Howie1024
Founder of 137Labs | Long-termist | Programmer | Mining Farm Operator | Twitter : @Haowei1024
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稳健赚钱 与 有效#逃顶 的复盘
如果是稳健投资者，你的目标是未来赢，尽可能吃周期的红利，这篇内容适合你！
这篇内容昨晚发在x上，11.5的逃顶的信息也在x上，如感兴趣我再搬运过来。
$NDX #纳斯达克 如预期预期般强劲，做一个众合性复盘。
-2个月，卖出计划比例 #BTC 与出本山寨币,K线水平有限并未卖出在最高点。加密从-3个月开始出现走弱趋势。美股角度面对获利回调与延续性考验。
-1个月，10.11发生，性价比加仓山寨，数据分析后，面对现实推迟圣诞节行情预期。
10月27到30日，系统流动性红灯逐渐亮起，11月3日已经极为严重，11月4放弃上车计划，再次调整仓位比例。11月5日发文记录，11月6日美股开始回撤。加密顺势下跌。另一条线这个期间也是七姐妹财报月，从 #特斯拉 开始财报不足以支撑股价，中间也有时产生自我怀疑为何如股市此坚挺？流动性紧张是最明确的决策信号。
从-3月开始一直在不停筛选山寨标的，甚至10.11后还做了新一轮估值计算。因为TEAM偏向低频与左侧交易者。也因此吃过甜头跑赢过非合约右侧交易很多。
再后来就是在整个加密在流动最差的时机被清光杠杆，这种行为过去常有发生，属于在合适时机做流动性与收益比的计算题。反观美股比较坚挺不肯破位。我们期待美股对加密的压缩重演，如3到4月份，结果反之。中间还有一个因素是SEC对12月降息给出了悲观言论引导。所以一系列死给你看逼你就范等剧本上演，屡试不爽。
周末休息日，#SEC“巧妙引导”可看出降息暗示明显，#polymarket 数据瞬时逆转，加密止跌。#SEC 从找技术理由变为更明确发言，美股开盘如期上涨。
从11月5日开始，目光完全从具体标的中抽离出来，基本聚焦于宏观视角。
超字数拆分到下一篇
如果是稳健投资者，你的目标是未来赢，尽可能吃周期的红利，这篇内容适合你！
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$NDX #纳斯达克 如预期预期般强劲，做一个众合性复盘。
-2个月，卖出计划比例 #BTC 与出本山寨币,K线水平有限并未卖出在最高点。加密从-3个月开始出现走弱趋势。美股角度面对获利回调与延续性考验。
-1个月，10.11发生，性价比加仓山寨，数据分析后，面对现实推迟圣诞节行情预期。
10月27到30日，系统流动性红灯逐渐亮起，11月3日已经极为严重，11月4放弃上车计划，再次调整仓位比例。11月5日发文记录，11月6日美股开始回撤。加密顺势下跌。另一条线这个期间也是七姐妹财报月，从 #特斯拉 开始财报不足以支撑股价，中间也有时产生自我怀疑为何如股市此坚挺？流动性紧张是最明确的决策信号。
从-3月开始一直在不停筛选山寨标的，甚至10.11后还做了新一轮估值计算。因为TEAM偏向低频与左侧交易者。也因此吃过甜头跑赢过非合约右侧交易很多。
再后来就是在整个加密在流动最差的时机被清光杠杆，这种行为过去常有发生，属于在合适时机做流动性与收益比的计算题。反观美股比较坚挺不肯破位。我们期待美股对加密的压缩重演，如3到4月份，结果反之。中间还有一个因素是SEC对12月降息给出了悲观言论引导。所以一系列死给你看逼你就范等剧本上演，屡试不爽。
周末休息日，#SEC“巧妙引导”可看出降息暗示明显，#polymarket 数据瞬时逆转，加密止跌。#SEC 从找技术理由变为更明确发言，美股开盘如期上涨。
从11月5日开始，目光完全从具体标的中抽离出来，基本聚焦于宏观视角。
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NYSE 要搞「7×24h 股票交易」，但可能和你想的「股票上链」完全不一样
NYSE 要搞「7×24h 股票交易」，但可能和你想的「股票上链」完全不一样
最近 NYSE / ICE 推出的「代币化证券 + 24 小时交易」被很多人解读成“股票终于要上链了”。
但我个人的判断是：这和 crypto 语境里的“股票上链”其实差得很远。
先说结论：
它本质上仍然是一个中心化交易系统（更像 CEX），不是 DeFi，也不是股票 token 化。
这套产品更合理的理解方式是：
股票在传统体系中 1:1 被质押或托管，然后在一个新的、合规的交易系统中“诞生”出可交易的凭证，用于 24 小时连续交易。
区块链的角色，并不是撮合市场，而是存储交易结果与结算证明。
也就是说，撮合发生在中心化系统里，价格形成不在链上，链上记录的是“交易完成后的事实”，而不是交易过程。这一点非常关键，它直接决定了这套系统不是去中心化市场。
那为什么要这么做？
核心原因并不在 crypto，而在 传统股票市场自己的结构性问题。
第一，交易时间不连续。
现实世界 24 小时运转，但股票市场不是。
大量重要信息发生在休市期间，只能在下一个开盘用“跳空”一次性定价，波动被人为放大。
第二，全球资本被时区割裂。
亚洲、欧洲资金在美股休市时几乎没有有效参与价格发现的渠道。
24 小时交易的意义，本质是价格发现更平滑，而不是全天都有高流动性。
第三，结算效率与风险控制。
链上记录交易结果，可以缩短清算周期，减少对手风险。
这对机构来说是实打实的改进，而不是概念创新。
那股票的分红和收益怎么算？
分红、投票权、公司行为，仍然来自那只原始股票本体。
你交易的只是“交易形态”，不是新的资产类别。
换句话说：
没有创造新股票
没有稀释权益
经济收益仍然 100% 锚定真实股票
再说非交易时段的价格波动和机会。
这是这套系统最容易被高估、也最容易被低估的地方。
机会在于：
周末或夜间的重大消息不再被压缩到开盘一刻
价格可以提前反应信息
对冲和调仓有更多时间窗口
风险也很明显：
流动性更薄
波动可能更大
更适合专业交易者，而不是情绪化交易
它不是股票 token 化：
股票不原生存在于链上
链上没有实时价格
也就不需要预言机
它也不是 DeFi，不能 permissionless 组合，不能原子套利，几乎无法直接做链上衍生品
所以短期内，你看不到围绕它构建的大量 DeFi 产品，这是结构决定的。
综合来看，这套产品的本质是：
在不改变权力结构、不触碰监管边界的前提下，
为传统股票市场增加“时间弹性”和“结算效率”。
它对 crypto 的意义，不是“去中心化赢了”，而是一个更现实的信号，传统金融正在选择性地使用区块链，只用它们需要的那一部分。
理解这一点，才能避免被“股票上链”“TradFi 被颠覆”这种叙事带偏。
#stock #NYSE #RWA #TradFi
最近 NYSE / ICE 推出的「代币化证券 + 24 小时交易」被很多人解读成“股票终于要上链了”。
但我个人的判断是：这和 crypto 语境里的“股票上链”其实差得很远。
先说结论：
它本质上仍然是一个中心化交易系统（更像 CEX），不是 DeFi，也不是股票 token 化。
这套产品更合理的理解方式是：
股票在传统体系中 1:1 被质押或托管，然后在一个新的、合规的交易系统中“诞生”出可交易的凭证，用于 24 小时连续交易。
