白银还能不能买？买黄金还是白银？

不止一个小伙伴问过蜂兄，买黄金还是买白银？白银还能不能买！

┈┈➤中长期

╰┈✦使用价值

白银在商品属性上的需求和使用价值在增长。包括AI芯片、太空设备、光伏。

根据白银协会在2025年11月发布的报告，白银市场连续5年出现了实物供需缺口，去掉不能投入实体产业的白银ETF，供需缺口持续7年。

并且这种供不应求在2024~2025年还在增加。


黄金并没有这样的供需缺口。

╰┈✦保值与避险

白银在避险属性上，受到青睐。全球央行、尤其中印两国大量买入实物黄金和白银。

观察美债收益率曲线，下半年总体上，收益率曲线下降。并且收益率在短期存在倒挂趋势，且收益率低点从3年期限变为2年期限了。


这种变化可能出于两点原因：一是美联储宽松预期之下的保值动机，二是经济衰退预期之下的避险动机。美元宽松，近期一定衰退的预期，因此美债作为无风险资产被大量买入，从而其使价格上升、收益率下降。

而在保值和避险方面，黄金和白银具有同样的功能。但是在对美国经济系统看衰的前提下，黄金和白银的保险与避险能力显然更强。

╰┈✦金银比

在Tradingview上查看了一下金银比的历史数据，目前金银比57.26，2013年以来属于低值。1970年以来，属于中部水平。


┈┈➤短期RSI显示超买

白银的市场价比RWA平台上的价格还要高一点，RSI14天显示超买了，短期追涨可能存在风险。