Minh Khôi Crypto

Morpho DAO تجاوزت 100 مليون دولار أمريكي في الإيرادات التراكمية من الرسوم، مما أدى إلى إعادة شراء عدوانية وحرق لـ $MORPHO. DefiLlama تظهر أن TVL زادت بنسبة 20% في أكتوبر إلى 6.5 مليار دولار أمريكي، الإيرادات اليومية 1.8 مليون دولار أمريكي من الاستخدام العالي - إجمالي حجم 3 مليار دولار أمريكي أسبوعيًا، تتصدر الإقراض بالعملات المستقرة مع الطلب على الاقتراض من التحكيم.


نموذج اقتصادي $MORPHO ترقية مع 60% من الأرباح في إعادة الشراء عندما تكون الخزانة >50M، معدل الحرق المتوقع 10M توكنز/شهريًا. الانبعاثات محدودة بنسبة 12% سنويًا، الحوكمة ممتدة لعروض الخزينة. إجمالي جمع 115 مليون دولار أمريكي، شراكة جديدة مع Ondo Finance لخزائن USDY، تغريدة @morpholabs 7/11: "Ondo USDY على Morpho! عوائد المؤسسات مؤمنة. 100 مليون دولار أمريكي من حرق الإيرادات يبدأ الآن." هذا يدفع العائدات الثابتة المؤمنة إلى 2.2 مليار دولار أمريكي، APY للمقرضين 9-13%.

Tin nóng từ dev update: Plasma công bố giai đoạn 1 phân quyền sequencer, chuyển từ node đơn sang dựa trên ủy ban. DefiLlama cho thấy TVL ổn định 570 triệu USD dù thị trường giảm, tổng khối lượng giữ 1.5 tỷ USD hàng tuần nhờ vào sự tự tin từ lộ trình. Yếu tố tăng trưởng: tăng 30% khối lượng DEX sau thông báo, chủ yếu từ fork Uniswap trên Plasma.


Mô hình kinh tế $XPL tích hợp slashing cho validators, sự phù hợp khuyến khích với 15% phát thải cho các node operators. Tổng cộng huy động 75 triệu USD, hợp tác mới với Chainlink cho các nguồn giá phân quyền, tweet @Plasma 6/11: "Testnet sequencer v2 đã hoạt động! Chứng minh gian lận + Chainlink = Bitcoin L2 mạnh mẽ. Các validators cộng đồng được chào đón." Điều này giảm rủi ro tập trung từ 80% xuống 50%, mở cửa cho hơn 100 nodes tham gia.

سلسلة ميرلين تتصدر BTC L2 TVL مع 1.7 مليار دولار أمريكي، ولكن هيمي تتحدى من خلال دمج hVM مع إيثيريوم، واستحواذ الخزائن المؤسسية على BTC وسط تحول TradFi إلى التشفير. تظهر DefiLlama أن TVL هيمي ارتفع بنسبة 25% في أكتوبر إلى 300 مليون دولار أمريكي، الحجم الإجمالي 5 مليارات دولار أمريكي أسبوعيًا - تتصدر المتاجرات مع 5.2 مليون دولار أمريكي يوميًا، متجاوزة ميرلين بنسبة 12% في تداولات BTC-native.


نموذج اقتصادي $HEMI ترقية مع قفل مؤسسي: 40% رسوم من أنفاق الخزانة إلى إعادة شراء DAO عندما يكون TVL >250M، تسريع الحرق للتضخم. إجمالي العرض 10 مليارات، 50% من نظام الإيكولوجيا يتم استحقاقه على مدى 5 سنوات، الانبعاثات 10% سنويًا. المجموع التراكمي 40 مليون دولار أمريكي، شراكة استراتيجية مع دوميناري من أجل صناديق ETF، تغريدة @hemi 20/10: "دوميناري × هيمي: تأمين صناديق BTC ETFs على الشبكة الفائقة. $300M TVL تم الوصول إليه!" هذا دفع الأصول المؤسسية المتاحة إلى 220 مليون دولار أمريكي، APY للخزائن 14-18%.

