CRYPTO DELTA

طفرات حجم تداول البيتكوين.. هل تشير إلى تحرك كبير قادم؟
بيانات CryptoQuant تكشف تراجعًا حادًا في الطلب، بينما قد تمهد طفرات أحجام التداول لانفجار جديد في تقلبات السوق
تشير أحدث بيانات شركة تحليلات البلوكشين CryptoQuant إلى أن سوق البيتكوين يمر بمرحلة هدوء قد تكون مضللة، إذ يرى محللو الشركة أن انخفاض أحجام التداول بالتزامن مع ظهور طفرات مفاجئة في الفوليوم سبق تاريخيًا تحركات سعرية كبيرة، سواء صعودًا أو هبوطًا.
ويتداول البيتكوين حاليًا دون المستوى النفسي البالغ 60 ألف دولار، بعد أن فشل في استعادة هذا الحاجز منذ أوائل يونيو، في وقت يواصل فيه المستثمرون مراقبة مؤشرات الطلب والسيولة بحثًا عن إشارات تحدد الاتجاه التالي للسوق.
البيتكوين تحت ضغط الطلب
رغم استقرار السعر نسبيًا، تشير بيانات CryptoQuant إلى أن العامل الرئيسي وراء تصحيح يونيو لم يكن زيادة المعروض، بل تراجع الطلب بشكل ملحوظ.
فقد سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (Spot Bitcoin ETFs) تدفقات خارجة متزايدة، بينما هبط نمو الطلب خلال آخر 30 يومًا إلى نحو 74 ألف بيتكوين بالسالب، وهو أضعف مستوى منذ إطلاق الصناديق في الولايات المتحدة مطلع عام 2024.
وفي الوقت نفسه، ظل مؤشر Coinbase Premium في المنطقة السالبة لفترة ممتدة، في إشارة إلى ضعف الطلب من المستثمرين الأمريكيين.
كما تراجع مؤشر Realized Cap من 1.12 تريليون دولار إلى 1.08 تريليون دولار، بما يعكس خروج نحو 40 مليار دولار من رأس المال المستثمر فعليًا داخل الشبكة.
أكبر انكماش في الطلب منذ 2022
أحد أبرز المؤشرات التي لفتت انتباه CryptoQuant كان انكماش الطلب الإجمالي بمقدار 652 ألف بيتكوين خلال أسبوع واحد.
وتوضح الشركة أن هذه القراءة لم تظهر سوى ثلاث مرات منذ عام 2019، وكانت جميعها خلال فترات اضطراب تاريخية، شملت:
أزمة كوفيد في مارس 2020.
انهيار منصة FTX في أواخر 2022.
مرحلة ركود السوق خلال 2019.
ورغم أن هذه المستويات سبقت تكوين قيعان رئيسية في الدورات السابقة، فإنها غالبًا ما جاءت بعد فترة من التقلبات الحادة.
هبوط الفوليوم إلى أدنى مستوى منذ 2023
انخفض حجم التداول الفوري في المنصات المركزية إلى 679 مليار دولار خلال أبريل 2026، ليسجل أدنى مستوى منذ أكتوبر 2023.
وترى CryptoQuant أن انخفاض السيولة بهذا الشكل يجعل السوق أكثر حساسية لأي موجة شراء أو بيع مفاجئة، وهو ما يزيد احتمالات حدوث تحرك قوي بمجرد عودة النشاط.
> قاعدة متكررة في السوق:
كلما انخفضت أحجام التداول داخل نطاق سعري ضيق، زادت احتمالات انفجار التقلبات عند ظهور فوليوم استثنائي.
استسلام المستثمرين قصيري الأجل
كشفت البيانات أيضًا عن انتقال 53,800 بيتكوين إلى المنصات خلال يوم واحد من محافظ كانت تتحمل خسائر.
وبحسب CryptoQuant، لم تكن أي من العملات المنقولة تحقق أرباحًا، وهو ما يعكس حالة استسلام واضحة بين المستثمرين الذين اشتروا قرب مستويات 80 ألف دولار.
ماذا تقول الرسوم البيانية؟
الفوليوم الفوري (Spot Volume)
يُظهر الرسم البياني أن معظم طفرات أحجام التداول الفورية سبقت تحركات سعرية كبيرة، وكان آخرها بالتزامن مع كسر مستوى 80 ألف دولار هبوطًا.
