Daiwa Capital Markets khuyến nghị mua cổ phiếu Palantir (PLTR) sau khi doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý 4 vượt kỳ vọng, dù giá cổ phiếu đã giảm 20% từ đầu năm và mục tiêu giá bị hạ xuống 180 USD.
Động lực chính đến từ nhu cầu tăng mạnh với nền tảng AI của Palantir ở cả khu vực công và tư, đặc biệt mảng thương mại tại Mỹ. Tuy vậy, doanh nghiệp vẫn đối mặt tranh cãi về tính minh bạch và mức định giá bị cho là quá cao.
NỘI DUNG CHÍNH
Daiwa nâng khuyến nghị lên “mua”, dù giảm mục tiêu giá xuống 180 USD và PLTR đã giảm 20% từ đầu năm.
Doanh thu thương mại tại Mỹ tăng 137% và công ty dự báo tiếp tục tăng mạnh.
Palantir vừa hưởng lợi từ hợp đồng chính phủ, vừa chịu tranh cãi tại Anh và bị chỉ trích về mức định giá.
Daiwa khuyến nghị mua Palantir nhờ kết quả quý 4 tích cực
Daiwa cho rằng Palantir vẫn có dư địa phục hồi sau khi báo cáo lợi nhuận và doanh thu quý 4 vượt ước tính, khiến cổ phiếu tăng 7% phiên kế tiếp.
Dù cổ phiếu PLTR đã giảm khoảng 20% kể từ tháng 1, chuyên viên phân tích Shigemichi Yoshizu đánh giá đợt công bố kết quả kinh doanh tạo “ấn tượng tích cực” và phản ánh nhu cầu mạnh với dịch vụ nền tảng AI của công ty từ cả khu vực công lẫn tư.
Daiwa hạ mục tiêu giá từ 200 USD xuống 180 USD. Theo lập luận của ông Yoshizu, mức mục tiêu này vẫn hàm ý tiềm năng tăng giá nếu cổ phiếu phục hồi, đồng thời hãng môi giới chuyển quan điểm từ trung lập sang mua do triển vọng tăng trưởng tiếp tục được củng cố.
“Báo cáo kết quả kinh doanh để lại ấn tượng tích cực. Công ty tiếp tục chứng kiến nhu cầu đặc biệt lớn đối với các dịch vụ nền tảng AI từ cả khu vực công và tư.”
– Shigemichi Yoshizu, nhà phân tích, Daiwa Capital Markets
Nhu cầu thương mại tại Mỹ là chất xúc tác tăng trưởng cho Palantir
Điểm nổi bật khiến Phố Wall chú ý là doanh thu thương mại tại Mỹ của Palantir tăng 137%, và công ty kỳ vọng chỉ số này tiếp tục đi lên.
Theo đánh giá của ông Yoshizu, khách hàng không còn chỉ “thử nghiệm” phần mềm mà đã chuyển sang vận hành hoạt động thực tế trên nền tảng. Điều này thường giúp tăng mức độ gắn bó, mở rộng phạm vi triển khai và cải thiện khả năng gia hạn hợp đồng.
Ông cũng cho rằng công ty đang mở rộng nhanh thông qua việc tăng số lượng người dùng, kéo dài thời hạn hợp đồng và tạo thêm kịch bản sử dụng mới cho khách hàng. Đây là những yếu tố có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu lặp lại nếu nhu cầu tiếp tục duy trì.
Ông Yoshizu nhấn mạnh việc Palantir dự phóng doanh thu thương mại tại Mỹ tăng ít nhất 115% là tín hiệu tái khẳng định tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai, dù thị trường vẫn theo dõi sát rủi ro định giá và mức độ bền vững của tốc độ mở rộng.
Palantir vướng tranh cãi tại Anh về minh bạch và hợp đồng công
Palantir đối mặt làn sóng chỉ trích tại Anh, nơi công ty nhận trên 500 triệu bảng Anh giá trị hợp đồng chính phủ từ năm 2023 và bị cáo buộc thiếu minh bạch.
Các ý kiến phản đối kêu gọi loại công ty khỏi các hợp đồng công, cho rằng mô hình vận hành giống “hộp đen” về tính minh bạch. Tranh cãi trở nên gay gắt khi Palantir ký hợp đồng 330 triệu bảng Anh với NHS để hỗ trợ tổ chức dữ liệu y tế, làm dấy lên lo ngại về dữ liệu nhạy cảm.
Ngoài ra, các mối liên hệ của công ty với quân đội Israel và hoạt động thực thi nhập cư của Mỹ, bao gồm ICE, cũng tạo ra nhiều câu hỏi trong dư luận. Vào tháng 6, việc Chính phủ Anh từ chối công bố các bản ghi chú gửi cho Keir Starmer trước chuyến thăm phòng trưng bày Palantir tại Washington DC càng làm phản ứng tiêu cực lan rộng.
