Inhaltsverzeichnis:
1. Diese Woche große Token-Entsperrdaten: ⟨t-225⟩ wird 40 Millionen Token freigeben;
2. Überblick über den Kryptomarkt, schnelle Zusammenfassung der Preisbewegungen der Woche und des Kapitalflusses in Sektoren;
3. Spot-ETF-Dynamik;
4. ⟨t-74⟩ Liquidationskartendaten;
5. Diese Woche wichtige makroökonomische Ereignisse und Prognosen für den Kryptomarkt.
1. Diese Woche große Token-Entsperrdaten;
In dieser Woche werden mehrere Token eine einmalige Entsperrung erleben. Die Rangfolge nach Entsperrwerten ist wie folgt:
Die offizielle Meme-Münze von US-Präsident Trump wird am 18. April Token im Wert von 321 Millionen US-Dollar freigeben. Die Daten zeigen, dass 40 Millionen Trump-Token im Cliff-Unlock-Verfahren freigegeben werden, was bedeutet, dass diese Token auf einmal vollständig verfügbar sein werden. Angesichts des aktuellen Handelspreises von etwa 8 US-Dollar bedeutet diese Entsperrung, dass etwa 321 Millionen US-Dollar an Angebot sofort auf den Markt drängen werden.
Fasttoken (⟨t-81⟩) wird am 18. April um 8 Uhr etwa 20 Millionen Token freigeben, was 4,65% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 81 Millionen US-Dollar;
Connex (⟨t-202⟩) wird am 15. April um 8 Uhr etwa 4,33 Millionen Token freigeben, was 376,3% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 77 Millionen US-Dollar;
QuantixAI (QAI) wird am 18. April um 8 Uhr etwa 566.000 Token freigeben, was 3960,24% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 49,9 Millionen US-Dollar;
Polyhedra Network (ZKJ) wird am 19. April um 8 Uhr etwa 15,53 Millionen Token freigeben, was 25,72% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 35,25 Millionen US-Dollar;
Arbitrum (⟨t-212⟩) wird am 16. April um 21 Uhr etwa 92,65 Millionen Token freigeben, was 2,01% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 28,5 Millionen US-Dollar;
deBridge (DBR) wird am 17. April um 8 Uhr etwa 1,14 Milliarden Token freigeben, was 63,24% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 26,5 Millionen US-Dollar;
Starknet (STRK) wird am 15. April um 8 Uhr etwa 127 Millionen Token freigeben, was 4,37% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 1.670 US-Dollar;
Omni Network (OMNI) wird am 17. April um 8 Uhr etwa 8,21 Millionen Token freigeben, was 42,89% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 1.630 US-Dollar;
Melania Meme (MELANIA) wird am 18. April um 8 Uhr etwa 26,25 Millionen Token freigeben, was 17,5% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 1.310 US-Dollar;
Immutable (IMX) wird am 18. April um 8 Uhr etwa 24,52 Millionen Token freigeben, was 1,37% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 1.060 US-Dollar;
Sei (SEI) wird am 15. April um 20 Uhr etwa 55,56 Millionen Token freigeben, was 1,14% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 990 US-Dollar;
ApeCoin (APE) wird am 17. April um 20:30 Uhr etwa 15,6 Millionen Token freigeben, was 1,95% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 680 US-Dollar;
Onyxcoin (XCN) wird am 15. April um 8 Uhr etwa 29.600 Token freigeben, was 0,89% des aktuellen Angebots entspricht, mit einem Wert von etwa 580 US-Dollar.
Die Entsperrung dieser Projekte könnte unterschiedliche Auswirkungen auf den jeweiligen Markt haben. Oben sind die UTC+8-Zeiten angegeben, in dieser Woche sollte man auf die negativen Effekte der Entsperrung dieser Token achten, die Spot-Märkte meiden und nach Short-Möglichkeiten in den Futures suchen. Die Abbildung zeigt die Daten von Coinank.
