YeruiZhang

أمس كنت آكل مع @woodycryptow، عنده جملة حسيتها صحيحة، ما أتذكر نصها بالضبط، بس معناها كالتالي:

"الكثير من الحيل اللي تبدو ذكية، في الحقيقة هي مجرد شوية أغبياء بيعملوا حماقات في مجالات مو شاطرين فيها، وبتتراكم."

الكثير من الأمور في عالم العملات الرقمية، بس اللي يعرف التفاصيل هو اللي يفهم، مو فيه تعقيد كذا...

سباق التفوق في العملات المستقرة

لم يكن سرد العملات المستقرة المدعومة بالكامل شيئًا جديدًا في عالم العملات الرقمية، حيث شهدت الأعوام 23-24 ظهور مجموعة من مشاريع العملات المستقرة بسبب العوائد العالية على السندات الحكومية من Tether، وكلها تملك خلفيات براقة، تتسم بالامتثال، مع مستثمرين كبار، وفرق عمل من الطراز الأول. لكن حتى عملة مستقرة مثل Paypal لم تحقق النجاح المطلوب، رغم أن معظم المشاريع تمتلك مفاهيم وسردًا وتمويلًا قويًا، إلا أنه بعد الإطلاق لم يشتريها أحد. بعد تمرير قانون Genesis، أعتقد أنه سيكون هناك المزيد من مشاريع العملات المستقرة التي تحمل ملعقة ذهبية، إذ أن كل شركة إنترنت ترغب في إصدار عملتها الخاصة، ولكن وفقًا للاتجاه الحالي، سيكون من الصعب تحدي هيمنة Tether وCircle.

لماذا يحدث هذا؟

أكثر ما تحتاجه أي عملة هو وجود سيناريوهات استخدام (عائد) وقنوات توزيع. من جهة، كانت USDT في المقدمة من ناحية الوقت، ومن جهة أخرى، وجدت احتياجات السوق السوداء في ظل مستوى كافٍ من اللامركزية، مما وسع نطاق أعمالها؛ بينما Circle تمسكت بخط الامتثال بقوة، مما حفز سيناريوهات الاستخدام بواسطة أموال حقيقية. المشكلة مع Paypal USD هي أنها لم تجد سيناريو عائد جيد في SOL (من المتوقع أن توفر عائد السندات بحلول صيف 25)، ولم تُدمج بالكامل في نظام Paypal، وبالتالي لم تتمكن من تحفيز قنوات التوزيع الفعلية وبالتالي TVL. من حيث سيناريوهات الاستخدام داخل القطاع، إذا تم إدخال هذه العملات المستقرة في أحجية Defi الحالية، فلن تكون قادرة على تحدي USDT وUSDC، لأن الحفر قد تم استغلاله بالفعل.

أين تكمن فرص التفوق؟

أعتقد أنها مرتبطة بربطها بشكل عميق مع الشبكات العامة. أغنى الأطراف في عالم العملات الرقمية هي الشبكات العامة، وهي الأكثر رغبة في سلوكيات التداول والتحويل (يمكنها فرض الضرائب)، وهي أيضًا الأطراف المحتملة المستثمرة في هذه العملات المستقرة. فرص تقديم حوافز Paypal USD من قبل Sol تبدو ضئيلة، لكن من الأرجح أن تقوم شبكات أخرى بإطلاق أنشطة تعدين معينة، مما يحل مشكلة الاستخدام (العائد). أما بالنسبة لقنوات التوزيع، فهي مشكلة مشتركة يجب حلها من قبل هذا التعاون، والأفضل أن تكون الشبكة نفسها لديها خلفية قوية يمكن أن توفر قنوات وتدفقات معينة. بالإضافة إلى قنوات جهة إصدار العملات المستقرة، يجب البحث عن عملاء في عالم المدفوعات والتحويلات عبر الحدود.

