shu fen搬运号

في الفترة الأخيرة، مع العديد من الأسهم في قطاع أجهزة الذكاء الاصطناعي التي تتجاوز الأسعار الجديدة، بدأت أشعر بنوع من القلق. لقد تم تحقيق المنطق التنموي حول قوة الحوسبة والنماذج الكبيرة وتطوير سلسلة الصناعة كما هو متوقع، وقد حصلت على عوائد كبيرة من هذه الحلقة الصناعية.

ومع ذلك، فإن السوق المالي الحالي لم يتحرك نحو الاتجاه النهائي. ربما حتى المشاركين في السوق يشعرون بالحيرة ولم يروا بعد ما سيكون عليه المنتج الثوري التالي. لست متأكدًا مما إذا كان الجميع يشعر بنفس القلق: العقل المنطقي يخبرنا أن الأموال لن تستمر في التداول حول الأجهزة الصرفة إلى الأبد، لكن الواقع هو أننا لا نستطيع فهم الاتجاه المحتمل الذي ستتجه إليه هذه الخطوط الرئيسية في النهاية.

في مواجهة موجة الذكاء الاصطناعي العارمة، أي أنواع من المنتجات من المحتمل أن تصبح حقًا هي أجهزة النهاية لعصر الذكاء الاصطناعي؟

أنا نادراً ما أُعبر عن شكواي أو أظهر مشاعر سلبية على منصة X. بالنسبة لحالة نقل التغريدات التي كتبتها إلى منصات أخرى، لا أعتبر ذلك مشكلة. على أي حال، شخصيتي لا تتسم بالأنانية أو الرغبة في الفوز، ومن منظور آخر، فإن نقل محتوى من قبلي أو حتى نسخه، يُعتبر بمثابة اعتراف وإقرار برؤيتي.

ومع ذلك، هناك ظاهرة تجعلني أشعر بالانزعاج الشديد، وهي أن بعض الأشخاص يفتقرون إلى الكفاءة، لكنهم بارعون جداً في صناعة الشائعات والتشهير الخبيث. من بين العديد من المدونين الذين يشاركون أفكار استثمار الأسهم الأمريكية على منصة X، أستطيع أن أؤكد بثقة أن موقفي دائمًا ما يكون صادقًا ومحايدًا.

في الواقع، العديد من الأسهم الأمريكية التي ناقشتها سابقًا، لم يكن هناك أي مدون قد قدمها للجميع قبل أن أذكرها بشكل خاص. دعونا لا نتحدث عن تلك الأسهم الطبية، ولكن من منظور سلسلة القيمة في قطاع الذكاء الاصطناعي، فقد شاركت في السابق ALAB وMRVL التي تتعلق بتقنيات الإنترنت، وAMKR التي تركز على خدمات الاختبار، وENTG التي تتخصص في غرف التنظيف، وFLEX التي تقدم أنظمة الطاقة، وFN التي تنتمي إلى مجال أدوات الضوء.

في مواجهة هذه المعلومات المتقدمة نسبيًا، من الطبيعي ألا يفهم الجميع أو يعرفون بما فيه الكفاية، لكن ليس من الضروري أن يُتهموني بالتوصية بأسهم سيئة. عند استرجاع المشاركات السابقة، أوصيت الجميع بأسهم تبدأ برقم 1 مثل إنتل، وبروكوم، وميكرون، وكذلك بسهم سانديك الذي يبدأ برقم 2، والذهب الذي يبدأ برقم 3، وحتى الفضة التي تبدأ برقم 4.

بالطبع، إذا كنت قد تعرضت للخسارة في TEM أو VST أو Oracle بسبب الشراء المبكر، فأنا أعترف بأن ذلك هو مسؤوليتي في التقدير. ولكن إذا تم تصنيف هذه الأصول الجيدة فقط لأنها كانت في وقت سيء من الشراء، فلا يمكنني إلا أن أُعبر عن عجز في ذلك.

أنا نادراً ما أشتكي على منصة X. بالنسبة لحالات نقل التغريدات الشخصية إلى منصات أخرى، أظهر دائماً رد فعل هادئ. السبب الرئيسي في ذلك هو أنني لا أملك طموحاً كبيراً أو روح تنافسية قوية، ومن زاوية أخرى، يُعتبر سرقة المحتوى في الواقع نوعاً من الاعتراف غير المباشر بقيمة ما أشاركه.

ومع ذلك، هناك نوع من الظواهر يسبب لي إزعاجاً كبيراً: بعض الأشخاص الذين لا يحققون أي إنجازات فعلية، ولكنهم بارعون جداً في نشر الشائعات والتشهير. بطريقة موضوعية وواثقة، عندما أشارك معلومات عن الأسهم الأمريكية على منصة X، أحرص دائماً على الحفاظ على أقصى درجات الصدق والحيادية. يمكن للجميع أن يتذكروا أنني قد شاركت العديد من الاستثمارات في الأسهم الأمريكية، والتي لم يكتشفها أي مدون آخر قبل أن أذكرها. دعونا نتجاهل الأسهم الطبية، وإذا نظرنا فقط إلى سلسلة الإمداد في صناعة الذكاء الاصطناعي، فهناك العديد من الأمثلة الواضحة.