Wir glauben, dass die einmalige Entsperrung mehrerer Token in dieser Woche erhebliche Auswirkungen auf die Marktliquidität und Preisbewegungen haben wird, insbesondere die potenziellen Verkaufsdrücke, die durch hohe Umlaufquoten und Projektkontexte entstehen. Hier sind die Schlüsselpunkte:
Die hohe Wertfreigabe dominiert die Marktdynamik: Trumps offizielle Meme-Münze (TRUMP) führt mit einem Entsperrungsbetrag von 321 Millionen US-Dollar, was 20% des Umlaufs ausmacht. Obwohl der aktuelle Preis bei 8 US-Dollar stabil bleibt, zeigen historische Daten, dass die Preisvolatilität stark war (ein Rückgang von bis zu 83% von den Höchstständen), und die Anzahl der Inhaber hat sich drastisch verringert (von 817.000 auf 637.000), wobei die meisten Token in wenigen Adressen konzentriert sind. Wenn das Team beschließt zu verkaufen, könnte das Ungleichgewicht zwischen plötzlichem Angebot und unzureichender Liquidität den Preisdruck verstärken. Darüber hinaus ist der RTR-Token, den die Trump-Familie zuvor herausgebracht hat, aufgrund von Gerüchten um 90% gefallen, was zeigt, wie sensibel der Markt auf politisch verbundene Projekte reagiert.
Projekte mit hoher Umlaufquote bergen herausragende Risiken: Connex (CONX) und QuantixAI (QAI) haben Entsperrungsquoten von 376,3% und 3960% erreicht, was weit über dem Marktniveau liegt. Solche hohen Freigaben sind oft mit Mängeln im Token-Ökonomiemodell verbunden und können Verkaufsängste auslösen. Insbesondere bei QAI, dessen Umlaufmenge um fast das 40-fache gestiegen ist, könnte der Preis ohne starke fundamentale Unterstützung einen dramatischen Rückgang erfahren.
Die kurzfristigen Auswirkungen führender Projekte sind begrenzt, aber die kumulative Wirkung muss beachtet werden: Fasttoken (FTN) und Arbitrum (ARB) haben niedrige Entsperrungsquoten (4,65% und 2,01%), aber da FTN kürzlich stabil performt hat (Preis etwa 3,99 US-Dollar, Umlaufquote 43,63%), könnte der kurzfristige Verkaufsdruck kontrollierbar sein. ARB, als führende Layer2, könnte, auch wenn das Entsperrungsvolumen 28,5 Millionen US-Dollar erreicht, teilweise durch die Nachfrage nach ökologischen Anwendungen den Verkaufsdruck ausgleichen. Dennoch könnte die konzentrierte Freigabe mehrerer Projekte die Marktliquidität streuen und einen „Aderlass-Effekt“ erzeugen.
Strukturelle Risiken im Markt werden sichtbar: Meme-Token (wie MELANIA) und Projekte mit niedriger Marktkapitalisierung (wie deBridge mit 1,14 Milliarden Token) verdeutlichen weiter die spekulative Natur des Marktes. Angesichts der Tatsache, dass 80% des Angebots des TRUMP-Tokens vom Team kontrolliert werden und über drei Jahre freigegeben werden, besteht langfristig das Risiko einer „langsamen Verdünnung“. Darüber hinaus zeigen historische Beispiele, dass der durchschnittliche Rückgang von Token nach großen Freigaben 10% bis 30% erreichen kann, was Investoren auf kurzfristige Volatilität aufmerksam machen sollte.
In dieser Entsperrungswelle stellen die politischen Eigenschaften von TRUMP und die Verwundbarkeit von Projekten mit hoher Umlaufquote die Hauptrisikofaktoren dar. Der Markt muss die Teambewegungen und die Veränderungen in der Verteilung der Token auf der Blockchain beobachten. Es wird empfohlen, dass Investoren zunächst die grundlegenden Faktoren des Projekts und die Zugehörigkeit der entsperrten Token (z. B. Team, Institution oder Gemeinschaft) bewerten, um irrationale Volatilität zu vermeiden.
2. Überblick über den Kryptomarkt, schnelle Zusammenfassung der Preisbewegungen der Woche und des Kapitalflusses in Sektoren.
CoinAnk-Daten zeigen, dass der Kryptomarkt in den letzten 7 Tagen nach Konzeptsektoren unterteilt, Nettozuflüsse in die Ethereum-Ökologie, L1, Smart Contracts, Avalanche-Ökologie, #BSC, Polygon-Ökologie, Defi in fünf Sektoren erzielt hat. Die Top-500-Marktwerte der Token in der letzten Woche umfassen unter anderem #aergo, #XCN, DOGINME, #GODS und SWFTC, die eine relativ starke Preisanstieg aufweisen, und sollten weiterhin bevorzugt für Handelsmöglichkeiten betrachtet werden.
