补充：蜂兄之前有过三篇文章分析过，美股有健康回调，但没到衰退、或者互联网泡沫、次贷危机的水平

债股金三杀，有点可怕了

┈➤债股金三杀

5月15日川普访华归来开始：
黄金下跌
中长期美债下跌(收益率上涨)
标普和纳指100也都是下行趋势

┈➤债股双杀尚可解释

中长期美债和美股都在下跌，意味着资金同时从无风险资产和风险资产流出。

一是通胀形成了加息预期，根据芝商所的利率期货产品计算出，市场对2026年有一次加息的预期。加息会导致美债收益率上升。

二是通胀形成了美元和美债贬值的预期，因为通胀之下 美元的购买力下降，那美债的价值也是贬值预期。所以市场抛售美债，使美债价格下跌。

加上美债规模扩张的大而快，市场对未来美债的信用产生质疑，因此越长期的美债被抛售的越严重，所以越长期的美债下跌越严重。

所以，市场现在产生了对美国金融的系统性悲观预期，同时抛售美债和美股，所以债股双杀了。

┈➤债股金三杀有点可怕

市场对美债都悲观了，应该把避险需求放在黄金上。

但是黄金似乎相对下跌的更大。

这有两种可能的原因

一是黄金近期有些失去了险属性，成为投机品。所以在债股双杀时，黄金也被抛售了。

二是流动性挤兑。市场主体担心缺少流动性，俗称担心缺钱缺现金，所以抛售各种资产以变现，包括黄金。

互联网泡沫时，大约1999年9月~2000年11月，
次贷危机时，大约2000年6月~10月，
新冠疫情时，大约2020年1月~3月，

都有过金价下跌。这才是债股金三杀的可怕之处。

┈➤不必太担心

但是，目前从5月15日至今，所谓债股金三杀仅持续不到一周，不足以说明问题。

另一方面，黄金确实经历疯狂涨势，金价大约是2000年的7倍，2008年将近2倍。所以现在黄金下跌，更大概率是投机属性代替避险属性，而非流动性挤兑。

但是债股金三杀的预期影响不容忽视，美股的回调恐怕还在路上，BTC更是没到底，入场需谨慎。