قد تشهد الأسواق العالمية فترة اضطراب شديد خلال الـ 48 ساعة القادمة. من المتوقع أن تصدر المحكمة العليا يوم الجمعة حكمًا يقضي بعدم قانونية الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب. وفي حال صدور هذا الحكم، قد تُرفع الرسوم الجمركية الرئيسية المفروضة على الصين والاتحاد الأوروبي وكندا دفعة واحدة.
وقد حققت هذه الرسوم إيرادات بلغت نحو 600 مليار دولار. وإذا ما ثبت عدم قانونيتها، فقد تُجبر الولايات المتحدة على سداد هذا المبلغ فورًا، مما سيُحدث عجزًا هائلًا في المالية العامة.
يزعم ترامب وجود خطة طوارئ، ربما شكل جديد من الرسوم الجمركية، لكن لا يوجد وضوح بشأن سرعة تنفيذها. تكره الأسواق حالة عدم اليقين، وهذا الوضع يُمثل فوضى عارمة. ستحدث نزاعات حول السداد، وتحديات قانونية، وصدمة مفاجئة في الإيرادات، جميعها في آن واحد. سيتعين على الأسواق تعديل أسعارها بشكل فوري، لا تدريجيًا. هذا يُمهد الطريق لانهيار حاد، على غرار ما شهدناه في الربع الأول من عام 2025. من المرجح أن يضعف الدولار، وقد تُباع السندات على نطاق واسع، وتهوي الأسهم، وقد تشهد العملات الرقمية انهيارًا أكبر.
لن يكون هذا تحركًا بطيئًا، بل سيكون إعادة تقييم سريعة وعنيفة. ستختفي السيولة، وستزداد التقلبات بشكل حاد، ولن يتمكن معظم الناس من التفاعل في الوقت المناسب.
متابعة من فضلكم