区块链的角色，并不是撮合市场，而是存储交易结果与结算证明。
也就是说，撮合发生在中心化系统里，价格形成不在链上，链上记录的是“交易完成后的事实”，而不是交易过程。这一点非常关键，它直接决定了这套系统不是去中心化市场。
那为什么要这么做？
核心原因并不在 crypto，而在 传统股票市场自己的结构性问题。
第一，交易时间不连续。
现实世界 24 小时运转，但股票市场不是。
大量重要信息发生在休市期间，只能在下一个开盘用“跳空”一次性定价，波动被人为放大。
第二，全球资本被时区割裂。
亚洲、欧洲资金在美股休市时几乎没有有效参与价格发现的渠道。
24 小时交易的意义，本质是价格发现更平滑，而不是全天都有高流动性。
第三，结算效率与风险控制。
链上记录交易结果，可以缩短清算周期，减少对手风险。
这对机构来说是实打实的改进，而不是概念创新。
那股票的分红和收益怎么算？
分红、投票权、公司行为，仍然来自那只原始股票本体。
你交易的只是“交易形态”，不是新的资产类别。
换句话说：
没有创造新股票
没有稀释权益
经济收益仍然 100% 锚定真实股票
再说非交易时段的价格波动和机会。
这是这套系统最容易被高估、也最容易被低估的地方。
机会在于：
周末或夜间的重大消息不再被压缩到开盘一刻
价格可以提前反应信息
对冲和调仓有更多时间窗口
风险也很明显：
流动性更薄
波动可能更大
更适合专业交易者，而不是情绪化交易
它不是股票 token 化：
股票不原生存在于链上
链上没有实时价格
也就不需要预言机
它也不是 DeFi，不能 permissionless 组合，不能原子套利，几乎无法直接做链上衍生品
所以短期内，你看不到围绕它构建的大量 DeFi 产品，这是结构决定的。
综合来看，这套产品的本质是：
在不改变权力结构、不触碰监管边界的前提下，
为传统股票市场增加“时间弹性”和“结算效率”。
它对 crypto 的意义，不是“去中心化赢了”，而是一个更现实的信号，传统金融正在选择性地使用区块链，只用它们需要的那一部分。
理解这一点，才能避免被“股票上链”“TradFi 被颠覆”这种叙事带偏。
#stock #NYSE #RWA #TradFi
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Coinbase 与白宫“吵架”这件事，本质并不是情绪冲突，而是一场迟早会发生的结构性对撞。
#Coinbase 与白宫“吵架”这件事，本质并不是情绪冲突，而是一场迟早会发生的结构性对撞。
很多人以为这是政治分歧，其实不是。
这是加密金融第一次在立法层面正面撞上传统银行体系。
背景很简单。
特朗普政府上台后，释放了非常明确的亲加密信号：稳定币立法、比特币战略储备、推动美国成为“加密之都”。
CLARITY Act 被视为关键一步。
它的意义不在细节，而在于第一次试图给加密资产一个清晰的法律位置，让行业可以真正“合法扩张”。
Coinbase 一开始是支持的。
因为任何清晰监管，都好过灰色地带。
但问题出在一个看似不起眼、实际极其关键的条款上：
稳定币是否可以向持有者支付收益（yield）。
这条线，踩到了银行的命门。
如果稳定币可以付息，那它在功能上就不再只是“支付工具”，而是直接对标银行存款。
而且是 24/7、全球流通、无需分支机构的那种。
这不是优化，这是替代。
于是，银行游说出现了。
条款开始变形，从“监管清晰”，变成“允许存在，但不能成长”。
Coinbase 意识到问题后，选择了摊牌。
Brian Armstrong 说了一句很重的话：
“宁愿没有法案，也不要坏法案。”
这句话的真实含义是：
如果立法的结果是永久锁死创新，那合法性本身就没有意义。
白宫为什么会愤怒？
因为在政治视角里，这是“你先答应合作，结果临阵变卦”。
但在产业视角里，这是一次底线冲突。
Coinbase 不是在为一条业务争利，而是在为加密金融的未来争生存空间。
这件事真正暴露的，是一个长期被忽略的事实：
加密并不是在挑战监管，
而是在挑战银行体系本身。
稳定币一旦能合法付息，
存款就不再是银行的天然护城河。
美元也不再只通过银行系统流动。
所以这场冲突，注定无法用“妥协”轻松解决。
短期看，这是立法博弈。
中期看，这是金融话语权之争。
长期看，这是美元体系是否会部分迁移到链上的分水岭。
这不是 Coinbase vs 白宫。
这是 Crypto-native Finance vs Banking System。
市场真正该问的不是“谁赢了这次”，
而是：
如果稳定币最终被允许付息，整个金融结构会变成什么样？
抛去利益，加密的优势对银行的替代性可轻松推演出透明度，成本，效率优势。成本无限底，效率又无限高。
加上利益，底层逻辑支持下利益巨大，用户是无感的。改变的潜力摆在那，是不是coinbase不重要，当下的结果也不是很重要，其商业潜力会让所有牌桌之上的人感到兴奋或恐惧。
那一天，可能比很多人想象的更近。
#RWA #USDC #PayFi
很多人以为这是政治分歧，其实不是。
这是加密金融第一次在立法层面正面撞上传统银行体系。
背景很简单。
特朗普政府上台后，释放了非常明确的亲加密信号：稳定币立法、比特币战略储备、推动美国成为“加密之都”。
CLARITY Act 被视为关键一步。
它的意义不在细节，而在于第一次试图给加密资产一个清晰的法律位置，让行业可以真正“合法扩张”。
Coinbase 一开始是支持的。
因为任何清晰监管，都好过灰色地带。
但问题出在一个看似不起眼、实际极其关键的条款上：
稳定币是否可以向持有者支付收益（yield）。
这条线，踩到了银行的命门。
如果稳定币可以付息，那它在功能上就不再只是“支付工具”，而是直接对标银行存款。
而且是 24/7、全球流通、无需分支机构的那种。
这不是优化，这是替代。
于是，银行游说出现了。
条款开始变形，从“监管清晰”，变成“允许存在，但不能成长”。
Coinbase 意识到问题后，选择了摊牌。
Brian Armstrong 说了一句很重的话：
“宁愿没有法案，也不要坏法案。”
这句话的真实含义是：
如果立法的结果是永久锁死创新，那合法性本身就没有意义。
白宫为什么会愤怒？
因为在政治视角里，这是“你先答应合作，结果临阵变卦”。
但在产业视角里，这是一次底线冲突。
Coinbase 不是在为一条业务争利，而是在为加密金融的未来争生存空间。
这件事真正暴露的，是一个长期被忽略的事实：
加密并不是在挑战监管，
而是在挑战银行体系本身。
稳定币一旦能合法付息，
存款就不再是银行的天然护城河。
美元也不再只通过银行系统流动。
所以这场冲突，注定无法用“妥协”轻松解决。
短期看，这是立法博弈。
中期看，这是金融话语权之争。
长期看，这是美元体系是否会部分迁移到链上的分水岭。
这不是 Coinbase vs 白宫。
这是 Crypto-native Finance vs Banking System。
市场真正该问的不是“谁赢了这次”，
而是：
如果稳定币最终被允许付息，整个金融结构会变成什么样？
抛去利益，加密的优势对银行的替代性可轻松推演出透明度，成本，效率优势。成本无限底，效率又无限高。
加上利益，底层逻辑支持下利益巨大，用户是无感的。改变的潜力摆在那，是不是coinbase不重要，当下的结果也不是很重要，其商业潜力会让所有牌桌之上的人感到兴奋或恐惧。