3. Dynamik der Spot-ETF-Gelder.
CoinAnk-Daten zeigen, dass die Gesamtholdings von Bitcoin-ETFs in den USA 1,1 Millionen BTC überschritten haben und derzeit etwa 1,133 Millionen BTC betragen, was 5,71% des aktuellen BTC-Angebots ausmacht. Der Wert der On-Chain-Holdings hat etwa 96,5 Milliarden US-Dollar erreicht.
Die Zuflüsse in Gold-ETFs haben ein Drei-Jahres-Hoch erreicht, PAXG und XAUT haben besser abgeschnitten als der breitere Kryptomarkt.
Wir glauben, dass das Volumen der Bitcoin-Spot-ETFs 1,13 Millionen BTC (5,71% Anteil) erreicht hat, parallel zu den neuen Höchstständen der Marktkapitalisierung von Gold-Token (PAXG, XAUT), zeigt einen dualen Evolutionspfad des Kryptomarktes unter makroökonomischer Unsicherheit:
1. Die Institutionalisierung vertieft sich und es gibt eine Schichtung im Wertaufbewahrung. Der Wert der Bitcoin-ETF-Holdings beträgt 96,5 Milliarden US-Dollar, was darauf hinweist, dass die institutionelle Konfigurationslogik als „digitales Gold“ weiterhin verstärkt wird, aber der Preisrückgang um 27% im Jahr verdeutlicht den Rückgang des Liquiditätsprämiens. Gleichzeitig reflektieren die 24%-Steigerung des Gold-Token und die Marktkapitalisierung von 1,4 Milliarden US-Dollar im RWA-Sektor, dass traditionelle Absicherungsanlagen durch Tokenisierung in den Kryptomarkt eindringen, wodurch eine Liquiditätsübertragungskette von „physischem Gold → On-Chain-Gold → Bitcoin“ entsteht, die die exklusive Absicherung von Bitcoin untergräbt.
2. Kapitalfluss und Risiko-Übernahme. Im ersten Quartal flossen 226,5 Tonnen in Gold-ETFs (60% aus Nordamerika), was mit der Nettopräsentation von 42,7 Millionen US-Dollar bei Gold-Token resoniert und darauf hinweist, dass traditionelle Vermögensverwaltungsunternehmen durch konforme Krypto-Tools geopolitische Risiken absichern. Diese Kapitalabfluss verstärkt den inneren Wettbewerb um Liquidität im Kryptomarkt - die Bitcoin-ETFs ziehen institutionelle Gelder an, während die Gold-Token die Nachfrage nach Sicherheiten abfangen, was dazu führt, dass Altcoins (in diesem Jahr -30%) in eine Liquiditätsfalle geraten.
3. Der Aufstieg der RWA-Narrative und strukturelle Veränderungen im Markt. Der Ausbruch von Gold-Token ist nur der Prolog der RWA-Revolution, die seine Machbarkeit der Tokenisierung realer Vermögenswerte erfolgreich validiert hat. Wenn künftig große Vermögenswerte wie Immobilien und Staatsanleihen schneller tokenisiert werden, könnte dies das Bewertungssystem des Kryptomarktes neu gestalten: Bitcoin könnte sich in die „digitale Knappheit“-Erzählung zurückziehen, während RWA-Vermögenswerte aufgrund des Cashflow-Anchor-Mechanismus traditionelle Kapitalströme anziehen. Es muss jedoch das Risiko der regulatorischen Arbitrage beachtet werden, z. B. könnte die SEC Gold-Token in den Rahmen von Wertpapieren einordnen.
Kurzfristig könnte sich der Kryptomarkt in einem differenzierten Muster von „Kernanlagen (BTC, RWA) stabil - Altcoins unter Druck“ fortsetzen, wobei Bitcoin die Kostenlinie der Miner überschreiten muss, um negative Rückkopplungen zu stoppen. Mittelfristig wird die Tiefe der Integration von RWA und traditioneller Finanzierung entscheidend dafür sein, ob der Kryptomarkt das gegenwärtige Volumensobergrenze überschreiten kann und eine echte Brücke zwischen den Märkten bildet.
