LatticeCai

معلومات مهمة
【ستناقش قمة البيت الأبيض حول التشفير هذا الأسبوع عوائد العملات المستقرة، وسيكون ممثلو البنوك حاضرين لأول مرة】
سيعقد البيت الأبيض يوم الثلاثاء من هذا الأسبوع (بتوقيت شرق الولايات المتحدة 2026/02/10) الجولة الثانية من الاجتماعات على مستوى الموظفين بشأن "عوائد/مكافآت العملات المستقرة". مقارنةً بالجولة السابقة، ستقوم البنوك بإرسال ممثلين إلى الاجتماع للتشاور مع ممثلي منظمات التجارة في صناعة التشفير.
التأثير/الرؤية: التركيز على "ما إذا كان سيتم حظر أو تقييد عوائد العملات المستقرة". تشعر البنوك بالقلق من أنها قد تؤدي إلى تحويل الودائع، وتتطلب تنظيمات شبيهة بالبنوك؛ بينما تعتقد صناعة التشفير أن آلية العائد هي مفتاح تنافسية المنتج ونمو المستخدمين. هذه القضية مرتبطة بمفاوضات الولايات المتحدة حول تشريع الأصول الرقمية/قواعد هيكل السوق، وإذا تم التوصل إلى حل وسط، فقد يؤثر على نماذج الأعمال لمنتجات العملات المستقرة المتوافقة، وحدود العائد المتوافقة وتوقعات التنظيم.

معلومات مهمة
【سيجتمع الديمقراطيون في مجلس الشيوخ مرة أخرى غدًا لمناقشة (مشروع قانون CLARITY) في جلسة مغلقة】
تشير تقارير من عدة وسائل إعلام وصحفيين مختصين في مجال التشفير إلى أن الديمقراطيين في مجلس الشيوخ يخططون لعقد مناقشة مغلقة حول (مشروع قانون CLARITY) (هيكل سوق التشفير/إطار التنظيم) في 5 فبراير، وهي جلسة تأتي بعد توقف المداولات في المرة السابقة في مجلس الشيوخ كنوع من "إعادة ضبط داخلية"
تأثير/رؤية: تعني الجلسة المغلقة أن الخلافات لا تزال في مرحلة "الهضم داخل الحزب"، وسيفسر السوق في المدى القصير ذلك كإشارة على استئناف المفاوضات؛ ولكنها تشير أيضًا إلى أن القضايا الرئيسية المثيرة للجدل في مشروع القانون (مثل عوائد/مكافآت العملات المستقرة، حدود DeFi، تقسيم الصلاحيات بين SEC/CFTC، الشروط الأخلاقية، وغيرها) لا تزال قد تؤخر الإيقاع، مما يؤثر على توقعات التسعير التنظيمية في الولايات المتحدة.

معلومات مهمة
【فشل ممثلو صناعة التشفير والبنوك في التوصل إلى اتفاق بشأن قضية عائدات العملات المستقرة (قانون CLARITY)】
انتهى الاجتماع المغلق الذي عُقد في البيت الأبيض في 2 فبراير (بتوقيت محلي) بـ"عدم التوصل إلى اتفاق"، ولا تزال الخلافات الجوهرية تتعلق بما إذا كان يجب السماح لمنصات التداول بدفع العائدات أو مكافآت مماثلة لحاملي العملات المستقرة؛ ستستمر المفاوضات ولكن لا يوجد تقدم ملموس حتى الآن. وشارك في الاجتماع ممثلون عن بورصات التشفير وجمعيات الصناعة، بالإضافة إلى عدة مجموعات ضغط من القطاع المصرفي.
التأثيرات/الرؤى: تعتبر شروط العائدات واحدة من النقاط العالقة في (قانون الوضوح للأسواق الرقمية) (قانون CLARITY)، و"عدم التوصل إلى اتفاق" يعني زيادة عدم اليقين بشأن تقدم القانون على المدى القصير، وتستمر توقعات السوق بشأن تنظيم العملات المستقرة الأمريكية ونماذج أعمال منصات التداول في التذبذب.