那一天，可能比很多人想象的更近。
#RWA #USDC #PayFi
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结构性行情下的资金选择：从黄金、美股到 AI 与加密的真实机会--近期行业发展与市场观察（阶段性备忘）
关于黄金与大宗商品：
不管市场是否存在分歧，黄金的核心逻辑依然只有两个：避险属性与工业/储备需求。
至于“干掉美元”的叙事、阴谋论反复出现，基本可以忽略。
在当前价格水平下，黄金的盈亏比是否仍具吸引力？这个更值得思考。从盈亏比角度看，它并不便宜。
当你发现身边越来越多的人开始一致性看多黄金时，至少应保留一丝怀疑。
美股现状与结构性压力：
美股反弹之后，压力位非常清晰。
PE 接近 30，谈不上便宜，同时又进入财报密集披露期，风险并未消失，只是被延后定价。
金融系统的边际变化：
美国银行业开始对信用卡实行 10% 的一刀切政策，风险管制，短期利空银行。它对消费、就业与企业现金流的传导，值得持续跟踪。
非结构性牛市的早期迹象：
市场开始呈现“百花齐放”的特征，部分细分方向已率先启动：
房地产投入，太空产业，无人机，军工，折叠太阳能，CUP 等主题。
就业、衰退与利率预期：
就业数据仍在被反复解读，市场对“是否进入衰退”并无一致答案，或者这个答案是被引导出来的。
关于降息：
当下数据市场与“舆论”1 月份大概率不会降息。
当前更多是“预期交易”而非“现实兑现”，时间点与市场定价之间存在明显错配。
与此同时，市场存在 年内降息 150bp的预期 。
关于加密：
反而以加密为核心叙事的美股标的（从 Coinbase 到 BMNR）阶段性表现平淡。
老黑接近满仓，且策略带有进攻意味。
一级视角，长期资金在押什么？
a16z 宣布围绕 AI 与加密领域融资约 150 亿美元。
这类资本的意义不在短期收益
是长周期押注；
是对产业方向的影响力；
对资源与生态的持续配置能力；
更适合作为方向参考，而非短线信号。
更值得投入的，始终是你能看懂、或具备成长性的市场。
保持克制，比追逐共识更有价值。
#宏观经济 #市场洞察 #a16z #市场流动性 #降息预期
不管市场是否存在分歧，黄金的核心逻辑依然只有两个：避险属性与工业/储备需求。
至于“干掉美元”的叙事、阴谋论反复出现，基本可以忽略。
在当前价格水平下，黄金的盈亏比是否仍具吸引力？这个更值得思考。从盈亏比角度看，它并不便宜。
当你发现身边越来越多的人开始一致性看多黄金时，至少应保留一丝怀疑。
美股现状与结构性压力：
美股反弹之后，压力位非常清晰。
PE 接近 30，谈不上便宜，同时又进入财报密集披露期，风险并未消失，只是被延后定价。
金融系统的边际变化：
美国银行业开始对信用卡实行 10% 的一刀切政策，风险管制，短期利空银行。它对消费、就业与企业现金流的传导，值得持续跟踪。
非结构性牛市的早期迹象：
市场开始呈现“百花齐放”的特征，部分细分方向已率先启动：
房地产投入，太空产业，无人机，军工，折叠太阳能，CUP 等主题。
就业、衰退与利率预期：
就业数据仍在被反复解读，市场对“是否进入衰退”并无一致答案，或者这个答案是被引导出来的。
关于降息：
当下数据市场与“舆论”1 月份大概率不会降息。
当前更多是“预期交易”而非“现实兑现”，时间点与市场定价之间存在明显错配。
与此同时，市场存在 年内降息 150bp的预期 。
关于加密：
反而以加密为核心叙事的美股标的（从 Coinbase 到 BMNR）阶段性表现平淡。
老黑接近满仓，且策略带有进攻意味。
一级视角，长期资金在押什么？
a16z 宣布围绕 AI 与加密领域融资约 150 亿美元。
这类资本的意义不在短期收益
是长周期押注；
是对产业方向的影响力；
对资源与生态的持续配置能力；
更适合作为方向参考，而非短线信号。
更值得投入的，始终是你能看懂、或具备成长性的市场。
保持克制，比追逐共识更有价值。
#宏观经济 #市场洞察 #a16z #市场流动性 #降息预期
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大宗商品狂潮后，资金何时流向股市与加密？两轮周期的深层逻辑与投资范式转移？
最近大宗商品比美股与加密更吸引眼球。总结一些规律共性供大家参考与探讨。
历史总在重演，但从未简单重复。
回顾2020年周期，全球资金如潮水般遵循着“放水→复苏→通胀”的经典路径，在大类资产间有序轮动。
而当下，我们处在“叙事战争” 之中——供给约束、金融避险、AI革命 多重逻辑交织并行。
2020到2021年，经典的复苏路线。
2020年3到4月，流动性危机，疫情，无限QE。
放水前避险标的依然是美元，美债。放水后资金流向是从美元，美债撤出，黄金作为首个金融属性资产，开始交易“货币洪水”预期。
大宗商品是：黄金，铜，铝。
股票（本文特指美股）：从科技股轮动到能源、金融、工业等板块。
新兴市场被流动性外溢。
“货币洪水”出现了美股与贵金属同步情况。
本轮的过去大宗商品启动的顺序是：
黄金（2023年10月）→ 石油（2023年7月已启动）→ 铜（2024年3月）→ 白银（2024年5月）。铝、天然气疲软整体属于“金融属性”上涨或“点名式”上涨。
股票：结构性牛市，头部7姐妹上涨，中盘股小盘股疲软，我们定义为非真正牛市或“结构性牛市”。
原因：持续高利率情况下（本轮降息周期相对波折，过去发生的事情，之前有写过不赘述），钱变贵了，资本不再支持“可能成功”的故事，只押注“几乎必定成功”的资产。如果拿 $btc 来对比，就是 #btc 的确定性不如涨幅更强势资产。
资金何时从大宗商品撤出？
资金撤出的条件取决于各商品的核心叙事是否被证伪。例如，黄金的涨势可能终结于美联储政策转向鹰派或地缘风险缓和；而铜的牛市则可能结束于“绿色/AI需求”被证伪或矿山供应大幅增加。
资金何时广泛的进入股市与加密？
1 放水+弱美元资金必然进入，较之前比前提条件变了。
2 广泛进入是个过程，资金从避险标的出来需要一些确定性，如PMI(制造业)指标变化（有机会详细讲一下）。一些如罗素2000（小盘股）等指标的变化。
3 溢出容易度是美股>加密>小市场，各自大小盘股看齐。
4 资金放弃安全标的到溢出市场是一个逐步的过程，风险与收益相伴，市场不确定性（衰退与经济政策刺激）越高，潜在的波动和收益空间也越大。当下看，充分溢出后，必然在相对更高点位置。什么时间买入如预测明天发生什么一样困难，本人当下的策略就是定投区间定投，逢低回调分批买入。当资金广泛溢出、经济指标确认向好后，确定性增强，但潜在的利润空间也随之收窄。
#大宗商品 #投资策略 #黄金 #白银
历史总在重演，但从未简单重复。
回顾2020年周期，全球资金如潮水般遵循着“放水→复苏→通胀”的经典路径，在大类资产间有序轮动。
而当下，我们处在“叙事战争” 之中——供给约束、金融避险、AI革命 多重逻辑交织并行。
2020到2021年，经典的复苏路线。
2020年3到4月，流动性危机，疫情，无限QE。
放水前避险标的依然是美元，美债。放水后资金流向是从美元，美债撤出，黄金作为首个金融属性资产，开始交易“货币洪水”预期。
大宗商品是：黄金，铜，铝。
股票（本文特指美股）：从科技股轮动到能源、金融、工业等板块。
新兴市场被流动性外溢。
“货币洪水”出现了美股与贵金属同步情况。
本轮的过去大宗商品启动的顺序是：
