Die Markterwartungen für eine potenzielle Zinssenkung bei der bevorstehenden Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) im März sind stark gestiegen, wobei mehr als 23% der Händler nun eine Zinssenkung einpreisen.
Laut Daten der CME Group hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März um fast 5 Prozentpunkte zugenommen im Vergleich zum vorherigen Freitag, als nur 18,4% der Marktteilnehmer einen solchen Schritt erwarteten.
Alle Händler, die mit einer Zinssenkung rechnen, preisen derzeit eine Reduzierung um 25 Basispunkte (bps) ein, ohne Erwartungen für eine größere Senkung um 50 bps. Der Stimmungsumschwung spiegelt wachsende Unsicherheit über die zukünftige Richtung der US-Geldpolitik wider.
Politische Entwicklungen tragen zur politischen Unsicherheit bei
Die Änderung der Erwartungen folgt erneuten Bedenken der Investoren hinsichtlich Kevin Warsh, der im Januar offiziell von US-Präsident Donald Trump nominiert wurde, um den aktuellen Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, zu ersetzen, dessen Amtszeit im Mai endet.
Warsh wird weithin als ein Entscheidungsträger mit einer eher aggressiven Haltung zur Geldpolitik angesehen, insbesondere in Bezug auf die Kontrolle der Inflation und die Größe der Bilanz der Federal Reserve. Seine Nominierung hat eine neue Schicht der Unsicherheit bezüglich der Zinserwartungen hinzugefügt, was die Märkte dazu bringt, den Weg der Liquiditätsbedingungen in den Vereinigten Staaten neu zu bewerten.
Warum Zinssätze für Krypto-Märkte wichtig sind
Die Zinspolitik spielt eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der Performance von Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen.
Phasen einer lockereren Geldpolitik, die typischerweise durch Zinssenkungen bedingt sind, tendieren dazu, die Assetpreise zu unterstützen, indem sie die Liquidität verbessern und die Kapitalkosten senken. Im Gegensatz dazu üben straffere finanzielle Bedingungen — oft in Verbindung mit höheren Zinssätzen oder einer Reduzierung der Bilanz — in der Regel Druck auf spekulative Vermögenswerte aus, indem der Zugang zu Hebelwirkung und Krediten eingeschränkt wird.
Infolgedessen werden Veränderungen in den Erwartungen des FOMC von Krypto-Investoren genau überwacht, insbesondere in Zeiten erhöhter Volatilität.
Märkte reagieren auf die Nominierung von Warsh
„Die Nominierung von Kevin Warsh als Fed-Vorsitzender hat einen erheblichen Schock durch die Finanzmärkte gesendet“, sagte der Krypto-Marktanalyse Nic Puckrin gegenüber Cointelegraph.
Puckrin bemerkte, dass der scharfe Rückgang der Preise für Edelmetalle Ende Januar und Anfang Februar eng mit der Stimmung der Investoren zu Warshs politischen Ansichten verknüpft zu sein scheint. Er betonte die Bedenken hinsichtlich Warshs Position zur Bilanz der Federal Reserve.
„Die Märkte beginnen, Warshs Perspektive auf die zukünftige Fed-Politik, insbesondere hinsichtlich der Bilanz der Zentralbank, zu absorbieren“, erklärte Puckrin. „Er hat zuvor argumentiert, dass die Bilanz ‚billions of dollars larger than necessary‘ ist. Wenn Maßnahmen ergriffen werden, um sie zu verkleinern, könnten die Märkte in einer erheblich strafferen Liquiditätsumgebung konfrontiert werden.“
Ein gemischtes makroökonomisches Signal für Investoren
Thomas Perfumo, globaler Ökonom bei der Kryptowährungsbörse Kraken, beschrieb Warshs Nominierung als ein „doppeltes Signal“ an Investoren.
Laut Perfumo könnte die Nominierung darauf hindeuten, dass sich die US-Liquiditäts- und Kreditbedingungen stabilisieren könnten, anstatt wie viele Krypto-Investoren zuvor erwartet, weiter zu expandieren. Während dies nicht ausdrücklich bärisch ist, stellt dieses Szenario die Annahmen in Frage, dass eine geldpolitische Lockerung schnell oder aggressiv eintreffen wird.
Was kommt als Nächstes?
Mit dem nahenden März bleiben die Märkte höchst sensibel gegenüber eingehenden makroökonomischen Daten und offiziellen Kommentaren von Beamten der Federal Reserve. Während die Erwartungen an eine moderate Zinssenkung gestiegen sind, bleibt die Unsicherheit über die zukünftige Führung der Fed eine trübe Perspektive.
Für die Krypto-Märkte wird das Gleichgewicht zwischen den Erwartungen an Lockerungen und dem Risiko einer strafferen strukturellen Liquidität ein entscheidender Faktor bleiben, der die Stimmung in den kommenden Wochen beeinflusst.
Haftungsausschluss:
Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und spiegelt eine persönliche Blog-ähnliche Analyse wider. Er stellt keine finanzielle oder Investitionsberatung dar. Leser sollten ihre eigenen Recherchen durchführen, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Der Autor ist nicht verantwortlich für Investitionsergebnisse.
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