RY9211 Market Analyst

لا تتداول العملات المشفرة في عزلة.
يتداول ضمن نظام سيولة عالمي.
عندما يقوى الدولار، فإنه يشدد الظروف المالية العالمية. تصبح السيولة أكثر تكلفة. يصبح الرفع المالي أصعب في الاستدامة. ينكمش شهية المخاطر.
هذا ليس عن عناوين الارتباط.
يتعلق بجاذبية رأس المال.
ارتفاع الدولار: • يضغط على الأصول ذات المخاطر
• يزيد من ضغط التمويل
• يعزز تقليل الرفع المالي
انخفاض الدولار: • يخفف من الظروف المالية
• توسع التسامح المضاربي
• يدعم الأصول ذات البيتا الأعلى

الأسواق لا تدور بشكل عشوائي.
إنهم يعيدون تسعير المخاطر.
عندما يتدفق رأس المال إلى الأصول ذات البيتا العالية، أو الأسهم الصغيرة، أو العملات البديلة، أو الأسماء المضاربة — فهذا سلوك يشير إلى زيادة المخاطر.
عندما يتحول رأس المال إلى نقد، أو سندات، أو أصول رئيسية، أو هياكل دفاعية — فهذا يعني تقليل المخاطر.
هذه الانتقال نادرًا ما يتم الإعلان عنه.
يظهر بشكل خفي في كسر الارتباطات.
إذا ضعفت الأسهم وتبعت العملات المشفرة، فإن شهية المخاطر تتقلص.
إذا ارتفعت العوائد وضاقت الرافعة المالية، فإن السيولة تتقلص.
إذا كانت الأصول الدفاعية تتفوق بينما تتوقف الأصول المضاربة، فإن التمركز يتغير.

لا تتحرك الأسواق في عزلة.
يتحركون في دورات السيولة.
عندما تتزايد السيولة العالمية، تصبح الأصول ذات المخاطر أكثر راحة.
عندما تتقلص السيولة، تختنق الرافعة.
هذا ليس حول العناوين.
إنها تتعلق بظروف رأس المال.
سيولة فضفاضة: • تشجع الرافعة
• يوسع المضاعفات
• يمدد الاتجاهات
سيولة ضيقة: • تضغط التقييمات
• يزيد من التقلبات
• تكشف عن وضع ضعيف
يسأل المتداولون الأفراد،
“هل هذا صعودي أم هبوطي؟”
تسأل المؤسسات،
“هل السيولة تتزايد أم تتقلص؟”

يحاول المتداولون الأفراد توقع الاتجاه.
صناع السوق يديرون مخاطر المخزون.
هدفهم ليس أن يكونوا متفائلين أو متشائمين.
الهدف هو البقاء متوازنًا.
عندما تتجاوز ضغوط الشراء عليهم، يقومون بتعديل الاقتباسات.
عندما تتزايد ضغوط البيع، يقومون بتوسيع الفروق.
عندما يصبح المخزون مشوهًا، يقومون بالتحوط.
غالبًا ما يعكس تحرك السعر هذه العملية لإعادة التوازن.
إذا أصبح المخزون طويلًا جدًا، تتحول السيولة إلى الأسفل.
إذا أصبح المخزون قصيرًا جدًا، تتحول السيولة إلى الأعلى.
هذا ليس عاطفة.
إنها حماية للميزانية العمومية.

يراقب التجزئة الشموع.
تشاهد المؤسسات التموقع في سوق الخيارات.
يؤثر تعرض غاما على مدى عدوانية التحوط الذي يجب أن يقوم به التجار.
عندما يكون التجار طويلين في غاما، تنضغط التقلبات.
إنهم يتحوطون ضد التحركات، مما يخفف من تقلبات الأسعار.
عندما يكون التجار قصيرين في غاما، تتوسع التقلبات.
إنهم يتعاملون مع الزخم، مما يزيد من حركة الأسعار.
لهذا السبب تتلاشى بعض الاختراقات على الفور.
والآخرون يتسارعون بشكل عنيف.
الفرق ليس عاطفة.
إنه ضغط التحوط.
تشكيل الخيارات يخلق حدودًا غير مرئية.