تحديث المطورين من فريق Linea أعلن عن المرحلة 2 من شبكة مقدمي الخدمة، وفتح المجال لعقد المجتمع لتقديم zk-proofs. أظهر DefiLlama أن TVL لا يزال ثابتًا عند 3.1 مليار دولار على الرغم من تقلبات السوق، وزيادة حجم الإقراض بنسبة 25% ليصل إلى 900 مليون دولار يوميًا بفضل الثقة من اللامركزية. النمو من الجسور عبر السلاسل مع 2 مليار دولار من الأصول المربوطة، معظمها ETH وstablecoins.


نموذج اقتصادي $LINEA متكامل slashing لمقدمي الخدمة، حوافز 15% انبعاثات لمشغلي العقد. إعادة شراء من 35% من الإيرادات عندما يكون TVL >3B، الضغط الانكماشي يزداد. جمع 40 مليون دولار من Binance Labs في أكتوبر 2025، تغريدة @lineaeth 28/10: "اختبار المرحلة 2 لمقدمي الخدمة! لامركزية zk للجميع. استمرار زيادة TVL." شراكة مع Polygon AggLayer لتحقيق التوافق، وزيادة السيولة عبر السلاسل إلى 1.5 مليار دولار.

تقسيم Pendle YT/PT الآن محلي على خزائن Morpho، فتح تداول العائدات لمراكز الإقراض وإشعال انفجار الحجم. DefiLlama تُبلغ عن TVL مستقرة 6.2 مليار دولار في منتصف الأسبوع، حجم تداول العائدات يصل إلى 2 مليار دولار يوميًا – يمثل 30% من الإجمالي، لوحة معلومات Dune #morpho-pendle تؤكد نمو 250% في 45 يومًا من المضاربين.


نموذج اقتصادي يتطور: <c-20> يصوت المساهمون على تقسيم العائدات، مكافأة من 0.05% من رسوم التداول تُقسم على المساهمين. التحكم في التضخم مع تخصيص 55% للمجتمع مُعتمد، يتداول 650 مليون. جمع 35 مليون دولار من جسر Dragonfly في أكتوبر/2025، تغريدة @morpholabs 22/10: "Pendle x Morpho: تداول عائدات الإقراض على السلسلة. TVL 6 مليار دولار مع أدوات جديدة." هذه الشراكة تعزز السيولة لرموز PT إلى مليار دولار، دمج مع الاقتراض بمعدل ثابت لتقليل تقلبات المعدل بنسبة 40%.

مع توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، يتدفق رأس المال إلى Bitcoin DeFi لتتبع العائد، ويمسك Plasma الجزء الأكبر بفضل تعديل وحدة الإقراض. أفاد DefiLlama أن القيمة الإجمالية المقفلة في الإقراض الفردي وصلت إلى 300 مليون دولار أمريكي، بزيادة 120% من الربع الثالث بفضل التكامل مع برك شبيهة بـ Aave تستخدم ضمانات BTC. متوسط حجم الإقراض/الاقتراض 150 مليون دولار أمريكي يوميًا، مع APY جذابة تتراوح بين 6-10% لزوج العملات المستقرة.


نموذج اقتصادي يتطور: $XPL المستثمرون يراهنون للتصويت في الإدارة على معايير المخاطر، مكافأة من 20% من إيرادات البروتوكول. الجولة الأخيرة لجمع الأموال كانت 15 مليون دولار أمريكي من جولة جسر من Galaxy Digital، تغريدة @Plasma 3/11: "الإقراض المؤسسي مباشر مع برك BTC مفرطة الضمان. 15 مليون دولار أمريكي لتعزيز محرك المخاطر." شراكة مع Fireblocks من أجل تكامل الحفظ، مما يسمح للصناديق مثل Grayscale بتخفيض BTC إلى Plasma دون مغادرة التخزين البارد، مما يعزز حجم المؤسسات إلى 55% من الإجمالي.