من هذا المنظور، ليست هناك الكثير من الشبكات العامة التي تتفق مع هذا المعيار، حيث تحتاج أولاً إلى خلفية قوية، ومستعدة لإنفاق الأموال، وتحتاج أيضًا إلى ارتباط قوي مع مشاريع العملات المستقرة المتوافقة مع الشركات الكبرى:

1. Kaia كايدونغ آسيا Kakao وLine، هي نقطة الارتكاز لـ Super APP، كونها نتاج اندماج مشروعين من التطبيقات الشعبية في العالم الرقمي، تحمل Kaia آخر آمال الشبكة العامة الكورية، وهي تستعد مؤخرًا لإطلاق عملتها المستقرة الخاصة. بناءً على مستوى انتشار Crypto في شرق آسيا، يمكن أن تدفع سرد مدفوعات العملات المستقرة بالون الكوري. بالإضافة إلى أن البنية التحتية لـ DEFI على Kaia كاملة نسبيًا، مما يتيح لها استخدام استراتيجية توزيع الأموال لجذب المستخدمين، مما يسهل انتشار العملات المستقرة بشكل أسرع، مما يؤدي إلى تصعيد مستمر بين العملات المستقرة والشبكة العامة، مما قد يؤثر في النهاية على الأسهم.

2. Aptos كمنطقة تأثير Meta، بالمقارنة مع Sui التي تركز على الشرق الأوسط، فإن Aptos تركز بشكل كامل على الولايات المتحدة. باعتبارها شبكة عامة عالية الأداء، فإن خيار إصدار عملة مستقرة من قبل نظام Meta سيكون واحدًا من الخيارات المتاحة. مؤخرًا، كانت Aptos تحفز أنشطة التعدين على الشبكة بشكل فعال، مما يدل على عزمها القوي لدفع هذا الأمر.

مع زيادة عدد العملات المستقرة في المستقبل، سيكون هناك مجموعة تختار الإصدار على ETH وعلى SOL وتتبع المسار التقليدي لـ DEFI. ولكنني أؤمن بأن هناك مشاريع عملات مستقرة ستختار التعاون مع الشبكات العامة المتوسطة، حيث تقدم الشبكات العامة حوافز TVL للعملات المستقرة، في حين تقدم العملات المستقرة ما تحتاجه الشبكات العامة من معاملات وترسبات أصول، مما يحقق الفائدة للجميع.

أنصح الجميع الذين يعتقدون أن @Christianeth وفريق Infini لديهم رؤية كبيرة بشراء 100U Cheems، فبالأخير، المستثمرون الكبار ذوي الرؤية لن يقوموا ببيع كميات كبيرة بسهولة.

لقد وجدت APT مؤخرًا ما يناسبها… كجزء من Meta النقي وذوي الدم الأزرق، تُظهر بشكل مباشر قوة النفوذ السياسي في سرد العملات المستقرة، وفي الوقت نفسه تبحث عن مجموعة من شركات Web2 لتطبيق سيناريوهات استخدام العملات المستقرة، وهذا هو الأكثر فعالية، وسيكون أيضًا مرساة التسعير الأكثر فائدة في الفترة القادمة. ينبغي أن تكون الأهداف المشابهة هي Trx وXrp…

دعهم يعملون على بيئة Web3، أليس هذا كمن يطلب من الخياط تقطيع اللحم؟ لا يتناسب على الإطلاق.

تختلف نبرة تقارير وسائل الإعلام عند مواجهتها لنفس الحدث، وهذا قد يظهر أين تم شراء الإطار السنوي...

صحيفة كوكب: CZ: أنا والكيانات المرتبطة بي لم نشارك في جولة تمويل Nano Labs.

حركة: CZ: أصبحت Nano Labs شركة مدرجة تحتفظ فقط بـ BNB كاحتياطي استراتيجي، وتقدم دعمًا كبيرًا.

المحتوى نفسه، لكن العنوان يولد توجيهًا مختلفًا تمامًا، هذه هي فنون الإعلام ～

يبدو أن Sei هو واحد من أكثر المشاريع الغريبة التي واجهتها خلال تجربتي في مجال رأس المال المغامر:

فريق العمل كان لديه runway لا يتجاوز 3 أشهر قبل الإطلاق، وبعد الإطلاق استمروا في البيع عبر OTC، ولم أرَ أي نشاط على السلسلة، فقط عمليات تحكم بحتة. حتى الآن لديهم أكثر من 1B، ولم ينكسر سعره أبداً، والمستثمرون بدأوا بالفعل في فك القفل، ولم يتبق سوى مسألة الربح أكثر أو أقل.

آخر مرة شاهدت فيها مشروعاً مذهلاً مثل هذا كان مع INJ...