معلومات هامة
【ترامب يرشح كيفن وارش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار "ذعر التشديد"】
الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يرشح رسميًا شخصية متشددة، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش (Kevin Warsh) ليحل محل جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي. يطالب وارش بـ"تغيير النظام"، وتقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، وتشديد النظام النقدي.
التأثير/الرؤية: تم تفسير هذا الخبر بواسطة السوق على أنه سلبي كبير، مما أنهى التوقعات السابقة لـ"السيولة الواسعة". يخشى المستثمرون من أن تعيين وارش سيؤدي إلى تقليص كبير في سيولة الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى إعادة تسعير سريعة للأصول ذات المخاطر، مما أدى مباشرة إلى انهيار مشترك في الأسواق العالمية للسلع والأسواق المشفرة، بما في ذلك البيتكوين، الذهب (انخفاض 12%) والفضة (انخفاض 36%).

معلومات مهمة
【تم إدراج العملة المستقرة الجديدة USAT من Tether، وقد تشكل تحديًا لـ USDC من Circle في السوق الأمريكية】
أعلنت Tether عن إطلاق العملة المستقرة بالدولار USA₮ (الرمز: USAT) التي تصدرها Anchorage Digital Bank, N.A. وتديرها Cantor Fitzgerald، والتي تستهدف أن تكون "عملة مستقرة أمريكية" تتوافق مع القانون الفيدرالي الأمريكي (إطار العملة المستقرة GENIUS)؛ ستستمر USDT في التوجه نحو السوق العالمية. تم نشر هذا الخبر في 27 يناير (بتوقيت شرق الولايات المتحدة). المصدر: بيان صحفي رسمي من Tether، Anchorage Digital، ملخص من وسائل الإعلام المالية الرئيسية.

معلومات هامة
【ستقوم لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ الأمريكي بمراجعة مشروع قانون (CLARITY) يوم الخميس (29 يناير 10:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة)】
كان من المقرر أن تعقد لجنة الزراعة والتغذية والأشجار في مجلس الشيوخ جلسة لمناقشة مشروع قانون هيكل سوق التشفير (المعروف أيضًا باسم "مشروع قانون CLARITY" أو مشروع قانون هيكل السوق الزراعي) يوم 27 يناير (الثلاثاء)، ولكن تم تأجيل "مراجعة الوسم" (markup) بسبب العاصفة الباردة التي ضربت واشنطن ومخاوف السلامة. تم نقل المراجعة من لجنة البنوك إلى لجنة الزراعة، بعد أن قامت لجنة الزراعة بنشر الجدول الزمني في 13 يناير: نشر نص المشروع في 21 يناير، ومراجعة الوسم في 27 يناير.

معلومات مهمة
【حصل بنك Mox الرقمي في هونغ كونغ على ترخيص 1، وفتح التداول بالدولار BTC/ETH】
وفقًا لتقارير من عدة وسائل إعلام (صحيفة هونغ كونغ الاقتصادية) ، حصل بنك Mox على موافقة هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) لترقية "ترخيص 1" (أعمال تداول الأوراق المالية) ، لبدء تداول الأصول الافتراضية المتوافقة في حساباته الشاملة. في المرحلة الأولى ، سيقتصر الأمر على شراء وبيع البيتكوين والإيثيريوم بالدولار فقط؛ يتم تنفيذ التداول عبر HashKey Exchange ، ويتم الحفظ بواسطة HashKey Custody ، ويتم فرض عمولة تتراوح بين 0.5% و 1.25% حسب مستوى العضوية. أصبح بنك Mox ثاني بنك رقمي يقدم تداول العملات المشفرة في هونغ كونغ بعد بنك ZHONGAN (ZA Bank).