Palantir gắn chặt với hợp đồng chính phủ Mỹ và các nền tảng Gotham, Foundry
Palantir phát triển các công cụ AI và nền tảng dữ liệu như Gotham và Foundry cho quân đội và cơ quan tình báo Mỹ, đồng thời tham gia nhiều dự án dữ liệu liên bang.
Tại Mỹ, cổ phiếu Palantir (PLTR) được biết đến rộng rãi nhờ mảng khách hàng chính phủ. Công ty tham gia các dự án liên quan đến giám sát chiến trường, dữ liệu nhập cư và nhiều hệ thống cơ sở dữ liệu cấp liên bang.
Bài viết cũng đề cập Palantir gần đây giành được một thỏa thuận trị giá 10 tỷ USD với Lục quân Mỹ. Với đặc thù doanh thu từ khu vực công, các nhà đầu tư thường theo dõi rủi ro phụ thuộc ngân sách, chu kỳ đấu thầu và các yêu cầu về tuân thủ, bảo mật.
Lộ trình niêm yết và các mốc quan trọng trên thị trường chứng khoán
Palantir nộp hồ sơ IPO tháng 7/2020, niêm yết trực tiếp trên NYSE ngày 30/09/2020 với mã PLTR, sau đó chuyển sang Nasdaq ngày 26/11/2024.
Trước khi lên sàn, Palantir được mô tả là chưa có lợi nhuận. Công ty chọn phương án niêm yết trực tiếp (direct listing) thay vì IPO truyền thống, và bắt đầu giao dịch ngày 30/09/2020 trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) với mã PLTR.
Sau đó, ngày 26/11/2024, Palantir chuyển sang sàn Nasdaq và vẫn giữ mã PLTR. Ngoài mốc chuyển sàn, công ty còn được S&P Global thêm vào chỉ số S&P 500 ngày 06/09/2024; cổ phiếu tăng 14% trong phiên kế tiếp theo nội dung được nêu.
Định giá của Palantir gây tranh luận gay gắt
Palantir bị chỉ trích vì mức định giá cao, với vốn hóa từng lên 430 tỷ USD và được mô tả cao hơn 600 lần thu nhập năm 2024 theo nội dung nêu.
Năm 2025, The Economist phê phán Palantir là “công ty bị định giá quá cao nhất mọi thời đại”. Theo thông tin được đưa ra, vốn hóa thị trường của Palantir từng đạt 430 tỷ USD, tương đương hơn 600 lần thu nhập năm 2024.
Tính đến tháng 11/2025, cổ phiếu được mô tả giao dịch ở mức 85 lần doanh số kỳ vọng, trở thành cổ phiếu đắt nhất trong chỉ số. Với bối cảnh này, các luận điểm “mua” thường phụ thuộc vào việc tăng trưởng doanh thu (đặc biệt tại Mỹ) có duy trì đủ lâu để hấp thụ mức định giá hay không.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Daiwa khuyến nghị mua cổ phiếu Palantir dù giá đã giảm từ đầu năm?
Daiwa cho rằng kết quả quý 4 vượt kỳ vọng và nhu cầu mạnh với nền tảng AI của Palantir có thể hỗ trợ đà phục hồi. Dù mục tiêu giá hạ xuống 180 USD và cổ phiếu giảm 20% từ đầu năm, hãng vẫn nhìn thấy dư địa tăng nếu doanh thu tiếp tục mở rộng.
Động lực tăng trưởng nổi bật nhất của Palantir hiện là gì?
Doanh thu thương mại tại Mỹ tăng 137% là điểm nhấn lớn. Công ty cũng dự báo doanh thu thương mại tại Mỹ sẽ tăng ít nhất 115%, cho thấy khách hàng chuyển từ thử nghiệm sang vận hành thực tế, qua đó có thể kéo dài hợp đồng và mở rộng phạm vi sử dụng.
Vì sao Palantir gây tranh cãi tại Anh?
Công ty bị chỉ trích về tính minh bạch khi tham gia hợp đồng công. Một hợp đồng lớn là 330 triệu bảng Anh với NHS để tổ chức dữ liệu y tế, cùng các lo ngại liên quan đến các mối liên hệ với quân đội Israel và hoạt động thực thi nhập cư của Mỹ.
Palantir niêm yết khi nào và hiện giao dịch ở sàn nào?
Palantir nộp hồ sơ IPO tháng 7/2020 và niêm yết trực tiếp trên NYSE ngày 30/09/2020 với mã PLTR. Ngày 26/11/2024, công ty chuyển sang Nasdaq và vẫn giữ mã PLTR.
Rủi ro lớn nhất mà nhà đầu tư thường cân nhắc với Palantir là gì?
Nội dung đề cập hai nhóm rủi ro đáng chú ý: tranh cãi về hợp đồng chính phủ và mức định giá cao. Ngoài ra, việc phụ thuộc vào khách hàng khu vực công khiến nhà đầu tư quan tâm đến ngân sách, chu kỳ đấu thầu, và các yêu cầu tuân thủ, bảo mật.