فوليوم المشتقات (Derivatives Volume)
أما سوق المشتقات، فتبدو طفراته أكثر تكرارًا وأقوى تأثيرًا، إذ سبقت موجات ارتداد مهمة خلال عامي 2022 و2023، فيما جاءت أحدث الطفرات مع تداول البيتكوين داخل نطاق 60 إلى 70 ألف دولار.
وتؤكد CryptoQuant أن هذه المؤشرات لا تحدد الاتجاه المقبل، لكنها تشير إلى اقتراب مرحلة تتسم بارتفاع التقلبات.
أهم مستويات الدعم والمقاومة
الدعم
Realized Price: نحو 53,600 دولار.
تاريخيًا، تميل الأسواق الهابطة إلى تكوين قيعانها قرب هذا المستوى.
المقاومة
المتوسط المتحرك لـ200 يوم: عند 82,400 دولار.
وترى الشركة أن هذا المستوى يمثل حاجزًا فنيًا مهمًا بعد الارتداد الأخير.
هل توجد مؤشرات إيجابية؟
ورغم ضعف الطلب، رصدت CryptoQuant إشارتين قد تدعمان السوق خلال الفترة المقبلة:
تسجيل منصة Binance حجم تداول فوري يوميًا بلغ 7.6 مليار دولار خلال موجة الهبوط الأخيرة، وهي مستويات ارتبطت سابقًا بتكوين قيعان محلية.
ارتفاع صافي سيولة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من 6 تريليونات دولار إلى 6.17 تريليون دولار، وهو عامل تاريخيًا يدعم الأصول عالية المخاطر.
مؤشرات تستحق المتابعة
يرى محللو CryptoQuant أن تحديد الاتجاه المقبل للبيتكوين يعتمد على مراقبة أربعة عوامل رئيسية:
عودة التدفقات الإيجابية إلى صناديق ETF.
تحول مؤشر Coinbase Premium إلى المنطقة الموجبة.
استئناف نمو مؤشر Realized Cap.
تحسن السيولة العالمية وخروج جزء من رؤوس الأموال من أسهم الذكاء الاصطناعي نحو الأصول الرقمية.
الخلاصة
تشير بيانات CryptoQuant إلى أن السوق يواجه أزمة طلب أكثر من كونه أزمة عرض، إذ لم تظهر حتى الآن مؤشرات على عمليات بيع واسعة من المستثمرين طويلي الأجل، بينما لا تزال أرصدة المنصات عند مستويات منخفضة نسبيًا.
ورغم أن طفرات أحجام التداول لا تكفي وحدها لتحديد الاتجاه المقبل، فإن ظهورها خلال فترات الهدوء عادة ما يكون مقدمة لتحركات قوية في السوق.
ومع استمرار ضعف الطلب، تبقى الأسابيع المقبلة حاسمة في تحديد ما إذا كان البيتكوين يقترب من تكوين قاع جديد، أم أن موجة تقلبات أخرى لا تزال في الطريق.
> إخلاء مسؤولية: يعتمد هذا التقرير على بيانات وتحليلات CryptoQuant حتى 26 يونيو 2026، ولا يُعد توصية بالشراء أو البيع. الاستثمار في العملات الرقمية ينطوي على مخاطر مرتفعة.

🏛 تطور محوري في معركة القيادة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي 🇺🇸
في خطوة مفاجئة أعادت تشكيل الديناميات داخل دوائر السياسة النقدية الأمريكية، قررت وزارة العدل الأمريكية إغلاق تحقيقها الذي يتعلق بجيروم باول، رئيس نظام الاحتياطي الفيدرالي. يمنح هذا القرار باول دفعة كبيرة في وقت تتصاعد فيه التكهنات حول القيادة المستقبلية للبنك المركزي.
بينما القرار قانوني بطبيعته، فإنه يحمل تداعيات سياسية واقتصادية واضحة. إنه يعزز موقف باول - على الأقل مؤقتًا - ويقلل الضغط من أولئك الذين يدفعون نحو تغيير القيادة. يأتي هذا في وقت تواجه فيه الولايات المتحدة تحديات معقدة تتعلق بالتضخم، وأسعار الفائدة، واستقرار السوق بشكل عام.