أيردروب إيكو من بينانس لا يزال يتردد عبر بيتكوين L2، مع التقاط الموجة الثانية من هيمي عند إطلاق تجمعات cbBTC LST المحسنة لملاحقي العائدات في بيئة ذات معدل منخفض. دي في لاما أبلغت عن زيادة حجم DEX بنسبة 40% هذا الأسبوع إلى 3.2 مليون دولار يوميًا، TVL مستقرة عند 280 مليون دولار بفضل التدفق من BTC المودعة – لوحة معلومات ديوان #hemi-lst تؤكد إيداع 4k cbBTC، تحمل APY من 15-19% مع مكافآت $HEMI .


نموذج اقتصادي يتطور: $HEMI يأخذ دمج مضاعفات LST، 30% من الخزانة من رسوم LST (0.07% لكل إيداع) تدخل في برنامج إعادة الشراء، تقليل الانبعاثات بنسبة 22% ربع سنوي. حد العرض 10 مليارات، 35% مجتمع عبر مهام الأميال، دوران ما بعد TGE 1.6 مليار. جمع إضافي 10 مليون دولار للنمو من Big Brain Holdings في سبتمبر 2025، تغريدة @hemi 10/9: "cbBTC LSTs حية على هيمي! مزرعة العائد بيتكوين بدون مخاطر الجسور. استرداد مكافآت الأيردروب الآن." شراكة مع Coinbase لدمج cbBTC، تعزيز أنفاق السيولة إلى 200 مليون دولار، تمكين التحويلات غير الحفظية لتقليل الانزلاق بنسبة 45%.

تقديم IPO من ConsenSys مع JPMorgan كقائد رئيسي في السوق، injecting الثقة في Linea مثل zkEVM الرائد. تقرير DefiLlama عن TVL يصل إلى 3 مليار دولار في منتصف الأسبوع، بزيادة 18% من تدفق dApps الألعاب - حجم إجمالي 2.2 مليار دولار أسبوعيًا، مع 35% من عناوين play-to-earn مثل Illuvium forks. لوحة Dune #linea-gaming تؤكد 400% نمو تفاعلات المستخدمين خلال 60 يومًا بفضل انخفاض زمن الاستجابة.


تطور النموذج الاقتصادي: توسيع حوكمة LINEA للتصويت على تخصيص المنح، 20% من الخزينة لمكافآت المطورين. الانبعاثات تتناقص بنسبة 25% ربع سنوي لجعلها مستدامة، مكافآت من 25% من الرسوم تُقسم على المساهمين. جمع تراكمي 200 مليون دولار+، شراكة جديدة مع Immutable لجسر NFT، تغريدة @lineaeth 5/11: "Immutable x Linea: ألعاب zk سلسة. معلم 3 مليار دولار TVL دون حروب الغاز." هذا دفع حجم NFT إلى 300 مليون دولار، دمج مع DEX للاقتصادات داخل اللعبة.

بروتوكولات الإقراض تتطور بسرعة في بيئة تقلبات الأسعار، وMorpho تلتقط الحافة مع نماذج أسعار الفائدة الديناميكية (IRM) من Gauntlet. DefiLlama تحدثت عن زيادة TVL بنسبة 18% في الأسبوع الأول من نوفمبر لتصل إلى 6 مليار دولار أمريكي، مع تدفقات من RWAs الممثلة مثل BlackRock BUIDL – متوسط حجم الاقتراض اليومي 1.5 مليار دولار أمريكي، مع 80% من أزواج ETH/USDC. استعلام Dune #morpho-irm يظهر أن معدل استخدام الخزائن وصل إلى 90%، مما يوفر APY للمقترضين يتراوح بين 7-11% دون ارتفاع مفرط.


نموذج اقتصادي $MORPHO يتم تنقيحه من خلال رسوم المنسقين: 0.08% لكل خزينة محسّنة تدخل خزينة DAO، تدعم إعادة الشراء عندما يتجاوز الإيرادات 2 مليون دولار يوميًا. العرض الكلي 1 مليار، وانبعاثات تنخفض بنسبة 18% ربع سنويًا، وعائد التخزين 14% من حصة الرسوم 45%. جمع إضافي 40 مليون دولار أمريكي من Ribbit Capital في سبتمبر 2025، تغريدة @morpholabs 18/9: "Gauntlet IRM v3 مباشر! أسعار متكيفة للأسواق الصاعدة. 40 مليون دولار لتوسيع أدوات الخزائن." شراكة مع Centrifuge من أجل ضمان RWA، مما دفع الأصول الحقيقية الموردة إلى 1.8 مليار دولار أمريكي، وتقليل الارتباط مع تقلبات العملات المشفرة بنسبة 25%.