على سبيل المثال، ALAB و MRVL في مجال الإنترنت، AMKR المسؤولة عن الاختبار، ENTG المعنية بأعمال غرف النظافة، FLEX في أنظمة الطاقة، و FN التي تلعب دور البائع للأدوات في مجال الإضاءة.

بالنسبة لهذه الاستثمارات، إذا لم تكنوا على دراية بها أو لا تعرفون عنها الكثير، فهذا أمر منطقي تماماً، لكن ليس من الضروري استخدام ذلك كذريعة لاتهامي بالتوصية بأسهم "سوداء". عند مراجعة المشاركات السابقة، أوصيت بوضوح بأسهم إنتل، وبروكتر، وميكرون التي تبدأ برقم 1، وسانديك التي تبدأ برقم 2، والذهب الذي يبدأ برقم 3، والفضة التي تبدأ برقم 4.

بالطبع، إذا كان في TEM أو VST أو الاستثمارات السابقة في Oracle، إذا كان سبب خسارتكم هو شراء في وقت مبكر جداً، فأنا مستعد لتحمل مسؤولية خطأ التقدير. ومع ذلك، إذا تم تعريف هذه التقلبات العادية في التداول على أنها أسهم سوداء، حتى اتهامي بعدم الضمير، فسأشعر فعلاً بعدم الراحة.

بالنسبة لأداة الروبوت التي تم تطويرها للشركاء، أنا شخصياً أقدرها حقًا. إنها توفر لي سهولة كبيرة في تنظيم ومشاركة مختلف الآراء بشكل عشوائي، مما يجعل عملية التلخيص بأكملها أكثر سهولة وكفاءة.

اليوم سأكتب قليلاً عن تفكيري حول منطق السوق الحالي، لننظر أولاً إلى الأساس السياسي الذي يواجهه ترامب حالياً.

حالياً في الانتخابات النصفية، احتمال فوز الحزب الديمقراطي بمجلس النواب حوالي 85٪، واحتمال فوزه بمجلس الشيوخ حوالي 52٪، الحزب الديمقراطي في وضع يحاول فيه الحفاظ على واحد والمنافسة على اثنين.

احتمال عزل ترامب خلال فترة ولايته قد تجاوز حالياً 70٪، وإذا استعاد الحزب الديمقراطي مجلس النواب ومجلس الشيوخ في نوفمبر، فإن هذا العزل سيكون تقريباً 100٪، وبهذا سيكون ترامب أول رئيس أمريكي يتم عزله ثلاث مرات في التاريخ.

سبب وجود قضية العزل هو أن ترامب بنفسه قال في 6 يناير، إذا خسر الانتخابات النصفية، فسوف يتعرض للعزل. حالياً، يواجه ترامب ضغوطاً داخلية في الولايات المتحدة وقد أصبح في وضع حرج.

لنبدأ من هذه النقطة، لنحاول استنتاج التطورات المستقبلية للوضع في إيران، لا يوجد سوى نتيجتين، الأولى هي الانسحاب الفوري من الوضع في إيران والتركيز بالكامل على الانتخابات النصفية، والثانية هي تدخل القوات البرية في إيران.

في الخيار الثاني، هناك احتمالان، التدخل في حرب برية شاملة، احتمال الفوز فيها ضعيف ولكنه يمكن أن يعلن حالة الطوارئ، ويصبح رئيساً زمنياً، ويحصل على سلطات خاصة غير عادية، مما يمدد حقوق ترامب في السياسة القوية، ولكن هذا الاحتمال ضعيف لأن عتبة الرئيس الزمني مرتفعة وصعوبة الدفع كبيرة.

الأمر الآخر هو إرسال القوات للاستيلاء على جزيرة، حالياً فرص ترامب في الانسحاب من إيران دون استخدام القوات البرية منخفضة جداً، إلا إذا توصلت إيران والولايات المتحدة إلى نوع من الاتفاق في الخفاء، حيث قدمت الولايات المتحدة تنازلات كبيرة.

السوق الآن تعتبر أن عدم استخدام القوات البرية يعني أن الولايات المتحدة خسرت هذه الحرب، إرسال القوات للاستيلاء على الجزيرة وتسليم الفوضى إلى الحلفاء، هذا هو الأكثر توافقاً مع شخصية ترامب، ثم الانسحاب والإعلان عن الفوز، وإنقاذ نسبة支持 الانتخابات النصفية، هذه الخطة لديها احتمال كبير.

لنفترض أننا نفكر فقط في احتمال إرسال القوات للاستيلاء على الجزيرة، الجزيرة هي شريان الحياة لإيران، الاستيلاء عليها سيعيد الطرفين إلى نقطة التوازن للتفاوض، والسوق ستبدأ في الانتعاش الكبير، أما بالنسبة لتوقيت هذه المرحلة، فلا أعرف، ربما هذا الأسبوع، ربما الأسبوع المقبل.

بالعودة إلى السوق، حالياً هناك أزمة عالمية في الأسهم، باستثناء النفط والغاز، جميعها انخفضت بشكل كبير، جميع المؤشرات الفنية لم تعد لها أي معنى مرجعي، أي إشارة على تهدئة الوضع يمكن أن تؤدي إلى انتعاش انتقامي، في هذا الوقت التفكير في قطع الخسائر لا يجدي نفعاً.

