Indien sieht sich dem schärfsten Verkaufsdruck auf Staatsanleihen seit 2022 gegenüber. Die Renditen der 10-jährigen Benchmark-Anleihen stiegen im August um fast 20 Basispunkte, was die Reserve Bank of India (RBI) dazu veranlasste, Notfallmaßnahmen in Betracht zu ziehen, um die Märkte zu beruhigen.

Was treibt den Anstieg an?

Händler machen eine Mischung aus Faktoren für den Anstieg im August verantwortlich:

  • Zunehmender fiskalischer Druck

  • Steuersenkungen, die von Premierminister Narendra Modi angekündigt wurden

  • Nachlassende Hoffnungen auf kurzfristige Zinssenkungen nach besser als erwarteten Wachstumsdaten

Analysten sagen, dass die RBI möglicherweise eingreifen könnte, indem sie Staatsanleihen auf dem Sekundärmarkt kauft oder Gebote bei Auktionen ablehnt, um Stabilität wiederherzustellen.

„Die Entscheidungsträger müssen sich Sorgen machen, wie schnell die Renditen steigen“, sagte A. Prasanna von ICICI Securities und fügte hinzu, dass die Zentralbank „subtile Signale“ durch Erklärungen oder kleine offene Marktoperationen senden könnte.

Auktionen und steigendes Defizit

Laut Nathan Sribalasundaram von Nomura könnte die RBI auch die Angebotsmenge anpassen und sogar Gebote bei Anleiheauktionen ablehnen, wenn sich die Bedingungen verschlechtern.

Indiens öffentliche Finanzen erhöhen den Druck: Das Haushaltsdefizit erreichte bis Juli 30 % des Jahresziels, verglichen mit nur 17 % im Vorjahr. Steigende Schuldenkosten zwingen bereits private Unternehmen wie Bajaj Finance und HUDCO, ihre eigenen Anleiheverkäufe zu verschieben.

Analysten der ANZ Bank stellten fest, dass der Spread zwischen den 10-jährigen Renditen und dem Repo-Satz der RBI auf den höchsten Stand seit über zwei Jahren gestiegen ist, was auf eine Verschärfung der finanziellen Bedingungen hinweist, lange bevor mögliche neue politische Schocks eintreten.

Rupie unter Druck

Die indische Rupie steht ebenfalls unter immensem Druck. Am Freitag schloss sie mit einem Rekordtief von 88,3075 pro Dollar, und Händler warnen, dass sie voraussichtlich schwach bleiben wird.

Der Rückgang wurde durch fast 950 Millionen Dollar an ausländischen Aktienabflüssen angeheizt, zusammen mit einer stärkeren Dollar-Nachfrage von Importeuren. Nachdem die 88-Marke überschritten wurde, erhöhten Spekulanten den Druck, sodass die RBI eine schwächere Währung tolerieren musste.

Globale Anleihe-Turbulenzen

Indiens Probleme treten auf, während auch die globalen Anleihemärkte Anzeichen von Stress zeigen. In der Eurozone erreichte am Montag die deutsche 30-jährige Rendite 3,378 % – den höchsten Stand seit 2011. Die Renditen in Frankreich und den Niederlanden bewegten sich synchron, wobei der August den schärfsten monatlichen Anstieg bei langlaufenden Euro-Anleihen in fünf Monaten verzeichnete.

In den USA stieg die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe vor der Schließung des Marktes am Labor Day um 4 Basispunkte, während die deutsche 10-jährige Rendite auf 2,75 % kletterte.

Frankreich bleibt ein besonderes Anliegen: Der Renditespread über Deutschland hat sich auf 78 Basispunkte ausgeweitet, den höchsten Stand seit April, da politische Risiken das Vertrauen der Anleger beeinträchtigen. Die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, sagte, die Zentralbank beobachte die Situation „genau“, betonte jedoch, dass Frankreich sich noch nicht in einer Situation befinde, die eine Beteiligung des IWF erfordere.

👉 Indien ist in einem perfekten Sturm gefangen: steigende Renditen, eine schwächelnde Rupie und wachsende Defizite – eine toxische Mischung, die nicht nur seine heimische Wirtschaft bedroht, sondern auch die Turbulenzen auf dem globalen Anleihemarkt verstärken könnte.

#India , #bondmarket , #GlobalMarkets , #economy , #worldnews

Bleiben Sie einen Schritt voraus – folgen Sie unserem Profil und bleiben Sie über alles Wichtige in der Welt der Kryptowährungen informiert!

Hinweis:

,,Die Informationen und Ansichten, die in diesem Artikel präsentiert werden, sind ausschließlich zu Bildungszwecken gedacht und sollten in keiner Situation als Anlageberatung angesehen werden. Der Inhalt dieser Seiten sollte nicht als finanzielle, investive oder sonstige Form von Beratung betrachtet werden. Wir warnen, dass Investitionen in Kryptowährungen riskant sein können und zu finanziellen Verlusten führen können.“