يعيش نظام البيتكوين البيئي فترة حيوية مع عودة Runes بعد انخفاض الصيف، وPlasma تتصدر الاتجاه من خلال التكامل الأصلي. وفقًا لـ DefiLlama، زادت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Plasma بنسبة 15٪ فقط في الأسبوع الأول من نوفمبر، لتصل إلى 550 مليون دولار أمريكي بفضل التدفق من صانعي Runes. حجم المينت اليومي يتجاوز 80 مليون دولار أمريكي، مما يمثل 40٪ من إجمالي النشاط على السلسلة - بيانات لوحة تحكم Dune #plasma-runes تؤكد الزيادة من 200 ألف معاملة في اليوم إلى 1.2 مليون.


تم تعزيز النموذج الاقتصادي $XPL بواسطة رسوم الالتقاط من Runes: 0.1٪ لكل عملية مينت تذهب مباشرة إلى الخزينة، دعم برنامج إعادة الشراء الذي بدأ في أكتوبر. المجموع الحالي هو 60 مليون دولار أمريكي، مع جولة استراتيجية بقيمة 25 مليون من Dragonfly Capital، تغريدة @Plasma 28/10: "Runes on Plasma live! Minting بدون معرفة مع أمان البيتكوين. 25 مليون دولار لتسريع أدوات L2." الشراكة مع Casey Rodarmor (مؤسس Runes) تحمل دلالة رمزية، مما يسمح بنقل سلس لأصول Runes إلى برك DeFi على Plasma، مما يدفع السيولة لبروتوكولات الإقراض إلى 200 مليون دولار أمريكي.

تحقق شبكة Ethereum L2 الاستقرار بعد Dencun، ولكن Linea تشعل زخمًا جديدًا مع وحدة التخزين الأصلية ETH، مما يسمح بإعادة التخزين مباشرة على zkEVM دون الحاجة إلى التغليف. قامت DefiLlama بتحديث ارتفاع TVL بنسبة 22% فقط في الأيام العشرة الأولى من شهر نوفمبر ليصل إلى 2.8 مليار دولار أمريكي، مع تدفق رئيسي من مهاجري Lido - حجم التخزين اليومي يصل إلى 400 مليون دولار أمريكي، مما دفع النشاط الإجمالي إلى 700 مليون دولار أمريكي يوميًا. تُظهر استعلامات Dune #linea-staking أن 550k ETH تم إعادة تخزينها، مما يحقق عائدًا يتراوح بين 4-7% APY بالإضافة إلى مكافآت LINEA.

بين حروب الإقراض L2 مقابل L1، تقطع Morpho عبر خزائن غير وصائية والاستحواذ على إيرادات متفوقة، متجاوزة Aave v3 من حيث الكفاءة. تُظهر DefiLlama ارتفاعًا في TVL بنسبة 25% في أكتوبر إلى 5.5 مليار دولار أمريكي، وإيرادات يومية قدرها 1.2 مليون دولار أمريكي من الرسوم – إجمالي حجم 2.5 مليار دولار أسبوعيًا، تتصدر أسواق USDC مع APY اقتراض يتراوح بين 5-9%.


نموذج اقتصادي $MORPHO ترقية مع استعادة خزينة DAO لشراء 50% من الأرباح عندما يكون TVL >5B، تسريع الحرق لتقليل التضخم. جمع تراكمي قدره 80 مليون دولار أمريكي، شراكة جديدة مع Frax Finance لخزائن العملة المستقرة، تغريدة @morpholabs 4/11: "Frax x Morpho: إقراض FRAX مع زيادة 10%. احتفال TVL $5B!" هذا دفع المعروض من FRAX إلى 1 مليار دولار أمريكي، دمج عائد sFRAX في MetaMorpho.