السوق تتداول مخاطر نهاية الحرب، مثل زيادة الفائدة، والركود التضخمي، ولكن أعتقد أن منطق تداول زيادة الفائدة هو فقط مسرع للذعر، لا داعي للحديث عن الرسم البياني الذي يظهر أن هناك تخفيضين في الفائدة هذا العام والعام المقبل، فقط من ناحية ارتفاع أسعار النفط، فإن إجبار الاحتياطي الفيدرالي على زيادة الفائدة لمواجهة هذه النقطة غير موثوق.

تاريخياً، كان ارتفاع أسعار النفط، أحد الشروط الأساسية اللازمة والضرورية لمواجهة الاحتياطي الفيدرالي بزيادة الفائدة هو انخفاض معدل البطالة، حالياً هناك خطر كبير في ارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة، في هذا الوقت إذا خرج السوق بزيادة الفائدة، فإنه يبدو غير ضروري، والأقصى سيكون الاحتياطي الفيدرالي يعلق تخفيض الفائدة.

مسألة تسارع انخفاض الذهب والفضة تتعلق إلى حد ما بتوقعات زيادة الفائدة في السوق، ولكن إلى حد كبير هي نتيجة أزمة السيولة المدمجة مع الذعر، تاريخياً، مثل هذا التراجع الكبير في الذهب والفضة يحدث فقط عندما ترتفع أسعار الفائدة الحقيقية لأكثر من 200 نقطة أساس.

سعر الفائدة الحقيقي = سعر الفائدة الاسمي - التضخم، التضخم في ارتفاع، وسعر الفائدة الاسمي يبقى ثابتاً، لا يمكن أن يرتفع سعر الفائدة الحقيقي، يجب أن تتذكر جيداً جوهر منطق الذهب والفضة، من الواضح أن تراجع الذهب والفضة في هذه الجولة ليس له علاقة كبيرة بسعر الفائدة الحقيقي، وليس له علاقة مباشرة بزيادة الفائدة، الجذر هو أزمة السيولة، تماماً مثل سوق الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة، بمجرد أن تهدأ الأوضاع الجيوسياسية، ستبدأ في الانتعاش.

عند ذكر هذه المعادلة، أريد أن أقول شيئًا عن نظرية المؤامرة، هذه الحرب قد ترفع التضخم وهو ما تريده الولايات المتحدة، إذا ارتفع التضخم، فإن سعر الفائدة الاسمي سينخفض، وسعر الفائدة الحقيقي سيبقى في المنطقة السلبية، هذا بالنسبة لحجم الدين الأمريكي الذي يقارب 40 تريليون دولار، سيتقلص كل عام بمئات المليارات، ربما يكون هذا إنجاز آخر لترامب في تخفيف الديون.

في السبعينيات والثمانينيات، كان يتم فعل ذلك، على الرغم من أن ذلك كان زيادة في الفائدة، لكن مقدار الزيادة لم يكن يتماشى مع مستوى التضخم، ربما هذه المرة، إذا تم الحفاظ على سعر الفائدة الاسمي ثابتاً، وضبط أسعار النفط في نطاق معين، يمكن تحقيق ذلك.

في تلك المرحلة من تخفيف الديون، ارتفعت أسعار الذهب بمقدار 16 مرة خلال 10 سنوات، وارتفعت أسعار الفضة بمقدار 27 مرة خلال 10 سنوات، ربما تكون منطق تداول السوق المقبل هو الركود التضخمي، وقصة الذهب والفضة لم تنته بعد.

أخيراً، السوق الحالية صعبة للغاية، لا بأس، كل حرب، بالنسبة للأسواق الأمريكية، عند النظر إليها بعد ذلك، هي دائماً نقطة شراء للذهب، هذه المرة لن تكون إيران أكبر من المرة السابقة مع الوباء، ربما تكون الظلام الذي يسبق الفجر، قد يكون هذا الأسبوع.

اليوم سأكتب قليلاً عن التفكير في منطق السوق الحالي، دعونا أولاً نلقي نظرة على الأساسيات السياسية التي يواجهها ترامب حالياً.

حالياً، في الانتخابات النصفية، فإن فرصة فوز الحزب الديمقراطي بمجلس النواب حوالي 85%، وفرصة فوزهم بمجلس الشيوخ حوالي 52%، حيث إن الحزب الديمقراطي بشكل أساسي في وضعية الدفاع عن واحد والتنافس من أجل اثنين.

احتمال عزل ترامب خلال فترة ولايته تجاوز الآن 70%، وإذا استعاد الحزب الديمقراطي مجلس النواب ومجلس الشيوخ في نوفمبر، فإن هذا العزل سيكون تقريباً أمراً مؤكداً بنسبة 100%، مما يجعل ترامب هو أول رئيس أمريكي يُعزل ثلاث مرات في التاريخ.

سبب وجود مسألة العزل هو أن ترامب نفسه قال في 6 يناير، إذا خسر الانتخابات النصفية، فسيتم عزله. حالياً، يواجه ترامب ضغوطاً داخلية في الولايات المتحدة وقد أصبح في وضع صعب للغاية.