黄金（2023年10月）→ 石油（2023年7月已启动）→ 铜（2024年3月）→ 白银（2024年5月）。铝、天然气疲软整体属于“金融属性”上涨或“点名式”上涨。
股票：结构性牛市，头部7姐妹上涨，中盘股小盘股疲软，我们定义为非真正牛市或“结构性牛市”。
原因：持续高利率情况下（本轮降息周期相对波折，过去发生的事情，之前有写过不赘述），钱变贵了，资本不再支持“可能成功”的故事，只押注“几乎必定成功”的资产。如果拿 $btc 来对比，就是 #btc 的确定性不如涨幅更强势资产。
资金何时从大宗商品撤出？
资金撤出的条件取决于各商品的核心叙事是否被证伪。例如，黄金的涨势可能终结于美联储政策转向鹰派或地缘风险缓和；而铜的牛市则可能结束于“绿色/AI需求”被证伪或矿山供应大幅增加。
资金何时广泛的进入股市与加密？
1 放水+弱美元资金必然进入，较之前比前提条件变了。
2 广泛进入是个过程，资金从避险标的出来需要一些确定性，如PMI(制造业)指标变化（有机会详细讲一下）。一些如罗素2000（小盘股）等指标的变化。
3 溢出容易度是美股>加密>小市场，各自大小盘股看齐。
4 资金放弃安全标的到溢出市场是一个逐步的过程，风险与收益相伴，市场不确定性（衰退与经济政策刺激）越高，潜在的波动和收益空间也越大。当下看，充分溢出后，必然在相对更高点位置。什么时间买入如预测明天发生什么一样困难，本人当下的策略就是定投区间定投，逢低回调分批买入。当资金广泛溢出、经济指标确认向好后，确定性增强，但潜在的利润空间也随之收窄。
#大宗商品 #投资策略 #黄金 #白银
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新年过后，关于行情的思考
昨天 #Trump （#川普 ）擒获 #Maduro （#马杜罗）完成竞选承诺，方式颠覆眼球。
说回行情看法：
1 前提还是资金溢出效应。
2 流动性，除12月31日流动性微紧外，之前一周属于正常水平。
3 弱美元逻辑成立。
4 第一避险溢出战场--金银，在3月交割日值得关注，是否会阶段性完结再溢出到其他市场。
5 美股 #特斯拉 业绩不及预期，是否有指数维度调整回调买入机会？可能是逻辑上可以等一个低点的机会。本轮周期皆为结构性牛市（非常规意义牛市）随放水来临最终剧本是一样的，时间会呈现一切。
6 押注加密还是美股？
我认为加密机会更大，美国头部成长空间有限，中盘股以下没有加密具有弹性。
7 作为左侧为主投资者，不希望因为技术线拖累整体策略，如果细看市场可能因为经济数据利好利空结合美股强弱找到因经济政策的入场窗口（1 2 4月），也可能因为SEC主席上任确定性改变市场态度找到舒服的买入点。
8 在细节未明细前，按照大方向定投择机抄底结果通常不会差。
#美股 #ETH #比特币2026年价格预测
昨天 #Trump （#川普 ）擒获 #Maduro （#马杜罗）完成竞选承诺，方式颠覆眼球。
说回行情看法：
1 前提还是资金溢出效应。
2 流动性，除12月31日流动性微紧外，之前一周属于正常水平。
3 弱美元逻辑成立。
4 第一避险溢出战场--金银，在3月交割日值得关注，是否会阶段性完结再溢出到其他市场。
5 美股 #特斯拉 业绩不及预期，是否有指数维度调整回调买入机会？可能是逻辑上可以等一个低点的机会。本轮周期皆为结构性牛市（非常规意义牛市）随放水来临最终剧本是一样的，时间会呈现一切。
6 押注加密还是美股？
我认为加密机会更大，美国头部成长空间有限，中盘股以下没有加密具有弹性。
7 作为左侧为主投资者，不希望因为技术线拖累整体策略，如果细看市场可能因为经济数据利好利空结合美股强弱找到因经济政策的入场窗口（1 2 4月），也可能因为SEC主席上任确定性改变市场态度找到舒服的买入点。
8 在细节未明细前，按照大方向定投择机抄底结果通常不会差。
#美股 #ETH #比特币2026年价格预测
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#strategy增持比特币 这个信息有什么用？做合约无用。中线成本支撑市场会参考。买是情理之中，募->投是个连续过程，顺畅性优先级高于细微成本差别。市场低迷时#DAT 公司作用大于 #ETF 。视角本质不同在于，只有 #BTC 这样足够大的标的可以承载这套游戏规则，放水周期拉长看很容易币股双赢，散户视角少有参与 btc纯二级倍率收益，又难忍受寂寞，可以肯定的是当流动性变好时股票市场二级就是加杠杆的btc。
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2025加密市场终极复盘：你的“成就感”，到底来自第几层？（三）
小赛道与注意力共识狂欢（高波α层）
这里是注意力与流动性剧烈碰撞的舞台，是绝大多数“造富神话”和“参与快感”的源泉。
1 Meme Coin：不停歇的情绪发动机
它不再是“笑话”，而是最高效的共识形成工具和流动性热点探测器。成功的Meme需具备强文化符号、可蔓延的社群故事。meme文化在加密根深蒂固，过去最热和最冷时都有他的身影。收水周期主流资产表现困乏行情下，眼球效果明显。五代十国时，朝代快速更替，禅让没有了，神兽也不出现了，祖上圣人也不用找了，直接登基就可以了。
AI Agent：最像早期DeFi的狂野
关键不是技术完美，而是能否被清晰“想象”为一个新物种——能自动交易、治理、社交的链上AI实体。它融合了AI、DeFi、自治系统与Meme的想象力。
思维模型需要因市场情绪调整，主流想象力与注意力脚步胜过严谨的推理。“我不是在买币，我是在资助并参与一个可能改变人机协作规则的实验。”
DePIN：融合之王
从造词开始到万物DePIN。将硬件激励与宏大叙事结合。路由器、环保传感器网络到AI主题的分布式算力集群。它让投资有了“建设实体世界”的踏实感。3C品类几乎涉猎。DePIN的路是否可以走通？可以，走通的前提是降本增效。
【终极规律】叙事叠加
年度最高涨幅往往来自 “Meme × AI Agent”、“DePIN × 环保数据” 、“Agent × 社交”等复合叙事。单一叙事不够性感，“叙事乘法”+
低市值 = 非线性涨幅。
理性上最危险，情感上最让人上瘾
成就感来源：“我比市场更早理解了‘社区情绪即价值” or “我发现别人没看懂的故事”
#MEME #AI #DePIN
小赛道与注意力共识狂欢（高波α层）
这里是注意力与流动性剧烈碰撞的舞台，是绝大多数“造富神话”和“参与快感”的源泉。
1 Meme Coin：不停歇的情绪发动机
它不再是“笑话”，而是最高效的共识形成工具和流动性热点探测器。成功的Meme需具备强文化符号、可蔓延的社群故事。meme文化在加密根深蒂固，过去最热和最冷时都有他的身影。收水周期主流资产表现困乏行情下，眼球效果明显。五代十国时，朝代快速更替，禅让没有了，神兽也不出现了，祖上圣人也不用找了，直接登基就可以了。
AI Agent：最像早期DeFi的狂野
关键不是技术完美，而是能否被清晰“想象”为一个新物种——能自动交易、治理、社交的链上AI实体。它融合了AI、DeFi、自治系统与Meme的想象力。
思维模型需要因市场情绪调整，主流想象力与注意力脚步胜过严谨的推理。“我不是在买币，我是在资助并参与一个可能改变人机协作规则的实验。”
DePIN：融合之王
