Mona El Isa

التطور التالي في التمويل المعتمد على الرموز يتكشف بالفعل، وهو أعمق مما يدركه معظم الناس.

لقد اكتسبت العملات المشفرة اعترافًا كفئة أصول، لكن حيازة الرموز لم تكن القصة الكاملة. لقد سرعت العملات المستقرة من اعتمادها من خلال خلق طبقة أساسية سائلة وقابلة للتشغيل البيني لنقل القيمة.

ثم جاءت صناديق الاستثمار المتداولة المعتمدة على الرموز (ETFs) والصناديق، bringing familiar wrappers onchain. ولكن معظم هذه المنتجات لا تزال تعتمد على العمليات خارج السلسلة: آليات الإصدار التقليدية، القيمة الصافية المركزية، وإعدادات الحفظ القديمة.

لقد قدموا هيكلًا، لكن ليس الاستقلالية.

ما يأتي بعد ذلك هو أدوات مالية كاملة: الودائع لأجل، ETNs المعتمدة على الرموز، السندات القابلة للتحويل، السندات، الأسهم... كلها مصممة بمنطق مشفر منذ اليوم الأول.

هذا لم يعد نظريًا بعد الآن. أكثر من 7 مليارات دولار من الخزانة المعتمدة على الرموز أصبحت بالفعل حية. المنتجات ذات العوائد الهيكلية تنتقل من مرحلة التجريب إلى الإنتاج. صفقات إعادة التأمين تُنفذ على السلسلة.

وأفضل جزء هو، أن هذه مجرد البداية. @enzymefinance تدعم بالفعل هذا التطور.

إذا كنت لا تزال تبني الأموال بالطريقة القديمة، قد ترغب في قراءة هذا.

قمنا في قمة الأصول الرقمية @Hedgeweek الأسبوع الماضي بجمع مجموعة مثيرة من المالية، من صناديق التحوط إلى الفرق الأصلية على السلسلة، وكانت فرصة نادرة للتحدث مع أشخاص من كلا الجانبين في محادثة بنية الصندوق. كان هناك موضوع واحد يتكرر: الصناديق الرمزية أصبحت بديلًا جادًا.

إليك رأيي في هذا الموضوع 👇
الهياكل التقليدية للصناديق تحت الضغط، وبدأت تظهر علامات ذلك.

الشقوق كانت مرئية منذ فترة: ارتفاع التكاليف، العمليات البطيئة المؤلمة، ضعف الشفافية، ومستوى من الجمود يجعل الابتكار يبدو مستحيلًا. المستثمرون عالقون في قوالب واحدة تناسب الجميع لا يمكنها التكيف مع احتياجات رأس المال الحديثة. عندما يتعلق الأمر بالتوافق أو التركيب، فهي لا تلبي الاحتياجات، و الأنظمة المعزولة ليست مصممة للبنية التحتية المالية الحديثة.

💡 ما نراه الآن هو تحول في التوقعات. لم يعد مدراء الأصول، الـ DAOs، الخزائن، والمؤسسات مستعدين لقبول أن إنشاء صندوق يجب أن يستغرق شهورًا، أو أن تخصيص استراتيجية يجب أن يكون معقدًا بشكل مفرط ويتطلب موارد كبيرة. مع وضوح قيود الهياكل التقليدية، تدخل الصناديق الرمزية في دائرة الضوء.

وفقًا لتقارير حديثة، وصل سوق الأصول الحقيقية المرمزة (RWAs) إلى 17.88 مليار دولار في مارس 2025، ارتفاعًا من 10 مليارات دولار في 2024. هذه الزيادة مدفوعة بجاذبية الشفافية المعززة، وانخفاض التكاليف، وتحسين الكفاءة التشغيلية.

في هذا السياق، تظهر مساران واضحان:
→ إطلاق فئة أسهم رمزية لصندوق خارج السلسلة، مصممة خصيصًا للتمويل الحديث مع تقنية الخزائن
→ جلب كل شيء على السلسلة وإلغاء قفل القدرات البرمجية لتشغيل استراتيجيات على السلسلة مع تقنية DeFi.

كلا المسارين يؤديان إلى المزيد من الشفافية، تنفيذ أسرع، تكاليف أقل، وتصميم استراتيجيات أكثر مرونة. في حالة الأخيرة، يمكنك أيضًا القضاء على مخاطر الطرف المقابل.

كلاهما ممكن مع @enzymefinance

تعرّفت أول مرة على @jerallaire (على الرغم من أنه ليس في الصورة، لكنه كان موجودًا!) في المنتدى الاقتصادي العالمي @Davos في عام 2018، عندما تم ترشيح @enzymefinance (المعروفة سابقًا باسم Melon) كروّاد تقنيين.

كنت أعتقد أنني أعرف بالفعل مدى تأثير @circle #USDC على الـ DeFi في ذلك الوقت، لكن حتى توقعاتي قد فاقت هذا الجمعة الماضية مع ظهور #CRCL في NYSE، حيث قفزت الأسهم بنسبة +250% فوق سعر الاكتتاب العام الأولي.

في @avantgardefi، نستخدم USDC في استراتيجيات العائد على العملات المستقرة، مما يساعد حاملي النقد على تحقيق عوائد غير مرتبطة بالخزائن. ولكن بخلاف العائد:
➡️ المدفوعات والتحويلات أصبحت الآن أكثر كفاءة (تقليل الاحتكاك، التكلفة، والوقت) مما يمكّن أولئك في اقتصادات ذات تضخم مرتفع.
➡️ أصبح USDC وسيط الدفع والاستثمار الرئيسي في Web3
➡️ يسهل USDC فرص العائد من خلال #DeFi مثل الإقراض، الاقتراض، زراعة العائد، وتوفير السيولة على منصات مثل @aave، @compoundfinance، و@Uniswap، مما يفتح تدفقات عائد جديدة تمامًا وغير مرتبطة.

