$INTC hat in den letzten Tagen echt interessante Bewegungen gemacht, 24h um 4.441% gestiegen, Preis hat sich um die 105.82 bewegt. Der alte Hund hat die Daten gecheckt und festgestellt, dass die Funding-Rate tatsächlich bei null liegt, die Open Interest von 169855.07 ist auch nicht wirklich übertrieben. Diese Kombination ist im Halbleitersektor nicht ganz gewöhnlich, gestiegen um über vier Punkte, aber Keiner hat die Schutzgebühr gezahlt, entweder sind die großen Player noch nicht ins Spiel gekommen oder der Markt hat einfach noch keine Einigkeit gefunden. Ich beobachte es seit zwei Wochen, solche Situationen traten früher am Ende der Konsolidierung auf, als die OI stabil war, die Rate neutral war und dann hat sich eine große bullishe Kerze gebildet.
Die Position im Zyklus der Halbleiter/AI-Kette ist eigentlich ziemlich heikel. MU, NVDA, AMD haben im ersten Halbjahr einen starken Anstieg erlebt, jetzt sind sie alle dabei, ihre Bewertungen auf hohen Niveaus zu verdauen, während $INTC offensichtlich ein Nachzügler ist, der nachzieht. Der alte Hund hat mal die On-Chain-Wallet-Struktur gecheckt, die Konzentration der Top-Adressen ist relativ hoch, aber noch nicht im Gefahrenbereich. Die Umschlagshäufigkeit der ersten paar Dutzend Wallets lag in den letzten zwei Wochen zwischen 18% und 22%, das sieht nicht wie eine beschleunigte Verteilung am oberen Ende aus. Im Vergleich zu dem Weg, den NVDA früher eingeschlagen hat, sieht es so aus, als würden die Institutionen bei $INTC langsam aufkaufen, und nicht die Retail-Trader, die kurzfristig reinballern. Die Tatsache, dass die Fund-Raten bei null liegen, zeigt einfach, dass beide Seiten auf einen Auslöser warten, und keiner traut sich, seine Karten offen zu legen.
Mein Take ist einfach: $INTC führt nicht die Halbleiter an, sondern zieht nach, aber das ist noch nicht abgeschlossen. Viele im Markt glauben, dass die Fundamentaldaten die 100-Milliarden-Bewertung nicht rechtfertigen, aber ich habe mir die Capex-Raten für das Auftragsgeschäft in den letzten zwei Saisons angeschaut, das ist nicht so schlimm, wie es nach außen hin scheint. Solange $INTC die 98 hält, werde ich einen halben Einsatz beibehalten. Wenn es mit Volumen über 112 bricht und die Rate auf über 0.01% positiv wird, muss ich aufpassen, dass die Longs nicht zu gedrängt werden. Dann würde ich ein Drittel verkaufen, um Gewinne zu sichern. Umgekehrt, wenn es unter 95 fällt, mache ich sofort dicht, ohne zu zögern, denn wenn diese Marke bricht, heißt das, dass das Aufkaufen gescheitert ist, und die Käufer darunter werden schneller verschwinden als alle anderen.
Das letzte Mal, als ich AMD bei dem Durchbruch um die 80 falsch eingeschätzt habe, hielt ich es drei Tage und wurde dann ausgestoppt, und jetzt ist es in zwei Monaten auf 120 gestiegen, das tut immer noch weh. Diesmal plane ich bei $INTC, weniger aktiv zu sein und mehr zu beobachten, damit ich mich nicht wieder selbst in die Falle schlage. Der Markt hat immer seine eigenen Regeln, das muss der alte Hund auch akzeptieren.
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