في الاتجاهات القوية والمستدامة، تؤكد الطلبات الفورية نشاط المشتقات.
عندما ترتفع العقود الآجلة لكن حجم التداول الفوري يبقى سلبياً، يحدث شيء مهم.
تمثل المشتقات الرافعة.
يمثل التداول الفوري رأس المال الحقيقي.
إذا ارتفع السعر بشكل كبير مع توسيع العقود الآجلة بينما يبقى الفوري ضعيفاً، فإن الحركة مدفوعة بالرافعة — وليس مدفوعة بالتخصيص.
يمكن أن تدفع الرافعة السعر.
لكن يجب أن تغلق الرافعة في النهاية.
هذا يخلق هشاشة.
المحترفون يراقبون: • حجم العقود الآجلة مقابل حجم التداول الفوري
• توسيع الفائدة المفتوحة دون تأكيد فوري

يتعامل المتداولون الأفراد مع معدلات التمويل كإشارات.
المحترفون يعتبرونها كأدوات قياس للضغط.
معدل التمويل الإيجابي العالي لا يعني أن السعر يجب أن ينخفض.
هذا يعني أن المتداولين في الاتجاه الصاعد يدفعون للبقاء في موقعهم.
معدل التمويل السلبي العميق لا يضمن حدوث ارتفاع.
هذا يعني أن المتداولين في الاتجاه الهابط ملتزمون بشدة.
التمويل يعكس عدم التوازن، وليس اليقين.
عندما يصبح التمويل متطرفًا، يدخل السوق منطقة الضغط: • وضع مزدحم
• خطر تصفية مرتفع
• زيادة احتمال الضغط
لكن الضغط يحتاج إلى محفز.

السعر وحده غير مكتمل.
الاهتمام المفتوح (OI) يكشف عن المشاركة.
السعر يكشف النتيجة.
عندما يرتفع السعر ويرتفع الاهتمام المفتوح - يتم دخول مراكز شراء جديدة.
عندما يرتفع السعر وينخفض الاهتمام المفتوح - يغلق البائعون.
عندما ينخفض السعر ويرتفع الاهتمام المفتوح - يتم بناء مراكز بيع جديدة.
عندما ينخفض السعر وينخفض الاهتمام المفتوح - يغادر المشترون.
لكن الرؤية الحقيقية تظهر عند الأطراف.
إذا توسع الاهتمام المفتوح بشكل كبير نحو المقاومة، يصبح التمركز ضعيفاً.
إذا ارتفع الاهتمام المفتوح نحو الدعم، تتركز المخاطر.
المحترفون لا يسألون فقط،

يرى المتداولون الأفراد تحركات حادة مفاجئة ويسمونها تقلب.
يُدرك المحترفون شيئًا آخر:
تفعيل آليات التصفية.
في الأسواق ذات الرفع المالي، فإن التصفية القسرية ليست عشوائية. إنها هيكلية. عندما يقترب السعر من مناطق التوقف المجمعة والمراكز المفرطة الرفع، يمكن أن يبدأ تسلسل.
تtrigger تصفية واحدة أخرى.
تتحول الأوامر المعلقة إلى أوامر سوقية.
السيولة تتقلص.
التسارع يغذي نفسه.
هذه ليست عاطفة.
إنها ضغط ميكانيكي.
تفهم المؤسسات أين يتركز الرفع المالي. إنها تراقب اختلالات التمويل، وارتفاعات الفائدة المفتوحة، والانحياز الاتجاهي المزدحم.

تبدو العدوانية قوية.
الامتصاص قوي.
عندما تتحرك الأسعار بسرعة، يفترض المتداولون بالتجزئة القوة. لكن السرعة وحدها لا تؤكد السيطرة. تظهر القوة الحقيقية عندما يتم امتصاص الأوامر العدوانية دون إزاحة كبيرة.
إذا هاجم المشترون وارتفع السعر بالكاد - فإن شخصًا ما يمتص.
إذا دفع البائعون بقوة وثبت السعر - فإن شخصًا ما يتراكم.
يكشف الامتصاص عن المشاركة الخفية.
لا تطارد المؤسسات الشموع الاندفاعية.
يدرسون أين تفشل العدوانية في تحريك السعر.