كانت مشاهدة هذه التطورات من Davos 2018 إلى NYSE ملهمة ومؤكدة لنا نحن الذين نبني بنية تحتية لمستقبل المالية. تهانينا الحارة لجيرمي والفريق!

توي أخدتها في لندن 👇

@enzymefinance فازت بجائزة تقنيات البلوكتشين لهذا العام في جوائز @Hedgeweek للأصول الرقمية.

ممتن، فخور، وأكثر حماسًا من أي وقت مضى للاستمرار في بناء نظام مالي موحد بالرموز. يلا بينا! 😎

🌊 1 يوليو في كان، نحن نجمع بين عالمين.

مع @NexusMutual، تستضيف @enzymefinance حدثًا حصريًا بعد العمل على لا كرويسيت للمهنيين في مجال المالية المؤسسية.

الهدف؟ خلق مساحة لمحادثات ذات مغزى بين قادة التمويل التقليدي وبناة التمويل اللامركزي، وهي صلة لا تزال تبدو نادرة بالنسبة لي، حتى في 2025.

• بار الشاطئ، غروب الشمس، وعقول حادة
• 100–120 ضيف مختار بعناية
• مدراء الأصول، صناديق التحوط، البنوك، المستويات التنفيذية، والبنية التحتية المشفرة من الدرجة الأولى

إذا كنت تحضر @EthCC أو بالقرب منه وتعمل في هذا التقاطع، انضم إلينا.

إذا كنت ترغب في الانضمام، ابحث عن الرابط في التعليقات 👇

#ETHCC

لقد أسست @enzymefinance منذ حوالي 10 سنوات و @Avantgardefi منذ 4 سنوات. واحدة من الأسئلة الشخصية التي يتم طرحها عليّ أكثر شيء هو كيف تجنبت الإرهاق مع كل التقلبات في هذا المجال.

الحقيقة هي أنني اقتربت من ذلك عدة مرات. إليك 3 أشياء ساعدتني، وربما يمكن أن تساعد الآخرين أيضًا 👇

1. قل لا أكثر.
لا تدع المكالمات، والسفر، والفعاليات تسيطر على جدولك. لقد وجدت أيضًا أنه من المفيد تخصيص بعض الوقت الهادئ للتفكير في التقويم كل أسبوع.

2. اغلق الهاتف.
عندما تنتهي من العمل، اغلق الهاتف وخذ استراحة. افعل الأشياء التي تستمتع بها. بالنسبة لي، هو قضاء الوقت مع العائلة واللعب بالتنس.

3. تنفس.
عندما بدأت ممارسة تمارين التنفس قبل 5 سنوات، لم أستطع أن أحتفظ بنفسي لأكثر من 25 ثانية. كانت سعة رئتي منخفضة مما أدى إلى مزيد من الضغط والقلق. الآن، أستطيع أن أحتفظ بنفسي لمدة 3 دقائق. التنفس هو أفضل دواء، ولا يكلف شيئًا.

#أسبوع_التوعية_بالصحة_العقلية

.@coinbase تستحوذ على @DeribitOfficial وهذا إشارة قوية: عالم الكريبتو M&A في تصاعد.

كتبت في يناير أن 2025 ستكون سنة عمليات الاستحواذ في DeFi، والأحداث تتسارع بسرعة.

وجهة نظري حول ما يقود ذلك: https://www.coindesk.com/opinion/2025/01/13/why-2025-will-be-a-year-of-m-and-a-in-de-fi

انضممت مؤخرًا إلى @CoinDesk للحديث عن التباينات الغريبة في السوق التي نشهدها، وفرصة DeFi الحالية، ولماذا يعتبر دمج الأصول الحقيقية (RWA) أصعب مما توحي به العناوين.

استمع إلى المحادثة كاملة 👇 https://www.youtube.com/watch?v=ozHuwmQOZjk

عندما دخلت عالم الكريبتو لأول مرة في عام 2016، كانت فكرة توكنيزات الأصول الحقيقية (ناهيك عن العقارات) شيئًا لم يكن يتحدث عنه سوى أكثر الأوراق البيضاء جرأة.

الآن، تتوقع Deloitte سوق عقارات موكّلة بقيمة 4 تريليون دولار بحلول عام 2035، مع الأموال الخاصة والقروض وحتى الأراضي غير المطورة في المقدمة.

هذا الرقم لا يفاجئني. ما يفاجئني هو مدى سرعة وصولنا إلى نقطة حيث لم تعد المؤسسات تكتفي بالتكهن، بل إنها في الواقع تبني. إنهم يقومون بإنشاء نماذج أولية، وتخصيص، وإطلاق مع التوكنيزات في صميم محادثاتهم حول البنية التحتية.

لقد تجاوزنا أخيرًا النظرية. 👏

هذا هو ما يثير حماستي أكثر حول العمل الذي نقوم به في Enzyme، بناءً لمستقبل تتحرك نحوه المالية التقليدية الآن بنشاط. مستقبل حيث المنتجات الموكلّة ليست تجارب هامشية، بل هي منظمة، قابلة للتجميع، وجاهزة للمؤسسات.

يمكنك قراءة التقرير الكامل من @Deloitte هنا: