Goldman warnt vor Verkaufswelle von Systemfonds: Mehr als 100 Milliarden USD könnten den Markt verlassen, Bitcoin könnte schwer außen vor bleiben
Goldman Sachs hat ein bemerkenswertes Signal gesendet: Trendfolgefonds (CTA) haben ein Verkaufssignal auf dem S&P 500 aktiviert, was das Risiko einer großangelegten Verkaufswelle in naher Zukunft eröffnet.
Laut Schätzungen dieser Bank, falls der Markt weiterhin schwächt:
33 Milliarden USD an Aktien könnten innerhalb von 1 Woche verkauft werden
Zusätzlich 80 Milliarden USD aus anderen Systemfonds könnten nächsten Monat abgezogen werden
Der gesamte potenzielle Verkaufsdruck übersteigt 100 Milliarden USD.
Das Besorgniserregende ist, dass dies keine emotionale Entscheidung ist, sondern ein automatisierter Handelsbefehl gemäß Algorithmus. Wenn technische Niveaus durchbrochen werden, erfolgt der Verkauf synchron, was die Volatilität verstärkt.
Schwache Liquidität + "Short Gamma" = beschleunigte Volatilität
Goldman berichtet, dass die Marktliquidität abnimmt, während viele Marktteilnehmer in einen Short-Gamma-Zustand geraten — gezwungen zu:
Zusätzlich verkaufen, wenn der Preis fällt
Nachkaufen, wenn der Preis steigt
Dieser Mechanismus führt oft zu stärkeren Marktschwankungen und die Rückgänge werden steiler.
Nicht nur CTA, auch risikogewichtete Fonds und Volatilitätssteuerungsfonds haben noch Spielraum zur Hebelreduktion, was bedeutet, dass der Verkaufsdruck sich ausbreiten könnte.
In der Zwischenzeit hat der Einzelinvestor – die Unterstützung während der gesamten Zeit – begonnen, netto zu verkaufen, was darauf hinweist, dass das Sentiment schwächer wird.
Wie werden Bitcoin und Gold reagieren?
Obwohl die Warnungen auf Aktien fokussiert sind, könnte die Auswirkung auf andere Vermögenswerte übergreifen.
Bitcoin wird zunehmend parallel zu Aktien gehandelt, daher ist es schwierig, starke Schwankungen zu vermeiden, wenn der Markt risikoscheu ist.
Gold und Silber könnten von Zufluchtsgeldern profitieren, hängen jedoch weiterhin von der Liquidität und der Stärke des USD ab.
Fazit
Die Kombination aus Verkäufen durch Systemfonds, dünner Liquidität und schwachem Sentiment bringt den Markt in eine empfindliche Phase.
Wenn das Szenario von Goldman eintritt, könnten die nächsten Wochen große Schwankungen nicht nur bei Aktien, sondern auch bei Krypto und Edelmetallen sehen.
Wenn der Geldfluss von "Maschinen" beginnt zu verkaufen, reagiert der Markt oft schneller, als die Investoren sich anpassen können.
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