黄金的涨势确实很猛,但2026年还能继续冲高,主要看几个关键因素:
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短期看,2026年金价仍有上涨空间,但波动会加大。 长期来看,地缘政治和货币政策才是决定牛市能否持续的关键。
央行持续购金:新兴市场央行为储备多元化,预计2026年月均购金60吨,提供价格支撑。
美联储降息预期:计划降息50个基点,降低持有黄金的机会成本,提振ETF需求。
私人配置需求:高盛预测2026年底金价达5400美元/盎司,反映市场对全球风险的对冲情绪。
通胀与避险:滞胀环境下黄金保值属性凸显,地缘冲突(如中美博弈)提供避险买盘。
政策风险:若全球财政风险感知下降,黄金对冲头寸可能平仓,引发下跌。
技术回调:2025年涨幅超60%,2026年可能进入高位震荡,短期涨幅收窄。
替代资产:美元或美债若走强,可能分流资金。
高盛:目标价5400美元/盎司,强调“央行+私人部门”需求共振。
华西证券:中性预测2026年涨7%,乐观情景涨34%。
市场共识:多数分析师预计突破5000美元,摩根大通、瑞银等目标价4900-5050美元。
总之,黄金牛市逻辑未变,但2026年更依赖地缘和政策催化,短期可看多但需防范波动。
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