪？行情高涨时，散户最容易冲进来买Call。但这时候IV已经涨上天了。你买在高IV，哪怕BTC再涨几个点，IV一回落（这叫IV Crush），你的期权价格可能不涨反跌。
更致命的是Theta——时间衰减。期权每天在掉价，越临近到期掉得越快。方向没在几天内走出来，你的本金就被Theta吃掉了。
所以加密期权圈有句老话：买期权是在买波动率，不是买方向。
那怎么办？
两个思路：
1. 在低IV时布局买Call，而不是FOMO追涨
2. 换个角色——试试卖期权（Covered Call / Cash-Secured Put），把时间衰减变成你的朋友
期权不是赌大小，是赌波动率。理解这一点，你已经甩开90%的人了。
（后面慢慢聊怎么判断IV高低、怎么选行权价。关注我，不迷路。）
很多人以为买Call = 看涨，简单粗暴。但如果你统计一下自己买的期权，会发现一个扎心事实：就算方向看对了，最后还是亏。
为什么？
核心三个字：隐含波动率（IV）。
你买Call的时候，支付的价格里包含了两部分：内在价值 + 时间价值。而时间价值的大头，是IV定价的——说白了就是“市场预期的剧烈程度”。
问题出在哪？行情高涨时，散户最容易冲进来买Call。但这时候IV已经涨上天了。你买在高IV，哪怕BTC再涨几个点，IV一回落（这叫IV Crush），你的期权价格可能不涨反跌。
更致命的是Theta——时间衰减。期权每天在掉价，越临近到期掉得越快。方向没在几天内走出来，你的本金就被Theta吃掉了。
所以加密期权圈有句老话：买期权是在买波动率，不是买方向。
那怎么办？
两个思路：
1. 在低IV时布局买Call，而不是FOMO追涨
2. 换个角色——试试卖期权（Covered Call / Cash-Secured Put），把时间衰减变成你的朋友
期权不是赌大小，是赌波动率。理解这一点，你已经甩开90%的人了。
（后面慢慢聊怎么判断IV高低、怎么选行权价。关注我，不迷路。）
عرض الترجمة
把自动对冲工具的DDH脚本套了一个gui壳。通过网页可以查看面板和改参数等。 用起来还挺方便的。 做空波动率策略需要定时对冲或根据delta偏移来对冲。 这个工具都完美解决了。 websocket实时获取数据，保证你的仓位安全，不怕偷袭。（冰火岛）
سجّل الدخول لاستكشاف المزيد من المُحتوى