في ظل تأثير تقلبات Bitcoin halving echo، برز Plasma مع زيادة TVL بنسبة 25% في أكتوبر لتصل إلى 520 مليون دولار أمريكي (DefiLlama). بلغ إجمالي الحجم 1.2 مليار دولار أمريكي أسبوعياً، متصدراً مجال إقراض Bitcoin بمعدل فائدة تنافسي يتراوح بين 4-8%. مقارنة: زادت TVL لـ Stacks بنسبة 12% فقط خلال نفس الفترة، مما يدل على أن Plasma تأخذ حصة السوق.


ترقية نموذج اقتصادي: إعادة شراء من 30% من رسوم البروتوكول، آلية الاحتراق تُفعل عندما يكون TVL >500M. جمع إجمالي 55 مليون دولار أمريكي، شراكة مع Bitfinex لتمكين التحويل المباشر من العملات الورقية إلى Plasma DEX. تغريدة @Plasma 5/11: "إدراج Bitfinex $XPL! تحويل سلس من الدولار الأمريكي إلى BTC DeFi. تم الاحتفال بمعلم TVL مع زيادة في العائد بنسبة 10% إضافية."

عندما يتجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في إيثريوم 50 مليار دولار أمريكي، تقطع لاينيا السرد من خلال الاحتراق المزدوج وتخصيص عدم المطلعين، مما يجذب المطورين من هجرة سولانا. تظهر DefiLlama ارتفاعًا في TVL بنسبة 25% في أكتوبر ليصل إلى 2.5 مليار دولار أمريكي، متصدرةً قطاع zkEVM بإيرادات يومية قدرها 157 ألف دولار أمريكي من التطبيقات. إجمالي حجم التداول 1.8 مليار دولار أمريكي أسبوعيًا، معظمها إقراض (APY 6-9%) وعقود دائمة، متجاوزةً بوليغون بنسبة 15% في نفس الفترة.


ترقية نموذج اقتصادي: إعادة شراء لاينيا من 25% من الرسوم عندما يتجاوز TVL 2B، تسريع الاحتراق مع حجم معاملات tx - حاليًا معدل التضخم تحت 5% بفضل تخصيص 85% من المجتمع. تم جمع 150 مليون دولار أمريكي عبر ConsenSys والمنح، شراكة جديدة مع Lamina1 للاقتصاد الإبداعي، تغريدة @lineaeth 24/9: "Lamina1 x Linea: ترميز المحتوى على zkL2. 2B دولار أمريكي TVL في الطريق مع dApps المدفوعة بالذكاء الاصطناعي." هذا يوسع حالات الاستخدام إلى وسائل الإعلام، مما يدفع TVL المربوط إلى 1.9 مليار دولار أمريكي من خلال نقل ETH السلس.

فضاءات X ليلة أمس مع @morpholabs و Gauntlet لمناقشة "IRM الديناميكي للعقود الآجلة"، إشعال الحماس عند إطلاق Morpho لخزائن الإقراض الدائم. DefiLlama أبلغت عن ارتفاع TVL بنسبة 15% هذا الأسبوع إلى 5.1 مليار دولار أمريكي، حجم الاقتراض للعقود الآجلة بلغ 1.2 مليار دولار أمريكي يوميًا - يمثل 25% من إجمالي النشاط، لوحة المعلومات Dune #morpho-perps تؤكد نمو بنسبة 300% في 30 يومًا من المتداولين بالرافعة المالية.


نموذج اقتصادي يتطور: $MORPHO utility يتوسع من خلال رسوم التنسيق المعتمدة على التصويت (0.05% لكل خزينة)، مكافأة المتعاملين بنسبة 40% من إيرادات البروتوكول. الانبعاثات تقل بنسبة 15% ربع سنوي للسيطرة على التضخم، العرض المتداول 600 مليون/1 مليار. جمع إضافي بقيمة 30 مليون دولار أمريكي من Coinbase Ventures في أكتوبر 2025، تغريدة @morpholabs 15/10: "العقود الآجلة على Morpho! رافعة مالية 50x مع أسعار محسنة. 30 مليون دولار للأدوات المخاطرة." شراكة مع GMX للأسواق المعزولة، زيادة حجم تجمع السيولة إلى 800 مليون دولار أمريكي، تقليل تقلب معدل التمويل بنسبة 30%.