لذا، دعونا ننطلق من هذه النقطة ونجرب استنتاج تطورات الأوضاع في إيران، والتي لا تتجاوز نتيجتين، الأولى هي الانسحاب الفوري من الأوضاع الإيرانية والتركيز على الانتخابات النصفية، والثانية هي تدخل القوات البرية في إيران.

في الخيار الثاني، هناك احتمالان، التدخل في حرب برية شاملة، الفرص ضئيلة ولكن يمكن إعلان حالة الطوارئ، وتولي رئاسة الحرب، والحصول على سلطات خاصة غير عادية، مما يمدد حقوق ترامب في السياسة القوية، لكن هذا الاحتمال صغير نسبياً، لأن متطلبات رئاسة الحرب مرتفعة وصعوبة الدفع كبيرة.

أما الاحتمال الآخر فهو إرسال قوات للاستيلاء على جزيرة، حالياً، فإن احتمال انسحاب ترامب من إيران بدون استخدام القوات البرية منخفض جداً، إلا إذا توصلت إيران والولايات المتحدة إلى اتفاق خاص من نوع ما، حيث قدمت الولايات المتحدة تبادل مصالح كبير.

السوق الحالية تعتقد أن عدم استخدام القوات البرية يعني أن الولايات المتحدة خسرت هذه الحرب، إرسال القوات للاستيلاء على جزيرة، وتسليم الفوضى إلى الحلفاء، هذا هو الأكثر توافقاً مع شخصية ترامب، ثم الانسحاب وإعلان الفوز، وإنقاذ نسبة دعم الانتخابات النصفية، وهذا الاحتمال أكثر احتمالاً.

لذا دعونا نفكر في احتمال إرسال القوات للاستيلاء فقط على الجزيرة، الجزيرة هي شريان إيران، الاستيلاء عليها سيعيد التوازن للتفاوض بين الجانبين، والسوق ستبدأ في الارتداد الكبير، أما بالنسبة لتوقيت حدوث ذلك، فلا أحد يعرف، ربما هذا الأسبوع، أو ربما الأسبوع المقبل.

بالعودة إلى السوق، حالياً، هناك أزمة أسواق عالمية، باستثناء النفط والغاز، جميعها انخفضت بشدة، جميع المؤشرات الفنية لم تعد تحمل أي معنى مرجعي، أي إشارة تهدئة يمكن أن تؤدي إلى ارتداد انتقامي، في هذا الوقت التفكير في تقليص الخسائر ليس مفيداً.

السوق تتداول على مخاطر نهاية الحرب، مثل رفع أسعار الفائدة، والركود التضخمي، لكنني أعتقد أن منطق تداول رفع أسعار الفائدة هو مجرد معجل للذعر، لا نتحدث عن الرسم البياني الذي يظهر أن هناك خفض واحد هذا العام وآخر العام المقبل، فقط نظرًا لارتفاع أسعار النفط، فإن الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بناءً على هذه النقطة غير موثوق.

تاريخياً، كان ارتفاع أسعار النفط، ورفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة يعتمد على شرط رئيسي ضروري وكافٍ وهو انخفاض معدل البطالة، حالياً، هناك مخاطر كبيرة لارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة، وفي هذا الوقت، فإن ظهور حديث عن رفع أسعار الفائدة يبدو زائداً، على الأكثر سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتعليق خفض أسعار الفائدة.

قضية تسارع انخفاض الذهب والفضة ترتبط إلى حد ما بتوقعات رفع أسعار الفائدة، لكن إلى حد كبير هي نتاج أزمة السيولة التي تتراكم مع الذعر، تاريخياً، كانت التعديلات الكبيرة في الذهب والفضة تحدث فقط عندما ترتفع أسعار الفائدة الحقيقية بأكثر من 200 نقطة أساس.

الأسعار الحقيقية = الأسعار الاسمية - التضخم، التضخم في ارتفاع، والأسعار الاسمية تظل ثابتة، لذلك لا يمكن أن ترتفع الأسعار الحقيقية، يجب أن نتذكر هذه الحقيقة الأساسية عن منطق الذهب والفضة، من الواضح أن التعديل الحالي في الذهب والفضة ليس له علاقة كبيرة بالأسعار الحقيقية، وليس له علاقة مباشرة برفع أسعار الفائدة، فالمسألة تتعلق بأزمة السيولة، مثل الأسهم الأمريكية والعملات الرقمية، طالما أن الأوضاع الجيوسياسية تهدأ، سيبدأون في الارتداد.

عند التحدث عن هذه الصيغة، يجب أن أذكر أكثر قليلاً عن نظرية المؤامرة، هذه الحرب ربما ترفع التضخم كما أن الولايات المتحدة تريد ذلك، عندما يرتفع التضخم، تنخفض الأسعار الاسمية، وتظل الأسعار الحقيقية في المنطقة السلبية، بالنسبة لحجم الدين الأمريكي الذي يقترب من 40 تريليون، فإن كل عام تنخفض قيمة الدين الأمريكي بمئات المليارات، ربما تكون هذه إنجاز آخر لترامب في تخفيض الديون.

في السبعينيات والثمانينيات، كان يتم القيام بذلك، رغم أن تلك الفترة شهدت رفع أسعار الفائدة، إلا أن ارتفاع الأسعار لم يكن يتناسب مع مستوى التضخم، ربما هذه المرة، يكفي الحفاظ على الأسعار الاسمية ثابتة، والسيطرة على أسعار النفط في نطاق معين لتحقيق ذلك.