4. BTC Liquidationskarten Daten.
CoinAnk Liquidationskartendaten zeigen, dass, wenn BTC 88.800 US-Dollar überschreitet, die kumulative Short-Positionen an den Haupt-CEX 2,25 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Umgekehrt, wenn Bitcoin unter 80.000 US-Dollar fällt, wird die kumulative Long-Positionen an den Haupt-CEX 4,5 Milliarden US-Dollar erreichen.
Wir glauben, dass der aktuelle Bitcoin-Preis eine kritische Liquidationsschwelle im Bereich von 80.000 bis 88.000 US-Dollar bildet, wobei beide Seiten in diesem Bereich heftig gegenüberstehen. Sollte Bitcoin die 88.000 US-Dollar überschreiten, würde dies etwa 2,25 Milliarden US-Dollar an Short-Positionen zur Zwangsliquidation führen, was hauptsächlich auf den „Short-Squeeze“-Effekt zurückzuführen ist, der durch den Durchbruch wichtiger Widerstandsniveaus ausgelöst wird - zahlreiche Stop-Loss-Orders, die konzentriert ausgelöst werden, könnten den Preisverlauf beschleunigen und einen positiven Feedback-Zyklus erzeugen. Es ist bemerkenswert, dass dieser Wert signifikant höher ist als die frühere Prognose von 842 Millionen US-Dollar, was darauf hinweist, dass das Markthebelniveau mit steigendem Preis weiter ansteigt.
Im Gegenteil, wenn der Preis unter die Unterstützung von 80.000 US-Dollar fällt, wird dies voraussichtlich zu einer Liquidation von Long-Positionen in Höhe von bis zu 4,5 Milliarden US-Dollar führen, was dem doppelten Betrag der Liquidationsstärke von Short-Positionen entspricht und zeigt, dass die aktuelle Marktstimmung risikoscheu ist. Diese asymmetrischen Liquidationsdruck deutet darauf hin, dass das Abwärtsrisiko destruktiver ist: Sollte der Preis unter die entscheidende Unterstützung fallen, könnten programmatische Handels- und panikbedingte Verkäufe einen negativen Spiralprozess auslösen, der zu kurzfristiger Liquiditätserschöpfung führt. Aus technischer Sicht resultieren die Unterschiede in der Liquidationsdruckstärke aus der Verteilung der Liquidität in verschiedenen Preisbereichen, wobei höhere „Liquidationssäulen“ auf mehr hochgradig gehebelte Kontrakte an dieser Preisstelle hinweisen, was die Reaktionsstärke des Marktes erhöht, wenn der Preis diesen Bereich erreicht.
Dieses Muster von Long-Short-Spielen verdeutlicht, dass sich der aktuelle Markt in einer Phase hoher Volatilität befindet. Trader müssen auf den möglichen Liquiditätsabsaugungseffekt nach dem Preis突破 achten und gleichzeitig die offenen Kontrakte und die Finanzierungsraten an den Börsen verfolgen. Diese Indikatoren werden frühe Signale für eine Marktstimmungswende liefern und extreme Marktversagen verhindern.
5. Diese Woche wichtige makroökonomische Ereignisse und Prognosen für den Kryptomarkt.
14. April: Trump lädt den Präsidenten von El Salvador, Nayib Bukele, zu einem Treffen im Weißen Haus ein, um über bilaterale Zusammenarbeit und diplomatische Beziehungen zu diskutieren; KernelDAO plant am 14. April TGE; Die Gerichtsverhandlung des Tornado Cash-Entwicklers Roman Storm ist für den 14. April 2025 angesetzt.
Am 15. April müssen US-Krypto-Investoren ihre Steuererklärungen für 2024 einreichen; (Vitalik: Die Geschichte von Ethereum) wird auf Apple TV und Prime Video veröffentlicht; das Shardeum-Hauptnetz wird eingeführt.
17. April: 1:15 Uhr, Federal Reserve Vorsitzender Powell spricht im Chicago Economic Club; außerdem werden in dieser Woche mehrere Beamte der Federal Reserve häufig sprechen.
Am 18. April wird TRUMP 40 Millionen Token freigeben, im Wert von über 400 Millionen US-Dollar.