从造词开始到万物DePIN。将硬件激励与宏大叙事结合。路由器、环保传感器网络到AI主题的分布式算力集群。它让投资有了“建设实体世界”的踏实感。3C品类几乎涉猎。DePIN的路是否可以走通？可以，走通的前提是降本增效。
【终极规律】叙事叠加
年度最高涨幅往往来自 “Meme × AI Agent”、“DePIN × 环保数据” 、“Agent × 社交”等复合叙事。单一叙事不够性感，“叙事乘法”+
低市值 = 非线性涨幅。
理性上最危险，情感上最让人上瘾
成就感来源：“我比市场更早理解了‘社区情绪即价值” or “我发现别人没看懂的故事”
#MEME #AI #DePIN
Howie1024
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2025加密市场终极复盘：你的“成就感”，到底来自第几层？（二）
第二层，主流叙事轮动（早期α来源）
#AI + Crypto 与 #RWA
AI赛道：大环境美股与加密并行。已从概念进入细分阶段。去中心化算力，数据市场，AI代理（Agent）与DeFi等想象力结合。也可划分为基建+模型+应用，更有在应用层面从Agent到框架层面的逐级划分，概念不断，本质是价值捕获能力和离钱远近直接影响其市场表现。资金愿意反复验证，但需警惕技术泡沫。
RWA赛道：成为加密世界的“价值股”。链上美国国债等产品的收益率开始对散户产生吸引力，叙事寿命长，回撤小，是机构与稳健投资者的主战场。
核心是投资你能理解的增长。
对标思想，不贴切的比喻是彼得林奇，通过基本面研究与热度捕捉清晰增长方向与热度（盈亏比分析同样重要）。加密投资人善于寻找新叙事赛道与趋势性赛道。如果说 #defi 赛道的龙头需要专业知识估值测算， 这两个赛道相对早期，注意力与趋势更容易被捕捉不应该错过。
成就感来源：“我不是在追热点，我是在提前布局下一代互联网的基础设施或传统金融的链上版本。”
第二层，主流叙事轮动（早期α来源）
#AI + Crypto 与 #RWA
AI赛道：大环境美股与加密并行。已从概念进入细分阶段。去中心化算力，数据市场，AI代理（Agent）与DeFi等想象力结合。也可划分为基建+模型+应用，更有在应用层面从Agent到框架层面的逐级划分，概念不断，本质是价值捕获能力和离钱远近直接影响其市场表现。资金愿意反复验证，但需警惕技术泡沫。
RWA赛道：成为加密世界的“价值股”。链上美国国债等产品的收益率开始对散户产生吸引力，叙事寿命长，回撤小，是机构与稳健投资者的主战场。
核心是投资你能理解的增长。
对标思想，不贴切的比喻是彼得林奇，通过基本面研究与热度捕捉清晰增长方向与热度（盈亏比分析同样重要）。加密投资人善于寻找新叙事赛道与趋势性赛道。如果说 #defi 赛道的龙头需要专业知识估值测算， 这两个赛道相对早期，注意力与趋势更容易被捕捉不应该错过。
成就感来源：“我不是在追热点，我是在提前布局下一代互联网的基础设施或传统金融的链上版本。”
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2025加密市场终极复盘：你的“成就感”，到底来自第几层？（二）
第二层，主流叙事轮动（早期α来源）
#AI + Crypto 与 #RWA
AI赛道：大环境美股与加密并行。已从概念进入细分阶段。去中心化算力，数据市场，AI代理（Agent）与DeFi等想象力结合。也可划分为基建+模型+应用，更有在应用层面从Agent到框架层面的逐级划分，概念不断，本质是价值捕获能力和离钱远近直接影响其市场表现。资金愿意反复验证，但需警惕技术泡沫。
RWA赛道：成为加密世界的“价值股”。链上美国国债等产品的收益率开始对散户产生吸引力，叙事寿命长，回撤小，是机构与稳健投资者的主战场。
核心是投资你能理解的增长。
对标思想，不贴切的比喻是彼得林奇，通过基本面研究与热度捕捉清晰增长方向与热度（盈亏比分析同样重要）。加密投资人善于寻找新叙事赛道与趋势性赛道。如果说 #defi 赛道的龙头需要专业知识估值测算， 这两个赛道相对早期，注意力与趋势更容易被捕捉不应该错过。
成就感来源：“我不是在追热点，我是在提前布局下一代互联网的基础设施或传统金融的链上版本。”
第二层，主流叙事轮动（早期α来源）
#AI + Crypto 与 #RWA
AI赛道：大环境美股与加密并行。已从概念进入细分阶段。去中心化算力，数据市场，AI代理（Agent）与DeFi等想象力结合。也可划分为基建+模型+应用，更有在应用层面从Agent到框架层面的逐级划分，概念不断，本质是价值捕获能力和离钱远近直接影响其市场表现。资金愿意反复验证，但需警惕技术泡沫。
RWA赛道：成为加密世界的“价值股”。链上美国国债等产品的收益率开始对散户产生吸引力，叙事寿命长，回撤小，是机构与稳健投资者的主战场。
核心是投资你能理解的增长。
对标思想，不贴切的比喻是彼得林奇，通过基本面研究与热度捕捉清晰增长方向与热度（盈亏比分析同样重要）。加密投资人善于寻找新叙事赛道与趋势性赛道。如果说 #defi 赛道的龙头需要专业知识估值测算， 这两个赛道相对早期，注意力与趋势更容易被捕捉不应该错过。
成就感来源：“我不是在追热点，我是在提前布局下一代互联网的基础设施或传统金融的链上版本。”
Howie1024
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2025加密市场终极复盘：你的“成就感”，到底来自第几层？（一）
2025 有人说是地狱级难度，但回看全年 $BTC $ETH 创新高且仍然有不少机会呈现。
从β收益到α狂欢做个简单粗暴的划分
加密是传统的α，btc eth 又是加密的β
第一层：大盘与制度红利（安全感层）
btc eth新高 + 现货 #ETF 资金持续流入+#DAT + #GENIUS法案 奠定全球合规基调。
提供无风险的β收益，抬高行业整体估值下限，当最大的不确定性（监管打击）被移除。主权基金的试探性入场是质变信号。
这是仓位基石，提供安全感和周期确认，无惊人超额收益。
2025美国的几场会议中可以感受到机构对主流资产的热情。个人投资人角度，OG们仍然长期持有主流资产，新人配置较少。有点像巴老爷子的套路，持仓相当于投资标普500。
成就感来源：“我站在一个被世界主流金融体系接纳的、正确的长期趋势里。”
#复盘
2025 有人说是地狱级难度，但回看全年 $BTC $ETH 创新高且仍然有不少机会呈现。
从β收益到α狂欢做个简单粗暴的划分
加密是传统的α，btc eth 又是加密的β
第一层：大盘与制度红利（安全感层）
btc eth新高 + 现货 #ETF 资金持续流入+#DAT + #GENIUS法案 奠定全球合规基调。
提供无风险的β收益，抬高行业整体估值下限，当最大的不确定性（监管打击）被移除。主权基金的试探性入场是质变信号。
这是仓位基石，提供安全感和周期确认，无惊人超额收益。
2025美国的几场会议中可以感受到机构对主流资产的热情。个人投资人角度，OG们仍然长期持有主流资产，新人配置较少。有点像巴老爷子的套路，持仓相当于投资标普500。
成就感来源：“我站在一个被世界主流金融体系接纳的、正确的长期趋势里。”
#复盘
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2025加密市场终极复盘：你的“成就感”，到底来自第几层？（一）
