Die LETZTE KAPITULATION
Die Logik ist einfach: Solange Michael Saylor aufrecht steht und seine riesige Position bei MicroStrategy hält, findet Bitcoin keinen echten Boden — nur fragile Rückpralle, kurze Flüge, Erleichterungsbewegungen, die keinen Trend festigen.
Der Markt ist in dieser engen Spanne gefangen, da es noch keine vollständige Bereinigung des institutionellen Überhebelungsüberschusses gegeben hat. Saylor fungiert als Symbol, er ist der größte öffentliche Käufer. Sein Zusammenbruch — das heißt, die vollständige Zwangsliquidation seiner Positionen — würde das darstellen, was als letzte Kapitulation bezeichnet wird.
Die letzte Kapitulation ist nicht der Moment, in dem der Markt den letzten Verteidiger zwingt, das Schild fallen zu lassen.
Es ist der Moment, in dem der größte Käufer zum größten Verkäufer wird, nicht aus Wahl, sondern weil das System ihn bis an die Grenze drängt.
Warum ist das wichtig?
Weil, solange der größte Inhaber nicht vom Brett entfernt wird, der Markt weiterhin überlastet bleibt. Der wahre Verkaufsdruck — der alles bereinigt, Hebel auf null setzt und Liquidität zurückgibt — hat noch nicht stattgefunden. Ohne diesen Flush bleibt Bitcoin in diesem Muster:
— Lange Seitwärtsbewegung
— Kurze Ausbrüche, die sich nicht halten
— Fragile Struktur
Der Markt wartet auf die letzte Kerze.
Er wartet auf den letzten Seufzer des Riesen.
Und erst danach, historisch gesehen, wird der nächste makroökonomische Sprung geboren.
Die Theorie ist hart, aber sie macht Sinn:
Wenn der größte Hebelanker nicht entfernt wird, gibt es keinen Raum für einen neuen sauberen und nachhaltigen Trend.
Die letzte Kapitulation ist der tiefe Schnitt vor der Heilung.
Es ist das stille Neuausrichten der Kräfte.
Nur danach beginnt Bitcoin wieder richtig zu atmen.
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