补充一个事，美国政府在11月是停摆的最后阶段，对经济和消费也有影响。

所以11月的数据参考性相对有限，仍然要继续观察12~2月的数据。

1月降息非常渺茫，但是美国就业不是11月不好，而是持续走弱。所以3月以后降息的可能还是有的。

好消息是：11月美国非农数据不好
坏消息是：劳工部之前暗示过，11月的数据不太准

11月非农就业人数6.4万，虽然比预期高一点，但是低于上个月。

失业率超过预期、超过上月，失业率是4年来最高。

且工资年率低于预期、低于上月。工资对物价有影响，工资年率低，可能CPI年率也不容易高。

这就意味着，在9~10月降息以后，就业仍然不景气，通胀可能未反弹(这个还要等18日具体确定)。

就业差，为美联储宽松增加了压力。
如果18日的CPI没有上涨，为美联储宽松进一步减小阻力。