لم أشتري، ليس توصية، NFA

عندما يكون الجميع في السوق يحققون الأرباح، يحدث العكس. السبب العميق هو أن الفتحات أحادية الاتجاه تصبح مكتظة، وعندما يحقق الناس الأرباح، يتم تفعيل ADL. كلما تكرر هذا الموقف، لم يعد الخصم من المستخدمين بل أصبح... في النهاية، اللعب في الكازينو لا يمكن أن يكون له معدل فوز مرتفع...

وقف الحرب هو مجرد فرصة، لكن أسباب انتعاش العملات البديلة ليست فقط ذلك～

في السوق الآن، الأرباح بتحققها ثلاث أنواع من الناس:

1. متداولين يستخدموا رافعة مالية عالية للعب بعقود BES، بحسابات صغيرة يفتحوا مراكز فوق 1M، وبحسابات كبيرة يفتحوا مراكز فوق 10M، يمسكوا تقلبات بين 2-5%، إذا ربحوا يسحبوا الأرباح وإذا خسروا يعيدوا الشحن.

2. متداولين برافعة مالية منخفضة يبيعوا مجموعة من العملات البديلة، العملات القديمة فوق 1B، والعملات الجديدة فوق 500M، وعند زيادة ADL يزيدوا من مراكزهم، ويعملوا عمليات خروج.

3. صانعي سوق بمختلف النسخ، يتاجروا بعملات رئيسية بشكل عالي التردد، وصانعي سوق لعملات Meme، وصانعي سوق عند فتح العملات الجديدة.

تقرير مجتمع الطرقات في نهاية هذا الأسبوع:

1. معظم العملات التي تعرضت لهبوط حاد مؤخراً مرتبطة بهيكل العقود الغريب + نقص السيولة في السوق الفوري + عمليات بيع ضخمة في وقت قصير. من هو المخطط؟ مطور المشروع؟ صانع السوق؟ من هو اليد الخفية هو لغز شروتينغر. لكن معظم المشاريع التي انتهت من العمل ستجد صعوبة في العودة، وإلا فسوف نرى النتائج خلال ثلاثة أيام، وإلا ستكون هذه مسألة مدى الحياة.

2. Binance Alpha يقوم بجنون بإرسال عروض للمشاريع، وسنرى المزيد من الوحوش والرعب في الفترة القادمة. بالإضافة إلى ذلك، ستظهر أشكال جديدة من IDO، بالتوازي مع الأشكال القديمة. هذا النموذج يركز بشكل أساسي على المشاريع ذات القيمة السوقية الصغيرة، ليأخذ حصة من البورصات الأدنى.

3. الآن، جميع المشاريع الكبرى تريد تجاوز Alpha مباشرةً إلى السوق الفوري والعقود، مما يوفر المزيد من مساحة التسعير. هذه هي النقطة الرئيسية في لعبة إدراج العملات القادمة، وسنرى أيضاً فرص تحكيم محتملة.

الملخص هو أن Koge و ZKJ عملوا على إنشاء بركة كبيرة للجميع لزيادة التداول، وفجأة Koge قامت بتحويل Koge إلى ZKJ، مما أدى إلى انهيار Koge، ثم تم ضرب ZKJ إلى U، مما أدى إلى انهيار ZKJ... وأصبح كبار المستثمرين في Koge الفائزين الوحيدين.

بالإضافة إلى ذلك، ما هو أكثر إثارة للاهتمام هو أن هذه الموجة "صدفة" تسببت في تصفية كمية ضخمة من المراكز الطويلة في Bybit، والتي كانت 100M، وقد حقق الطرف المقابل لهذه المراكز الكبيرة أرباحاً طائلة، من هو ذلك الشخص المحظوظ؟ ومن هو ذلك الشخص التعيس...

من المعروف أن سونغو استثمر 1.5B في WLFI بنسبة 2-3% من العملة. إذا كانت WLFI فعلاً 1U، فإن سونغو سيحقق ربحاً يتراوح بين 20-30 مليار دولار أمريكي... كل هذا خلال ستة أشهر فقط منذ بداية نوفمبر العام الماضي.