معلومات مهمة
【تحليل: بلغ إجمالي تحويلات العملات المستقرة على السلسلة حوالي 35 تريليون دولار أمريكي، لكن المدفوعات في "العالم الحقيقي" تشكل 1% فقط】
ذكرت العديد من وسائل الإعلام أن دراسة حديثة أجرتها شركة ماكينزي وArtemis Analytics تشير إلى أنه بحلول عام 2025، سيكون إجمالي التسويات باستخدام العملات المستقرة على السلسلة حوالي 35 تريليون دولار أمريكي، لكن فقط حوالي 380 مليار دولار تم التعرف عليها كمدفوعات حقيقية (مثل مدفوعات B2B، الرواتب، التحويلات، وبعض تسويات أسواق رأس المال)، مما يمثل حوالي 0.02% من حجم المدفوعات العالمية.
تأثير / رؤى: تسلط البيانات الضوء على أن "أداة التسوية / المعاملات" لا تزال الاستخدام الرئيسي للعملات المستقرة الحالية، ونسبة المدفوعات التجارية الحقيقية منخفضة؛ بموجب إطار قانون العملات المستقرة الفيدرالي في الولايات المتحدة (قانون GENIUS)، قد تصبح إصدار العملات المستقرة المتوافقة مع المدفوعات والوصول إلى البنوك، المتغير الخارجي الرئيسي لزيادة نسبة "المدفوعات الحقيقية".

معلومات مهمة
【تم رفع تسعير الطرح العام الأولي لشركة BitGo إلى 18 دولارًا للسهم، وسيتم إدراجها اليوم في بورصة نيويورك (BTGO)】
ملخص: ستقوم BitGo بإصدار حوالي 11820000 سهم، بسعر نهائي يبلغ 18 دولارًا (أعلى من النطاق الإرشادي السابق البالغ 15-17 دولارًا)، لجمع حوالي 212.8 مليون دولار، مع تقييم يقارب 2.1 مليار دولار، ومن المتوقع إدراجها في 22 يناير (بتوقيت شرق الولايات المتحدة) في بورصة نيويورك تحت رمز "BTGO". وقد أكدت رويترز وبلومبرغ على رفع السعر وحجم جمع الأموال، كما كشف الإعلان الرسمي عن ترتيبات الاكتتاب والتخصيص الزائد. هذه الصفقة هي الأولى من نوعها في سوق الأسهم الأمريكية في عام 2026 المرتبطة بالتشفير بحجم كبير.
التأثير/الرؤية: هناك تحسن طفيف في ميل السوق الأولية تجاه البنية التحتية المشفرة المتوافقة (مثل الحفظ، والتسوية/الوساطة، وما إلى ذلك)؛ إذا كانت الأداء بعد الإدراج مستقرًا، فقد يفتح ذلك نافذة لشركات أخرى في نفس المجال ويعزز من تقييمات القطاع وتوقعات التمويل. على المدى القصير، قد يؤدي ذلك أيضًا إلى زيادة الاهتمام بالاستثمارات المتعلقة بـ "الحفظ/البنية التحتية" و"الخدمات المتوافقة".

معلومات هامة
【مستشار ترامب للأصول الرقمية يدعو بسرعة لإقرار قانون "هيكل السوق" (CLARITY/Clarity Act)】
نظرة عامة: نشر المدير التنفيذي لمجلس مستشاري الأصول الرقمية للرئيس في البيت الأبيض باتريك ويت على منصة X، رداً على موقف "الأفضل أن لا نحصل على شيء"، قائلاً إن "القانون سيُقر في وقت ما"، ودعا إلى تسريع التقدم في ظل البيئة الحالية المؤيدة للعملات الرقمية في الإدارة والكونغرس، من خلال الوصول إلى 60 صوتًا في مجلس الشيوخ عبر تسويات. الخلفية هي أن Coinbase قد سحبت دعمها للمشروع الأسبوع الماضي، مما أدى إلى تأجيل اجتماع لجنة مجلس الشيوخ.
التأثير/الرؤية: هذه تعكس إشارة قوية من الإدارة بخصوص "التشريع المسبق، والتعديلات اللاحقة"، ومن المتوقع أن تعزز في المدى القصير التوقعات بشأن وضوح التنظيم، لكن التسويات في الشروط (مثل DeFi، عائدات العملات المستقرة، الأوراق المالية المرمزة) قد تضعف بعض المساحات التجارية "اللامركزية/العائدية"، وسيتأثر تقدم التشريع واتجاه الشروط بشكل مباشر بتقييم البورصات الأمريكية والنظم البيئية لسلاسل الكتل المتوافقة.