حضرت X Spaces من @Plasma الليلة الماضية مع المضيف من Hyperliquid، الأجواء كانت حماسية أثناء مناقشة "بيتكوين كضمان للعقود الآجلة". حجم العقود الآجلة على Plasma قد انفجر بنسبة 300% في آخر 30 يومًا، ليصل إلى 250 مليون دولار يوميًا وفقًا لـ DefiLlama. TVL مستقرة عند 480 مليون دولار، بزيادة طفيفة بنسبة 6% هذا الأسبوع بفضل تدفق الأموال من محافظ المؤسسات – بيانات استعلام Dune #plasma-perps تظهر أن 60% من الحجم يأتي من العناوين >100 BTC.


نموذج الاقتصاد تم تحسينه مع $XPL العائد من المشاركة الحالي 12% APY، مكافأة من مشاركة الرسوم (0.05% لكل صفقة). جمع 20 مليون دولار إضافية من سلسلة A من Coinbase Ventures في سبتمبر/2025، تغريدة @Plasma 12/9: "تكامل Hyperliquid مباشر! تداول عقود بيتكوين الآجلة مع رافعة مالية تصل إلى 50x على Plasma. تم جمع 20 مليون دولار لدعم التوسع." هذه الشراكة تتيح ضمانًا عبر السلاسل بين Plasma و Hyperliquid، مما يقلل من الانزلاق ويزيد من حجم السيولة إلى 150 مليون دولار.

انتهى موسم إيردروب L2 مع Linea كنقطة بارزة عندما تم تخصيص 9.36 مليار LINEA لـ 749 ألف محفظة عبر مهام Voyage LXP، ولكن بدلاً من الانخفاض، أدى إلى انفجار في الحجم. أفاد DefiLlama أن TVL مستقر عند 2.1 مليار دولار أمريكي في بداية نوفمبر 2025، بزيادة 20% من بعد TGE بفضل برنامج مكافآت Ignition – حجم DEX بلغ 192 مليون دولار يوميًا، يمثل 40% من إجمالي النشاط من Uniswap والفروع. يؤكد لوحة Dune #linea-volume ارتفاعًا بنسبة 100% خلال 10 أسابيع من البرنامج، مع ارتفاع معدل الاستخدام لبروتوكولات DeFi إلى 70%.

دي في إقراض يعود للحياة مع تخفيضات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي التي تدفع رأس المال إلى بروتوكولات العائد المرتفع، وMorpho تتصدر مع خزائن MetaMorpho التي تخصص المخاطر. وفقًا لـ DefiLlama، فإن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ Morpho قد انفجرت بنسبة 200% منذ الربع الثالث لتصل إلى 4.8 مليار دولار أمريكي في بداية نوفمبر 2025، والتدفقات تأتي بشكل رئيسي من برك USDC/USDT - متوسط حجم الإقراض/الاقتراض اليومي 800 مليون دولار أمريكي، مع معدل استخدام يصل إلى 85%. تظهر بيانات استعلام Dune #morpho-vaults نموًا بنسبة 70% من المخصصات المؤسسية مثل دمج صناديق BlackRock المرمزة.

في وقت تتنافس فيه Ethereum L2 بشراسة مع ترقية Dencun التي لا تزال تتردد أصداؤها، تبرز Linea بفضل تحول TradFi عندما اختبرت SWIFT تجارب البلوكشين على zkEVM الخاص بهم. وفقًا لـ DefiLlama، ارتفع TVL الخاص بـ Linea بنسبة 150% من الربع الثالث ليصل إلى 2.3 مليار دولار أمريكي بنهاية أكتوبر 2025، بفضل التدفق من المحافظ المؤسساتية - بلغ حجم التداول اليومي المتوسط حوالي 500 مليون دولار أمريكي، معظمها من بروتوكولات DeFi مثل الإقراض وDEX. تظهر بيانات استعلام Dune #linea-tvl زيادة بنسبة 65% من ETH المعبر، مما يعكس جاذبية بيئة الرسوم المنخفضة (أقل من 0.001 دولار أمريكي/tx).