2025 有人说是地狱级难度，但回看全年 $BTC $ETH 创新高且仍然有不少机会呈现。
从β收益到α狂欢做个简单粗暴的划分
加密是传统的α，btc eth 又是加密的β
第一层：大盘与制度红利（安全感层）
btc eth新高 + 现货 #ETF 资金持续流入+#DAT + #GENIUS法案 奠定全球合规基调。
提供无风险的β收益，抬高行业整体估值下限，当最大的不确定性（监管打击）被移除。主权基金的试探性入场是质变信号。
这是仓位基石，提供安全感和周期确认，无惊人超额收益。
2025美国的几场会议中可以感受到机构对主流资产的热情。个人投资人角度，OG们仍然长期持有主流资产，新人配置较少。有点像巴老爷子的套路，持仓相当于投资标普500。
成就感来源：“我站在一个被世界主流金融体系接纳的、正确的长期趋势里。”
#复盘
2025 有人说是地狱级难度，但回看全年 $BTC $ETH 创新高且仍然有不少机会呈现。
从β收益到α狂欢做个简单粗暴的划分
加密是传统的α，btc eth 又是加密的β
第一层：大盘与制度红利（安全感层）
btc eth新高 + 现货 #ETF 资金持续流入+#DAT + #GENIUS法案 奠定全球合规基调。
提供无风险的β收益，抬高行业整体估值下限，当最大的不确定性（监管打击）被移除。主权基金的试探性入场是质变信号。
这是仓位基石，提供安全感和周期确认，无惊人超额收益。
2025美国的几场会议中可以感受到机构对主流资产的热情。个人投资人角度，OG们仍然长期持有主流资产，新人配置较少。有点像巴老爷子的套路，持仓相当于投资标普500。
成就感来源：“我站在一个被世界主流金融体系接纳的、正确的长期趋势里。”
#复盘
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Uniswap 正在完成一次蜕变，行业Token价值在重树的路上
12 月 28 日（UTC 04:30），#Uniswap 已正式从流通中永久销毁 1 亿枚 $UNI，按当时价格计算约 5.96 亿美元。
Uniswap 的“UNIfication / Fee Switch” 治理提案 通过后的首次实质执行。
这次 $UNI 销毁，意味着什么？
1 协议层费用开始转换为 UNI 价值
2 协议收入 → 代币供给收缩
3 UNI 正式从治理符号迈向现金流映射资产
但更重要的是：这一步发生在“合规拐点”之前
放在 2025–2026 的大背景下看，从监管环境改变到
16zcrypto coinbase 等多家一级机构的共识已经非常清晰。
DeFI项目的价值捕获
本轮开始，#Aave #Hyperliquid 等项目开启价值捕获并取得成功，持币人（社区）选择用脚投票，后续项目至少会把价值捕获纳入计划。
社区影响力与作用凸显
前有 #MakerDAO 治理案例，后有 #CurveFinance 经费批复否定案，近期又是 #Aave 投票争议，草莽时代已过，加密行业的社区监督机制在起作用，早不满足于单一治理逻辑。长期看，创业者在股票市场面临监管约束与股民监督，在加密面临“行规”约束有利于长期发展。
关于市场走向
1 价值捕获机制有利整个行业长期发展与信心，行业龙头项目变化与头部机构态度更具影响意义。
2 这一切发生在市场低迷时刻比发生在fomo期“典范”作用更强，更能吸引投票的“脚”，盈亏比更高。
3 LP收益减少，token价值捕获数据模型尚不明确，稳健投资者会谨慎观察寻找确定性，但不影响信仰充值。
#DeFi
Uniswap 的“UNIfication / Fee Switch” 治理提案 通过后的首次实质执行。
这次 $UNI 销毁，意味着什么？
1 协议层费用开始转换为 UNI 价值
2 协议收入 → 代币供给收缩
3 UNI 正式从治理符号迈向现金流映射资产
但更重要的是：这一步发生在“合规拐点”之前
放在 2025–2026 的大背景下看，从监管环境改变到
16zcrypto coinbase 等多家一级机构的共识已经非常清晰。
DeFI项目的价值捕获
本轮开始，#Aave #Hyperliquid 等项目开启价值捕获并取得成功，持币人（社区）选择用脚投票，后续项目至少会把价值捕获纳入计划。
社区影响力与作用凸显
前有 #MakerDAO 治理案例，后有 #CurveFinance 经费批复否定案，近期又是 #Aave 投票争议，草莽时代已过，加密行业的社区监督机制在起作用，早不满足于单一治理逻辑。长期看，创业者在股票市场面临监管约束与股民监督，在加密面临“行规”约束有利于长期发展。
关于市场走向
1 价值捕获机制有利整个行业长期发展与信心，行业龙头项目变化与头部机构态度更具影响意义。
2 这一切发生在市场低迷时刻比发生在fomo期“典范”作用更强，更能吸引投票的“脚”，盈亏比更高。
3 LP收益减少，token价值捕获数据模型尚不明确，稳健投资者会谨慎观察寻找确定性，但不影响信仰充值。
#DeFi
عندما تنظر Coinbase و a16z إلى عام 2026، أنا أكثر اهتمامًا بهذه الإشارات
مؤخراً، قدمت Coinbase وغيرها من المؤسسات الرائدة مثل a16z توقعاتها لعام 2026.
في استثمارات السوق الأولية، عادةً ما نجمع بين اتجاهات استثمار هذه المؤسسات، من حيث الطلب الحقيقي، ونقاط الألم التاريخية، ومسار تطور المنتج، وكذلك منطق المسارات المحتملة، لنحكم على ما إذا كان المشروع يستحق الاستثمار.
أود أن أذكر نقطتين كمقدمة:
1 عندما يتم تجسيد التوقعات، فإنها حتماً ستشوه.
ما يمكننا تأكيده ليس النتيجة المحددة، ولكن:
بعد فترة من الزمن، ستظهر نجاحات وإخفاقات بعض المشاريع، مما سيعكس أين تكمن الحاجة الحقيقية.
في استثمارات السوق الأولية، عادةً ما نجمع بين اتجاهات استثمار هذه المؤسسات، من حيث الطلب الحقيقي، ونقاط الألم التاريخية، ومسار تطور المنتج، وكذلك منطق المسارات المحتملة، لنحكم على ما إذا كان المشروع يستحق الاستثمار.
أود أن أذكر نقطتين كمقدمة:
1 عندما يتم تجسيد التوقعات، فإنها حتماً ستشوه.
ما يمكننا تأكيده ليس النتيجة المحددة، ولكن:
بعد فترة من الزمن، ستظهر نجاحات وإخفاقات بعض المشاريع، مما سيعكس أين تكمن الحاجة الحقيقية.