تعتقد هل سونغو راح يضخلك؟

21 سنة من انطلاق Dydx كان ذروته، وبعدها في 21-22 كثير من "المدراء التنفيذيين" في البورصات بدوا مشاريعهم الخاصة بالعملات المشفرة، وكلهم قالوا إنهم راح ينافسوا Dydx ويدمروا Dydx، والنتيجة اللي طلعوا فيها كانت Gmx...

في هذه الموجة، في مجموعة من Dexs على السلسلة اللي عندهم "خلفيات قوية" قالوا إنهم راح يتجاوزوا Hyperliquid، فالسؤال هنا، إيش راح يطلع لنا من أشياء غريبة وعجيبة؟

بصراحة، العمل في Perp Dex مع دعم الشركات الكبيرة والمشهورين ما يفيد كثير، Drift وAevo اللي مع Hyperliquid كلهم مدعومين من مستثمرين كبار وبورصات كبيرة، وبعدهم Paradex اللي هو شبكة من صناع السوق + عدد كبير من المتداولين المحترفين، واللي لازم يخلص شغله يخلص.

العمل في Perp Dex يحتاج مهارات كثيرة، وإذا ما كنت قوي بنفسك، كل شيء ثاني ما ينفع. السيولة، عمق السوق، تجربة المستخدم، وكل شيء لازم يكون موجود. جربت الآن هالمشاريع المشهورة، ومن اللي شفته، كلها لسه بعيدة عن المستوى المطلوب.

وبغض النظر عن العملات الرئيسية، فإن سيولة العملات البديلة وصلت إلى نقطة التجمد...

1. إذا تجاهلنا أدنى حجم تداول لصانعي السوق، فلا يوجد طلب أو عرض في السوق، وبالتالي ينخفض السعر بشكل طبيعي وببطء

2. لا أحد يستجيب للأخبار الجيدة، والطلبات على المنصة لا تتجاوز ثلاثين ثانية من الروبوتات، وعند إدراج عملات جديدة تبدأ في الانخفاض بسرعة

سواء كانت الأسعار في ارتفاع أو انخفاض، فإن دورة سوق العملات البديلة قد تقلصت كثيرًا، وإذا لم تتمكن من التقاط الفرصة، فإن العمل ينتهي...

إذا كان مشروع ما قد بدأ بالفعل بإطلاق TGE مع فتح جولة KOL و قام أيضًا بعمل إيردروب Mindshare لـ Kaito، فهناك احتمالان فقط:

1. الإيرايدروب كله راح على الفاضي
2. سعر العملة عند الافتتاح راح على الفاضي

إذا كان هذا المشروع يبحث في كل مكان عن قنوات لدفع الأموال لإدراج العملة في البورصات، فالفريق العامل على المشروع بالتأكيد يريد أن يحقق أسرع خروج ممكن...

تخميناتي تتعلق بمشاكل مثل حظر الحسابات وحقوق الملكية... مثل انتهاك AI16Z لـ A16Z... وقد يكون هناك انتهاك عملة Labubu لـ Labubu، وقد قام بعض الأشخاص برفع دعوى قضائية أو شيء من هذا القبيل... ومن ثم بدأ الجميع بنشر التغريدات وأصبحوا متورطين في الأمر.

لا يمكن أن يكون Gmgn وKOL مشاركين في غسيل الأموال، هذا مبالغ فيه جداً.

قول شوية عن الاتجاهات اللي متفائل فيها واللي مش متفائل فيها في النصف الثاني من السنة～

1. متفائل بسوق التوقعات، AI Oracle + منتجات توقع بدون إذن = كازينو مدفوع بالذكاء الاصطناعي، يربط بين المقامرين وغسل الأموال.
2. متفائل بنظام Moand، المؤسس الرائد لماشي في طريق جريء ممكن يكسر الجمود.
3. متفائل بالإصدار الجديد للنموذج الاقتصادي، أكثر تعقيدًا وأكثر عشوائية، مثلاً المزيد من توزيع الإيهام، مع مهام لفك القفل.
4. متفائل بكسب DeFi/RWA المستقر وغير المصرح به.

1. مش متفائل بعملات Meme المدعومة من صناع السوق، بعد الدوام واحد أسرع من الثاني.
2. مش متفائل بإعادة تدوير العجلات في الحالات الأساسية للسلسلة، زي عمل RWA على BSC، أو Dex على Sui.
3. مش متفائل بتدفقات العمل AI وMulti AI في الكريبتو، الأمور بتتغير بسرعة وما تقدرش تلحق، البدء خطوة واحدة مش بالضرورة يعني نجاح، ومتطلبات الفريق عالية جداً.