معلومات هامة
【بورصة نيويورك NYSE تقوم بإنشاء منصة "24/7 لتداول الأوراق المالية المرمزة والتسوية الفورية"】
نظرة عامة: أعلنت NYSE / بورصة ICE عن تطوير منصة رقمية مستقلة عن السوق الرئيسية، تدعم إصدار الأوراق المالية المرمزة مثل الأسهم، والتسوية بالأموال المستقرة، والتداول على مدار الساعة، مع خطط للتواصل مع مؤسسات مثل سيتي و بنك نيويورك ميلون في طبقة التسوية "الودائع المرمزة". لا يزال هذا المشروع بحاجة إلى موافقة تنظيمية.
التأثير/الرؤية: إذا تمت الموافقة، فإن سوق الأسهم التقليدية ونموذج "24/7+T0" للعملات المشفرة سيتواصلان لأول مرة على مستوى البورصات الرائدة، مما قد يعيد تشكيل هيكل استخدام ضمانات شركات السمسرة والسيولة عبر الأسواق، ويسرع من تنفيذ بنية تحتية لـ "RWA/الأوراق المالية المرمزة".

معلومات هامة
【حجم مدفوعات بطاقات التشفير بلغ حوالي 180 مليار دولار أمريكي، فيزا تستحوذ على أكثر من 90% من حجم المعاملات】
أظهرت أحدث أبحاث أرتيميس أن بطاقات العملات المشفرة ستصبح المدخل المهم لاستخدام العملات المستقرة بحلول عام 2025، مع حجم معاملات سنوي يقارب 180 مليار دولار؛ وحققت فيزا أكثر من 90% من حصة معاملات بطاقات التشفير من خلال التعاون مع شركاء البنية التحتية التشفيرية في وقت مبكر.
التأثير/الرؤى: تعززت مكانة شبكات البطاقات كـ "طبقة وسطى" في مدفوعات العملات المستقرة، ومن الصعب في المدى القصير استبدال المدفوعات المباشرة على السلسلة بشبكات البطاقات بالكامل. في الوقت نفسه، فإن تقدم فيزا في تسوية العملات المستقرة يتناقض مع الضغوط الحالية لمكافحة الاحتكار، وستحدد التنظيمات والترخيصات وتيرة وحدود مشاركتها المتزايدة.

معلومات هامة
【أعلنت شركة WeLab للتكنولوجيا المالية في هونغ كونغ عن إتمام جولة التمويل الاستراتيجي D بقيمة 2.2 مليار دولار أمريكي، بمشاركة HSBC】
أعلنت WeLab في 15 يناير عن إتمام جولة التمويل الاستراتيجي D بقيمة 2.2 مليار دولار أمريكي (أسهم + ديون)، تشمل المستثمرين HSBC و Prudential Hong Kong و Fubon Bank (Hong Kong) و Hong Kong Investment Management Company (HKIC) و مجموعة TOM و Allianz X، وهي أكبر صفقة تمويل في مجال البنوك الرقمية الآسيوية لعام 2025.
التأثير / الرؤية: تدعم هذه الخطوة تعزيز البنية التحتية المالية الرقمية في هونغ كونغ وجنوب شرق آسيا وكذلك التمويل بالتجزئة المتوافق، حيث تظهر إشارات واضحة للتعاون بين المؤسسات المالية التقليدية والبنوك الإلكترونية، مما يعود بالنفع على سوق الأسهم في هونغ كونغ وبناء النظام البيئي للأصول الافتراضية المتوافقة في المنطقة على المدى المتوسط والطويل.