في مرحلة تخفيض الديون، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 16 ضعفاً في 10 سنوات، وارتفعت أسعار الفضة بنسبة 27 ضعفاً في 10 سنوات، ربما تكون منطق تداول السوق المقبل هو الركود التضخمي، وقصة الذهب والفضة لم تنته بعد.

أخيراً، السوق الحالي صعب التحمل، لا بأس، فكل حرب، بالنسبة للأسواق الأمريكية، عند النظر إليها بعد ذلك، هي دائماً فرصة لشراء الذهب، هذه المرة، لن تكون إيران أكبر من تلك التي حدثت أثناء الوباء، فربما تكون الظلام الذي يسبق الفجر هو هذا الأسبوع.

شهدت أسعار الذهب مؤخراً تراجعاً ملحوظاً، وبدأت العديد من الأصوات في السوق تؤكد أن 5600 نقطة هي أعلى نقطة تاريخية. في الواقع، هذا أكثر تعبيراً عن مشاعر الناس. تذكر أنه في منصة X، عندما كانت أسعار الذهب عند 3500 نقطة، كان هناك من يتوقع انخفاضاً، وعندما وصلت إلى 4000 نقطة، كانت الأصوات الساخرة تتزايد، وعندما بلغت 5000 نقطة، بدأت تسمية القمة التاريخية تنتشر في كل مكان.

يعتبر الناس الذهب عادةً أداة تقليدية للتحوط، ومع ذلك، في النزاع الأخير في إيران، يبدو أن أدائه يتعارض مع خصائص التحوط. السبب الرئيسي وراء ذلك هو السيولة. باعتباره أحد الأصول الرئيسية الأكثر سيولة في الوقت الحالي، فإن السوق غالباً ما يبيع هذه الأصول للحصول على السيولة عندما تتجلى توقعات الحرب، وقد أصبح هذا قاعدة تجارية.

يمكننا أن نشير إلى الوضع خلال اندلاع الحرب بين روسيا وأوكرانيا. في ذلك الوقت، تراجع الذهب بنسبة 5% من أعلى مستوياته، وكان الدافع الأساسي هو الارتفاع الكبير في أسعار النفط الذي زاد من توقعات التضخم، بينما اختارت الأموال المضاربة تحقيق الأرباح. رد الفعل السوقي الناتج عن النزاع الإيراني يتبع نفس المنطق. حتى مع بعض التقلبات الأخيرة، فإن الزيادة التراكمية في أسعار الذهب منذ بداية هذا العام لا تزال تصل إلى 10%، مما يجعل الدافع لتحقيق الأرباح من قبل الأموال قوياً للغاية.

فكيف ستتطور حركة الذهب في المستقبل؟ دعونا نؤجل في الوقت الحالي العوامل الأساسية الكلية التي تميل نحو التأثير طويل الأمد، مثل استمرار شراء البنوك المركزية للذهب، وطلب التحوط ضد التضخم في أوقات الارتفاع المستمر في التضخم، وتسريع عملية التخلي عن الدولار على مستوى العالم.

دعونا نركز على بعض الخصائص المحددة لسوق الذهب الحالية. في ظل الركود التضخمي، عندما يتجاوز سعر النفط 100 دولار، عادة ما يتفوق أداء الذهب بشكل كبير على غيره من الأصول الرئيسية.

من البيانات الحالية، يبدو أن وضع صفقات CFTC الصافية لم يعد مزدحماً. في الوقت نفسه، فإن تقلب أسعار الذهب يتراجع تدريجياً من المستويات المرتفعة السابقة، ويعود إلى نطاق أكثر صحة. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، يعني انخفاض التقلبات غالباً منطقة راحة لبناء المراكز، وهذه هي القاعدة الشائعة التي يتبعها الأموال المؤسسية عند تخصيص الأصول.

تتركز منطق التداول حول الذهب حالياً بشكل أساسي على ارتفاع التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار النفط، مما يؤدي إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة. لكنني أعتقد شخصياً أن تنفيذ رفع أسعار الفائدة في عام 2026 غير محتمل تماماً. ما لم تتمكن الولايات المتحدة من تحمل تكلفة الانهيار الشامل في سوق الأسهم، وسوق السندات، وسوق الصرف، فإن حدود سياستهم لن تزيد عن إيقاف خفض أسعار الفائدة.

بالنظر إلى أن النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة قد أظهر علامات على الضعف، فإن الوقت الذي سيتسامح فيه الاحتياطي الفيدرالي مع التضخم المرتفع سيكون أطول بكثير مما يتوقعه السوق. إن تحويل العجز المالي إلى نقود هو تقريباً طريق لا مفر منه، ومن المتوقع أيضاً أن يستمر طباعة النقود بكامل طاقتها.

بمجرد أن تتبدد غيوم الحرب، ستعود توقعات خفض أسعار الفائدة لتسيطر على تركيز السوق. عندما يبدأ المستثمرون في التداول حول منطق الركود التضخمي، سيبدأ الذهب بلا شك فترة جديدة من الارتفاع.