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Aave 投票失败事件--正站在决定未来的十字路口
最近争议：品牌 控制权归属、前端收入路径、创始人 Stani 回购 AAVE 增强投票权
投票结果：将品牌 归 DAO 的提案被否决（反对 55.29%、弃权 41.21%、支持 3.5%）
Aave 当下是既有DAO投票，又有Labs 掌控的前端和品牌，结果是投票仍是治理方式，Labs却是在用公司决策。
核心问题：
1 AAVE 是否真正成为经济权力凭证？
2 DeFi的风险谁来承担，风险与收益以及权利对等吗？
凭证视角
如果是-DAO 将掌控收入与规则
如果不是-DAO 仅是象征性治理票
风险承担视角
安全与智能合约风险包括：黑客、清算失败、系统漏洞
责任承担者：Safety Module 的 AAVE 质押者
Aave的治理像一个混合产物，或者称之为过渡型制度，本着风险收益对等原则是矛盾的，静观其后续发展走向。
无论是责权利纯粹还是混合模式找到平衡点，都具备典范作用。
Dao治理作为区块链项目的独特产物是行业魅力之一，对于长期投资者利益保障的实践角度MakerDAO与MetaDAO的方式具有研究参考意义。
#Aave #DeFi #DAO #治理投票 #智能合约风险
投票结果：将品牌 归 DAO 的提案被否决（反对 55.29%、弃权 41.21%、支持 3.5%）
Aave 当下是既有DAO投票，又有Labs 掌控的前端和品牌，结果是投票仍是治理方式，Labs却是在用公司决策。
核心问题：
1 AAVE 是否真正成为经济权力凭证？
2 DeFi的风险谁来承担，风险与收益以及权利对等吗？
凭证视角
如果是-DAO 将掌控收入与规则
如果不是-DAO 仅是象征性治理票
风险承担视角
安全与智能合约风险包括：黑客、清算失败、系统漏洞
责任承担者：Safety Module 的 AAVE 质押者
Aave的治理像一个混合产物，或者称之为过渡型制度，本着风险收益对等原则是矛盾的，静观其后续发展走向。
无论是责权利纯粹还是混合模式找到平衡点，都具备典范作用。
Dao治理作为区块链项目的独特产物是行业魅力之一，对于长期投资者利益保障的实践角度MakerDAO与MetaDAO的方式具有研究参考意义。
#Aave #DeFi #DAO #治理投票 #智能合约风险
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Howie1024
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弱美元周期下的全球资产轮动：加密、美股与小市场的机遇与分界
当下美元兑人民币汇率卡在7的关键关口，是降息趋势——弱美元大周期的直接体现。对于盯着加密市场、美股和第三方小市场的投资者来说，当下不用纠结汇率数字，核心就看一件事——经济会不会衰退，这直接决定了手里的资产该怎么摆放。
为啥观察小市场？具有代表性，有助于判断钱的流动。
弱美元时代，有三条铁律于经济好坏无关：
1. 钱会从美元和美债里（至少短期债务）往外跑，流向收益更高的美股、加密、小市场这些弹性大的市场。
2. 量变到质变初期市场肯定乱，美股、加密币会涨涨跌跌反复横跳，等政策效果落地了，趋势才会清晰；
3. 有真东西的资产确定涨，加密市场看政策和基本面，小市场看财政稳不稳，没底子的标的早晚被淘汰。
现在我们正站在降息后的分歧窗口：降息已经开始，但接下来要降多少次、经济会不会垮，市场还在吵。资金刚从美元资产挪出来一点，加密市场的机构资金多了些，小市场也有外资流入，但都没形成气候。大家一边盼着牛市，一边又怕经济衰退，情绪忽冷忽热，这时候不建议急着满仓。
接下来分两种情况，资产涨跌的剧本完全不一样：
情况一：经济软着陆（大概率）—— 风险资产的狂欢局
这种情况就是降息托住了经济，没出现大衰退，钱会疯狂往高弹性资产冲。
• 加密市场：比特币带头涨，机构进场+流动性宽松，拉满热度，“良性”山寨币会跟着补涨，必然也会有一批被淘汰。整个降息周期里波动不慌。
• 美股：科技成长股（AI、半导体）和中小盘股领涨，创历史新高。那些高估值的科技巨头可能会抖一抖，但整体向上的趋势不变，传统周期股别碰。
• 小市场：东南亚、北欧这些财政稳、利息高的小经济体最吃香，股市和当地货币一起涨，外资抢着买。那些欠了一屁股外债、没多少外汇储备的小国，直接绕开。
情况二：经济硬衰退（小概率）—— 避险才是硬道理
经济崩溃，避险会盖过一切，之前的上涨逻辑全作废。
• 加密市场：先跟着大盘跌一波，比特币可能回调或压缩空间，山寨跌得爹妈不认。危后是机，大饼率先反弹向其他资产传导，没基本面的币直接归零。
• 美股：高估值科技股带头跌，企稳后AI等迎来反弹。消费必需品、医疗、高股息等作为观察指数，不做讨论。
• 小市场：多数小国的股市会被外资砸盘，尤其是靠出口吃饭、外债高的国家。只有中东产油国、瑞士这种避险属性强的地方，才能稳住阵脚。
最后的建议：
1. 现在仓位别太满，留部分现金，用来等市场趋势明确了再加仓 or 抄底，市场有板块间启动时间差的上车机会；
2. 加密市场重仓头部，山寨配置别超过20%；
3. 美股买科技成长股，考虑对冲配置；
4. 小市场别买个股，选高息低风险的区域ETF；
5. 真遇到衰退黄金ETF能保命，黄金杠杆不讨论。
弱美元的大趋势已经定了，但资产上涨非一蹴而就的，耐心挑好标的，避开花里胡哨的坑，周期里赚到钱。
#汇率 #usdt #btc #美股 #美元
为啥观察小市场？具有代表性，有助于判断钱的流动。
弱美元时代，有三条铁律于经济好坏无关：
1. 钱会从美元和美债里（至少短期债务）往外跑，流向收益更高的美股、加密、小市场这些弹性大的市场。
2. 量变到质变初期市场肯定乱，美股、加密币会涨涨跌跌反复横跳，等政策效果落地了，趋势才会清晰；
3. 有真东西的资产确定涨，加密市场看政策和基本面，小市场看财政稳不稳，没底子的标的早晚被淘汰。
现在我们正站在降息后的分歧窗口：降息已经开始，但接下来要降多少次、经济会不会垮，市场还在吵。资金刚从美元资产挪出来一点，加密市场的机构资金多了些，小市场也有外资流入，但都没形成气候。大家一边盼着牛市，一边又怕经济衰退，情绪忽冷忽热，这时候不建议急着满仓。
接下来分两种情况，资产涨跌的剧本完全不一样：
情况一：经济软着陆（大概率）—— 风险资产的狂欢局
这种情况就是降息托住了经济，没出现大衰退，钱会疯狂往高弹性资产冲。
• 加密市场：比特币带头涨，机构进场+流动性宽松，拉满热度，“良性”山寨币会跟着补涨，必然也会有一批被淘汰。整个降息周期里波动不慌。
• 美股：科技成长股（AI、半导体）和中小盘股领涨，创历史新高。那些高估值的科技巨头可能会抖一抖，但整体向上的趋势不变，传统周期股别碰。