Wir glauben, dass die makroökonomischen Ereignisse und die Dynamik des Kryptomarktes in dieser Woche ein vielschichtiges Einflussmuster darstellen, das eine umfassende Bewertung der Politik, Technologie und Marktstimmung erfordert:
1. Politische Kooperation und regulatorische Kämpfe. Trump lädt den Präsidenten von El Salvador ein, um über bilaterale Kooperation zu diskutieren, was möglicherweise die Demonstration von El Salvador als souveränen Bitcoin-Staat weiter vorantreibt und die strategische Position von Kryptowährungen im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr stärkt. Zuvor hat die Trump-Regierung mehrfach Signale zur Unterstützung von Krypto-Assets gesendet, einschließlich Vorschlägen zur Schaffung strategischer Bitcoin-Reserven, was die langfristigen Erwartungen des Marktes hinsichtlich der Politikfreundlichkeit stärken könnte. Allerdings hebt die bevorstehende Gerichtsverhandlung des Tornado Cash-Entwicklers (14. April) den anhaltenden hohen Druck der Regulierungsbehörden auf Datenschutzprotokolle hervor, was kurzfristig die Sorgen des Marktes über die Konformitätsrisiken von Dezentralisierungsprotokollen verstärken könnte.
2. Projektfortschritte und Marktliquidität. Das TGE (Token-Generierungsereignis) von KernelDAO und der Start des Shardeum-Hauptnetzes (15. April) werden neues Kapital und Nutzerströme einführen. Das TGE ist ein entscheidender Punkt für den Projektstart, und wenn es erfolgreich ist, könnte es spekulatives Kapital anziehen, aber es gilt, das Risiko der Liquiditätsverdünnung nach der Entsperrung der Token zu beachten. Darüber hinaus könnte die Entsperrung von 40 Millionen TRUMP-Token am 18. April (im Wert von über 400 Millionen US-Dollar) Verkaufsdruck von Inhabern auslösen, insbesondere da dieser Token stark mit Trump assoziiert ist, was die Marktaufnahmekapazität in den Fokus rückt.
3. Makroökonomie und Geldpolitik. Der Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, und mehrere Beamte werden am 17. April häufig sprechen, der Markt wird die Signale zur Zinserhöhung deuten. Sollten die Äußerungen hawkish ausfallen, könnte dies die Präferenz für Risikoanlagen dämpfen; umgekehrt könnte eine Andeutung von Zinssenkungen oder einer Verzögerung der Bilanzverkleinerung die Nachfrage nach Bitcoin als „Hedge gegen Stagflation“-Asset ankurbeln. Kürzlich haben Analysten darauf hingewiesen, dass wenn der US-Anleihemarkt aufgrund von Zollpolitiken (wie am 2. April) in Unordnung gerät, dies Kapital in Bitcoin umleiten könnte. Darüber hinaus könnte der Stichtag für die Steuererklärung in den USA (15. April) zu einem kurzfristigen Verkaufsdruck führen, aber historische Daten zeigen, dass solche Auswirkungen meist vorübergehend sind.
4. Narrative und technologische Ökosysteme. (Vitalik: Die Geschichte von Ethereum) Die Dokumentation wird am 15. April veröffentlicht und wird den Konsens der Ethereum-Community stärken. In Kombination mit der Veröffentlichung des Shardeum-Hauptnetzes könnte dies die Begeisterung für Layer2-Ökosysteme ankurbeln. Nach dem Durchbruch von Bitcoin über 85.000 US-Dollar hat sich die Marktstimmung bereits in eine optimistische Richtung gewandt, und wenn das Ethereum-Ökosystem ebenfalls an Fahrt gewinnt, könnte dies ein „doppelte Hauptlinien“-Rotationsmuster bilden.
In dieser Woche wird der Kryptomarkt eine hohe Volatilität aufweisen. Politische Vorteile (wie die Zusammenarbeit mit Trump) und technologische Fortschritte bilden eine Unterstützung, aber Token-Entsperrungen, regulatorische Ereignisse und makroökonomische Unsicherheiten könnten kurzfristige Rückgänge auslösen. Mittelfristig könnte die Krypto-Strategie der Trump-Regierung, wenn sie weiterhin umgesetzt wird, dem Markt institutionelle Vorteile bringen, während die Geldpolitik der Federal Reserve und die Zolleffekte weiterhin entscheidende Variablen sind. Investoren müssen darauf achten, ob Bitcoin die kritische Marke von 85.000 US-Dollar halten kann und wie der Markt auf die Entsperrung des TRUMP-Tokens reagiert.