علاوة على ذلك، على الرغم من أن الحقيقة الأساسية للحفاظ على النظام العالمي لا تزال هي العنف، إلا أن هذه الحرب في إيران قد كسرت بعض الأوهام التي كانت الولايات المتحدة تحافظ عليها لفترة طويلة، مما كشف عن ضعف نظام الدولار. ومن الجدير بالذكر أن وجود ترامب قد سرع فعلياً من وتيرة ارتفاع الذهب، حيث يُعتبر هذا الرئيس أكبر قوة صاعدة خلف سوق الذهب.

باختصار، عندما تنخفض أسعار الذهب تحت المتوسطات المتحركة، ينبغي علينا ألا نعتبر ذلك فرصة للانخفاض، بل على العكس، فإنها فرصة مثالية للمستثمرين لتوزيع الاستثمارات تدريجياً وبناء مراكز شراء.

انخفض الذهب، وبدأ عدد كبير من الناس يقول أن القمة التاريخية للذهب هي 5600، في الواقع، هذا مجرد شعور، على أي حال، رأيت في X أنني بدأت أرى الاتجاه الهبوطي عند 3500، وعندما وصلنا إلى 4000 بدأنا نرى تقلبات، وعند 5000 بدأ الحديث عن القمة التاريخية،

لطالما اعتُبر الذهب من الأصول الآمنة، ولكن في ظل الصراع الإيراني، يمكن القول إن أداء الذهب لم يكن آمناً على الإطلاق،
السبب في ذلك هو السيولة، حيث أن سيولة الذهب هي الأكثر وفرة بين الأصول الكبرى في الوقت الحالي، وعندما تتضح توقعات الحرب، يبدأ السوق ببيع الأصول الأكثر سيولة، وهذا أصبح نمطاً،

على سبيل المثال، بعد اندلاع الحرب الروسية الأوكرانية، تراجع الذهب بنسبة 5% من قمته، وكان وراء ذلك جني الأرباح من الأموال المضاربة وارتفاع أسعار النفط، مما زاد من توقعات التضخم، والحرب الإيرانية ليست استثناءً، حتى الآن، ارتفع الذهب بنسبة 10% منذ بداية العام، مما يجعله في مرتبة متقدمة بين الأصول الكبرى، والدافع لجني الأرباح قوي جداً.

كيف سنرى الذهب في المستقبل؟ لن أتحدث عن الأسس الاقتصادية الكلية للذهب، مثل شراء البنوك المركزية للذهب، وزيادة التضخم كوسيلة للتحوط، وتسريع عملية تخفيض الاعتماد على الدولار، وغيرها، لأن هذه المنطق القائمة على الأسس الاقتصادية تميل إلى أن تكون عوامل محفزة على المدى الطويل.

دعونا نتحدث عن بعض الإشارات الحالية للذهب، بعد أن تجاوز سعر النفط 100 دولار، في حالة الركود التضخمي، تجاوز أداء الذهب الأصول الكبرى الأخرى بكثير،

حالياً، لم تعد مراكز الشراء الصافية في CFTC مزدحمة، حيث تراجعت تقلبات سعر الذهب من مستوياتها العالية، وعادت تدريجياً إلى منطقة أكثر صحة، وهذا هو نطاق الراحة لبناء المراكز من قبل المؤسسات، فالشراء في فترات الانخفاض في التقلبات هو إجماع للأموال المؤسسية……

حالياً، منطق تداول الذهب هو أن ارتفاع أسعار النفط يؤدي إلى ارتفاع التضخم ورواية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، أعتقد أنه من غير الممكن رفع الفائدة في عام 26، إذا لم ترغب الولايات المتحدة في رؤية مقتل الأسهم والسندات والدولار، فالأرجح هو أن يتم تعليق خفض الفائدة،

في ظل ضعف نمو الاقتصاد الأمريكي الحالي، يحتمل أن يتحمل الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع التضخم لفترة أطول مما يتوقعه السوق، وأصبح التمويل النقدي شبه لا مفر منه، وسنستمر في طباعة الأموال بأقصى طاقة،

عندما تنتهي الحرب، سيبدأ خفض الفائدة مرة أخرى، وعندما يبدأ الركود التضخمي في التداول في السوق، سيبدأ الذهب مرحلة جديدة من النشاط.

علاوة على ذلك، إن الحفاظ على النظام العالمي هو عنف، لكن الحرب الإيرانية كشفت بعض الأوهام الأمريكية، وأصبح نظام الدولار أكثر ضعفاً، وقد عجل ترامب بارتفاع الذهب، وهذا الرئيس هو أكبر داعم للذهب……

انخفاض الذهب دون المتوسطات ليس فرصة للبيع، بل هو وقت جيد لبناء مراكز شراء تدريجياً!

