تشمل عوامل المخاطر الكبرى لعملة البيتكوين السيولة وتدفقات المؤسسات.
إذا انخفضت قيمة البيتكوين بشكل كبير، فقد تواجه شركة MicroStrategy ضغوط بيع سريعة لبيع الأصول لتلبية الديون، مما قد يؤثر سلبًا على أسعار البيتكوين بشكل عام.
خطر إضافي: قد تستبعد قواعد المؤشر المقترحة شركة MicroStrategy من مؤشرات الأسهم الرئيسية بسبب ميزانيتها العمومية الثقيلة بالبيتكوين، مما قد يؤدي إلى تريليونات في البيع القسري من الصناديق السلبية.
قامت قيادة MicroStrategy مؤخرًا بالإشارة إلى تحول لأول مرة بالاعتراف بأنها قد تبيع بعض BTC في ظل ظروف أزمة محددة، كاسرةً المبدأ القائم منذ فترة طويلة "لا تبيع أبدًا".
⚠️ ما يعنيه هذا بالنسبة لـ BTC: قد يضع البيع القسري من قبل مثل هذا الحائز الكبير ضغطًا هبوطيًا على سوق BTC الأوسع إذا ساءت الظروف.
سعر سهمها انخفض بشكل ملحوظ حيث يتم تداول البيتكوين تحت متوسط تكلفة مخزونها الضخم من BTC.
هذا يضخم الخسائر للمساهمين.
🔓 خطر على BTC: يمكن أن يتسرب الشعور بالسوق إذا عانى حاملو الأسهم الكبيرة مثل MicroStrategy من الضغوط، مما قد يزيد من البيع العصبي في سوق العملات المشفرة.
يمكن أن تواجه MicroStrategy مشكلات "منهجية" إذا استمر انخفاض BTC.
لقد ذكر المسؤولون في الشركة حتى الحوسبة الكمومية وغيرها من التهديدات طويلة الأجل لأمان Bitcoin كتهديدات حقيقية يمكن أن تؤثر على السعر والثقة.
لماذا يهم:
إذا تم تحدي التكنولوجيا الأساسية لبيتكوين بشكل جاد حتى بعد سنوات، فقد يؤثر ذلك على الثقة في كل من BTC ونموذج MicroStrategy الذي يعتمد بشكل كبير على BTC.
ميكروستراتيجي لا تزال واحدة من أكبر حاملي الشركات لبيتكوين، حيث تمتلك حاليًا أكثر من 714,000 BTC، وهو ما يمثل حوالي 3% من إجمالي بيتكوين المتداول.
خزائنهم مرتبطة بعمق بسعر BTC ومشاعر السوق.
⚠️ المخاطر: مع تقلبات بيتكوين العنيفة، يعني كل انخفاض خسائر غير محققة ضخمة على الميزانية العمومية لـ MSTR، ويمكن أن تضغط الخسائر الورقية على الأسهم والسيولة.
نظرة عامة على المركز الأعلى: أصبح عنوان الحوت (0x727) أكبر حامل طويل لـ kPEPE بعد تحويل أموال من أصل آخر إلى تعرض مشتقات PEPE.
يظهر مركز هذا الحوت الطويل البالغ 12.85 مليون دولار حاليًا أرباحًا عائمة ويجلس فوق العديد من المراكز القصيرة التي تعاني من خسائر، مما يشير إلى شهية خطر صاعدة مستدامة من المتداولين ذوي الجيوب العميقة في مشتقات العملات الميمية
: أغلق حوت رئيسي مركزًا طويلًا كبيرًا من ETH وأعاد نشر رأس المال في مركز PEPE طويل ضخم مع الرافعة المالية على منصة المشتقات Hyperliquid بقيمة حوالي 12.85 مليون دولار مع ~3× رافعة مالية.
متوسط الدخول في المركز الطويل حوالي 0.0059 دولار لكل 1000 PEPE، مع سعر تصفية قريب من 0.0041 دولار - مما يجعل هذا أكبر مركز PEPE طويل نشط يتم تتبعه حاليًا.
جميع المراكز القصيرة الرئيسية في ذلك العقد حاليًا في خسارة، مما يشير إلى أن مركز الحوت الطويل يهيمن على المشاعر الرافعة المالية
تُظهر تحليلات السلسلة أن أكبر حاملي PEPE يزيدون من حصتهم في العرض والمعاملات الكبيرة ترتفع مقارنةً بالعملات الميمية الأخرى.
خلال حركة السوق الأخيرة، شهد PEPE زيادة بنسبة 620٪ في نشاط نقل الحيتان الكبيرة، متجاوزًا الأقران بوضوح علامة على أن اللاعبين الكبار يقودون التدفقات ويضعون الأساس للحركات الاتجاهية.
على الرغم من انخفاض الأسعار لعدة أسابيع، تواصل محافظ الحيتان إضافة إلى مخزونها من PEPE.
على مدار ستة أسابيع متتالية من انخفاض الأسعار، اشترت العناوين الأعلى باستمرار عند الانخفاضات بدلاً من الاستسلام، مما يشير إلى وضع طويل الأجل يمكن أن يحول الضغط الهبوطي إلى قاعدة إذا انخفضت تقلبات العملات المشفرة بشكل أوسع.
بعض حاملي العملات الرئيسيين قد زادوا من حيازاتهم من PEPE، حيث تم الإبلاغ عن شراء ملايين بشكل هادئ في معاملات كبيرة بينما يقوم آخرون بتدوير رأس المال إلى رموز مختلفة.
يشير هذا التدفق المختلط إلى تراكم انتقائي من مكاتب ذكية بينما يحدث البيع الانتهازي في زوايا أخرى من السوق.
لقد كانت حيتان PEPE تتراكم بهدوء... لقد أضافت المحفظات الكبيرة 23 تريليون من رموز PEPE على الرغم من ضعف الأسعار، مما يشير إلى تموضع الأموال الذكية لانتعاش محتمل بدلاً من البيع الذعر.
تشير تلك المستوى من التراكم إلى أن حاملي السيولة العميقة يرون قيمة عند المستويات الحالية ويعملون على بناء استعداد لحركة أكبر بمجرد تحسن المعنويات الأوسع في سوق العملات المشفرة.