في النهاية، الطلب على جودة المشاريع قل، اللي ينفع يمر، وبالنتيجة، البريميوم الناتج عن الكShells في انخفاض، ومتطلبات المشاريع من الجيوب بتزيد. بعد ما راحت مرحلة صناع السوق اللي كانوا يعملوا سعر الافتتاح ويجذبوا المتداولين، يمكن الكل بجد يتنافس على مين عنده منتج حقيقي، وصلة معقولة بين المنتج والتوكنات～

قول بعض الاتجاهات الواعدة وغير الواعدة في النصف الثاني من السنة～

1. نعتقد أن سوق التنبؤات سيكون له مستقبل، حيث أن الذكاء الاصطناعي + منتجات التنبؤ غير المصرح بها = كازينو جديد مدفوع بالذكاء الاصطناعي، يضاهي بين المقامرين والمحتاجين لغسل الأموال.
2. نرى أن نظام Moand البيئي سيكون واعدًا، حيث أن أفضل المؤسسين يسيرون في طرق غير تقليدية مما قد يؤدي إلى كسر الجمود.
3. نتوقع أن تكون النسخة الجديدة من النموذج الاقتصادي أكثر تعقيدًا وعشوائية، مثل تخصيص المزيد من الانخفاضات مع مهام مفتوحة.
4. نرى أن هناك فائدة في نظام DeFi/Rwa المستقر وغير المصرح به.

1. لا نرى مستقبلًا جيدًا لعملات الميم المدعومة من صناع السوق، كل يوم ينزل سعرها بشكل أسرع.
2. لا نرى فائدة في إعادة اختراع العجلة في المشاريع التي لا تتناسب مع أساسيات السلسلة، مثل القيام بـ RWA على BSC أو Dex على Sui.
3. لا نرى فائدة في سير العمل المرتبط بالذكاء الاصطناعي وMulti AI في عالم الكريبتو، الأمور تتغير بسرعة وإذا لم نواكبها قد نكون خارج اللعبة، والخطوة الأولى لا تعني النجاح، والمتطلبات لفريق العمل مرتفعة جدًا.

في النهاية، يبدو أن المتطلبات لجودة المشاريع قد انخفضت، يكفي أن تكون الأمور مقبولة، لكن المتطلبات المالية للمشاريع أصبحت أعلى. بعد أن أزيلت مرحلة صناع السوق التي تخلق سعر الافتتاح، قد يتنافس الجميع حقًا على من لديه منتج مفيد، وسيكون هناك ارتباط منطقي بين المنتج والرمز المميز～

تستمر الأخبار المحلية

1. عرض الـHPV الليلة الماضية كان مجرد قمة الجليد، فهناك الكثير في عالم العملات الرقمية يعاني من مشاكل، بما في ذلك بعض الأسماء المعروفة، لكن لحسن الحظ لم أسمع عن أي شخص لديه الإيدز. بخلاف ذلك، سحب الماريجوانا شيء شائع، والناس اللي يعرفوا يفهموا.

2. مؤخراً، ظهرت مجموعة جديدة من المشاريع تعمل على "رفع" الدور الثاني، تقدم خصم 30% على سعر TWAP الحالي، مع قفل لمدة حوالي 6 أشهر، وبدأت المشاريع تكتشف أن عمل جولة KOL ليس بنفس فعالية الحصول على استثمارات مباشرة من VC.

أكتب بين الحين والآخر بعض الأفكار المجردة التي سمعتها من الشارع ～

1. صانع السوق A أصاب بشكل غير مقصود بإطلاق عملتين مميزتين على شبكة BSC، وصانع السوق B رأى ذلك وقرر أن يطلق نسخة مقلدة، وجمع بين آليتين أدتا إلى نجاح كبير. لكن مشروع صانع السوق B دائمًا يفتح بسعر عالي جدًا، وهو مسيطر تمامًا، واستراتيجية التداول لديه تعتمد على نشر الأخبار الإيجابية ثم البيع بشكل مكثف. النتيجة هي أن الجميع يعرف أن هناك أخبار جيدة، لكن غالبًا ما تكون الأخبار التي تُعلن عبارة عن سباق بين المتداولين لمعرفة من سيخرج أولاً.