معلومات هامة
【لجنة البنك في مجلس الشيوخ تؤجل مرة أخرى مناقشة "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية" (قانون CLARITY)】
كان من المقرر أن تعقد لجنة البنك والإسكان والشؤون الحضرية في مجلس الشيوخ مناقشة قانون CLARITY في 15 يناير (الخميس)، ولكن تم إلغاء الاجتماع قبل بضع ساعات. وكانت الشرارة عندما أعلن الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، براين أرمسترونغ، علنًا أنه "لا يمكن دعم النص الحالي". وقد أشار أرمسترونغ إلى أن مسودة القانون "تمنع فعليًا توكينز الأسهم" و"تحد من DeFi، وتوسع صلاحيات الحكومة لجمع البيانات" و"تضعف CFTC وتعزز تقدير SEC" و"تضعف مكافآت العملات المستقرة"، مما يجعل الوضع "أسوأ من الحالي". وأشارت العديد من وسائل الإعلام إلى أن الضغط القوي من القطاع المصرفي للحد من "المكافآت/الفوائد السلبية" للعملات المستقرة أصبح أحد العقبات الرئيسية أمام تقدم القانون.

معلومات هامة
【قانون هيكل سوق التشفير في مجلس الشيوخ الأمريكي يثير نقاشاً واسعاً】
：أصدر السيناتور مشروع قانون هيكل سوق التشفير في 13 يناير، الذي يهدف إلى تحديد حدود صلاحيات CFTC/SEC ومعالجة قضايا مثل فوائد العملات المستقرة والإفصاح عن المعلومات. حذرت Galaxy Research من أن الأحكام المتعلقة بمكافحة غسل الأموال و"التجميد المؤقت" و"التدابير الخاصة" في المشروع قد توسع بشكل كبير من سلطات وزارة الخزانة في المراقبة.
التأثير/الرؤى: لقد عززت التقدم التشريعي المعنويات السوقية في المدى القصير، ولكن إذا تم تطبيق متطلبات أكثر صرامة على واجهات DeFi وإصدار العملات المستقرة والالتزامات التنظيمية، فقد تفرض قيودًا على بعض نماذج الأعمال، مما يخلق تأثيرًا مزدوجًا يتمثل في "وضوح إيجابي، ولكن زيادة في معايير الامتثال".

معلومات مهمة
【أحدث التطورات في "مشروع قانون وضوح سوق الأصول الرقمية" الذي أصدره مجلس الشيوخ: لجنة الخدمات المصرفية تعلن أنها ستراجع المشروع في 15 يناير، وتطلق النقاط الرئيسية للمسودة الجديدة】
ملخص: أعلن رئيس لجنة الخدمات المصرفية والإسكان والشؤون الحضرية بمجلس الشيوخ الأمريكي، تيم سكوت، أنه سيتم مراجعة مشروع القانون H.R.3633 (مشروع قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025) في 15 يناير بالتوقيت المحلي؛ وذكرت العديد من وسائل الإعلام الرئيسية أن مجلس الشيوخ قد نشر أحدث مسودة "قانون هيكل السوق/الوضوح"، حيث يركز على توضيح متى يكون الشيء ورقة مالية ومتى يكون سلعة، ويقترح منح لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) صلاحيات أكثر وضوحًا في سوق العملات المشفرة الفورية. هذا الاتجاه مرتبط بالنسخة التي تم تمريرها في مجلس النواب العام الماضي. لا يزال هناك مجال للتفاوض في مجلس الشيوخ بشأن جوانب مكافحة غسل الأموال / DeFi. (http://banking.senate.gov)

في الآونة الأخيرة، اهتمت العديد من الأخبار بمعلومات عن صف الإيداع للإيثيريوم، وقد كتبت مقالاً لمشاركتها.

بالنسبة للتأثيرات الكلية للإيثيريوم الحالية (المتداخلة مع ETF، السياسات وغيرها من العوامل)، من وجهة نظر فهمي الشخصي، فإن الوظيفة الرئيسية للإيداع هي منع حدوث تدابير التحوط في حال انخفاض سعر ETH في المستقبل، وذلك لضمان وجود عائد ثابت حتى عند انخفاض السعر (سواء كان إيداعاً من قبل المدققين أو المشاركة في DeFi، مثل Lido، AAVE).

