$CAT 今天涨 15%，合约成交 4M，现货只有 1.1M。

这个比值有点意思——合约量是现货的将近 4 倍。不是现货带动合约，是合约在带着走。这种结构通常有两种读法：一是有人在用杠杆推价格，二是空头在被动平仓。

哪种我不知道。但我知道这类低价小币合约放量拉升，清算热图上方往往很薄，容易打穿——双向都是。

我没有仓位。这个体量的币，1.1M 现货成交支撑不了太多机构叙事，更像情绪驱动。如果要进，只做现货，仓位不超过总资金 1%，合约不碰。

拉完没有承接，回的时候也会很快。

$CAT #Binance

我也可能看错，自己判断。