2. صانع السوق C لديه العديد من المشاريع على منصة بينانس، لكن الأموال التي بحوزته ليست كافية لتغطية كل مشروع، لذا كلما بدأ مشروعًا جديدًا يعني أن المشاريع القديمة ستتوقف بشكل حاد.

سahara مشروع محظوظ جدًا، في البداية كانوا يسمون QuestLab، ولدت تقريبًا في نهاية 22 وبداية 23. كما يوحي الاسم، كان المشروع في البداية يعمل على آلية المهام الموزعة لتعليم البيانات ونظام العمل الموزع. في ذلك الوقت، كانت التقييمات رخيصة جدًا، وكان لدى الفريق فكرة واضحة، ونماذج مرجعية (مثل العديد من الشركات في Web2)، وفريق قوي (Sean يعتبر من أفضل الأكاديميين في مجال Crypto بين الشباب الذين دخلوا عالم ريادة الأعمال). لذلك حصلوا على استثمارات من Polychain، وسامسونغ، وعدد من شركات VC الآسيوية في Web2.

ثم في بداية 24، بدأت قصة Crypto AI في الازدهار، وظهرت العديد من المشاريع الكبيرة، بما في ذلك Sahara وSentient وOra وMyshell وغيرها الكثير التي كانت مشهورة في ETH Denver ذلك العام (Denver يعتبر مؤشراً لبدء العام في دائرة VC). في هذه المرحلة، انقسم المشروع إلى جانبين؛ جانب يعمل على نماذج كبيرة على السلسلة باستخدام تقنيات التشفير + أسس برمجة متوافقة مع AI، والجانب الآخر يركز على التطبيقات، حيث يقومون بعمل أي شيء ناجح في Web2 مع إضافة آلية تحفيز عبر الرموز. Sahara وجدت نفسها في المنتصف، من ناحية تم اكتشاف قيمة تعليم البيانات في عصر AI تمامًا، ومن ناحية أخرى، قدرة البروفيسور Sean وفريقه في AI قوية جدًا، مما يمكنهم من بناء هيكل يعمل على السلسلة خاص بـ AI. لذلك، ارتفعت التقييمات في الجولة الثانية، وكانت المؤسسات تتدفق، مما أدى إلى جمع ثلاثة أضعاف المبلغ المطلوب.

بعد ذلك، كانت هناك مرحلة ظهور الشخصيات المعروفة وقوائم الانتظار للشبكة التجريبية، ولا يوجد الكثير لتقوله هنا، فقط ضغوط، ثم نتجاوز إلى هذا الطرح العام.

سعر الطرح العام هو 6 مليارات، والنقاط الإيجابية واضحة جدًا.

1، Binance تعتبر الابن المدلل لمشاريع AI، المشروع السابق الذي دعمه Binance Vana افتتح بتقييم 35 مليار، والآن لديه أكثر من 7 مليارات، من الواضح أنه هناك فرصة للربح.
2، مسار Crypto AI هو آخر مجال كبير يستثمر فيه VC أموالهم، بعد ذلك لن يكون لدى VCs أموال أو فرص سوقية مشابهة لدعم مثل هذا المجال مرة أخرى. Sahara هو أيضًا أول مشروع ذو تقييم كبير يظهر في هذا الموجة من Crypto AI في 24، إذا لم يؤد بشكل جيد، فإن المشاريع الأخرى في هذا المجال ستتوقف، لذا قد يخسر ولكن ليس كثيرًا.
3، قصة Layer1 Infra لن تموت أبدًا في عالم العملات الرقمية، طالما أنها ليست باهظة للغاية، بعد الافتتاح سيكون هناك دائماً من يراهن على أنها Tia التالية، إذا كان السعر مناسبًا، سيكون هناك طلب في السوق الثانوية.

لن نتحدث عن الأساسيات كثيرًا، أعتقد أنه في ظل ظروف السوق الحالية، ليس لدى الجميع وقت للبحث عن ما يفعله المشروع بالضبط، لذا فإن الرسالة الأكثر مباشرة هي:

مشروع AI من Binance، يتنافس مع Wld، اذهب مباشرة وحقق الربح.