عائد بروتوكول Lido السنوي في 13 يناير 2025
وفقاً للعوائد المقدمة حالياً على الصفحة الرسمية لـ Lido، إذا تمكنت من تحقيق عائد سنوي مستقر بنسبة 2.5%، فإنها تعتبر بالفعل خياراً جيداً لمعظم الأشخاص الذين يستثمرون في ETH بصفة منتظمة.

معلومات هامة
【وزارة العدل الأمريكية تفتح تحقيقًا جنائيًا ضد باول، والسوق تعتبر البيتكوين “ملاذ آمن” على المدى القصير】
في 12 يناير، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول علنًا بأنه تم استدعاؤه من قبل وزارة العدل للإدلاء بشهادته أمام الكونغرس، وتعرض للتهديد بالاتهام الجنائي، مما أثار القلق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. شهدت سوق العملات المشفرة ارتفاعًا عكسيًا في ظل ضعف مؤشرات الأسهم، حيث وصل سعر البيتكوين إلى 92,000 دولار، بينما ارتفع الإيثريوم، واعتبر السوق ذلك في مرحلته “أصلًا ملاذًا آمنًا”.
التأثير/الرؤية: يعزز هذا الحدث سلسلة التداول “عدم اليقين الكلي → التحول نحو المعادن الثمينة والعملات المشفرة”، مما قد يزيد من تفضيل العملات الخاصة والعملات الرئيسية ذات السيولة العالية على المدى القصير، ولكن إذا تطور الأمر لاحقًا إلى مخاطر نظامية، فقد يزيد من التقلبات والقيود التنظيمية.

معلومات هامة
【ستعقد لجنة البنوك بمجلس الشيوخ الأمريكي جلسة مغلقة لمناقشة "هيكل السوق" للعملات المشفرة والتصويت (مشروع قانون CLARITY) في 15 يناير】
نظرة عامة: أصدرت لجنة البنوك والإسكان والشؤون الحضرية بمجلس الشيوخ إشعارًا عن الاجتماع الذي سيعقد في تمام الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 15 يناير 2026 في غرفة الاجتماع رقم 538 في ديركسن، حيث ستعقد "جلسة تنفيذية" (Executive Session) لمناقشة والتصويت على H.R. 3633 (قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025) (المعروف باسم "CLARITY"). كما نشر الموقع الرسمي للكونغرس تفاصيل هذا الاجتماع.
التأثير/الرؤى: إذا أكملت اللجنة هذه المناقشة وصوتت بالموافقة، فمن المتوقع أن يدخل مشروع القانون إلى الإجراءات الكاملة بمجلس الشيوخ؛ لكن السوق لا تزال تراقب مستوى الدعم عبر الأحزاب والعقبات المطلوبة للموافقة في مجلس الشيوخ. يعتقد المحللون في الصناعة أن مسار هذا المشروع يعتمد على التعاون بين الحزبين، ويحتاج كلا من اللجنة و مجلس الشيوخ إلى أصوات إضافية من الديمقراطيين للتقدم.

معلومات مهمة
[سوق الأسهم الأمريكية تشهد تدفقات صافية كبيرة للخارج في ETFs المشفرة؛ XRP ETFs تسجل أول تدفق صافي منذ الإدراج]
في 7 يناير، شهدت ETFs الأمريكية للبيتكوين تدفقات صافية للخارج تبلغ حوالي 486 مليون دولار، بقيادة فيديليتي FBTC وبلاك روك IBIT؛ بينما شهدت ETFs الإيثريوم تدفقات صافية للخارج تبلغ حوالي 98.45 مليون دولار في نفس اليوم. شهدت ETFs XRP للخارج تدفقًا صافياً في يوم واحد لأول مرة منذ إدراجها في نوفمبر 2025، بحوالي 40.8 مليون دولار.
تأثير/رؤية: ضعف السيولة مع جني الأرباح يضغط على الميل نحو المخاطرة بسبب عدم اليقين الكلي (مثل بيانات التوظيف) ، مما يضعف الزخم الصعودي للعملات الرئيسية في الأجل القصير؛ كما يُظهر أيضًا أن أموال ETFs المشفرة تتجه بشكل متزايد نحو "التداول"، مما يؤثر بشكل متكرر على الأسعار.