انخفض الذهب، وبدأ عدد كبير من الناس في القول إن القمة التاريخية للذهب هي 5600، في الواقع، هذا مجرد شعور، بعد كل شيء، رأيت في X أنني بدأت أرى هبوطًا عند 3500، وعندما وصلت إلى 4000 بدأت الأمور تتأرجح، وعند 5000 بدأ الناس يتحدثون عن القمة التاريخية،

لطالما تم اعتبار الذهب كأصل ملاذ آمن، ولكن في ظل النزاع الحالي في إيران، يمكن القول إن أداء الذهب لم يكن ملاذًا آمنًا على الإطلاق،
السبب في ذلك يعود إلى السيولة، حيث إن سيولة الذهب هي الأكثر وفرة بين الأصول الكبيرة في الوقت الحالي، وعندما تترسخ توقعات الحرب، يبدأ السوق تلقائيًا في بيع الأصول الأكثر سيولة، وهذا أصبح قاعدة،

على سبيل المثال، بعد اندلاع الحرب الروسية الأوكرانية، تراجع الذهب بنسبة 5% من أعلى نقطة، والسبب وراء ذلك هو تحقيق أرباح من قبل المضاربين وارتفاع أسعار النفط، مما زاد من توقعات التضخم، وهذه الحرب في إيران ليست استثناءً، حتى الآن، ارتفع الذهب بنسبة 10% منذ بداية هذا العام، مما يجعله في مقدمة الأصول الكبيرة، والدافع لتحقيق الأرباح موجود بقوة.

كيف سنرى الذهب فيما بعد؟ لن نتحدث عن بعض الأساسيات الكلية للذهب، مثل شراء البنوك المركزية للذهب، وارتفاع التضخم الذي يدفع نحو أصول مقاومة للتضخم، وتسريع عملية تقليل الاعتماد على الدولار، إلخ، لأن هذه المنطقيات الأساسية تميل إلى أن تكون محفزات طويلة الأجل.

دعونا نتحدث عن بعض العلامات الحالية للذهب، بعد أن تجاوزت أسعار النفط 100 دولار، في ظل حالة الركود التضخمي، كان أداء الذهب بعيدًا عن الأصول الكبيرة الأخرى،

حالياً، لم يعد هناك ضغط في صفقات الشراء الصافية من CFTC، وانخفضت تقلبات أسعار الذهب من مستوياتها العالية، وعادت تدريجياً إلى منطقة أكثر صحة، وهذه هي منطقة الراحة لوضع الأموال من قبل المؤسسات، الشراء في أوقات انخفاض التقلبات هو توافق رأي الأموال المؤسسية……

المنطق التجاري الحالي للذهب هو أن ارتفاع أسعار النفط يدفع التضخم، ورواية رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، أعتقد أنه لن يتم رفع أسعار الفائدة في 26 عامًا، إذا لم ترغب الولايات المتحدة في حدوث انهيار شامل في الأسهم والسندات والعملات، في أقصى الأحوال، سيكون مجرد تعليق على خفض أسعار الفائدة،

في ظل ضعف النمو الاقتصادي الحالي في الولايات المتحدة، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيتسامح مع التضخم العالي لفترة أطول مما يتوقعه السوق، والتمويل النقدي أصبح شبه حتمي، وسينطلق بقوة لطباعة المزيد من الأموال،

عندما تنتهي الحرب، سيبدأ خفض أسعار الفائدة مرة أخرى، وعندما يبدأ الركود التضخمي في التداول من قبل السوق، سيبدأ الذهب جولة جديدة من الحركة.

علاوة على ذلك، الحفاظ على النظام العالمي يتطلب القوة، ولكن الحرب في إيران كشفت بعض الأوهام الأمريكية، أصبح نظام الدولار أكثر ضعفًا، وقد عجلت فترة ترامب بارتفاع الذهب، فهذا الرئيس هو أكبر مؤيد للذهب……

انخفاض الذهب دون المتوسط المتحرك ليس فرصة للهبوط، بل هو وقت جيد لبناء مراكز شراء تدريجيًا.

يبدو أن المستثمرين المؤسسيين في سوق الأسهم A في الفترة الأخيرة قد وقعوا جميعًا في حالة من الفومو، حيث يقوم الجميع بحماس بتبني مفهوم التعاون الحسابي الجديد. قضيت الليلة الماضية بأكملها في مراجعة واستيعاب وجهات النظر ذات الصلة، وأشعر أنها تحمل عمقًا كبيرًا. لكن حاليًا، بخلاف شركة الصين الغربية للطاقة، هل هناك أي أهداف أخرى في هذا المجال تستحق منا التعمق والبحث؟

بالنظر إلى أداء سوق الأسهم في هونغ كونغ خلال عطلة العيد، من المتوقع أن يستمر سوق الأسهم الصينية في مجال الروبوتات بعد العيد، بالإضافة إلى العرض الرائع في فرع مدينة خفي لحفل عيد الربيع، من المؤكد أن حماس موضوع استكشاف الفضاء لن يغيب.

يواجه سوق الأسهم الأمريكية ضغوطاً كبيرة الأسبوع المقبل، على الرغم من قلة الأحداث الكبيرة على المستوى الكلي، إلا أن تأثير نشر تقارير الأرباح سيكون كثيفاً جداً. خاصةً أن الوقت المحدد يوم الأربعاء المقبل سيكون حاسماً، حيث سيحدد أداء شركتين رائدتين في مجال البرمجيات مصير القطاع البرمجي بأكمله في الفترة المقبلة.

النقطة الأخرى هي تقرير أرباح إنفيديا. في ظل المشاعر الحالية في السوق، سيكون تقييم المستثمرين لهذا التقرير صارماً للغاية. إذا كانت نسبة نمو التقرير النهائي لإنفيديا أقل من رقمين، فمن المحتمل جداً أن يشهد قطاع الأجهزة انخفاضاً حاداً.