• 小市场：东南亚、北欧这些财政稳、利息高的小经济体最吃香，股市和当地货币一起涨，外资抢着买。那些欠了一屁股外债、没多少外汇储备的小国，直接绕开。
情况二：经济硬衰退（小概率）—— 避险才是硬道理
经济崩溃，避险会盖过一切，之前的上涨逻辑全作废。
• 加密市场：先跟着大盘跌一波，比特币可能回调或压缩空间，山寨跌得爹妈不认。危后是机，大饼率先反弹向其他资产传导，没基本面的币直接归零。
• 美股：高估值科技股带头跌，企稳后AI等迎来反弹。消费必需品、医疗、高股息等作为观察指数，不做讨论。
• 小市场：多数小国的股市会被外资砸盘，尤其是靠出口吃饭、外债高的国家。只有中东产油国、瑞士这种避险属性强的地方，才能稳住阵脚。
最后的建议：
1. 现在仓位别太满，留部分现金，用来等市场趋势明确了再加仓 or 抄底，市场有板块间启动时间差的上车机会；
2. 加密市场重仓头部，山寨配置别超过20%；
3. 美股买科技成长股，考虑对冲配置；
4. 小市场别买个股，选高息低风险的区域ETF；
5. 真遇到衰退黄金ETF能保命，黄金杠杆不讨论。
弱美元的大趋势已经定了，但资产上涨非一蹴而就的，耐心挑好标的，避开花里胡哨的坑，周期里赚到钱。
#汇率 #usdt #btc #美股 #美元
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弱美元周期下的全球资产轮动：加密、美股与小市场的机遇与分界
当下美元兑人民币汇率卡在7的关键关口，是降息趋势——弱美元大周期的直接体现。对于盯着加密市场、美股和第三方小市场的投资者来说，当下不用纠结汇率数字，核心就看一件事——经济会不会衰退，这直接决定了手里的资产该怎么摆放。
为啥观察小市场？具有代表性，有助于判断钱的流动。
弱美元时代，有三条铁律于经济好坏无关：
1. 钱会从美元和美债里（至少短期债务）往外跑，流向收益更高的美股、加密、小市场这些弹性大的市场。
2. 量变到质变初期市场肯定乱，美股、加密币会涨涨跌跌反复横跳，等政策效果落地了，趋势才会清晰；
3. 有真东西的资产确定涨，加密市场看政策和基本面，小市场看财政稳不稳，没底子的标的早晚被淘汰。
现在我们正站在降息后的分歧窗口：降息已经开始，但接下来要降多少次、经济会不会垮，市场还在吵。资金刚从美元资产挪出来一点，加密市场的机构资金多了些，小市场也有外资流入，但都没形成气候。大家一边盼着牛市，一边又怕经济衰退，情绪忽冷忽热，这时候不建议急着满仓。
接下来分两种情况，资产涨跌的剧本完全不一样：
情况一：经济软着陆（大概率）—— 风险资产的狂欢局
这种情况就是降息托住了经济，没出现大衰退，钱会疯狂往高弹性资产冲。
• 加密市场：比特币带头涨，机构进场+流动性宽松，拉满热度，“良性”山寨币会跟着补涨，必然也会有一批被淘汰。整个降息周期里波动不慌。
• 美股：科技成长股（AI、半导体）和中小盘股领涨，创历史新高。那些高估值的科技巨头可能会抖一抖，但整体向上的趋势不变，传统周期股别碰。
• 小市场：东南亚、北欧这些财政稳、利息高的小经济体最吃香，股市和当地货币一起涨，外资抢着买。那些欠了一屁股外债、没多少外汇储备的小国，直接绕开。
情况二：经济硬衰退（小概率）—— 避险才是硬道理
经济崩溃，避险会盖过一切，之前的上涨逻辑全作废。
• 加密市场：先跟着大盘跌一波，比特币可能回调或压缩空间，山寨跌得爹妈不认。危后是机，大饼率先反弹向其他资产传导，没基本面的币直接归零。
• 美股：高估值科技股带头跌，企稳后AI等迎来反弹。消费必需品、医疗、高股息等作为观察指数，不做讨论。
• 小市场：多数小国的股市会被外资砸盘，尤其是靠出口吃饭、外债高的国家。只有中东产油国、瑞士这种避险属性强的地方，才能稳住阵脚。
最后的建议：
1. 现在仓位别太满，留部分现金，用来等市场趋势明确了再加仓 or 抄底，市场有板块间启动时间差的上车机会；
2. 加密市场重仓头部，山寨配置别超过20%；
3. 美股买科技成长股，考虑对冲配置；
4. 小市场别买个股，选高息低风险的区域ETF；
5. 真遇到衰退黄金ETF能保命，黄金杠杆不讨论。
弱美元的大趋势已经定了，但资产上涨非一蹴而就的，耐心挑好标的，避开花里胡哨的坑，周期里赚到钱。
#汇率 #usdt #btc #美股 #美元
为啥观察小市场？具有代表性，有助于判断钱的流动。
弱美元时代，有三条铁律于经济好坏无关：
1. 钱会从美元和美债里（至少短期债务）往外跑，流向收益更高的美股、加密、小市场这些弹性大的市场。
2. 量变到质变初期市场肯定乱，美股、加密币会涨涨跌跌反复横跳，等政策效果落地了，趋势才会清晰；
3. 有真东西的资产确定涨，加密市场看政策和基本面，小市场看财政稳不稳，没底子的标的早晚被淘汰。
现在我们正站在降息后的分歧窗口：降息已经开始，但接下来要降多少次、经济会不会垮，市场还在吵。资金刚从美元资产挪出来一点，加密市场的机构资金多了些，小市场也有外资流入，但都没形成气候。大家一边盼着牛市，一边又怕经济衰退，情绪忽冷忽热，这时候不建议急着满仓。
接下来分两种情况，资产涨跌的剧本完全不一样：
情况一：经济软着陆（大概率）—— 风险资产的狂欢局
这种情况就是降息托住了经济，没出现大衰退，钱会疯狂往高弹性资产冲。
• 加密市场：比特币带头涨，机构进场+流动性宽松，拉满热度，“良性”山寨币会跟着补涨，必然也会有一批被淘汰。整个降息周期里波动不慌。
• 美股：科技成长股（AI、半导体）和中小盘股领涨，创历史新高。那些高估值的科技巨头可能会抖一抖，但整体向上的趋势不变，传统周期股别碰。
• 小市场：东南亚、北欧这些财政稳、利息高的小经济体最吃香，股市和当地货币一起涨，外资抢着买。那些欠了一屁股外债、没多少外汇储备的小国，直接绕开。
情况二：经济硬衰退（小概率）—— 避险才是硬道理
经济崩溃，避险会盖过一切，之前的上涨逻辑全作废。
• 加密市场：先跟着大盘跌一波，比特币可能回调或压缩空间，山寨跌得爹妈不认。危后是机，大饼率先反弹向其他资产传导，没基本面的币直接归零。
• 美股：高估值科技股带头跌，企稳后AI等迎来反弹。消费必需品、医疗、高股息等作为观察指数，不做讨论。
• 小市场：多数小国的股市会被外资砸盘，尤其是靠出口吃饭、外债高的国家。只有中东产油国、瑞士这种避险属性强的地方，才能稳住阵脚。
最后的建议：
1. 现在仓位别太满，留部分现金，用来等市场趋势明确了再加仓 or 抄底，市场有板块间启动时间差的上车机会；
2. 加密市场重仓头部，山寨配置别超过20%；
3. 美股买科技成长股，考虑对冲配置；
4. 小市场别买个股，选高息低风险的区域ETF；
5. 真遇到衰退黄金ETF能保命，黄金杠杆不讨论。
弱美元的大趋势已经定了，但资产上涨非一蹴而就的，耐心挑好标的，避开花里胡哨的坑，周期里赚到钱。
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