أما بالنسبة للذهب، فإن الأداء الحالي مستقر، بل يظهر زخماً متزايداً. واجه ترامب عوائق في تنفيذ الرسوم الجمركية، وتقدم الأمور ليس على ما يرام، مما يجعله في موقف محرج قليلاً. من أجل التهيئة للانتخابات النصفية، أصبحت إيران تدريجياً ورقة رابحة مهمة لترامب، حيث تزداد احتمالية حدوث هذه الحالة.

أصبح الاحتفال بعيد الربيع الآن منصة عرض مهمة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي في الصين بشكل واضح للغاية. على المسرح، كانت أداء الروبوتات ممتازة للغاية، مما لا شك فيه أنه أعطى توقعات إيجابية لحركة قطاع الروبوتات في سوق الأسهم A بعد العطلة. بالنسبة لأصدقاء المستثمرين الذين يحملون مراكز في اتجاه الروبوتات، من المؤكد أن هذا المشهد يجلب لهم سعادة كبيرة. هنا، أتمنى للجميع ليلة رأس السنة السعيدة، وعائلة سعيدة.

انتهت تمارين الرقص وعُدت إلى المنزل، ولاحظت أن أسعار الذهب والفضة قد شهدت ارتفاعًا. على الرغم من أن مشاعر السوق تبدو أنها قد تلقت بعض الإصلاح، إلا أنه يجب أن نوضح أن هذا مجرد ارتداد في الأسعار، ولا يشكل تحولًا في الاتجاه.

في حصة الرقص المسائية، سألني المدرب إذا كنت أشارك في تداول الأسهم، وذكر أنه قد تكبد خسارة قدرها 60000 يوان في شهر واحد. لقد أجبته بأنني عانيت سابقًا من خسائر فادحة في سوق الأسهم، لذا لم أعد أقترب من الأسهم الآن. كنت حذرًا جدًا في هذا الموضوع، ولم أتجرأ على الكشف عن الكثير من آرائي الشخصية، حيث كنت قلِقًا من أنه إذا تحدثت كثيرًا، سيقوم المعلم برفع أجور دروسي.

بالأمس شاركت في نقاش عشوائي داخل مجموعة بيبي، ولم أتوقع أن الأصدقاء المتحمسين قد قاموا بالفعل بتنظيم النقاط الرئيسية للمحادثة. لذلك، قمت أيضًا بإعادة نشر هذه المحتويات هنا، فهي بمثابة مشاركة، وأيضًا كأفكاري وتجربتي في نموي الذاتي كخسارة خلال مسيرتي الاستثمارية.

整理了一下我每天在后台收到的私信，大家的问题大致可以归纳为以下几类：

1、**关于生物医药XBI**：很多朋友看到我持有较重的仓位，便询问现在是否还能买入，以及是否有设定的目标价。（我想说的是，投资决策宜早不宜迟，目前XBI的盈利幅度已接近30%）。

2、**关于激进操作与个股**：有人问黄金白银能不能全仓“梭哈”，或者询问美光、闪迪的具体卖出时机。（必须要提醒大家，全仓押注是不负责任的投资行为，同时，对于股票具体的卖出时机，任何人都无法承担指导义务）。

3、**关于亏损回本**：有朋友因为做期权亏损严重，希望我能分享一只“确定性”上涨的股票来帮助回本。（坦白说，如果真有这种必定上涨的股票，我也很想知道）。

4、**关于资金借贷**：遇到询问能否出借1万美金，并承诺打借条、抵押身份证的情况。（原则上我不进行此类借贷）。

5、**关于其他协助**：诸如帮忙分析某只股票、帮忙转发帖子，或者协助账号涨粉等请求。（对于这些要求，我确实感到有些爱莫能助……）。

看来，这真是一份颇为有趣的股民情绪图鉴……

اليوم، تركز السوق الصينية للأسهم بلا شك على قطاع الألواح الشمسية الفضائية، ومن المفرح أن الأسهم التي أملكها في قطاع الطاقة الشمسية الفضائية قد حققت أداءً قويًا، حيث حققت زيادة قدرها 20 سم.

هذا المساء، حقق سعر سهم معين في القطاع الطبي مضاعفة مباشرة، بينما أظهرت "مجموعة اللمعان" وفضة AGQ أيضًا أداءً ممتازًا.

أدعو الجميع بصدق لمشاركة إيصالات تبرعاتهم الخيرية في قسم التعليقات على تغريدتي... دعونا نضاعف فرحة الربح من الاستثمار من خلال رد الجميل للمجتمع، أليس هذا شيئًا أجمل؟

هذا المساء يبدو أن حركة الأسهم الأمريكية ترفع محفظتي بشكل دقيق؟ أود أن أذكّر أصدقائي الذين يتابعون مراكزي، بعدم اتباعي بشكل أعمى، لأن الجميع لا يعرف بالضبط متى سأخرج...

بالإضافة إلى الحسابات التي أتابعها بالفعل، أرجو من الجميع الإشارة إلى المدونين المتميزين في أبحاث الاستثمار، لأن خط الزمن الخاص بتغريداتي مليء بتغريدات عاطفية.